Küresel Ekonomi Değişimleri Altında Varlık Yeniden Yapılandırması

1939'dan 2024'e kadar devam eden İkinci Dünya Savaşı'nın patlak vermesiyle, eşi benzeri görülmemiş bir finansal varlık süper boğa piyasası yaşadık. Bu sürekli artış, birkaç nesil yatırımcının düşünce biçimini şekillendirdi ve alışılmış bir şekilde "piyasa her zaman yükselir" olarak düşünmelerine neden oldu. Ancak bu şölen sona erdi ve birçok yatırımcı zorlu bir gerçeklikle karşı karşıya kalacak.

Süper Boğa Piyasasının Yapısal Temeli

1939'dan 2024'e kadar süren bu süper boğa piyasası tesadüf değil, bir dizi yapısal değişim global ekonomik düzeni yeniden şekillendirdi ve Amerika Birleşik Devletleri her zaman merkezi bir konumda oldu.

Savaş sonrası küresel lider olarak yükseldi

İkinci Dünya Savaşı, Amerika Birleşik Devletleri'ni "özgür dünya"nın tartışmasız liderliğine itti. 1945 yılı itibarıyla, Amerika, dünya genelinde sanayi ürünlerinin yarısından fazlasını üretiyor, dünya genelindeki ihracatın üçte birini kontrol ediyor ve dünya genelindeki altın rezervlerinin yaklaşık üçte ikisine sahipti. Bu ekonomik hegemonya, önümüzdeki on yılların büyümesine zemin hazırladı.

Savaş sonrası, Amerika Birleşik Devletleri küresel liderlik rolünü aktif bir şekilde benimsedi, Birleşmiş Milletler'in kurulmasına öncülük etti ve Batı Avrupa'ya büyük miktarda para akıtan "Marshall Planı"nı uyguladı. Bu sadece bir yardım değil, aynı zamanda Amerikan ürünlerine pazar açma çabasıydı ve Amerika'nın kültürel ve ekonomik alandaki egemenliğini pekiştirdi.

İşgücü piyasasının genişlemesi

İkinci Dünya Savaşı sırasında, yaklaşık 6.7 milyon kadın işgücü piyasasına girdi ve bu, kadınların işgücüne katılma oranının kısa sürede yaklaşık %50 artmasına neden oldu. Savaş sonrası birçok kadın iş gücünden ayrılmış olsa da, bu büyük ölçekli seferberlik, toplumun kadınların istihdamına dair görüşünü kalıcı olarak değiştirdi.

1950 yılına gelindiğinde, evli kadınların büyük ölçekli istihdam trendi giderek belirginleşti. "Evlilik yasağı" (evli kadınların çalışmasını yasaklayan politika) kaldırıldı, yarı zamanlı işler arttı, ev işlerinde teknik yenilikler ve eğitim seviyesinin yükselmesi, kadınların geçici işçilikten ekonomik sisteme kalıcı katılımcılara dönüşümünü teşvik etti.

Azınlık grupları da giderek daha fazla ekonomik fırsat elde ediyor. Bu işgücü genişlemesi, Amerika’nın üretim kapasitesini etkili bir şekilde artırdı ve on yıllar süren ekonomik büyümeyi destekledi.

Soğuk Savaş Zaferi ve Küreselleşme Dalgası

Soğuk Savaş, II. Dünya Savaşı sonrası Amerika'nın siyasi ve ekonomik rolünü şekillendirdi. 1989 yılına gelindiğinde, Amerika 50 ülkeyle askeri ittifak kurmuş ve dünya genelinde 117 ülkede 1.5 milyon asker bulunduruyordu. Bu sadece askeri güvenlik için değil, aynı zamanda Amerika'nın küresel ölçekteki ekonomik etkisini oluşturmak içindi.

1991'de Sovyetler Birliği'nin dağılmasının ardından, Amerika Birleşik Devletleri küresel tek süper güç haline geldi ve tek kutuplu dünya dönemine girdi. Bu sadece bir ideolojik zafer değil, aynı zamanda küresel pazarın açılmasını simgeliyor, Amerika'nın küresel ticaret düzenini domine etmesine olanak tanıdı.

