Piyasa yüksek seviyelerde dalgalanma aşamasına girdi, yapısal riskler belirginleşiyor

Son dönemlerde piyasada büyüme sinyalleri ve fon akışı görüldü, ancak bu durum aynı zamanda bazı yapısal riskleri de gizliyor. Kapsamlı analizler, piyasanın yüksek seviyelerde dalgalanma aşamasına girebileceğini gösteriyor.

Makro görünüm ılımlı bir iyileşme gösteriyor. Trump'ın ticaret konusundaki yumuşak söylemleri ve enflasyon verilerindeki soğuma, piyasa duyarlılığını artırdı. Ancak, fon dinamiği zayıflıyor. Stabilcoin ve ETF'ye yapılan fon akışları sürekli olarak düşüyor, bu da yeni alımın belirgin şekilde yetersiz olduğunu gösteriyor.

Dikkate değer bir nokta, fiyat ile momentum arasında bir uyumsuzluğun ortaya çıkmış olmasıdır. BTC fiyatı yükselmesine rağmen, fon akışı, piyasa dışı prim ve ETF fon akışında soğuma belirtileri görülüyor; bu durum düzeltme riskinin arttığını gösteriyor.

Mevcut piyasa koşullarında, savunma odaklı bir strateji benimsenmesi önerilmektedir. Yatırımcılar, BTC'nin 100.000 dolar civarındaki destek durumunu ve ETH'nin geri çekilme temposunu dikkatle izlemelidir. Yüksek Beta'ya sahip alternatif kripto para birimleri için, yüksek seviyelerde uygun bir şekilde pozisyon azaltmayı düşünebilirler.

Makro ve Pazar Ortamı Analizi

Son dönemdeki ticaret dalgalanmaları ve CPI verileri kısa vadeli piyasa karmaşasına yol açtı. Şirket tahvili patlaması borsa piyasasını desteklese de, aynı zamanda ABD tahvil krizini de derinleştirdi. Tüketiciler ve işletmeler arasındaki yüksek kaldıraç ile birlikte Federal Rezerv'in politika kısıtlamalarının birleşimi, sistemik likidite risklerinin ortaya çıkmaya başlamasına neden oldu.

Fon Akışı ve Ana Para Piyasası Yapısı

Dış fon akışları açısından, bu hafta ETF fon akışı 609 milyon oldu, ancak akış miktarı sürekli düşüyor. Stabil coinler açısından, bu hafta 877 milyon basım yapıldı, günlük ortalama basım 112 milyon, basım seviyesi düşük seviyelerde.

Piyasa içi duygu göstergeleri, stabilcoin priminin sürekli olarak su altında düştüğünü gösteriyor. Bu, piyasa duyusunun temkinli olduğunu yansıtıyor.

Bitcoin (BTC) teknik görünümü, piyasanın dalgalı bir yukarı yönlü aralıkta olduğunu gösteriyor. Zincir üzerindeki token dağılımı, 100.000 doların üzerindeki tokenların arttığını gösteriyor.

Ethereum'un (ETH) performansı BTC'nin altında kaldı, ETH/BTC oranı bu hafta düştü ve fonların sürekli olarak BTC'ye geri döndüğünü gösteriyor. Ancak, ETH blok zincirindeki aktif adreslerde bir artış var, bu da aşamalı bir taban oluşumunun tamamlanmış olabileceğini gösteriyor.

Makroekonomik Veriler Etki Analizi

ADP istihdam verileri BTC fiyatı üzerinde belirli bir etkiye sahiptir. İstatistikler, ADP verileri belirgin bir şekilde beklentilerin üzerinde olduğunda, BTC'nin 7 gün içinde yükselme olasılığının yaklaşık %94 olduğunu ve ortalama artışın %6.8 olduğunu göstermektedir. Bu, güçlü istihdamın ekonomik toparlanma sinyali olarak görülmesi ve piyasanın durgunluk endişelerini azaltması nedeniyle olabilir.

