В умовах глобалізації, що формує конкурентоспроможність підприємств, залишаються вражаючі парадокси: міжнародні платежі, як артерія світової торгівлі, є найповільнішою, найдорожчою і найменш прозорою ланкою фінансової системи. Інфраструктура, що походить з 20 століття, з мережею SWIFT як представником, не може задовольнити вимоги 21 століття щодо гнучкості, прозорості та суверенітету. Час обробки часто триває кілька днів, і з кожним проміжним етапом витрати накопичуються, а напрямок руху коштів залишається загадкою для фінансових директорів підприємств.
В той же час тихо відбувається революція, рушійною силою якої є найменш помітні, але найбільш корисні криптоактиви: стабільні монети. На відміну від інших цифрових валют, які мають високу волатильність, ці токени, що підтримуються традиційними валютами, такими як долар США або євро, вже в масштабах виконують функцію валютного каналу. Відповідні дані вражають. У 2024 році обсяг транзакцій, здійснених через стабільні монети, досяг вражаючих 24 трильйонів доларів. Ще більш вражаючим є те, що з цієї загальної суми 7.6 трильйона доларів використано для реальних платежів — ця цифра вже в п'ять разів перевищує річний обсяг обробки таких гігантів, як PayPal.
Ця тенденція більше не є слабким сигналом. Стратегічні кроки, такі як придбання стартапу Bridge платіжним гігантом Stripe, підтверджують прискорений перехід до більш сучасної, швидшої та менш залежної від традиційних банківських каналів інфраструктури. Перед обличчям цього явища виникає практичне і потужне технологічне рішення: «стабільна монета-сендвіч». Це зовсім не простий інноваційний крок, а радикальна зміна в архітектурі, яка, швидше за все, переосмислить правила гри в міжнародних платежах.
SWIFT-система: спадщина, що наближається до завершення
Щоб зрозуміти цю інновацію, ми спочатку повинні оцінити обмеження існуючих систем. SWIFT був створений у 70-х роках ХХ століття, це не платіжна система, а безпечна служба передачі інформації, яка дозволяє понад 11 тисячам фінансових установ обмінюватися наказами на переказ. Саме переміщення коштів залежить від складної мережі "бенкетних банків".
Припустимо, що компанія в Парижі повинна здійснити оплату бразильським реалом постачальнику в Сан-Паулу. Її французький банк, можливо, не має прямого рахунку з банком постачальника в Бразилії. Тому ця транзакція зазвичай проходить через один або кілька проміжних банків, які часто є великими міжнародними банками з головними офісами в Нью-Йорку або Лондоні. Кожен проміжний банк перевіряє транзакцію, стягує плату за обробку, здійснює валютний обмін (зазвичай за невигідним курсом), а потім передає інструкцію наступному етапу в ланцюзі. Цей багатоступеневий процес пояснює, чому існує затримка від двох до п'яти робочих днів, накопичення витрат (плата за переказ, плата за послуги агентів, різниця в обмінному курсі) та відсутність можливості відстеження. Для компанії це означає втрати часу, грошей і втрату контролю над її грошовими потоками.
"Стабільна монета-сендвіч": нова архітектура 21 століття
Концепція «стабільний монета сендвіч» пропонує обійти цю серію проміжних етапів за допомогою надзвичайно простого трьохступеневого конструкції.
Перший рівень (локальна конверсія): Компанії, що ініціюють платежі, не потрібно змінювати свої звички. Вони використовують місцеву валюту (наприклад, євро) для платежів. Професійні постачальники платіжних послуг негайно конвертують ці євро в ліквідні стабільні монети, такі як USDC (підкріплені доларом) або EURC (підкріплені євро). Ця конверсія відбувається на платформах з достатньою ліквідністю, що гарантує найкращий обмінний курс.
Проміжний рівень (блокчейн-переказ): Сума стейблкоїна потім передається через публічний блокчейн (наприклад, Ethereum, Solana або Tron) до цифрового гаманця постачальника в цільовій країні/регіоні. Цей переказ є основою системи: він практично миттєвий (лише кілька секунд до кількох хвилин), забезпечується криптографічними технологіями для безпеки, і незалежно від суми переказу його витрати дуже низькі та передбачувані.
Кінцевий шар (місцевий обмін): Після того, як стейблкоїн досягає місця призначення, постачальник негайно обмінює його на місцеву валюту отримувача, наприклад, бразильський реал. Так само угода здійснюється на ринку з високою ліквідністю. Кошти потім перераховуються на традиційний банківський рахунок постачальника.
