Ethereum'in Dünya Defteri Konumu: EIP-1559'dan Stabilcoin Hakimiyetine
Ethereum'un "dünya defteri" olarak konumlandırılması, son zamanlarda ortaya atılan yeni bir strateji değil. Aslında, bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla çoktan başlamıştı. Şu anda, Ethereum'un stablecoin piyasasındaki %50'lik hakimiyeti, onu finansal uzlaşma katmanı olarak daha da güçlendirmiştir. Bu evrim sürecini derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559: Değer Yakalama Mekanizmasını Yeniden Tanımlama
EIP-1559'un temeli, Ethereum ana ağının değer elde etme modelini yeniden şekillendirmekte yatmaktadır. Artık işlem hacmindeki artışa bağlı olarak gas tüketimine dayanmak yerine, yeni bir değer yakalama yöntemine yönelmektedir.
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler ana ağda yoğunlaşmıştı, bu da ETH gaz tüketiminin muazzam olmasına neden oldu; 2021'de günlük ortalama yakılan ETH sayısı binlere yaklaşıyordu. Ana ağda ciddi bir tıkanıklık vardı, ikinci katman ağları da toplu veri gönderimi sırasında gaz ihalesine katılmak zorunda kaldı, bu da maliyetlerin yüksek ve tahmin edilmesinin zor olduğu anlamına geliyordu.
EIP-1559, öngörülebilir bir temel ücret mekanizması tanıtarak, ikinci katman ağlarının ana ağda işlem maliyetlerini istikrarlı ve kontrol edilebilir hale getirmiştir. Bu yalnızca ikinci katman ağlarının işletme eşiğini düşürmekle kalmamış, aynı zamanda daha fazla ikinci katman ağının yalnızca Ethereum'a dayanarak nihai düzenleme yapmasına olanak tanımıştır.
Bu değişiklik, Ethereum'un değer yakalama mantığını "tüketim odaklı büyüme"den "vergi odaklı büyüme"ye dönüştürüyor. İkinci katman ağı, kullanıcılardan işlem ücreti alıyor, ancak ana ağa düzenli olarak veri grupları sunmak ve ETH yakmak zorunda, bu da benzer bir vergi ilişkisi oluşturuyor.
Bu model, bankacılık sisteminde yerel bankaların günlük işlemleri gerçekleştirdiği, ancak büyük ölçekli interbank ödemelerin merkez bankası sistemi üzerinden onaylanması gerektiği bir yapıya benzemektedir. Merkez bankası doğrudan sıradan kullanıcılara hizmet etmez, ancak tüm bankalar merkez bankasına "vergi" ödemek ve denetime tabi olmak zorundadır. Bu, "dünya defteri"nin konumlandırılmasının tipik bir özelliğidir.
Stablecoin: Pazarın Ethereum'a Güven Oyu
Verilere göre, dünya genelinde stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarken, Ethereum %50'lik bir paya sahiptir. Bu oran, EIP-1559 uygulandıktan sonra düşmek yerine artmıştır. Ethereum'un bu kadar fazla sermaye çekmesinin sebebi nedir? Cevap, onun benzersiz güvenlik primi ile ilgilidir.
Özellikle, tanınmış bir stablecoin Ethereum üzerinde 62.99 milyar $ tutarında bir değerle sabitlenirken, başka bir popüler stablecoin ise 38.15 milyar $ değerindedir. Buna karşılık, diğer kamu blok zincirlerindeki stablecoin toplamı oldukça sınırlıdır.
Stablecoin ihraççıları, Ethereum'u işlem hızı veya maliyet avantajları nedeniyle değil, yaklaşık bin milyar dolar değerinde ETH'nin staking'inin sağladığı ekonomik güvenlik nedeniyle seçmektedir. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu güvenlik, son derece önemli bir faktördür.
Ethereum üzerinde büyük miktarda stablecoin birikimi, kendini güçlendiren bir büyüme döngüsü oluşturmuştur: stablecoin ölçeği ne kadar büyükse, likidite o kadar derin olur ve daha fazla DeFi protokolünün Ethereum'u seçmesini çeker, bu da daha fazla stablecoin talebi yaratır ve daha fazla sermaye girişi çeker. Bu fenomen aslında küresel likiditenin Ethereum'un "dünya defteri" konumuna pazar onayıyla gerçek eylemlerle yanıt vermesidir.
