Küresel Ticaretin Yeni Düzeni Altında Web3 Girişimlerinin Yeni Mantığı

Makro çevrenin kötüleşmesi - Kriz yeni bir düzenin oluşumunda

Finans kaos çağına girmeye başlıyor

Trump'un Beyaz Saray'a yeniden dönmesinden bu yana, bir dizi beklenmedik ekonomik ve siyasi hamle, küresel piyasaların sürekli dalgalanmasına neden oldu. Bunlar arasında en büyük sarsıntıyı yaratan hamlelerden biri gümrük tarifeleri politikası yükselişi oldu: 5 Nisan 2025'ten itibaren, ABD tüm ithal ürünlere %10'luk "temel gümrük tarifesi" uygulanacağını ve Çin, Vietnam gibi 60 ülkeye daha yüksek "eşitlik tarifesi" uygulayacağını duyurdu. Kısa vadede, Trump'ın gümrük tarifeleri küresel piyasaları büyük ölçüde dalgalandırdı: ABD tahvilleri satılma dalgasıyla karşılaştı, 10 yıllık ABD tahvili getirisi %4.5'in üzerine fırladı ve son 20 yılın en büyük haftalık artışını kaydetti; ABD borsaları sert dalgalandı ve bir ara devre kesiciye yaklaşarak; dolar endeksi art arda düştü ve yıllar içindeki en büyük günlük düşüşü kaydetti. Sonrasında, ABD bazı müttefik ülkeler için yeni tarifelerin uygulanmasını ertelediğini duyursa da, yatırımcılar geleceğe dair belirsizlikler konusunda hâlâ endişeli ve küresel finans sistemi sanki "kaos çağına" adım atmış gibi görünüyor.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra kurulan, Amerika merkezli eski uluslararası ekonomik sistemin çökme riskiyle karşı karşıya olduğu görülüyor: Gelişen ekonomilerin yükselişi, Amerika'nın göreli avantajını zayıflatıyor, Amerika'nın uzun süre biriktirdiği devasa borç ve mali açık, doların itibarını sürekli olarak aşındırıyor ve küresel döviz rezervlerinde doların payı düşüyor. Özellikle Çin'in WTO'ya katılmasından bu yana yaşanan hızlı gelişme, birçok teknoloji alanında Amerika'yı giderek daha fazla yaklaşıyor hatta geçiyor, bu da Amerika'nın elit kesiminde derin bir kaygı doğuruyor. Huawei gibi Çinli şirketlerin 5G çip tasarımı, iletişim baz istasyonları gibi kritik teknolojilerdeki atılımları, Amerika için dikkat çeken bir sinyal: Eskiden yükseklerde olan teknolojik fark hızla kapatılıyor, Amerika'nın imalat sektöründeki geleneksel avantajı tehlikeye giriyor. Genç nesil Amerikalılar, finans ve sanat gibi alanlara daha fazla yöneliyor ve artık imalat sektöründe çalışmak istemiyor. Bu değişimlerin bir araya gelmesi, Amerika'nın hâkimiyetine dayanan eski düzenin sarsıldığını gösteriyor.

Bu bağlamda, ABD karar alıcıları yeni bir ticaret ve finans düzeni oluşturmaya yönelik hazırlıklara başladı, böylece küresel liderlik konumlarını koruyacaklar. Trump yönetiminin stratejik hedefleri sadece ticaret müzakerelerinde daha iyi şartlar elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda "sıfırdan başlamak" ------ yeni bir kural sistemi oluşturarak ABD'nin merkezî konumunu yeniden tesis etmeye çalışmaktır. Bu durumun iki amacı vardır: Birincisi, başlıca rakipleri hedef alarak, Çin gibi ülkelerin mevcut küreselleşme avantajını hızlı bir şekilde kullanarak yükselişlerini zayıflatmak; ikincisi, sarsılan dolar kredisi ve küresel ticareti desteklemek için yeni bir değer temeli arayışında olmaktır. Bu düşünce çerçevesinde, geleneksel dolar kredisi daha güçlü bir garanti gerektirmektedir, bu nedenle ABD altın ve bitcoin gibi varlıklara yönelmeye başladı, böylece küresel finans sisteminin güven temelini yeniden inşa etmeyi ummaktadır.

