Sui ve Aptos ekosisteminin merkezi Likidite protokolü analizi
Cetus, Move ekosistemine dayanan merkeziyetsiz bir borsa ve Likidite protokolüdür. Uniswap V3'e benzer bir algoritma kullanarak, merkezi likidite protokolünü ve bir dizi ek işlevi inşa etmiştir; amacı DeFi kullanıcılarına kaliteli bir ticaret deneyimi ve daha yüksek sermaye verimliliği sunmaktır. Ayrıca, Cetus, Sui ekosisteminin benzersiz özelliklerini kullanarak, Uniswap'tan farklı bazı bileşenlenebilir işlevler yaratmıştır.
DEX'in hizmet verdiği kişiler
Zincir üstü kripto ticaret piyasası, nispeten küçük bir ölçeğe sahip olmasına rağmen hızla büyümektedir. Bu piyasanın en büyük özelliği, varlıkların büyük çoğunluğunun düşük Likidite, düşük piyasa değeri kategorisine ait olması ve her gün büyük miktarda yeni varlık üretilmesidir; fiyat keşfi talebi oldukça yüksektir. Bu piyasa ortamında, likidite çekmek için fiyat keşfini daha iyi nasıl gerçekleştirebileceğimiz, zincir üstü ticaretin canlanmasını teşvik etmenin anahtarıdır. Bu nedenle, DEX'in birincil hizmet hedefi likidite sağlayıcıları (LP) olmalıdır.
LP'nin farklı işlem senaryolarındaki talebi aynı değildir. Önceki görüşlere göre, zincir üzerindeki varlıkları iki sınıfa ayırabiliriz: Ana akım varlıklar (ana kamu zincirleri işlem hacmi bakımından ilk on varlık) ve uzun kuyruk varlıklar. Bunların LP talepleri farklıdır:
Ana akım varlık LP: Daha fazla işlem ücreti geliri ve daha az kalıcı kayıp (Uni V3 daha avantajlı)
Uzun kuyruk varlık LP: Daha ekonomik, kontrol edilebilir ve esnek bir piyasa değeri stratejisi gerektirir (Uni V2 daha kullanışlı, Likidite yönetim maliyetleri daha düşük)
Uzun vadede, daha yüksek sermaye verimliliğine sahip V3 gelişim eğilimidir, ancak talep farklılıkları nedeniyle Uni V2 ve V3 verilerde hala bir arada var olabilir. Ancak, piyasada her iki talebi de karşılayabilen yeni oyuncular mutlaka ortaya çıkacaktır. Sui gibi yeni bir ekosistem içinde, Cetus daha güçlü bir rekabet gücü göstermektedir.
Cetus: Move ekosisteminin ilk merkezi Likidite protokolü DEX
Cetus şu anda Swap, izinsiz Likidite havuzları ve çapraz zincir köprüleri içeren tam bir ürün yelpazesi geliştirmiştir.
merkezi Likidite
Cetus, Uniswap V3'e benzer merkezi likidite piyasa yapma algoritması kullanmaktadır. LP'ler, aynı havuzda birden fazla pozisyon oluşturabilir ve çeşitli fiyat eğrilerini simüle etmek için farklı fiyat aralıkları ayarlayarak özelleştirilmiş stratejiler gerçekleştirebilirler. Fiyat değiştikçe, akıllı sözleşme mevcut teklif aralığındaki kullanılabilir likiditeyi tüketir, ta ki bir sonraki fiyat Tick'ine ulaşana kadar. Bu noktada, sözleşme hemen yeni Tick'e geçer ve yeni Tick aralığındaki uyku halindeki likiditeyi etkinleştirir. Tick aralığı, işlem ücretleri seviyesi ile ilişkilidir; işlem ücreti ne kadar yüksekse, Tick noktası aralığı o kadar küçük olur.
Merkezi Likidite aracılığıyla, LP daha fazla işlem ücreti kazanabilir ve sermaye verimliliğini artırabilir.
Lisanssız havuz oluşturma
Cetus, kullanıcıların izin olmadan likidite havuzları oluşturmasına ve proje sahiplerinin de platformda yeni token'lar başlatmasına olanak tanır. Bu özellik, daha fazla erken aşama projeyi çekmeye yardımcı olur ve uzun kuyruklu varlıkların hızla fiyatlandırma yetkisini oluşturur.
