Bu hafta piyasa ruh hali düşük, ABD borsası SPX 200 günlük ortalamanın altına düştü ve büyük bir satış dalgasını tetikledi. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı yükseldi ve bu durum piyasalardaki panik havasını yansıtıyor. Kripto para piyasası, politika haberlerinin etkisiyle sınırlı bir destek aldı ve genel risk iştahı daraldı.
2. Ekonomik Veri Analizi
İmalat PMI yeni siparişler endeksinin yükseliş ve düşüş çizgisinin altına düşmesi ve istihdam endeksinin beklentilerin altında kalması imalatçıların temkinli olduğunu gösterdi. İmalat dışı PMI beklentileri aşarak hizmet sektörünün hala nispeten istikrarlı olduğunu gösterdi. GSYİH tahmini, esas olarak net ihracatın aşağı çektiği -%2,4'e düşürülürken, tüketici harcamaları sağlam kalmaya devam ediyor. İstihdam verileri, işsizlik oranında hafif bir artış, daha yavaş iş büyümesi ve sınırlı ücret artışı gösterdi.
Fed Başkanı, gümrük politikası netleşmeden beklemede kalmayı tercih ettiğini, %2 enflasyon hedefine sadık kaldığını ve kısa vadede enflasyon artışının faiz artırma gerekliliğini doğurmayacağını belirtti. Eğer istihdam sürekli zayıf kalırsa, faiz indirimi olasılığı artabilir. Fed'in likidite durumu kısmen iyileşmiş durumda, ancak piyasa hissiyatı hala zayıf. Kısa vadeli faiz oranları düşerken, piyasa önümüzdeki 6 ay içinde faiz indirimi bekliyor, 10 yıllık Hazine tahvili getirileri yükseldi ve durgunluk beklentileri bir miktar hafifledi.
Piyasa hala beklenti oyunu aşamasında, eğilim net değil ve kurumsal fonlar bekleyip görme eğiliminde. Mart'tan Nisan'a kadar ekonomik verilerdeki değişikliklere dikkat edin, tarifelerin, hükümetin işten çıkarmalarının, faiz oranlarının vb. etkisinde bir gecikme var ve piyasa eğilimini doğrulamak için daha fazla veri desteğine ihtiyaç var.
Yatırımcılar, ekonominin önemli ölçüde bozulmadığı konusunda aşırı karamsar olmamalıdır. Pozisyonları yönetmeniz, hücum ve savunma arasında bir denge kurmanız ve daha net bir trend sinyali beklemeniz önerilir.
Gelecek hafta enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi önemli verilere dikkat edin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ekonomik veriler ayrışıyor, piyasa trendi belirsiz. CPI, PPI gibi göstergelere takip et.
Makro Haftalık Rapor: Eğilim belirsiz, ekonomik veriler farklılık gösteriyor, piyasa yönü nereye?
1. Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta piyasa ruh hali düşük, ABD borsası SPX 200 günlük ortalamanın altına düştü ve büyük bir satış dalgasını tetikledi. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı yükseldi ve bu durum piyasalardaki panik havasını yansıtıyor. Kripto para piyasası, politika haberlerinin etkisiyle sınırlı bir destek aldı ve genel risk iştahı daraldı.
2. Ekonomik Veri Analizi
İmalat PMI yeni siparişler endeksinin yükseliş ve düşüş çizgisinin altına düşmesi ve istihdam endeksinin beklentilerin altında kalması imalatçıların temkinli olduğunu gösterdi. İmalat dışı PMI beklentileri aşarak hizmet sektörünün hala nispeten istikrarlı olduğunu gösterdi. GSYİH tahmini, esas olarak net ihracatın aşağı çektiği -%2,4'e düşürülürken, tüketici harcamaları sağlam kalmaya devam ediyor. İstihdam verileri, işsizlik oranında hafif bir artış, daha yavaş iş büyümesi ve sınırlı ücret artışı gösterdi.
! [Makro Haftalık┃4 Alfa] Trend kararsız, tarım dışı farklılaşmış ve toparlanma daha da dibe vurabilir mi?
3. Para Politikası ve Likidite
Fed Başkanı, gümrük politikası netleşmeden beklemede kalmayı tercih ettiğini, %2 enflasyon hedefine sadık kaldığını ve kısa vadede enflasyon artışının faiz artırma gerekliliğini doğurmayacağını belirtti. Eğer istihdam sürekli zayıf kalırsa, faiz indirimi olasılığı artabilir. Fed'in likidite durumu kısmen iyileşmiş durumda, ancak piyasa hissiyatı hala zayıf. Kısa vadeli faiz oranları düşerken, piyasa önümüzdeki 6 ay içinde faiz indirimi bekliyor, 10 yıllık Hazine tahvili getirileri yükseldi ve durgunluk beklentileri bir miktar hafifledi.
! [Makro Haftalık┃4 Alfa] Trend kararsız, tarım dışı farklılaşmış ve toparlanma daha da dibe vurabilir mi?
2. Gelecek hafta için makro görünüm
Piyasa hala beklenti oyunu aşamasında, eğilim net değil ve kurumsal fonlar bekleyip görme eğiliminde. Mart'tan Nisan'a kadar ekonomik verilerdeki değişikliklere dikkat edin, tarifelerin, hükümetin işten çıkarmalarının, faiz oranlarının vb. etkisinde bir gecikme var ve piyasa eğilimini doğrulamak için daha fazla veri desteğine ihtiyaç var.
Yatırımcılar, ekonominin önemli ölçüde bozulmadığı konusunda aşırı karamsar olmamalıdır. Pozisyonları yönetmeniz, hücum ve savunma arasında bir denge kurmanız ve daha net bir trend sinyali beklemeniz önerilir.
Gelecek hafta enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi önemli verilere dikkat edin.
! [Makro Haftalık┃4 Alfa] Trend kararsız, tarım dışı farklılaşmış ve toparlanma daha da dibe vurabilir mi?
Üç, Ana Veri Takvimi