Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, piyasa indirim beklentisini takip et

Bu ay, Federal Rezerv (FED) FOMC toplantısının kararı faiz oranını sabit tutarken, gelecekteki GSYİH beklentilerini yukarı yönlü revize etti ve enflasyon beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Japonya'nın 17 yıl aradan sonra ilk kez faiz artırması, küresel dikkat çekti; ancak, Federal Rezerv'in faiz indirme döngüsü likidite kaygılarını hafifletebilir. Avrupa yatırımcıları da faiz indirimi üzerine bahis oynarken, kripto piyasası geçici olarak düzeltme yaşadı; ancak arz tarafı analizi, sonraki yükseliş gücünün hala yeterli olduğunu gösteriyor.

20 Mart'ta, büyük bir dikkatle beklenen Federal Rezerv (FED) faiz oranı kararı zamanında açıklandı ve federal fonlama faiz hedef aralığı %5.25 ile %5.5 arasında sabit kaldı. Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri beklentilerin biraz üzerinde olmasına rağmen, Federal Rezerv hareketsiz kalmayı tercih etti. Bu, Federal Rezerv'in art arda üçüncü kez faiz oranını değiştirmediği bir durumdur ve piyasa genel olarak faiz artırma döngüsünün sona erdiğini düşünüyor. Ancak, Federal Rezerv şu anda faiz indirimine ihtiyaç olmadığını belirtti.

Federal Rezerv (FED) 2024-2026 için GSYİH büyüme tahminlerini yükseltti ve 2024 için işsizlik oranı tahminini hafifçe düşürdü. Gelecekte faiz indirimleri, işgücü piyasasında belirgin bir zayıflık belirtisi görülmeden önce düşünülmeyecek. Sanayi performansı, Federal Rezerv'in takip ettiği önemli konulardan biri olmaya devam ediyor. Mart ayında ABD sanayi aktivitesi son iki yılın en büyük artışını kaydetti, üretim, istihdam ve fiyat göstergeleri hızla büyüdü. Bu, sanayinin mevcut ekonomik ortamda iyi bir performans sergilediğini yansıtıyor.

Genel olarak, ABD'nin ana ekonomik verileri şu anda faiz indirimini desteklemiyor. Önceki Federal Rezerv (FED) açıklamalarına rağmen, yıl içinde muhtemelen üç kez faiz indirimi yapılabileceği belirtilmiş olsa da, piyasa beklentileri Mayıs ayında faiz oranının büyük olasılıkla sabit kalacağı yönünde.

Amerika Birleşik Devletleri dışında, Japonya Merkez Bankası'nın 17 yıl sonra ilk kez faiz artırımı açıklaması piyasalarda dikkat çekti. Uzun süredir, Japon Yeni negatif faiz oranı nedeniyle yurt dışındaki spekülatörler tarafından tercih edilen bir arbitraj aracı haline gelmişti. Japonya'daki faiz artırımı, borçlanma maliyetlerinin artacağı endişelerini beraberinde getirerek, spekülatörlerin diğer ülkelerin varlıklarını satarak Japon Yeni'ni geri almak istemesine yol açabilir ve bu durum küresel piyasa likiditesini etkileyebilir. Ancak, bu etkinin daha çok psikolojik düzeyde ortaya çıkabileceği, aslında uluslararası sermayenin Japonya Merkez Bankası'nın davranışlarını önceden tahmin ettiği söylenebilir. Aynı zamanda, Federal Rezerv (FED) tarafından beklenen faiz indirim döngüsü de likidite endişelerini kısmen hafifletecektir.

Bu ay ABD borsa endeksleri yeni zirvelerini gördü, ancak bazı yatırımcılar düzeltme döneminin yaklaşabileceğini öngörüyor. AI hâlâ küresel borsa için temel itici güçlerden biri; bazı önde gelen hisselerde kâr realizasyonu belirtileri görünse de, genel AI yatırım ilgisi hâlâ devam ediyor. Federal Rezerv (FED) faiz indirim beklentisi ve AI teması ABD borsasını destekleyen iki ana mantık olmaya devam ediyor. Avrupa cephesinde ise, yatırımcılar faiz indirimine bahis oynuyor; Avrupa Merkez Bankası enflasyon tahminlerini düşürdü ve Euro Bölgesi'nin ABD ile birlikte bir faiz indirim döngüsüne başlayabileceği öngörülüyor.

Kripto pazar bu ay büyük dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin fiyatı sırasıyla 73000 dolar zirvesini aştıktan sonra 61000 doların altına geri çekildi, ardından tekrar 70000 doların üzerine yükseldi. ABD Bitcoin spot ETF'sinin, Bitcoin'in fiyat hareketlerini etkileyen ana faktör haline geldiği görünmektedir. Zincir üzerindeki analizler, yüksek net değerli yatırımcıların geri çekilme sırasında belirgin bir şekilde satış yapmadığını, perakende yatırımcıların ise satışın ana gücü olduğunu göstermektedir.

Tedarik tarafı açısından bakıldığında, Bitcoin'in yarılanmasının getirdiği madencilik maliyetlerindeki artış hala boğa piyasasının temel dinamiklerinden biridir. Değer tanınmasının artmasıyla birlikte, Bitcoin madencileri, altın madencileri gibi uzun vadeli istikrarlı kâr elde edebilir; yani Bitcoin fiyatı, madencilik maliyetinin uzun vadede istikrarlı bir şekilde üzerinde kalır.

Bu ay Ethereum tekrar SEC tarafından menkul kıymet olarak belirlendi, ancak BlackRock CEO'su yine de Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesinin mümkün olduğunu belirtti. Şu anda sekiz kurum SEC'ye Ethereum spot ETF başvurusu yaptı, nihai karar Mayıs ayında verilecek.

Genel olarak, birçok belirsizlik faktörüne rağmen, yatırımcıların faiz indirim döngüsüne yönelik beklentileri hala piyasa güvenini destekliyor. Kripto piyasası kısa vadede dalgalanma gösterse de, uzun vadede hala büyük bir yükseliş potansiyeli var. Ancak, düzenleyici kurumların tutumu, piyasayı etkileyen önemli bir faktör olmaya devam ediyor, bu nedenle yatırımcıların ilgili gelişmeleri yakından takip etmesi gerekiyor.