Ancak, BTC'nin tek bir makro göstergeye karşı fiyat esnekliği nispeten sınırlıdır. Geri dönüş analizi, ADP'nin her beklentinin üzerinde %1 artması durumunda BTC'nin ortalama olarak yalnızca yaklaşık %0.06 arttığını göstermektedir. Bu nedenle, ADP verileri yardımcı bir duygu göstergesi olarak düşünülebilir, ancak tek başına etkisi BTC'nin yönünü belirlemek için yeterli değildir. Gerçek hareket, makro politika sinyalleri ve kripto pazarındaki kendi olayları ile birlikte değerlendirilerek belirlenmelidir.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Bu hafta stabil coin toplamı 2112.56 milyara hafif bir artış gösterdi, ancak çıkarılan miktar yalnızca 8.77 milyar ile önceki dönemlere göre büyük bir düşüş yaşadı. Günlük ortalama çıkarım 1.25 milyara düştü ve bu son dört haftanın en düşük seviyesi. Bu, fon akışının belirgin şekilde yavaşladığını gösteriyor. Bu, piyasanın gözlem aşamasına girdiğini yansıtıyor olabilir; kısa vadede likidite marjında zayıflama yaşanabilir ve potansiyel konsolidasyon baskılarına karşı dikkatli olunmalıdır.

BTC ETF'ye olan net akış, üç hafta boyunca yavaşladı ve bu hafta yalnızca 609 milyon net akış oldu; fonların marjinal etkisi belirgin bir şekilde azaldı. Fiyat hâlâ yükseliş trendinde olsa da, temel fon akışı ile bir ayrışma var; yükselişin zayıflaması ve düzeltme riski bulunuyor.

Küçük piyasa dışı prim, fiyatlarla tersine hareket ederek sualtında devam ediyor; bu, piyasa dışı fon girişinin zayıfladığını ve piyasanın yeni enerji konusunda yetersiz olduğunu gösteriyor. Bu eğilim, stabilcoin'lerin arz oranının düşmesi ve ETF fon girişinin büyük ölçüde azalmasıyla uyumlu bir sinyal oluşturuyor; bu da piyasanın mevcut oyun aşamasında olduğunu gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler, BTC'nin 10.18-10.4 bin dolar aralığındaki payının %1.72 arttığını gösteriyor; bu da bu fiyat seviyesinde büyük bir işlem hacmi olduğunu ve piyasa konsensüsünün bu bölgede yavaş yavaş oluştuğunu ifade ediyor. Bu işlem yoğunluğu, bu aralığın güçlü bir destek özelliğine sahip olduğunu yansıtırken, aynı zamanda kısa vadeli bir direnç alanı da olabilir.

Tutma adresi yapısındaki değişiklikler, fon oyununu belirgin bir şekilde gösteriyor: Büyük adresler yüksek seviyelerde pozisyon azaltırken, küçük ve orta büyüklükteki adresler ise artış eğiliminde. Genel olarak, büyük fonların tutumu temkinli bir hale gelirken, küçük ve orta büyüklükteki fonlar mevcut fiyat aralığında önemli bir destek oluşturuyor. Piyasa gözlem ve oyun aşamasında.

Teknik Analiz

Bu hafta piyasa, 1 saatlik seviyede yükseliş yaptıktan sonra 100,000 dolar civarında destek seviyesini test ederek geri çekildi. Mevcut işlem aralığı neredeyse 8 gündür yatay seyrediyor, bu da hafta sonu etkilerinden dolayı yön seçmediğini gösteriyor. 4 saatlik grafikte göstergelerin düzeldiği ve daha fazla yükseliş olasılığının bulunduğu görülüyor. Ancak son dönemdeki fon verileri arasındaki ayrışma göz önüne alındığında, önemli bir olumlu haber olmadıkça, bu yükselişin ardından güç kaybı yaşanabilir.

Özetle, pazar şu anda kritik bir aşamada, yatırımcıların dikkatli olmaları, çeşitli göstergelerdeki değişimleri yakından takip etmeleri ve gerektiğinde stratejilerini ayarlamaları gerekiyor.