Circle'in listelenmesi, stablecoin çılgınlığını tetikledi ve yeni bir finansal dönemi başlattı

Geçen Perşembe akşamı, dünyanın ikinci en büyük stablecoin'i USDC'nin ihraççısı NYSE'de resmi olarak listelendi. Şirket, hisse başına 31 dolar ihraç fiyatıyla açılış yaptı, ilk gün hisse fiyatı %168.48 artarak 83.23 dolara ulaştı ve piyasa değeri 18.5 milyar doları aştı. Ertesi gün hisse fiyatı %30'a yakın bir artış göstererek piyasanın yüksek dikkatini çekti.

Şu anda, küresel stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşmış durumda ve iki büyük stablecoin toplamda %86'lık pazar payına sahip. Bu da şirketin halka arz öncesinde fiyatlandırma stratejisini neden birden fazla kez ayarladığını açıklıyor; açıkça piyasa tepkisi beklenenden daha coşkulu oldu.

Bu halka arz olayı, "stablecoin" kavramını finans başlıklarına taşıdı ve geleneksel finans sektöründe değerinin yeniden gözden geçirilmesine yol açtı. Bu arada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Stablecoin Yönetmeliği"nin 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe gireceğini resmen açıkladı ve bu, stablecoin'in finansal piyasalardaki popülaritesini daha da artırdı. ABD tarafında ise, ilgili yasaların da hazırlanmakta olduğu bildirilmektedir.

Dört yıl önceki boğa piyasası döngüsünü geriye dönüp değerlendirdiğimizde, büyük bir kripto para borsasının Nasdaq'ta başarıyla halka açıldığı, halka arzın ilk gününde piyasa değerinin bir ara 112 milyar doları aştığı ve erken yatırımcılara kayda değer bir getiri sağladığı görülüyor. Ardından bir düzeltme dönemi yaşanmış olsa da, bu halka arz olayı şüphesiz geleneksel finansal piyasalara yeni ortaya çıkan finansal alanın potansiyelini gösterdi.

Bu stabilcoin émisyoncunun halka arzı, stabilcoinleri daha geniş bir kabul görme seviyesine taşımak açısından önemlidir. Halka arz, finansal gücü ve şirketin şeffaflığını sergilemek suretiyle, stabilcoinlerin gelişimi için hayati öneme sahiptir. Şirketin ortak kurucusunun belirttiği gibi, halka arz, düzenlemelere tabi stabilcoin ağlarına daha fazla güven, uyumluluk ve şeffaflık sağlayacak ve diğer finansal kurumlarla iş birliği kurmalarına yardımcı olacaktır.

Stablecoin'lar, belirli bir ölçüde Satoshi Nakamoto'nun başlangıçta belirlediği merkeziyetsiz para idealinden sapmış olsa da, kripto paraların bir ödeme aracı olarak kısmen boşluğunu doldurmuştur. Tanınmış bir yatırım kuruluşunun son raporuna göre, son 12 ayda stablecoin işlem hacmi 33 trilyon dolara ulaşmış ve bazı geleneksel ödeme devlerini çok geride bırakmıştır.

Günümüzde stabilcoin pazarının geleneksel ödeme pazarına göre görece küçük bir ölçeğe sahip olmasına rağmen, önümüzdeki 3-5 yıl içinde stabilcoin'in bir trilyon dolarlık bir pazar haline gelmesi bekleniyor. Bu listeleme olayı, stabilcoin'e "doğru isimlendirme" getiren küçük bir kutlama gibi, gerçek büyük gösterinin ise daha yeni başladığı anlamına geliyor.

Kripto para sektöründe şu anda ticaret dışında en olgun uygulama olarak, stablecoin'ler Web3 ve kripto teknolojilerinin yaygınlaşmasını sağlayacak anahtar haline gelebilir. Yatırımcılar ve girişimciler için bu alan büyük fırsatlar barındırıyor, ancak aynı zamanda risklerle de dolu.

Dört yıl sonra, bu stablecoin ihraççısının piyasa değeri ne seviyeye ulaşacak? Bekleyip göreceğiz.