RWA piyasası yavaş bir şekilde büyüyor, Aptos öne çıkıyor

Gerçek varlıkların tokenleştirilmesi ( RWA ), dikkat çekici bir alan olarak, şu anda geleneksel piyasalardaki trilyon dolarlık varlıklarla etkin bir bağlantı kurmamıştır. Veriler, kripto endüstrisindeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu göstermektedir; bu, bu yılın ilk yarısında %56 oranında büyük bir artış yaşanmış olmasına rağmen geçerlidir. Bu, RWA'nın gelişiminin henüz başlangıç aşamasında olduğunu göstermektedir; gelecekte daha fazla varlık sınıfı tokenleştirildiğinde, bu alan yeni bir gelişim aşamasına girmeyi umuyor.

Bu kritik dönemde, bir kamu blok zinciri öne çıkıyor. Son 30 gün içinde, toplam RWA kilitli değeri (TVL) %56.4 oranında yükseliş göstererek 5.38 milyar dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yükseldi. Ana akım borç verme protokollerinin katılımıyla, bu kamu blok zincirinin RWA alanındaki rekabet avantajı daha da artabilir.

Özel borç hala baskın

Özel borçlar, RWA varlıklarının %58'ini oluşturmakta ve şu anda en çok ilgi gören varlık kategorisidir, ardından ABD Hazine tahvilleri gelmektedir. Özel borç varlıkları çoğunlukla çevrimiçi biçimde mevcut olup, büyük ölçüde işlem likidiyetinden yoksundur; ABD Hazine tahvilleri ise faiz getiren stabilcoinlerin rekabet baskısıyla karşı karşıyadır.

Özel borç, halka açık olmayan piyasalarda, banka dışı kuruluşlar tarafından şirketlere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finansal sistemde esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcıyı cezbetmiştir, ancak aynı zamanda yüksek maliyet, düşük verimlilik ve yüksek erişim engelleri gibi sorunlar da bulunmaktadır.

Kripto protokolü, aracılık rolü üstlenerek, zincir üzerinde varlıkların ihraç ve yönetimini temel iş modeli olarak benimsemekte, ara adımları azaltarak maliyetleri düşürmekte ve kredi havuzu ile temel varlık performansını gerçek zamanlı olarak açıklayarak şeffaflığı artırmaktadır.

Özel Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci

1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu

Varlık ihraççısı, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıkları belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt şartları oluşturarak ve borçlunun mali durumunu inceleyerek bu süreci yürütürler. Bu adım, varlıkların geleneksel finans standartlarına uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleştirme için bir temel oluşturur.

2. Zincir üstü token yapısını oluşturmak

RWA protokolü aracılığıyla, tek bir veya birden fazla krediyi zincir üzerindeki token'lara dönüştürmek. Token biçimleri arasında NFT, SFT veya ERC-20 tipi bulunmaktadır. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve devri desteklemektedir.

3. Uyumlu paketleme

Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Genellikle belirli bölgelerde özel amaçlı varlıklar (SPV) veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) olarak yasal saklama tarafı olarak kurulmaktadır. Yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamalı ve ilgili mevzuat kısıtlamalarına tabi olmalıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri tokenin niteliğini netleştirmekte, zincir üzerindeki hash doğrulama ve zincir dışındaki şifreli kişisel bilgi saklama ile uyum sağlanmaktadır.

4. Token İhracı ve Finansmanı

Platform üzerinden tokenları sergileyin, zincir üstü yatırımları kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra, dijital para birimi kullanarak yatırım yapar ve RWA tokenını belge olarak alır, ayrıca düzenli olarak geri ödeme anapara ve faiz alır.

5. Kazanç dağılımı ve varlık tasfiyesi

Borçlu plana göre geri ödeme yapar, fonlar ihraççı ve SPV tarafından zincire aktarılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme otomatik olarak faizleri ayırır, kredinin vadesi dolduğunda ana parayı iade eder veya yenileme düzenler. Bazı token yapıları belirli piyasalarda işlem görmeye izin verir, ancak genellikle kilitlenme süresi vardır.

Yeni Nesil Public Blockchain'in RWA Yarışındaki Avantajları

teknik avantajları

Yeni nesil bir kamu zinciri, verimli bir teknik mimari kullanarak RWA alanında benzersiz avantajlar göstermektedir:

• Yüksek verim ve düşük gecikme: Teorik verim 150.000 TPS'ye ulaşabilir, gerçek ortamda 4.000-5.000 TPS aralığında istikrarlıdır. İşlem nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir, anlık hesaplamayı destekler.
• Düşük işlem maliyeti: Ortalama işlem ücreti 0.01 doların altında, sık sık çevrimiçi işlemler için uygundur.
• Modüler mimari: Konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarının ayrılması, karmaşık RWA varlık yönetimi ihtiyaçlarına uyum sağlar.

ekosistem düzenlemesi

Bu halka açık blok zinciri, geleneksel finans kurumlarıyla işbirliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek RWA alanındaki rekabet gücünü artırmıştır:

• Kurumsal İşbirliği: Tanınmış bir varlık yönetim şirketinin devlet para fonu gibi birçok geleneksel finans kurumunun varlıklarını dahil etmek.
• Düzenleyici dostu: Yerleşik zincir üzeri kimlik doğrulama ve varlık izleme özellikleri, tüm uyum gerekliliklerine uygundur.
• Gelişen pazar konumlandırması: Finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelere odaklanarak çeşitli finansman çözümleri sunmak.

Özet

Yeni bir kamu blockchain'inin RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem yerleşiminden kaynaklanmaktadır. RWA TVL'si 5.38 milyar dolara ulaşarak, kamu blockchain'leri arasında üçüncü sırada yer almaktadır. Ana varlıklar, özel borç verme alanından gelmekte ve tokenleşme yoluyla zincir üzerinde birleştirilebilirlik sağlamakta, önemli kazançlar elde edilmektedir. Bu blockchain'in düşük ücretleri ve hızlı onay süreci, gerçek zamanlı borç verme ve hesaplaşmayı desteklemekte, gelecekte ana akım DeFi protokolleri ile entegrasyonu potansiyeli daha da açığa çıkarabilir.

Geleneksel finansal piyasalardaki faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üzerindeki çözümlere yöneliyor. Bu kamu zinciri, yeni ortaya çıkan piyasalara hizmet ederek, KOBİ finansmanındaki açığı kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, bu kamu zincirinin RWA alanında sürekli bir yükseliş göstermesi bekleniyor.