Esnek işlem ücreti
Cetus, ekipler ve kullanıcılara özel işlem ücreti seviyeleri seçme imkanı sunar. Aynı token için birden fazla farklı işlem ücreti seviyesine sahip havuzlar ayarlanabilir; şu anda %0.01, %0.05, %0.25 ve %1 olmak üzere dört seviye desteklenmektedir. Bu tasarım, piyasanın en uygun Likidite dağılımı çözümünü bulmasını teşvik eder ve LP'ler ile ticaret kullanıcılarına daha fazla esneklik sağlar.
Pozisyon otomatik yönetimi
Kullanıcılar, aralık emirlerine dayalı olarak kar alım emirleri ve limit emirleri gibi işlemleri gerçekleştirebilirler. Pozisyon aşımı sonrası, kullanıcılar genellikle spot fiyatın fiyat aralığına yeniden girmesini önlemek için pozisyon varlıklarını zamanında kapatmaları gerekir. Kullanıcılar ayrıca, likidite yönetimi zorluğunu azaltmak ve uzun kuyruk varlıkları için LP'yi kolaylaştırmak amacıyla entegre Cetus'un üçüncü taraf pozisyon yöneticisini kullanabilirler.
Birleştirilebilirlik
Cetus, yüksek derecede modülerliği destekler; diğer proje ekipleri, kendi ön yüzlerinde kolayca değişim arayüzleri oluşturmak ve Cetus'un Likidite'sine hızlı erişim sağlamak için Cetus SDK'sını entegre edebilirler. Örneğin, ekosistem içindeki opsiyon projesi Typus, Cetus'a bağlanarak uzun kuyruk varlıklarını tek tıkla hedge etmeyi başardı ve kendi opsiyonlarının Likidite'sini ve kapsamını artırdı.
köprü
Cetus'un Wormhole tabanlı oluşturduğu köprü, geçen yılın Kasım ayında faaliyete geçti ve kullanıcılar, yaklaşık 20 kamu zincirinin varlıkları arasında güvenli ve kolay bir şekilde geçiş yapabilirler.
token ekonomi modeli
Cetus, xToken ekonomik modelini benimsemiştir. Kullanıcılar, CETUS token ve xCETUS'a sahip olarak protokol gelir payı elde edebilirler, bu da topluluk ile protokolün çıkarlarının tutarlılığını sağlar.
Cetus Ekibi: Deneyimli Merkezi Likidite Piyasa Yapıcı Algoritma Geliştiricileri
Uniswap V3'ün temeli, Likidite sağlama algoritması (CLMM) olan merkezi likidite yapısıdır ve bu, LP'nin fon kullanımını önemli ölçüde artırmaktadır. Ancak, Uniswap 2021 Mart ayında kaynak kodu lisansı belirleyerek başkalarının kaynak kodunu çatallamasını engellemeyi hedeflemiştir. EVM zincirlerinde, birçok rakip V3 alternatifleri sunmuştur. Ancak, EVM dışındaki yüksek hızlı zincirlerde, CLMM alanındaki rakipler daha azdır. Gelecekte, CLMM türü DEX'lerin rekabeti daha çok operasyonel yönlere odaklanacaktır.
Cetus'un arkasında, olgun geliştirme ve işletme deneyimine sahip bir DEX ekibi bulunmaktadır ve APTOS versiyonu kuruldu ve stabil bir şekilde çalışmaktadır. Güvenilir ürünleri, güçlü ekosistem içi BD yetenekleri ve sürekli operasyon anlatım yetenekleri ile Cetus ekibinin SUI ekosisteminde CLMM altyapısının lider konumunu elde etmesi beklenmektedir.
Merkezi Likidite Protokolü ile Gelen DeFi Yenilik Fırsatları
LP otomatik Likidite yönetim protokolü
Merkezleşmiş Likidite protokolünde, LP genellikle piyasa fiyatının yakınında likidite sağlamayı seçer. Ancak piyasa fiyatı strateji aralığını aştığında, LP yalnızca kalıcı kayıplarla karşılaşmakla kalmaz, aynı zamanda LP ücretlerini kazanmaya devam edemez. Otomatik likidite yönetim protokolleri, LP'nin otomatik olarak piyasa yapıcı stratejilerini uygulamasına yardımcı olmak için ortaya çıkmıştır.
