Kripto Varlıklar piyasası haftalık raporu: BTC ve ETH yüksek seviyelerde konsolidasyon yapıyor, piyasa duyarlılığı temkinli hale geliyor

Piyasa Genel Görünümü

15 Temmuz ile 28 Temmuz tarihleri arasında, kripto varlıklar piyasası yüksek seviyelerde dalgalı bir şekilde konsolidasyon yaşadı, BTC ve ETH her ikisi de kırılma aşaması zirvesinden sonra yatay bir aralığa girdi, kısa vadeli momentum yavaşlamaya eğilim gösteriyor, ancak genel yapı boğa trendini koruyor.

BTC açısından, 14 Temmuz'da 123.000 USDT ile tarihi zirveye ulaştıktan sonra yüksek dalgalanma aralığına geçti, fiyat 119.000 USDT civarında tekrar tekrar test edildi. Teknik açıdan, kısa vadeli ortalamalar ile MA30 arasında yapışma durumu mevcut, MACD bir ara altın kesişim oluşturmasına rağmen, momentum çubuğu yavaşladı, fiyatın daha fazla hacim desteği ile kırılma yaşaması için eksiklik var. Zirve sonrası işlem hacmi sürekli azaldı, bu da piyasanın fiyat artışını takip etme isteğinin düştüğünü gösteriyor. Yine de, genel destek seviyeleri stabil kalıyor, 115.000-116.000 USDT aralığı önemli alım gücüne sahip.

Temel açıdan bakıldığında, Bitcoin ekosistemi sürekli olarak genişliyor, yıllık zincir üzerindeki işlem hacmi resmi olarak Visa'yı geçmiş durumda, bu da ödemelerdeki özelliklerinin küresel sermaye piyasaları tarafından giderek daha fazla kabul edildiğini gösteriyor. Aynı zamanda, zincir üzerindeki likidite daralıyor ve kurumsal pozisyonlar sürekli olarak artıyor, bu da BTC'nin "dijital altın" ve temel teminat varlığı rolünü pekiştiriyor. Bir kamu zinciri yakın zamanda 2.0 güncellemesini tamamladı, bu da Bitcoin'in gelir elde etme kapasitesini ve zincirler arası uygulamalarını artırmayı hedefliyor, BTC için daha fazla gerçek kullanım senaryosu getirebilir ve uzun vadeli değer yeniden değerlendirmesini tetikleyebilir.

ETH açısından, son iki haftada nispeten sağlam bir yükseliş trendi sergiledi. ETH, yaklaşık 3.550 USDT'den başlayarak, kısa vadeli ortalamalar boyunca devamlı olarak yavaşça yükseldi ve 28 Temmuz'da 4.000 USDT seviyesine yaklaşarak teknik yapısını tamamladı. MACD sürekli olarak artış gösteriyor, ortalamalar boğa düzeninde, bu da ivmenin stabil kaldığını gösteriyor. İşlem hacminde patlayıcı bir artış gözlemlenmemiş olsa da, ılımlı bir artış ile birlikteki hareket, piyasa katılım isteğinin yavaş yavaş arttığını gösteriyor.

Dalgalanma açısından, BTC genel olarak ılımlı bir dalgalanma sergiliyor, yalnızca bazı ticaret günlerinde kısa süreli bir artış yaşanıyor, genel ritim görece istikrarlı, piyasanın ana fonlarının işlem ritminin net olduğunu gösteriyor, trend beklentisi oldukça güçlü. Aksine, ETH'nin dalgalanma oranı Temmuz ortasından sonra birçok belirgin yükseliş gösterdi, özellikle Temmuz 16 ve 25 civarında dalgalanma hızı hızla arttı, bu durum piyasanın onun kırılma yönünde daha büyük bir ayrışma yaşadığını yansıtıyor, kısa vadeli denemeler ve ticaret faaliyetleri aktif.

Her iki varlığın da volatilitesi tarihsel olarak düşük aralıklarından çıkmamış olmasına rağmen, ETH'nin son dönemdeki volatilitesindeki tekrar eden artış, piyasa duyarlılığının oldukça hassas olduğunu ve kısa vadeli haberler veya fon akışlarından etkilenerek büyütülmüş tepkiler oluşturabileceğini göstermektedir. Eğer sonraki işlem hacmi de artarsa, ETH'nin yönsel bir seçim yapmasını tetikleyebileceği göz ardı edilemez; fiyat dalgalanmalarının bir trend hareketine dönüşüp dönüşmeyeceğini sürekli olarak izlemek gereklidir.