Одержувач не повинен взаємодіяти з криптовалютою, щоб отримати очікувану суму в національній валюті. А емітент просто здійснив платіж на місцевому рівні. Ця структура "сендвіч" поглинає всю складність трансакцій через кордон. Цей підхід має важливу стратегічну перевагу: він дозволяє компаніям здійснювати платежі одержувачам на блокчейні, не впроваджуючи криптовалюту безпосередньо всередині. Це простий і поетапний спосіб розширити платіжні канали, не змінюючи валюту чи порушуючи свою облікову та фінансову структуру.
Три визначальні переваги конкурентоспроможності підприємства
Для фінансових директорів та керівників фінансів переваги цієї моделі є прямими та вимірювальними.
По-перше, швидкість. З кількох днів затримки до кількох хвилин, це справжня революція.
Для компаній, що імпортують ключові комплектуючі, майже миттєва оплата постачальникам в Азії або Латинській Америці може забезпечити безперебійну доставку та уникнути зупинок у виробничому ланцюгу. Для малих і середніх підприємств, у яких часто бувають проблеми з грошовими потоками, отримання платежу протягом декількох хвилин замість тижня може суттєво підвищити оборотний капітал та фінансову прозорість.
По-друге, економічна ефективність. Децентралізація має прямий вплив на витрати. Вилучивши витрати на посередницькі банки і отримуючи більш конкурентоспроможний обмінний курс з обох кінців торговельного ланцюга, компанії можуть заощадити значні кошти, зменшуючи витрати на приблизно 1% до 3% в певних платіжних каналах. Для мільйонів доларів щорічних фінансових потоків ці вигоди мають стратегічне значення. Крім того, прозорість також є вкрай важливою: інформацію про витрати можна дізнатися заздалегідь, уникаючи неприємних несподіванок.
Третє — це масштабованість і інклюзивність. Модель "стабільна монета-сендвіч" особливо підходить для компаній, що працюють у регіонах з недостатнім або поганим обслуговуванням з боку основних банків, особливо в Африці, Південно-Східній Азії та Латинській Америці. Вона дозволяє підприємствам отримувати доступ до постачальників або клієнтів у країнах з слабкою банківською інфраструктурою або різкими коливаннями валюти. Використовуючи долар США (через стабільну монету) як інструмент для переказу, можна уникнути впливу коливань іноземної валюти під час процесу переміщення коштів.
Гегемонія цифрового долара: стратегічні переваги США
З геополітичної точки зору ця платіжна революція не є нейтральною. Поява стейблкоїнів не тільки не загрожує панівній ролі долара, а навпаки, значно її зміцнює. Одне зрозуміло: переважна більшість найбільш ліквідних і широко використовуваних стейблкоїнів (USDT, USDC) підтримується доларом. Незалежно від того, чи йдеться про транзакції між Сінгапуром і Мексикою, чи між Нігерією та Туреччиною, кожна угода з використанням цих активів фактично оцінюється в доларах.
Цей феномен надає США вирішальну перевагу. Коли інші економічні потужності (наприклад, Європа) теоретизують і експериментують з цифровим євро, але прогрес іде повільно, приватний сектор США вже створив і розгорнув приватну інфраструктуру цифрового долара на глобальному рівні. Ці швидкі та ефективні нові фінансові канали розширюють вплив долара за межі традиційних банківських каналів.
Стабільні монети не лише не є інструментом уникнення американської влади, а навпаки, стають носієм її гегемонії. Вони міцно закріплюють долар у глобальній цифровій економіці, роблячи його незамінною валютою для блокчейн-транзакцій. Ця нова фінансова петля "доларизації" надає Вашингтону непряму, але досить значну владу, оскільки основні емітенти стабільних монет є централізованими структурами, що підлягають регулюванню США. Хоча революція стабільних монет виглядає децентралізованою, вона, ймовірно, закріпить долар як ключовий стовп глобальної фінансової системи в наступні десятиліття.
Потужні валюти та суверенні важелі
Окрім технологічних інновацій та їх геополітичного впливу, це також стосується валютної стратегії та стійкості. Завдяки звільненню від майже повної залежності від традиційних банківських мереж, платежі в стейблкоїнах забезпечують безпрецедентну оперативну гнучкість. Компанії більше не залежать від робочого часу банків, державних свят або рішень посередників, які знаходяться в різних часових зонах.
На фоні зростаючої геополітичної напруженості та фінансової фрагментації, доступ до певних платіжних мереж може бути використаний як засіб тиску, тому для збереження економічного суверенітету диверсифікація платіжних каналів стає надзвичайно важливою. "Стабільна монета-сендвіч" виникає як потужний фінансовий інструмент, заснований на стабільних і ліквідних цифрових активах, з метою створення більш стійких, менш централізованих і менш уразливих платіжних потоків.