Dikkat çekici bir şekilde, Trump'ın göreve başlamasından bu yana, ABD hükümetinin kripto para alanına yönelik tutumunda önemli bir değişiklik olmuştur. Trump, göreve başladıktan kısa bir süre sonra sanal paraların gelişimine olan ilgisini açıkça ifade etti ve Bitcoin'e yönelik geçmişteki eleştirici tutumunu tersine çevirdi. Cumhuriyetçi Partinin bazı unsurları ve bazı eyalet hükümetleri son yıllarda Bitcoin'i benimsemeye başlamış, onu dolar riskine karşı bir "dijital altın" olarak görmeye başlamıştır. Denebilir ki, ABD potansiyel yeni bir finansal düzen için önceden hazırlık yapıyor ve Bitcoin'i ulusal stratejik vizyonuna dahil ediyor.

Bitcoin ve Altın: Doların Yeni "Çift Kafesi"

Küresel ticaret ve finans kuralları yeniden yapılandırılırken, ABD, doları yeni bir kredi temeli oluşturmak için "çift varlık temellendirme" ile desteklemeye çalışıyor: hem geleneksel altın rezervlerini hem de yeni ortaya çıkan Bitcoin rezervlerini içeriyor. Bu strateji, fiziksel varlıklar + dijital varlıklar kombinasyonu aracılığıyla doları yeni düzende güvenilirliğini pekiştirmeyi amaçlıyor.

Altın, değer saklama aracı olarak, çoktan birçok ülkenin merkez bankaları tarafından geniş çapta tutulmuştur. ABD hazinesinin altın rezervi, doların küresel hakimiyetinin önemli bir kozu olarak görülmektedir. Ancak günümüzde, Bitcoin benzer bir stratejik konuma sahip olmaya başladı - yeni çağın "dijital altın"ı olarak değerlendirilmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla, Bitcoin'in piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon dolar olup, bu da altının piyasa değerinin yaklaşık onda biri kadardır. Uzun vadeli potansiyele bakıldığında, eğer Bitcoin'in piyasa değeri bir gün altın ile eşdeğer olursa, fiyatının hala birkaç kat daha büyüme alanı olacaktır. Bu büyüme potansiyeline olan inanç ve Bitcoin'in merkeziyetsiz, sınırlı arz ve yüksek likidite gibi benzersiz avantajları nedeniyle, ABD, bunu ulusal rezerv sistemine dahil etmeyi ciddi şekilde düşünmeye başladı.

2025 Mart'ında, ABD hükümeti kripto alanında arka arkaya önemli adımlar attı: 6 Mart'ta, Başkan Trump bir yürütme emri imzalayarak "Stratejik Bitcoin Rezervi" ve "ABD Dijital Varlık Rezervi" oluşturulacağını duyurdu. Ertesi gün, Beyaz Saray kripto zirvesi düzenleyerek sektör devlerini, kongre üyelerini ve yetkilileri davet etti. Trump zirvede kripto endüstrisinin gelişimine destek verdiğini açıkladı ve Kongre'nin stabilcoin ve dijital varlıklarla ilgili düzenleyici çerçeve yasasını en kısa sürede geçirmesi için çaba göstereceğini taahhüt etti. Daha da dikkat çekici olanı, Trump zirvede şunları belirtti: "Bitcoin rezervi oluşturmak, sanal Fort Knox'u oluşturmak demektir" - yani ABD, Bitcoin rezervini dijital çağın hazine altını olarak görmeyi amaçlıyor. Bu açıklama, Bitcoin'in resmi olarak ABD ulusal strateji seviyesine girdiğini ve altınla benzer bir statüye sahip olduğunu gösteriyor.

Bu dizi hareket, Amerika'nın Bitcoin'i altın ile birlikte yeni finansal sistemin sabit varlığı olarak kullanma arzusunu göstermektedir. Pratikte, Amerikan hükümeti oldukça büyük bir Bitcoin rezervine sahiptir ve bu rezervi artırmayı planlamaktadır. Piyasa söylentilerine göre hedef, yaklaşık 1 milyon Bitcoin kontrolü biriktirmektir; bu miktar, Amerika'nın resmi altın rezervinin dünya altınındaki payına yakındır. Bu hedef henüz tamamen gerçekleşmiş olmasa da, eğilimler belirmeye başlamıştır: bazı Amerikan eyalet hükümetleri, mali fonlarla Bitcoin satın alımını onaylayarak öncü adımlar atmıştır; federal düzeyde ise yürütme emirleri ve yasama önerileri ile Bitcoin'e "isim verme" süreci başlatılmıştır. Eğer gelecekte dolar, fiziksel altın ve dijital altın ile kısmen sabitlenebilirse ve bunun yanına blockchain teknolojisi ile yeni bir uluslararası sıralama sistemi kurulursa, Amerika'nın gelecekteki küresel finansal rekabette avantaj elde etmesi ve dolar sisteminin ömrünü uzatması beklenmektedir.

