TÜFE'nin ana rakamı sakinliği işaret etse de, yüzeyin altında, temel enflasyonun durmaksızın %3.1 yıllık artışı farklı bir hikaye anlatıyor. Barınma ve sağlık harcamalarının hala yükselmesiyle, Merkez Bankası'nın faiz indirimleri için yolu daha karmaşık hale geldi.
Özet
ABD TÜFE Temmuz ayında %0.2 arttı ve yıllık %2.7 oranını korudu, beklentileri karşıladı.
Gıda ve enerji hariç, çekirdek TÜFE aylık %0,3 ve yıllık %3,1 artış gösterdi, bu da kalıcı enflasyonu işaret ediyor.
Enerji fiyatları düştü, ancak artan konut, sağlık ve ulaşım maliyetleri Fed'in faiz indirme planlarını karmaşıklaştırıyor.
Rakamlar tam zamanında 12 Ağustos'ta geldi. Çalışma Bakanlığı'nın raporu, tüketici fiyatlarının geçen ay %0.2 ve son bir yılda %2.7 arttığını gösterdi, bu Wall Street'in hedeflerini tutturdu ancak altında daha rahatsız edici bir şey gizli.
O inatçı temel TÜFE rakamı, gıda ve enerji maliyetlerini göz ardı eden, geçen ay bir kez daha %0.3 arttı ve yıllık oranı %3.1'e çıkardı. Bu, yaklaşık bir yıl önce başlayan Fed'in agresif faiz artırımlarına karşı direnmeye devam ediyor.
Sayılar, Eylül'de bir faiz indirimini beklemeye devam eden piyasalarla birlikte, bir dönüm noktasına ulaşabileceği bir noktaya geliyor; enflasyon hala pes etmeye hazır olmadığını kanıtlıyor.
Neden soğutma başlık rakamları daha derin ekonomik baskıları gizliyor
Başlık TÜFE rakamı mütevazı bir fiyat artışını önerse de, detaylar en önemli yerlerde hala sıcak giden bir ekonomiyi ortaya koyuyor. Enerji fiyatları Temmuz'da %1,1 düştü, benzin ise %2,2 azaldı ve pompa fiyatlarında geçici bir rahatlama sağladı.
Ancak bu erteleme, temel hizmetlerdeki sürekli artışlarla gölgelenmişti. Tıbbi bakım ve ulaşım maliyetleri sırasıyla %0,8 artarken, TÜFE'nin üçte birinden fazlasını oluşturan barınma enflasyonu bir %0,2 daha yükseldi. Tüketici talebinin bir göstergesi olarak görülen ikinci el araçlar bile %0,5 artarak bir yavaşlama beklentilerini boşa çıkardı.
Fed'in ikilemi bu sayılarda netleşiyor. Düşen enerji maliyetleri, politika yapıcılar için faiz indirimlerini düşünmeleri konusunda bir bahane sağlasa da, özellikle emek yoğun hizmetlerdeki çekirdek enflasyonun inatçılığı, temel baskıların tam olarak kontrol altına alınmadığını gösteriyor.
Tıbbi bakım enflasyonu, şimdi yıldan yıla %4,2 artış gösteriyor ve sağlık hizmetlerinde, fiyatların nadiren gerilediği bir sektörde artan ücretleri yansıtıyor. Benzer şekilde, yıllık %6,1 artış gösteren ulaşım hizmetleri, sigorta, onarımlar ve iş gücü eksikliklerinin birikimli maliyetlerini ortaya koyuyor.
Bu eğilimler Fed'in hesaplamasını karmaşıklaştırıyor: faiz oranlarını çok erken kesmek fiyat artışlarını yeniden ateşleyebilir, ancak sabit kalmak işgücü piyasasındaki çatlakları artırabilir.
Bu, risk varlıkları için ne anlama geliyor?
Risk varlıkları, kripto dahil olmak üzere, sonuçları karmaşıktır. Bitcoin, daha yumuşak başlık verisiyle birlikte Dow vadeli işlemleri 100 puan kazanç sağlarken yükselmekte başarısız oldu, ancak piyasanın iyimserliği erken olabilir.