Хоча державні установи (наприклад, Європейський Союз, який розробив регулювання ринку криптоактивів MiCA) працюють над регулюванням токенізації активів, а центральні банки обережно досліджують цифрові валюти центральних банків (CBDC), компанії вже вжили заходів. Вони не можуть більше чекати п'ять-десять років, поки ці проекти реалізуються. Використовуючи модель "стейблкойн-сендвіч", вони реагують на термінову потребу в ліквідності, швидкості та контролі в міжнародних платежах. Це не раптова розрив, а природна еволюція, що керується прагненням до операційної ефективності. Заміна SWIFT може бути не великою подією, а поступовим переходом, який очолюють ті компанії, які вже на місцях будують майбутнє фінансів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
стейблкоїн：SWIFT的终结？
Автор: Сільвен Соурель, переклад: Шоун Золотий фінанс
В умовах глобалізації, що формує конкурентоспроможність підприємств, залишаються вражаючі парадокси: міжнародні платежі, як артерія світової торгівлі, є найповільнішою, найдорожчою і найменш прозорою ланкою фінансової системи. Інфраструктура, що походить з 20 століття, з мережею SWIFT як представником, не може задовольнити вимоги 21 століття щодо гнучкості, прозорості та суверенітету. Час обробки часто триває кілька днів, і з кожним проміжним етапом витрати накопичуються, а напрямок руху коштів залишається загадкою для фінансових директорів підприємств.
В той же час тихо відбувається революція, рушійною силою якої є найменш помітні, але найбільш корисні криптоактиви: стабільні монети. На відміну від інших цифрових валют, які мають високу волатильність, ці токени, що підтримуються традиційними валютами, такими як долар США або євро, вже в масштабах виконують функцію валютного каналу. Відповідні дані вражають. У 2024 році обсяг транзакцій, здійснених через стабільні монети, досяг вражаючих 24 трильйонів доларів. Ще більш вражаючим є те, що з цієї загальної суми 7.6 трильйона доларів використано для реальних платежів — ця цифра вже в п'ять разів перевищує річний обсяг обробки таких гігантів, як PayPal.
Ця тенденція більше не є слабким сигналом. Стратегічні кроки, такі як придбання стартапу Bridge платіжним гігантом Stripe, підтверджують прискорений перехід до більш сучасної, швидшої та менш залежної від традиційних банківських каналів інфраструктури. Перед обличчям цього явища виникає практичне і потужне технологічне рішення: «стабільна монета-сендвіч». Це зовсім не простий інноваційний крок, а радикальна зміна в архітектурі, яка, швидше за все, переосмислить правила гри в міжнародних платежах.
SWIFT-система: спадщина, що наближається до завершення
Щоб зрозуміти цю інновацію, ми спочатку повинні оцінити обмеження існуючих систем. SWIFT був створений у 70-х роках ХХ століття, це не платіжна система, а безпечна служба передачі інформації, яка дозволяє понад 11 тисячам фінансових установ обмінюватися наказами на переказ. Саме переміщення коштів залежить від складної мережі "бенкетних банків".
Припустимо, що компанія в Парижі повинна здійснити оплату бразильським реалом постачальнику в Сан-Паулу. Її французький банк, можливо, не має прямого рахунку з банком постачальника в Бразилії. Тому ця транзакція зазвичай проходить через один або кілька проміжних банків, які часто є великими міжнародними банками з головними офісами в Нью-Йорку або Лондоні. Кожен проміжний банк перевіряє транзакцію, стягує плату за обробку, здійснює валютний обмін (зазвичай за невигідним курсом), а потім передає інструкцію наступному етапу в ланцюзі. Цей багатоступеневий процес пояснює, чому існує затримка від двох до п'яти робочих днів, накопичення витрат (плата за переказ, плата за послуги агентів, різниця в обмінному курсі) та відсутність можливості відстеження. Для компанії це означає втрати часу, грошей і втрату контролю над її грошовими потоками.
"Стабільна монета-сендвіч": нова архітектура 21 століття
Концепція «стабільний монета сендвіч» пропонує обійти цю серію проміжних етапів за допомогою надзвичайно простого трьохступеневого конструкції.
Одержувач не повинен взаємодіяти з криптовалютою, щоб отримати очікувану суму в національній валюті. А емітент просто здійснив платіж на місцевому рівні. Ця структура "сендвіч" поглинає всю складність трансакцій через кордон. Цей підхід має важливу стратегічну перевагу: він дозволяє компаніям здійснювати платежі одержувачам на блокчейні, не впроваджуючи криптовалюту безпосередньо всередині. Це простий і поетапний спосіб розширити платіжні канали, не змінюючи валюту чи порушуючи свою облікову та фінансову структуру.
Три визначальні переваги конкурентоспроможності підприємства
Для фінансових директорів та керівників фінансів переваги цієї моделі є прямими та вимірювальними.
По-перше, швидкість. З кількох днів затримки до кількох хвилин, це справжня революція.