Ethereum ana ağı "merkez bankası seviyesinde" bir ödeme katmanına odaklanırken, tüm ekosistemin stratejik konumu daha net hale geliyor: çeşitli ikinci katman ağları yüksek frekanslı işlemleri yönetirken, Ethereum ana ağı nihai ödemelere odaklanıyor; görev dağılımı belirgin ve verimli. İkinci katman ağlarından ana ağa geri dönen her işlem, ETH'yi yakmaya devam edecek ve deflasyon mekanizmasını sürekli hızlandıracaktır.
Ancak, bu dönüşüm yeni zorluklar da getirdi. Ana ağın günlük ETH yakım miktarı büyük ölçüde düştü, bazen birkaç yüz ETH'nin altına bile iniyor. Bu arada, büyük ikinci katman ağlarının işlem hacmi ve kârlılığı hızla artıyor. Bu durum bazı tartışmalara yol açtı; bazıları ikinci katman ağlarının Ethereum ana ağının değerini "tükettiğini" düşünüyor.
Yine de, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu sarsmaya yeterli değil. Stabilcoinlerin büyük birikimi, neredeyse yüz milyar dolarlık güvence ve dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, sermayenin Ethereum'u tercih etmesinin, ikinci katman ağ ekosisteminin refah derecesinden ziyade, onun hesaplama yetkinliğine değer verdiğini kanıtlıyor.
Ethereum kurucusunun bu sorunun farkında olduğu ve ana ağ performansını yeniden artırmaya çalıştığı, böylece ikinci katman ağlarının Ethereum'un genel "dünya defteri" konumunun gelişim engeli olmaktan kaçınmasını hedeflediği anlaşılıyor.
Genel olarak, ikinci katman ağının gelişim durumu, Ethereum'un "dünya defteri" konumuyla doğrudan bir ilişkiye sahip değildir. Şu anda "dünya defteri" kavramına yapılan vurgular, daha çok yerleşik bir gerçeğin resmi onayı gibidir. EIP-1559'un uygulanmaya başladığı andan itibaren, Ethereum "dünya bilgisayarı" olmaktan "dünya merkez bankası"na dönüşmüştür.
Eğer gelecekte kripto paraların getirilerinin zincir üzerinde DeFi altyapısı ile geleneksel finansın derin entegrasyonundan geleceğine inanıyorsak, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlanması, onun statüsünü pekiştirmek için yeterlidir; ikinci katman ağlarının refahı belirleyici bir faktör değildir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum'un dönüşümü: EIP-1559'dan stablecoin egemenliğine Dünyanın defter çağının tanımı
Ethereum'in Dünya Defteri Konumu: EIP-1559'dan Stabilcoin Hakimiyetine
Ethereum'un "dünya defteri" olarak konumlandırılması, son zamanlarda ortaya atılan yeni bir strateji değil. Aslında, bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla çoktan başlamıştı. Şu anda, Ethereum'un stablecoin piyasasındaki %50'lik hakimiyeti, onu finansal uzlaşma katmanı olarak daha da güçlendirmiştir. Bu evrim sürecini derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559: Değer Yakalama Mekanizmasını Yeniden Tanımlama
EIP-1559'un temeli, Ethereum ana ağının değer elde etme modelini yeniden şekillendirmekte yatmaktadır. Artık işlem hacmindeki artışa bağlı olarak gas tüketimine dayanmak yerine, yeni bir değer yakalama yöntemine yönelmektedir.
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler ana ağda yoğunlaşmıştı, bu da ETH gaz tüketiminin muazzam olmasına neden oldu; 2021'de günlük ortalama yakılan ETH sayısı binlere yaklaşıyordu. Ana ağda ciddi bir tıkanıklık vardı, ikinci katman ağları da toplu veri gönderimi sırasında gaz ihalesine katılmak zorunda kaldı, bu da maliyetlerin yüksek ve tahmin edilmesinin zor olduğu anlamına geliyordu.
EIP-1559, öngörülebilir bir temel ücret mekanizması tanıtarak, ikinci katman ağlarının ana ağda işlem maliyetlerini istikrarlı ve kontrol edilebilir hale getirmiştir. Bu yalnızca ikinci katman ağlarının işletme eşiğini düşürmekle kalmamış, aynı zamanda daha fazla ikinci katman ağının yalnızca Ethereum'a dayanarak nihai düzenleme yapmasına olanak tanımıştır.
Bu değişiklik, Ethereum'un değer yakalama mantığını "tüketim odaklı büyüme"den "vergi odaklı büyüme"ye dönüştürüyor. İkinci katman ağı, kullanıcılardan işlem ücreti alıyor, ancak ana ağa düzenli olarak veri grupları sunmak ve ETH yakmak zorunda, bu da benzer bir vergi ilişkisi oluşturuyor.