Uzun Kısa Oranı ve Fon Ücretleri Analizi

Veri platformuna göre, BTC uzun-kısa işlem ölçeği oranı (LSR) genel olarak dalgalı bir şekilde aşağı yönlü seyrediyor. Fiyat yüksek aralıkta kalmasına rağmen, uzun-kısa oranı sürekli olarak boğaya yakın seviyelerde tutunamadı ve birkaç kez 1'in altına düştü. 28 Temmuz'da ise 0.90'ın altına düşmesi, piyasanın yüksek seviyelerde fiyatlama isteğinin zayıfladığını ve kısa vadeli sermayenin daha temkinli hale geldiğini yansıtıyor. Bu durum, BTC yapısının hala güçlü olmasına rağmen, piyasa sıcaklığının azaldığını gösteriyor. Genel olarak, BTC'nin zirve yaptıktan sonraki uzun-kısa oranındaki düşüş, piyasanın kısa vadeli iyimserliğinin azaldığını ve bazı sermayelerin kademeli olarak pozisyon kapatma veya bekleme tercih ettiğini gösteriyor.

ETH çoklu-kısa oranı, fiyat hareketlerinden bağımsız bir özellik sergiliyor. Fiyat 15 Temmuz'dan itibaren istikrarlı bir şekilde yükselerek 4,000 USDT'ye yaklaşmasına rağmen, çoklu-kısa oranı Temmuz ortasından itibaren giderek zayıfladı ve 0.95 civarında kalmaya devam etti hatta bir ara 0.90'ın altına düştü. Bu durum, piyasa fonlarının operasyonlarının nispeten temkinli olduğunu ve ETH'nin yükselişinin sürdürülebilirliği konusunda şüphelerin olabileceğini gösteriyor. LSR birkaç gün boyunca hafif kısa seviyede kalmaya devam etti ve kısa vadeli fonların temkinli kısa pozisyonları tercih ettiğini yansıtıyor. Piyasa yükseliyor, ancak piyasa duygusu buna eşlik etmiyor.

Son iki haftada BTC ve ETH'nin finansman oranları genel olarak sıfır ekseninde hafif dalgalandı, bu da piyasanın alım satım güçlerinin sıkışma durumunda olduğunu gösteriyor. Yatırımcıların fiyatı artırma isteği sınırlı, kaldıraçlı fonlar henüz büyük ölçekte müdahale etmedi. Fiyatlar yüksek seviyelerde kalırken, finansman oranları belirgin bir şekilde artmadı; bu, bu yükselişin daha çok nakit ve düşük kaldıraçlı fonlar tarafından yönlendirildiğini yansıtıyor. Piyasa yapısı göreceli olarak sağlam, bu da kısa vadeli balon risklerini önlemeye yardımcı oluyor.

Görünüm açısından, ETH'nin finansman oranı bu süre zarfında birkaç kez kısa süreli olarak negatif döndü, özellikle 24-26 Temmuz tarihleri arasında derin bir geri çekilme yaşandı ve en düşük -0.015% civarına kadar düştü, ancak hemen hızlı bir şekilde toparlandı ve büyük ölçekli tasfiyelere veya fiyat dönüşlerine neden olmadı, bu da piyasanın genel dayanıklılığının iyi olduğunu gösteriyor. Dikkate değer bir nokta, BTC'nin finansman oranındaki dalgalanmaların görece daha az olması ve yüksek bir istikrar göstermesidir, bu da kurumlar ve sağlam fonların ona yönelik tercihinin hala sürdüğünü gösteriyor; oysa ETH'nin finansman oranı biraz daha dalgalı, bu da piyasanın onun sonraki seyrine dair hâlâ ayrıştığını ve işlemlerin daha çok ticari bir yöne kaydığını yansıtıyor.