Bu tür protokoller ayrıca şunları gerçekleştirebilir:
Tek taraflı varlık LP madenciliği: LP, başlangıç likiditesini eğilimli bir şekilde dağıtabilir, protokol temel varlıkları absorbe etmeye yardımcı olabilir, böylece likidite kombinasyonu dengelenir.
LP sağlayıcılarına ERC20 LP tokenları ihraç etmek: Bu LP tokenları sadece likit değil, aynı zamanda yeniden teminatlandırılabilir, böylece LP varlıklarının fon verimliliğini daha da artırır.
Yeni makineli tüfek havuzu ve kaldıraç madenciliği
CLMM algoritması altında, finansal avantajlar artırılmakta, profesyonel nicel kurumlar ve piyasa yapıcı ekipler daha fazla özelleştirilmiş strateji gerçekleştirebilmektedir. Makine tüfeği havuzları, protokol kullanıcılarından veya kredi protokollerinden fon alabilir, aktif ve sağlam stratejiler benimseyerek kazanç elde edebilir, bu da yatırım ihtiyacı olan büyük ölçekli kullanıcılar için büyük bir değer taşımaktadır.
Yeni türev ürün sistemi
CLMM sistemi altında, LP kazançları artarken daha yüksek bir kayıpsız risk ile de karşı karşıya kalmaktadır. Aşırı piyasa koşullarında, LP'nin belirlediği aralıkta likidite, arbitrajcılar tarafından çekilebilir. LP piyasa riskini hedge edebilecek türev ürünler inşa etmenin, projelerin kötü niyetli satışlarının LP kazançlarına yol açabileceği kayıpları hafifletmek için dikkate değer bir alan olduğu söylenmelidir.
CLMM algoritması temelli kombinasyon avantajı sayesinde, daha geliştirilmesi gereken birçok potansiyel DeFi protokolü bulunmaktadır. Özellikle FTX'in çöküşü ve BUSD'nin düzenlenmesi gibi olayların ardından, DeFi'nin önemi giderek artmaktadır. Yukarıda belirtilen üç DeFi ürünü sadece buzdağının görünen kısmıdır.
Özet
Cetus ekibi olgun ürün teslim yeteneklerini, güçlü ekosyal BD yeteneklerini ve operasyonel yeteneklerini sergilemiştir. DEX bu ürün ve alan hakkında derin ve özgün bir anlayışa sahiptirler. SUI gibi benzersiz bir ekosyal alanda, Cetus'un lider proje olma potansiyeli oldukça yüksektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Cetus: Move ekosisteminin ilk merkezi likidite DEX analizi ve Merkezi Olmayan Finans yenilikçi geleceği
Sui ve Aptos ekosisteminin merkezi Likidite protokolü analizi
Cetus, Move ekosistemine dayanan merkeziyetsiz bir borsa ve Likidite protokolüdür. Uniswap V3'e benzer bir algoritma kullanarak, merkezi likidite protokolünü ve bir dizi ek işlevi inşa etmiştir; amacı DeFi kullanıcılarına kaliteli bir ticaret deneyimi ve daha yüksek sermaye verimliliği sunmaktır. Ayrıca, Cetus, Sui ekosisteminin benzersiz özelliklerini kullanarak, Uniswap'tan farklı bazı bileşenlenebilir işlevler yaratmıştır.
DEX'in hizmet verdiği kişiler
Zincir üstü kripto ticaret piyasası, nispeten küçük bir ölçeğe sahip olmasına rağmen hızla büyümektedir. Bu piyasanın en büyük özelliği, varlıkların büyük çoğunluğunun düşük Likidite, düşük piyasa değeri kategorisine ait olması ve her gün büyük miktarda yeni varlık üretilmesidir; fiyat keşfi talebi oldukça yüksektir. Bu piyasa ortamında, likidite çekmek için fiyat keşfini daha iyi nasıl gerçekleştirebileceğimiz, zincir üstü ticaretin canlanmasını teşvik etmenin anahtarıdır. Bu nedenle, DEX'in birincil hizmet hedefi likidite sağlayıcıları (LP) olmalıdır.