Для компаній, що імпортують ключові комплектуючі, майже миттєва оплата постачальникам в Азії або Латинській Америці може забезпечити безперебійну доставку та уникнути зупинок у виробничому ланцюгу. Для малих і середніх підприємств, у яких часто бувають проблеми з грошовими потоками, отримання платежу протягом декількох хвилин замість тижня може суттєво підвищити оборотний капітал та фінансову прозорість.
По-друге, економічна ефективність. Децентралізація має прямий вплив на витрати. Вилучивши витрати на посередницькі банки і отримуючи більш конкурентоспроможний обмінний курс з обох кінців торговельного ланцюга, компанії можуть заощадити значні кошти, зменшуючи витрати на приблизно 1% до 3% в певних платіжних каналах. Для мільйонів доларів щорічних фінансових потоків ці вигоди мають стратегічне значення. Крім того, прозорість також є вкрай важливою: інформацію про витрати можна дізнатися заздалегідь, уникаючи неприємних несподіванок.
Третє — це масштабованість і інклюзивність. Модель "стабільна монета-сендвіч" особливо підходить для компаній, що працюють у регіонах з недостатнім або поганим обслуговуванням з боку основних банків, особливо в Африці, Південно-Східній Азії та Латинській Америці. Вона дозволяє підприємствам отримувати доступ до постачальників або клієнтів у країнах з слабкою банківською інфраструктурою або різкими коливаннями валюти. Використовуючи долар США (через стабільну монету) як інструмент для переказу, можна уникнути впливу коливань іноземної валюти під час процесу переміщення коштів.
Гегемонія цифрового долара: стратегічні переваги США
З геополітичної точки зору ця платіжна революція не є нейтральною. Поява стейблкоїнів не тільки не загрожує панівній ролі долара, а навпаки, значно її зміцнює. Одне зрозуміло: переважна більшість найбільш ліквідних і широко використовуваних стейблкоїнів (USDT, USDC) підтримується доларом. Незалежно від того, чи йдеться про транзакції між Сінгапуром і Мексикою, чи між Нігерією та Туреччиною, кожна угода з використанням цих активів фактично оцінюється в доларах.
Цей феномен надає США вирішальну перевагу. Коли інші економічні потужності (наприклад, Європа) теоретизують і експериментують з цифровим євро, але прогрес іде повільно, приватний сектор США вже створив і розгорнув приватну інфраструктуру цифрового долара на глобальному рівні. Ці швидкі та ефективні нові фінансові канали розширюють вплив долара за межі традиційних банківських каналів.
Стабільні монети не лише не є інструментом уникнення американської влади, а навпаки, стають носієм її гегемонії. Вони міцно закріплюють долар у глобальній цифровій економіці, роблячи його незамінною валютою для блокчейн-транзакцій. Ця нова фінансова петля "доларизації" надає Вашингтону непряму, але досить значну владу, оскільки основні емітенти стабільних монет є централізованими структурами, що підлягають регулюванню США. Хоча революція стабільних монет виглядає децентралізованою, вона, ймовірно, закріпить долар як ключовий стовп глобальної фінансової системи в наступні десятиліття.
Потужні валюти та суверенні важелі
Окрім технологічних інновацій та їх геополітичного впливу, це також стосується валютної стратегії та стійкості. Завдяки звільненню від майже повної залежності від традиційних банківських мереж, платежі в стейблкоїнах забезпечують безпрецедентну оперативну гнучкість. Компанії більше не залежать від робочого часу банків, державних свят або рішень посередників, які знаходяться в різних часових зонах.
На фоні зростаючої геополітичної напруженості та фінансової фрагментації, доступ до певних платіжних мереж може бути використаний як засіб тиску, тому для збереження економічного суверенітету диверсифікація платіжних каналів стає надзвичайно важливою. "Стабільна монета-сендвіч" виникає як потужний фінансовий інструмент, заснований на стабільних і ліквідних цифрових активах, з метою створення більш стійких, менш централізованих і менш уразливих платіжних потоків.
Хоча державні установи (наприклад, Європейський Союз, який розробив регулювання ринку криптоактивів MiCA) працюють над регулюванням токенізації активів, а центральні банки обережно досліджують цифрові валюти центральних банків (CBDC), компанії вже вжили заходів. Вони не можуть більше чекати п'ять-десять років, поки ці проекти реалізуються. Використовуючи модель "стейблкойн-сендвіч", вони реагують на термінову потребу в ліквідності, швидкості та контролі в міжнародних платежах. Це не раптова розрив, а природна еволюція, що керується прагненням до операційної ефективності. Заміна SWIFT може бути не великою подією, а поступовим переходом, який очолюють ті компанії, які вже на місцях будують майбутнє фінансів.