Sözleşme Pazar Analizi

Veri platformuna göre, BTC ve ETH sözleşme pozisyonları genel olarak yüksek seviyelerde dalgalanmayı sürdürüyor ve piyasa kaldıraç fonlarının önceki dönemlerde aktif bir şekilde girmesinin ardından kısa vadede bekleme veya yüksek seviyelerde spekülasyon durumuna girdiğini gösteriyor. BTC sözleşme pozisyonları, Temmuz ortasından bu yana 85 milyar ile 88 milyar dolar aralığını defalarca test etti; belirgin bir aşma gerçekleşmemiş olsa da, genel seviyenin son bir ayın yükseklerinde kaldığı görülüyor; ETH sözleşme pozisyonları ise sürekli olarak istikrarlı bir şekilde artış gösterdi ve Temmuz ortasında 50 milyar doları geçti, 28 Temmuz'da ise 57 milyar dolar civarında kalarak yıl içindeki en yüksek seviyeyi yeniledi.

Dikkate değer bir nokta, ETH sözleşme pozisyonlarının artış hızının Temmuz ayının ortası ve sonlarında BTC'den belirgin şekilde daha hızlı olmasıdır. Bu durum, piyasanın ETH'nin sonraki fiyat hareketine yönelik kaldıraçlı bahis isteğinin daha istekli olduğunu yansıtır ve ayrıca spot fiyatının yavaş yavaş yükselmesi ve fon sıcaklığının artması eğilimiyle de örtüşmektedir.

Genel olarak, BTC ve ETH kaldıraçlı fonları yüksek seviyelerde aktif bir şekilde işlem görüyor, piyasa risk iştahı ise iyileşme eğilimini sürdürüyor. Ancak fiyat ve kaldıraç seviyeleri nispeten yüksek konumda olduğundan, ilerleyen süreçte piyasa dalgalanmaları artarsa, aşamalı yoğun tasfiye baskısını tetikleme ihtimali bulunuyor. Pozisyon değişimlerine ve tasfiye risklerine dikkat etmeye devam edilmesi önerilmektedir, böylece piyasa duygusunun ani bir şekilde değişmesi önlenebilir.

Son iki haftada kripto varlıklar piyasasında sözleşme likidasyon yapısı genel olarak gerilim dengesini korudu, sistematik bir ayaklanma veya merkezi tasfiye yaşanmadı, ancak aşamalı dalgalanma sürecinde yine de yerel likidasyon artışları görüldü. Uzun pozisyon tarafında, 18 Temmuz ve 23 Temmuz tarihlerinde iki belirgin likidasyon dalgası meydana geldi, özellikle 23 Temmuz'da tek günde likidasyon miktarı 630 milyon dolara ulaştı, bu da bu aşamanın en yüksek değeri olarak kaydedildi. Yüksek seviyeden alış yapan fonların dalgalanma sürecinde ters tasfiye ile karşılaştığını gösteriyor, piyasada yukarı yönlü hareket gücü mevcut olsa da, ritim belirgin şekilde yavaşladı.

Kısa pozisyon iflası görece daha ılımlı, sadece 18 Temmuz'da piyasa güçlü bir şekilde yükselirken yoğun durdurma kayıpları meydana geldi, diğer zamanlarda genel olarak düşük seviyelerde kalındı, bu da kısa pozisyon fonlarının işlemlerinin daha temkinli hale geldiğini yansıtıyor, "zirveye ulaşma" ticaret davranışı büyük ölçüde tasfiye edilmedi.

Kuantitatif Strateji Performansı

Mevcut yapısal pozitif bir ortam ve fon akışının kısıtlı olduğu bir bağlamda, kripto varlıkların yükseliş temelleri devam etmekte, ancak piyasa yüksek seviyelerde konsolidasyona girdiğinde, kısa vadeli duygu dalgalanması artmakta, hem alım hem de satım baskısı aşamalı risklerle karşı karşıya kalmaktadır. Piyasa akışı ayrışma eğiliminde, yatırımcıların daha hassas teknik araçlar kullanarak işlem temposunu ve risk kontrolünü sağlamaları gerekmektedir.

Bu rapor, piyasa değeri en yüksek on kripto varlık için MACD göstergesine dayalı bir trend takip stratejisi kullanarak geri test yapmaktadır. Stratejinin temel mantığı şudur: MACD altın kesişim gösterdiğinde alım yapılır ve %1 sabit zararla %15 sabit kâr hedefi belirlenir. Geri test dönemi Mayıs 2024'ten Temmuz 2025'e kadar.