LP'nin farklı işlem senaryolarındaki talebi aynı değildir. Önceki görüşlere göre, zincir üzerindeki varlıkları iki sınıfa ayırabiliriz: Ana akım varlıklar (ana kamu zincirleri işlem hacmi bakımından ilk on varlık) ve uzun kuyruk varlıklar. Bunların LP talepleri farklıdır:
Uzun vadede, daha yüksek sermaye verimliliğine sahip V3 gelişim eğilimidir, ancak talep farklılıkları nedeniyle Uni V2 ve V3 verilerde hala bir arada var olabilir. Ancak, piyasada her iki talebi de karşılayabilen yeni oyuncular mutlaka ortaya çıkacaktır. Sui gibi yeni bir ekosistem içinde, Cetus daha güçlü bir rekabet gücü göstermektedir.
Cetus: Move ekosisteminin ilk merkezi Likidite protokolü DEX
Cetus şu anda Swap, izinsiz Likidite havuzları ve çapraz zincir köprüleri içeren tam bir ürün yelpazesi geliştirmiştir.
merkezi Likidite
Cetus, Uniswap V3'e benzer merkezi likidite piyasa yapma algoritması kullanmaktadır. LP'ler, aynı havuzda birden fazla pozisyon oluşturabilir ve çeşitli fiyat eğrilerini simüle etmek için farklı fiyat aralıkları ayarlayarak özelleştirilmiş stratejiler gerçekleştirebilirler. Fiyat değiştikçe, akıllı sözleşme mevcut teklif aralığındaki kullanılabilir likiditeyi tüketir, ta ki bir sonraki fiyat Tick'ine ulaşana kadar. Bu noktada, sözleşme hemen yeni Tick'e geçer ve yeni Tick aralığındaki uyku halindeki likiditeyi etkinleştirir. Tick aralığı, işlem ücretleri seviyesi ile ilişkilidir; işlem ücreti ne kadar yüksekse, Tick noktası aralığı o kadar küçük olur.
Merkezi Likidite aracılığıyla, LP daha fazla işlem ücreti kazanabilir ve sermaye verimliliğini artırabilir.
Lisanssız havuz oluşturma
Cetus, kullanıcıların izin olmadan likidite havuzları oluşturmasına ve proje sahiplerinin de platformda yeni token'lar başlatmasına olanak tanır. Bu özellik, daha fazla erken aşama projeyi çekmeye yardımcı olur ve uzun kuyruklu varlıkların hızla fiyatlandırma yetkisini oluşturur.
Esnek işlem ücreti
Cetus, ekipler ve kullanıcılara özel işlem ücreti seviyeleri seçme imkanı sunar. Aynı token için birden fazla farklı işlem ücreti seviyesine sahip havuzlar ayarlanabilir; şu anda %0.01, %0.05, %0.25 ve %1 olmak üzere dört seviye desteklenmektedir. Bu tasarım, piyasanın en uygun Likidite dağılımı çözümünü bulmasını teşvik eder ve LP'ler ile ticaret kullanıcılarına daha fazla esneklik sağlar.
Pozisyon otomatik yönetimi
Kullanıcılar, aralık emirlerine dayalı olarak kar alım emirleri ve limit emirleri gibi işlemleri gerçekleştirebilirler. Pozisyon aşımı sonrası, kullanıcılar genellikle spot fiyatın fiyat aralığına yeniden girmesini önlemek için pozisyon varlıklarını zamanında kapatmaları gerekir. Kullanıcılar ayrıca, likidite yönetimi zorluğunu azaltmak ve uzun kuyruk varlıkları için LP'yi kolaylaştırmak amacıyla entegre Cetus'un üçüncü taraf pozisyon yöneticisini kullanabilirler.
Birleştirilebilirlik
Cetus, yüksek derecede modülerliği destekler; diğer proje ekipleri, kendi ön yüzlerinde kolayca değişim arayüzleri oluşturmak ve Cetus'un Likidite'sine hızlı erişim sağlamak için Cetus SDK'sını entegre edebilirler. Örneğin, ekosistem içindeki opsiyon projesi Typus, Cetus'a bağlanarak uzun kuyruk varlıklarını tek tıkla hedge etmeyi başardı ve kendi opsiyonlarının Likidite'sini ve kapsamını artırdı.
köprü
Cetus'un Wormhole tabanlı oluşturduğu köprü, geçen yılın Kasım ayında faaliyete geçti ve kullanıcılar, yaklaşık 20 kamu zincirinin varlıkları arasında güvenli ve kolay bir şekilde geçiş yapabilirler.
token ekonomi modeli
Cetus, xToken ekonomik modelini benimsemiştir. Kullanıcılar, CETUS token ve xCETUS'a sahip olarak protokol gelir payı elde edebilirler, bu da topluluk ile protokolün çıkarlarının tutarlılığını sağlar.