Tarihsel olarak, kripto, Fed'in gevşemeye yöneldiği ortamlarda başarılı olmuştur, ancak sürekli temel enflasyon, faiz indirimlerinin zamanını geciktirebilir veya kapsamını azaltabilir. Fed, "şahin bir indirim" seçeneğini tercih ederse, faiz oranlarını düşürürken temkinli bir mesaj verirse, traderlar beklentilerini yeniden ayarlarken volatilite artabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
TÜFE %2,7'de sabit kalıyor, ancak çekirdek fiyat yükselişi Fed'in kesintiler konusundaki sabrını test ediyor
TÜFE'nin ana rakamı sakinliği işaret etse de, yüzeyin altında, temel enflasyonun durmaksızın %3.1 yıllık artışı farklı bir hikaye anlatıyor. Barınma ve sağlık harcamalarının hala yükselmesiyle, Merkez Bankası'nın faiz indirimleri için yolu daha karmaşık hale geldi.
Özet
Rakamlar tam zamanında 12 Ağustos'ta geldi. Çalışma Bakanlığı'nın raporu, tüketici fiyatlarının geçen ay %0.2 ve son bir yılda %2.7 arttığını gösterdi, bu Wall Street'in hedeflerini tutturdu ancak altında daha rahatsız edici bir şey gizli.
O inatçı temel TÜFE rakamı, gıda ve enerji maliyetlerini göz ardı eden, geçen ay bir kez daha %0.3 arttı ve yıllık oranı %3.1'e çıkardı. Bu, yaklaşık bir yıl önce başlayan Fed'in agresif faiz artırımlarına karşı direnmeye devam ediyor.
Sayılar, Eylül'de bir faiz indirimini beklemeye devam eden piyasalarla birlikte, bir dönüm noktasına ulaşabileceği bir noktaya geliyor; enflasyon hala pes etmeye hazır olmadığını kanıtlıyor.
Neden soğutma başlık rakamları daha derin ekonomik baskıları gizliyor
Başlık TÜFE rakamı mütevazı bir fiyat artışını önerse de, detaylar en önemli yerlerde hala sıcak giden bir ekonomiyi ortaya koyuyor. Enerji fiyatları Temmuz'da %1,1 düştü, benzin ise %2,2 azaldı ve pompa fiyatlarında geçici bir rahatlama sağladı.
Ancak bu erteleme, temel hizmetlerdeki sürekli artışlarla gölgelenmişti. Tıbbi bakım ve ulaşım maliyetleri sırasıyla %0,8 artarken, TÜFE'nin üçte birinden fazlasını oluşturan barınma enflasyonu bir %0,2 daha yükseldi. Tüketici talebinin bir göstergesi olarak görülen ikinci el araçlar bile %0,5 artarak bir yavaşlama beklentilerini boşa çıkardı.
Fed'in ikilemi bu sayılarda netleşiyor. Düşen enerji maliyetleri, politika yapıcılar için faiz indirimlerini düşünmeleri konusunda bir bahane sağlasa da, özellikle emek yoğun hizmetlerdeki çekirdek enflasyonun inatçılığı, temel baskıların tam olarak kontrol altına alınmadığını gösteriyor.
Tıbbi bakım enflasyonu, şimdi yıldan yıla %4,2 artış gösteriyor ve sağlık hizmetlerinde, fiyatların nadiren gerilediği bir sektörde artan ücretleri yansıtıyor. Benzer şekilde, yıllık %6,1 artış gösteren ulaşım hizmetleri, sigorta, onarımlar ve iş gücü eksikliklerinin birikimli maliyetlerini ortaya koyuyor.
Bu eğilimler Fed'in hesaplamasını karmaşıklaştırıyor: faiz oranlarını çok erken kesmek fiyat artışlarını yeniden ateşleyebilir, ancak sabit kalmak işgücü piyasasındaki çatlakları artırabilir.
Bu, risk varlıkları için ne anlama geliyor?
Risk varlıkları, kripto dahil olmak üzere, sonuçları karmaşıktır. Bitcoin, daha yumuşak başlık verisiyle birlikte Dow vadeli işlemleri 100 puan kazanç sağlarken yükselmekte başarısız oldu, ancak piyasanın iyimserliği erken olabilir.
Tarihsel olarak, kripto, Fed'in gevşemeye yöneldiği ortamlarda başarılı olmuştur, ancak sürekli temel enflasyon, faiz indirimlerinin zamanını geciktirebilir veya kapsamını azaltabilir. Fed, "şahin bir indirim" seçeneğini tercih ederse, faiz oranlarını düşürürken temkinli bir mesaj verirse, traderlar beklentilerini yeniden ayarlarken volatilite artabilir.