Stablecoin, RWA ve DeFi: Ethereum değer yeniden değerlendirmesinin üçlü katalizörü

Son dönemde kripto para ile ilgili hisselerin iyi performans göstermesi, yatırımcıların stablecoin yasası, Ethereum sıcak konuları ve RWA fırsatları gibi meselelerle ilgilenmesine neden oldu. Bu yazıda, bu konulara alt düzey mantık ve uzun vadeli bir perspektiften sistematik bir analiz yapılacaktır.

Ethereum'un artışı, bireysel kuruluşlar tarafından değil, ana akım kuruluşların dönüşüm planları sırasında ortak bir seçim olarak gerçekleşiyor; bu eğilim değişiminin kritik noktası yakında geliyor.

1. Veri Genel Görünümü

Stablecoin toplam piyasa değeri tarihsel bir zirve olan 258,3 milyar dolara ulaştı. ABD stabilcoin yasası ilerliyor, Hong Kong stabilcoin düzenlemesi yakında yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, stabilcoin piyasa değerinin önümüzdeki yıllarda 2 trilyonun üzerine çıkacağını öngörüyor.

Varlıkların tokenleştirilmesi ( RWA ) pazarı 2023 yılındaki 5,2 milyar dolardan şu anda 24,3 milyar dolara yükselerek %460'lık bir artış göstermiştir. 2030-2034 yılları arasında, küresel varlıkların %10-30'unun tokenleştirilmesi beklenmektedir ve bu, 40-120 trilyon dolara ulaşacak.

Geleneksel finans kurumları blok zinciri işine aktif bir şekilde yöneliyor:

• BlackRock BUIDL fonunun AUM'u 28.6 milyar dolar, %95'i Ethereum'a konuşlandırılmıştır.
• Securitize'ın tokenize edilmiş ürünleri $3,7 milyar piyasa değerine sahiptir ve bunların %80'i Ethereum'da kullanılmaktadır.
• Franklin Templeton BENJI fonu AUM 743 milyon dolar, %10'u Ethereum'da dağıtılmıştır.

! Stablecoin + RWA + DeFi, Üçlü Katalizör ETH Yeniden Değerlemesini Yönlendirecek

İki, RWA'nın Yeniden Gözden Geçirilmesi

RWA, gerçek dünyadaki varlıkların blok zinciri teknolojisi aracılığıyla sayısallaştırılmasını ve blok zincirindeki tokenlere eşlenmesini ifade eder. Başlıca faydaları şunlardır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik varlık yönetimi sağlanır.
2. Yerleşim Devrimi: Anında eşler arası uzlaşma sağlayın ve verimliliği artırın
3. Likidite Devrimi: Geleneksel düşük likidite varlıklarının likiditesini artırmak
4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi engelleri aşmak, yatırımcı kitlesini genişletmek

Şu anda ana RWA tokenleştirme alanları şunlardır:

• Özel kredi: 14,3 milyar dolar ile en büyüğü
• Hazine Bonoları: Geleneksel kurumların tokenizasyon başlangıcı, ölçek 7.4 milyar dolar
• Hisseler: Hızla gerçekleştiriliyor, birçok borsa ve aracı kurum aktif bir şekilde konumlanıyor.
• Ürün: Altın ağırlıklı
• Özel Sermaye: Aktif olarak keşfediliyor

3. Stablecoin-RWA-DeFi Füzyonu

Stablecoin'ler, geleneksel finansın blok zincirine entegrasyonu için önemli bir temeldir. RWA'nın hızlı gelişimi, kurumsal uyumun araştırılmasından yararlanmıştır. İlgili yasa tasarısı yasalaştığında, çok sayıda varlık zincir üzerine itilecek.

DeFi, yeni zincir üstü varlıkların yerleşik DeFi protokolleriyle entegrasyonunu sağlamada rol oynayacak, türev inovasyonunu ve yüksek likiditeye sahip getirileri artıracak. Bu, DeFi ekosisteminin yeni bir geliştirme turunda gelişmesi için bir fırsat olabilir.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, DeFi sistemlerini sToken'lar aracılığıyla birbirine bağlar
2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile sabit getiri alt sınırı elde ediyor

! Stablecoin + RWA + DeFi, Üçlü Katalizör ETH Yeniden Değerlemesini Yönlendirecek

Dört, Ethereum kurumsal ana akım seçimidir

Şu anda Ethereum, varlık tokenizasyonu için kurumların tercih ettiği ana halka açık blok zinciridir ve %58,41'lik bir paya sahiptir. Kurumların Ethereum'u seçmesinin başlıca nedeni:

1. En yüksek güvenlik
2. En olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite
3. Son derece merkezi olmayan ve küresel iş erişimi

Etherealize, ETH'nin yeni bir varlık sınıfı olduğunu, dijital petrol olarak yeni finansal sistemlere güç, teminat ve rezerv sağladığını düşünüyor. ETH'nin çok yönlülüğü, basit bir değerleme yapmayı zorlaştırıyor, ancak aynı zamanda ona daha büyük bir uzun vadeli potansiyel kazandırıyor.

ETH'nin yeniden fiyatlandırılma süreci hızlanıyor:

1. Ethereum'un büyük ölçekte kurumsal olarak benimsenmesi
2. Yerel kripto kazanç talebi hızlanıyor
3. ETH'yi stratejik olarak biriktirin
4. ETH, kurumsal sermaye rezerv varlığı olarak

Özetlemek gerekirse, ETH kurumların blok zincirine girmesi için tek seçenek değildir, ancak büyük ölçekli varlıkların zincire konulması için en uygun çözümdür. Verileri, örnekleri ve temel mantığı birleştirerek, ETH'yi yeniden vurgulamak için bir trend gerçekleşiyor.