Cetus Ekibi: Deneyimli Merkezi Likidite Piyasa Yapıcı Algoritma Geliştiricileri
Uniswap V3'ün temeli, Likidite sağlama algoritması (CLMM) olan merkezi likidite yapısıdır ve bu, LP'nin fon kullanımını önemli ölçüde artırmaktadır. Ancak, Uniswap 2021 Mart ayında kaynak kodu lisansı belirleyerek başkalarının kaynak kodunu çatallamasını engellemeyi hedeflemiştir. EVM zincirlerinde, birçok rakip V3 alternatifleri sunmuştur. Ancak, EVM dışındaki yüksek hızlı zincirlerde, CLMM alanındaki rakipler daha azdır. Gelecekte, CLMM türü DEX'lerin rekabeti daha çok operasyonel yönlere odaklanacaktır.
Cetus'un arkasında, olgun geliştirme ve işletme deneyimine sahip bir DEX ekibi bulunmaktadır ve APTOS versiyonu kuruldu ve stabil bir şekilde çalışmaktadır. Güvenilir ürünleri, güçlü ekosistem içi BD yetenekleri ve sürekli operasyon anlatım yetenekleri ile Cetus ekibinin SUI ekosisteminde CLMM altyapısının lider konumunu elde etmesi beklenmektedir.
Merkezi Likidite Protokolü ile Gelen DeFi Yenilik Fırsatları
LP otomatik Likidite yönetim protokolü
Merkezleşmiş Likidite protokolünde, LP genellikle piyasa fiyatının yakınında likidite sağlamayı seçer. Ancak piyasa fiyatı strateji aralığını aştığında, LP yalnızca kalıcı kayıplarla karşılaşmakla kalmaz, aynı zamanda LP ücretlerini kazanmaya devam edemez. Otomatik likidite yönetim protokolleri, LP'nin otomatik olarak piyasa yapıcı stratejilerini uygulamasına yardımcı olmak için ortaya çıkmıştır.
Bu tür protokoller ayrıca şunları gerçekleştirebilir:
Yeni makineli tüfek havuzu ve kaldıraç madenciliği
CLMM algoritması altında, finansal avantajlar artırılmakta, profesyonel nicel kurumlar ve piyasa yapıcı ekipler daha fazla özelleştirilmiş strateji gerçekleştirebilmektedir. Makine tüfeği havuzları, protokol kullanıcılarından veya kredi protokollerinden fon alabilir, aktif ve sağlam stratejiler benimseyerek kazanç elde edebilir, bu da yatırım ihtiyacı olan büyük ölçekli kullanıcılar için büyük bir değer taşımaktadır.
Yeni türev ürün sistemi
CLMM sistemi altında, LP kazançları artarken daha yüksek bir kayıpsız risk ile de karşı karşıya kalmaktadır. Aşırı piyasa koşullarında, LP'nin belirlediği aralıkta likidite, arbitrajcılar tarafından çekilebilir. LP piyasa riskini hedge edebilecek türev ürünler inşa etmenin, projelerin kötü niyetli satışlarının LP kazançlarına yol açabileceği kayıpları hafifletmek için dikkate değer bir alan olduğu söylenmelidir.
CLMM algoritması temelli kombinasyon avantajı sayesinde, daha geliştirilmesi gereken birçok potansiyel DeFi protokolü bulunmaktadır. Özellikle FTX'in çöküşü ve BUSD'nin düzenlenmesi gibi olayların ardından, DeFi'nin önemi giderek artmaktadır. Yukarıda belirtilen üç DeFi ürünü sadece buzdağının görünen kısmıdır.
Özet
Cetus ekibi olgun ürün teslim yeteneklerini, güçlü ekosyal BD yeteneklerini ve operasyonel yeteneklerini sergilemiştir. DEX bu ürün ve alan hakkında derin ve özgün bir anlayışa sahiptirler. SUI gibi benzersiz bir ekosyal alanda, Cetus'un lider proje olma potansiyeli oldukça yüksektir.