Elbette, Bitcoin'in dahil edilmesi ABD'nin kendi sorunlarını çözmesine de yardımcı oluyor. Örneğin, ABD hükümetinin üzerindeki devasa borç yükü giderek daha ağır hale geliyor ve bir kredi krizi yaratıyor. Eğer ABD yeterli miktarda Bitcoin rezervine sahip olursa ve gelecekte fiyatını artırırsa, borç açığını kapatmak için rezervin bir kısmını satarak borç riskini ustaca çözebilir. Bu "kripto varlıklarla borcu sulandırma" düşüncesi, ABD finansal stratejisinin yeni bir hayalini oluşturuyor. Aynı zamanda, ABD dijital para birimi düzenlemesine de ağırlık veriyor: Son zamanlarda, 10 milyar dolardan fazla dolaşıma sahip stabilcoinlerin Federal Reserve denetimine alınmasını öneren bir yasa tasarısı ortaya çıktı. Bu, ABD'nin kripto doları basma hakkını ve kurallarını kontrol etme isteğini gösteriyor ve doları kripto dünyasındaki hâkim konumunu güçlendirmek istiyor. Dolar stabilcoin + altın + Bitcoin, bu üçü birlikte doların yeni düzeninin taslağını oluşturuyor - hem dolara yasal statü kazandırıyor, hem de fiziksel ve dijital varlıklarla destekleyerek risk alma yeteneğini artırıyor.

Piyasa Ortamı Düzeltmesi ve "İkinci Yarıda Ne Yapmalı"

Geçtiğimiz bir yıl içinde, küresel kripto piyasası hevesten soğumaya doğru şiddetli bir dönüşüm yaşadı. Kripto varlıkların toplam piyasa değeri, tarihi zirvesi olan yaklaşık 3.71 trilyon dolardan 3.04 trilyon dolara gerileyerek, piyasa derin bir düzeltme ve temizlenme aşamasına girdi. Makroekonomik çalkantılar ve artan düzenleyici katılık, gerçek değer desteğinden yoksun birçok projenin bu düzeltme döneminde ortadan kaybolmasına neden oldu. Ancak, blok zincirinin uzun vadeli değerine inanan girişimciler için, bu an tam tersine taban oluşturma, güç toplama ve yeni fırsatlar yaratma için en iyi zamandır - önceki döngünün balonları sönerken, bu, ürünleri sakin bir şekilde cilalayıp, derin birikimle öne çıkma fırsatıdır.

Böyle bir "ikinci yarı" ortamında girişimcilerin düşünmesi gerekenler: İkinci yarıda ne yapmak uygun? Basit trafik stratejileri artık sürdürülebilir değil; bunun yerine katı değer etrafında dönen girişim mantığı öne çıkıyor. Mevcut piyasa ortamında, aşağıdaki yönler yeni fırsatlar barındırıyor:

• Bitcoin ekosistemi: Bitcoin ağı etrafında finansal yenilikler, altyapı yükseltmeleri ve BTC tabanlı gerçek varlıklar ile ödeme ağlarının yeniden inşası.

• Diğer kamu zincir ekosistemleri: Ethereum gibi kamu zincirlerinde verimlilik ve kârlılığın özüne geri dönüş yenilikleri yaparak, yalnızca "trafik çekmekten" kurtulup, ürün odaklı sürdürülebilir merkeziyetsiz finans uygulamaları oluşturmak.

• Gerçek dünya varlıkları ve ödeme finansmanı: Zincir üstü teknolojiyi gerçek varlıklar ve ödeme senaryoları ile birleştirerek, istikrarlı nakit akışı desteğine sahip yeni bir model geliştirmek.

• Kripto kavram hisse senetleri: Geleneksel sermaye piyasalarında yükselen "blok zinciri kavram hisse senetleri" dalgasına ve Web3 girişimlerinin hisse senedileşme yoluna dikkat edin.

Sonraki adımda, yukarıdaki düşünce etrafında analiz yapacak ve makro düzeltme döneminde dikkat edilmesi gereken belirli girişim fırsatlarını tartışacağız.