1990'lı yıllardan 21. yüzyılın başlarına kadar, Amerikan şirketleri yeni pazarlara büyük bir genişleme gerçekleştirdi. Bu, doğal bir evrim değil, uzun vadeli politika seçimlerinin bir sonucudur. Batı kapitalizminin Doğu komünizmini yenmesi sadece askeri veya ideolojik bir üstünlükle olmadı. Batı'nın özgür demokratik sistemi daha uyumlu olup, 1973 petrol krizinden sonra bile ekonomik yapısını etkili bir şekilde ayarlayabildi. 1979'daki "Volcker Şoku", Amerika'nın küresel finansal egemenliğini yeniden şekillendirdi ve küresel sermaye piyasalarını Amerika'nın post-endüstriyel dönemdeki büyüme için yeni bir motoru haline getirdi.

Ancak, bu yapısal dönüşümlerin hepsi tek seferlik olaylardır ve tekrarlanamaz. Şu anda, her iki parti de küreselleşmeden vazgeçmeyi teşvik ediyor ve biz, bu uzun dönemli büyümenin son desteğinin çekildiğine tanıklık ediyoruz.

Gelecek Perspektifi

Son bir yüzyılın boğa piyasası, tekrarlanamaz bir dizi olayın üzerine inşa edilmiştir ve hatta bu faktörlerden bazıları tersine dönmektedir:

• Kadın işgücü katılım oranı düşebilir.
• Göçmenlik politikalarının sıkılaşması, partiler üstü bir ortak görüş haline geldi.
• Ülkelerin hükümetleri enflasyonu önlemek için faiz indiriminden kaçınmaya çalışacak.
• Küreselleşme karşıtı eğilimler belirginleşiyor
• Jeopolitik durum giderek gerginleşiyor

Son yüz yılda borsa yükselişini destekleyen tüm küresel makro eğilimler artık tersine dönüyor. Piyasa görünümü pek umut verici değil.

Stratejiler

Bu durumla karşı karşıya kalan yatırımcıların, piyasa ile tarihsel bir ilişkisi olmayan, hükümetler tarafından el konulması zor olan ve Batı hükümetlerinin kontrolünde olmayan varlıklar aramaları gerekiyor. Altın ve Bitcoin öne çıkan seçenekler haline geldi.

Altın Rezerv Yarışı

Birçok ülke, küresel ekonomik düzenin değişikliklerine yanıt olarak hızla altın rezervlerini artırıyor. Bu rastgele bir eylem değil, stratejik bir düzenlemedir. Dolar cinsinden varlıkların dondurulma ihtimali ortaya çıktığında, kendi topraklarında depolanan fiziksel altın son derece cazip hale geliyor.

Bitcoin'in potansiyeli

Altın hakimiyetinin dönemi bir süre devam edebilir, ancak nihayetinde sınırlamaları ortaya çıkacaktır. Birçok küçük ve orta ölçekli ülke, altının küresel lojistiğini yönetme kapasitesine sahip değildir ve bu ülkeler, altının yerini almak için Bitcoin'i benimsemeye en erken başlayacak gruplar olabilir. Bitcoin, fiziksel bir kasa olmadan depolanabilen, gemi olmadan transfer edilebilen ve ordu olmadan korunabilen çekici bir alternatif sunuyor.

Sonuç

Gelecekteki varlık dağılımı trendleri oldukça net: öncelikle altın, ardından Bitcoin. Daha fazla ülke, fiziksel altının dijital dünyadaki sınırlamalarını fark ettikçe, Bitcoin'in dijital altın olarak konumu daha da belirgin hale gelecektir. Bitcoin fiyatı 1.000.000 dolara ulaşabilirken, yatırımcıların sabırlı olmaları ve zor bir ayı piyasasına hazırlıklı olmaları gerekmektedir. Bu belirsizlik dolu çağda, akıllı varlık dağılımı stratejileri anahtar olacaktır.