Sonuçlar, bu stratejinin çoğu coin üzerinde mükemmel bir performans sergilediğini, özellikle SUI ve TRX'te toplam getirilerin %100'ü aştığını gösteriyor. SUI stratejisi en iyi performansı sergileyerek, 2024 Ekim'den itibaren sürekli olarak istikrarlı bir şekilde yükseldi ve 2025 ortasında stratejik zirveye ulaşarak toplam getiri açısından tüm coinler arasında birinci oldu. Buna karşılık, geleneksel Buy and Hold stratejisi aynı dönemde belirgin dalgalanmalar gösterdi, özellikle ETH %50'yi aşan dönemsel en yüksek geri çekilmeler yaşadı.

Çoğu coin stratejisinin geri testlerdeki kazanma oranı %50'nin üzerinde olmayabilir, ancak net giriş ve çıkış disiplinleri ile asimetrik kar-zarar yapısı sayesinde strateji, kayıpları kontrol etme ve kazançları sürdürme sürecinde sürekli birikim sağladı. Bu tasarım, düşük kazanma oranı ortamında risk kontrol sisteminin ve pozisyon yönetiminin önemini ve etkinliğini vurgulamaktadır.

Genel olarak, MACD trend stratejisi, kazanç, geri çekilme kontrolü ve sermaye kullanım verimliliği arasında iyi bir denge sağlamaktadır, özellikle orta-yüksek volatiliteye ve belirsiz trende sahip piyasa yapıları için uygundur. Gelecekte işlem hacmi onayı, hareketli ortalama filtreleme veya çoklu zaman dilimi sinyal rezonans mekanizmalarının entegre edilmesiyle sinyal doğruluğu artırılabilir ve çok faktörlü, çok çeşitlilikteki nicel strateji çerçevesine genişletilebilir, stratejinin uyum yeteneği ve genişletilebilirliği sürekli olarak artırılabilir.

Özet ve Gelecek Vizyonu

15 Temmuz 2025 - 28 Temmuz 2025 tarihleri arasında, kripto varlıklar piyasası genel olarak yapısal olarak artış eğiliminde kalıyor, ana varlıklar yüksek seviyelerde dalgalanarak konsolide oluyor, teknik yapı ve temel göstergeler hala oldukça sağlıklı. Ancak, alım satım oranı, fonlama oranı ve tasfiye yapısı gibi kritik göstergelere bakıldığında, kısa vadeli piyasa duygusu temkinli bir hale geliyor, fon giriş temposu ise daha temkinli. BTC ve ETH yüksek seviyelerde işlem görmeye devam etmesine rağmen, alım satım güçleri sürekli çekişiyor, piyasa ritmi yavaş yavaş dalgalı oyun ve deneme tekrarlarına doğru kayıyor.

Pazarın gelecekteki hareketleri, özellikle işlem hacmi uyumu, fon maliyet oranlarının yükselmesi ve pozisyon istikrarı gibi faktörler, fon durumu ve ticaret yapısının daha fazla evrimine yüksek ölçüde bağlı olacaktır. Eğer fiyat yüksek seviyelerde konsolidasyon yaptıktan sonra hacimli bir kırılma gerçekleştirilirse ve teknik göstergelerle birlikte güçlenirse, ana varlıkların yeni bir yükseliş döngüsüne başlayabileceği umulmaktadır; aksine, eğer dalgalanma süreci uzarsa ve piyasa ayrışması artarsa, aşamalı düzeltme veya el değişimi konsolidasyonu olasılığı dışlanmamaktadır.

Mevcut yapının daha fazla yükseliş eğiliminde olduğu ancak fikir ayrılıklarının arttığı kritik noktada, kısa vadeli stratejiler ritim kontrolüne ve risk yönetimine daha fazla odaklanmalıdır. Karmaşık piyasalarda kesin fırsatlar bulmak için trend araçları ve pozisyon yönetimini esnek bir şekilde birleştirin. Bu raporda test edilen MACD trend stratejisi geri testlerde iyi performans gösterdi ve yüksek volatilite piyasalarında sağlamlık ve getiri potansiyelini ortaya koydu. Gelecekte sinyal üretim mekanizması ve risk kontrol sisteminin daha da optimize edilmesi durumunda, stratejinin farklı piyasa koşullarında adaptasyonunu ve pratik değerini sürekli olarak artırması bekleniyor.