BTC etrafında girişim fırsatları: BTC Fi, BTC Altyapı, BTC RWA & PayFi

Bitcoin uzun zamandır "dijital altın" olarak görülse de, ana ağ işlevi nispeten basit bir yapıya sahiptir; ancak son zamanlarda bir dizi teknik ve uygulama ilerlemesi Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık katmaktadır. BTC ağı etrafında, üç büyük girişim fırsatı görüyoruz:

• BTC Fi: Bitcoin ağı üzerinde yeni finansal varlıklar yaratmak. Bitcoin artık sadece statik bir değer saklama aracı olmaktan çıkıyor ve çeşitli finansal varlıkların ihraç edileceği bir alt yapı platformuna dönüşüyor. Son zamanlarda ortaya çıkan BRC-20, Runes gibi protokoller, BTC ana ağında token varlıkların ihraç edilmesi konusunda bir dalga yarattı; Lightning Labs tarafından sunulan Taproot Assets protokolü, Bitcoin ekosisteminde stablecoin, tahvil gibi finansal varlıkların ihraç edilmesini mümkün kıldı. Bu, Bitcoin ana ağının bir sonraki döngüde daha fazla değer taşıma işlevini üstlenme potansiyeline sahip olduğu, "dijital altın"dan zengin varlıkları destekleyen bir değer saklama ağına geçiş yapacağı anlamına geliyor. Temsilci projeler, Bitcoin ağı üzerinde borç verme, ticaret, türev ürünler gibi merkeziyetsiz finans hizmetleri inşa etmeye odaklanarak BTC finansmanı ve varlık ihraç etme yeteneklerinin sıçramasını destekliyor.

• BTC Altyapısı: Bitcoin üzerindeki akıllı altyapıyı yeniden şekillendirmek. BTC'nin yerel işlevselliğindeki eksiklikleri gidermek için, sektör Bitcoin için Ethereum'a benzer akıllı sözleşme katmanları oluşturmayı deniyor. Bir yol, EVM uyumlu Bitcoin yan zincirleri veya Layer2 geliştirmek, BTC ağının DApp geliştirme alanını genişletmektir. Diğer bir yol ise Bitcoin protokol ailesine özgü çözümler, örneğin RGB protokolü, Lightning Network gibi Bitcoin'in yerel ikinci katman teknolojileridir; bunlar, gizlilik, ölçeklenebilirlik ve ödeme verimliliğini artırmaya daha fazla odaklanarak, BTC ana ağında hafif ve ekonomik bir zincir üstü yürütme katmanı inşa etmeyi amaçlamaktadır. Temsilci projeler, Bitcoin'in Layer2'sini, ara katman araçlarını oluşturmaya odaklanarak, Bitcoin'in geliştirme ekosistemini ve ölçeklenebilirliğini artırmaktadır.

• BTC Destekli RWA & PayFi: Bitcoin'in gerçek dünya varlıkları ve ödeme alanındaki potansiyelini serbest bırakmak. Bitcoin ağına dayalı RWA, ABD Hazine tahvilleri, fiziksel varlıklar gibi varlıkların tokenleştirilmesi gibi yavaş yavaş ortaya çıkıyor, Bitcoin, küresel olarak doğrulanabilir bir likidite mekanizması sağlayarak bu tür varlıklara yüksek derecede güvenilir bir değer sabitlemesi sağlıyor. Aynı zamanda, Lightning Network gibi ödeme altyapılarının ortaya çıkardığı "PayFi" modeli, Bitcoin'i yeniden ödeme sahnesine getiriyor - örneğin, yapay zeka ajanları ile Bitcoin mikro ödemelerini birleştirerek, makineler ve makineler, insanlar ve makineler arasında gerçek zamanlı küçük ödemeleri mümkün kılıyor, SaaS hizmetleri, veri değişimi gibi senaryolar için verimli ödeme çözümleri sunuyor. Temsilci projeler, Bitcoin'in RWA ve ödeme senaryolarındaki pratik uygulama verimliliğini ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanıyor, BTC'nin ödeme ve dolaşımına güç katıyor.

Genel olarak, Bitcoin ekosistemi altyapı protokollerinden uygulama katmanına kadar tamamen uyanıyor. İster BTC ana ağında varlık ihraç etmek, ister akıllı sözleşme katmanı inşa etmek, isterse BTC'yi gerçek varlıkların tasfiyesinde ve anlık ödemelerde kullanmak olsun, Bitcoin'in bir sonraki yenilikçi girişim aşamasının sıcak bir yeri olma potansiyeli var. Girişimciler için, Bitcoin ağının olasılıklarını yeniden gözden geçirmek, belki de göz ardı edilen bir altın fırsatı keşfetmelerine yardımcı olabilir.

![Yeni Küresel Ticaret Düzeni Altında Web3 Girişimcilik Yeni Mantığı](