Bu model, bankacılık sisteminde yerel bankaların günlük işlemleri gerçekleştirdiği, ancak büyük ölçekli interbank ödemelerin merkez bankası sistemi üzerinden onaylanması gerektiği bir yapıya benzemektedir. Merkez bankası doğrudan sıradan kullanıcılara hizmet etmez, ancak tüm bankalar merkez bankasına "vergi" ödemek ve denetime tabi olmak zorundadır. Bu, "dünya defteri"nin konumlandırılmasının tipik bir özelliğidir.
Stablecoin: Pazarın Ethereum'a Güven Oyu
Verilere göre, dünya genelinde stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarken, Ethereum %50'lik bir paya sahiptir. Bu oran, EIP-1559 uygulandıktan sonra düşmek yerine artmıştır. Ethereum'un bu kadar fazla sermaye çekmesinin sebebi nedir? Cevap, onun benzersiz güvenlik primi ile ilgilidir.
Özellikle, tanınmış bir stablecoin Ethereum üzerinde 62.99 milyar $ tutarında bir değerle sabitlenirken, başka bir popüler stablecoin ise 38.15 milyar $ değerindedir. Buna karşılık, diğer kamu blok zincirlerindeki stablecoin toplamı oldukça sınırlıdır.
Stablecoin ihraççıları, Ethereum'u işlem hızı veya maliyet avantajları nedeniyle değil, yaklaşık bin milyar dolar değerinde ETH'nin staking'inin sağladığı ekonomik güvenlik nedeniyle seçmektedir. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu güvenlik, son derece önemli bir faktördür.
Ethereum üzerinde büyük miktarda stablecoin birikimi, kendini güçlendiren bir büyüme döngüsü oluşturmuştur: stablecoin ölçeği ne kadar büyükse, likidite o kadar derin olur ve daha fazla DeFi protokolünün Ethereum'u seçmesini çeker, bu da daha fazla stablecoin talebi yaratır ve daha fazla sermaye girişi çeker. Bu fenomen aslında küresel likiditenin Ethereum'un "dünya defteri" konumuna pazar onayıyla gerçek eylemlerle yanıt vermesidir.
Ethereum ekosisteminin stratejik konumlandırılması
Ethereum ana ağı "merkez bankası seviyesinde" bir ödeme katmanına odaklanırken, tüm ekosistemin stratejik konumu daha net hale geliyor: çeşitli ikinci katman ağları yüksek frekanslı işlemleri yönetirken, Ethereum ana ağı nihai ödemelere odaklanıyor; görev dağılımı belirgin ve verimli. İkinci katman ağlarından ana ağa geri dönen her işlem, ETH'yi yakmaya devam edecek ve deflasyon mekanizmasını sürekli hızlandıracaktır.
Ancak, bu dönüşüm yeni zorluklar da getirdi. Ana ağın günlük ETH yakım miktarı büyük ölçüde düştü, bazen birkaç yüz ETH'nin altına bile iniyor. Bu arada, büyük ikinci katman ağlarının işlem hacmi ve kârlılığı hızla artıyor. Bu durum bazı tartışmalara yol açtı; bazıları ikinci katman ağlarının Ethereum ana ağının değerini "tükettiğini" düşünüyor.
Yine de, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu sarsmaya yeterli değil. Stabilcoinlerin büyük birikimi, neredeyse yüz milyar dolarlık güvence ve dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, sermayenin Ethereum'u tercih etmesinin, ikinci katman ağ ekosisteminin refah derecesinden ziyade, onun hesaplama yetkinliğine değer verdiğini kanıtlıyor.
Ethereum kurucusunun bu sorunun farkında olduğu ve ana ağ performansını yeniden artırmaya çalıştığı, böylece ikinci katman ağlarının Ethereum'un genel "dünya defteri" konumunun gelişim engeli olmaktan kaçınmasını hedeflediği anlaşılıyor.
Genel olarak, ikinci katman ağının gelişim durumu, Ethereum'un "dünya defteri" konumuyla doğrudan bir ilişkiye sahip değildir. Şu anda "dünya defteri" kavramına yapılan vurgular, daha çok yerleşik bir gerçeğin resmi onayı gibidir. EIP-1559'un uygulanmaya başladığı andan itibaren, Ethereum "dünya bilgisayarı" olmaktan "dünya merkez bankası"na dönüşmüştür.
Eğer gelecekte kripto paraların getirilerinin zincir üzerinde DeFi altyapısı ile geleneksel finansın derin entegrasyonundan geleceğine inanıyorsak, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlanması, onun statüsünü pekiştirmek için yeterlidir; ikinci katman ağlarının refahı belirleyici bir faktör değildir.