SEC'nin şifreleme düzenleme yönü sessizce değişiyor: karşıtlıktan diyaloga

2025 yılının başlarında, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şifreleme alanındaki denetim stratejilerinde belirgin bir değişiklik yaşadı. Başkan vekili Mark Uyeda'nın göreve gelmesiyle, SEC, önceki "karşıt düzenleme" yaklaşımından daha ılımlı bir "diyalog yönetimi" modeline geçiş yapmaya başladı. Bu değişim, sektörün SEC'in gelecekteki politika yönelimine dair geniş bir ilgi ve tartışma başlatmasına neden oldu.

SEC'in Son Dönemdeki Önemli Adımları

2025 yılının Ocak ayından bu yana, SEC şifreleme alanında bir dizi yeni adım attı:

1. Şifreleme görev grubu kurulması: Komite üyesi Hester Peirce tarafından yönetilecek olup, şifreleme varlıklarının menkul kıymet özelliklerini tanımlamayı ve yasal token ihraç yollarını keşfetmeyi amaçlamaktadır.

2. Sektör Yuvarlak Masa Toplantılarını Başlatma: 2025 yılının Nisan ile Haziran ayları arasında kripto ticareti, saklama, varlık tokenizasyonu ve DeFi gibi sıcak konuları kapsayan dört açık yuvarlak masa toplantısı düzenlenmesi planlanıyor.

3. Şifreleme sektörüne olan ilgiyi artırmak: SEC resmi belgelerinde "blok zinciri" teriminin kullanım sıklığı 2025 Şubatında tarihî bir zirveye ulaştı.

Bu önlemler, SEC'in sektördeki paydaşlarla diyalog kurarak daha net ve makul düzenleyici kurallar geliştirmeye çalıştığını gösteriyor.

Çoklu şifreleme davalarının soruşturmasının sonlandırılması

Son günlerde, SEC çeşitli şifreleme ile ilgili davalarda belirgin bir yumuşama tutumu sergiledi:

• Ethereum menkul kıymet özellikleri üzerindeki soruşturmanın sonlandırılması
• Belirli bir ticaret platformunun staking hizmetine ilişkin soruşturmayı sonlandırma
• Bazı NFT ihraççılarının davalarını iptal et
• Bir DeFi protokolü ile uzlaşmaya varmak
• Gizlilik aracı geliştiricilerine karşı davadan vazgeç
• Immutable ile ilgili soruşturmanın sonlandırılması
• Ripple ile ön anlaşma sağlandı

Bu örnekler, SEC'nin uygulama stratejisini sert bir şekilde baskıdan daha esnek bir düzenleme yöntemine kaydırdığını gösteriyor.

Gelecek Politika Yönelimi Beklentileri

Şu anda, SEC hâlâ vekil başkan Mark Uyeda tarafından yönetiliyor. Yeni başkan adayı Paul Atkins'in adaylığı senatoda görüşülüyor. Eğer Atkins başarılı olursa, şifreleme dostu politikaları daha da ilerletmesi bekleniyor, bunlar arasında:

1. İlgili yasama sürecini ilerletmek, örneğin "Dijital Varlık Pazar Yapısı Yasası"
2. Menkul kıymetler ile menkul kıymet olmayan tokenlerin ayrım standartlarını belirleyin.
3. Düzenleyici çakışmaları azaltmak, düzenleyici çerçeveyi optimize etmek

Ancak, Atkins'in şifreleme alanındaki yatırım geçmişi bazı çıkar çatışması endişelerini doğurdu ve bu durum atama sürecini etkileyebilir.

Sonuç

SEC'in son zamanlardaki politika değişiklikleri, "karşıt düzenleme" anlayışından "diyalog yönetimi" anlayışına geçiş yapmaya çalıştığını göstermektedir. Şayet şeffaf ve makul bir düzenleme çerçevesinin sürdürülebilir bir şekilde ilerletilmesi sağlanırsa, Amerika Birleşik Devletleri, küresel şifreleme yeniliğinin önemli bir merkezi olma potansiyeline sahip. Ancak, politikanın istikrarı ve tutarlılığı, bu dönüşümün başarılı olup olmayacağını belirleyecek anahtar faktörlerdir. 2025 yılı, şüphesiz SEC ile şifreleme sektörü arasındaki ilişkinin önemli bir dönüm noktası olacaktır.