ETF Çağı Başlıyor, Bitcoin Fiyatı Üzerindeki Etkisi Analizi
10 Ocak'ta, ABD SEC, 11 adet Bitcoin spot ETF'sinin başvurusunu onayladı ve bu, kripto varlıkların küresel ana akım kurumların varlık dağılımı çekirdek havuzuna resmen girdiğini gösterdi. Ancak, ETF'nin açılış gününde Bitcoin fiyatı, piyasanın önceki iyimser duygularının aksine, 49000 dolardan en düşük 41500 dolara düşerek, neredeyse bir ayın büyük bir kısmındaki kazançları silmiş oldu. Bu makalede, ETF'nin arkasındaki ticaret yürütme mekanizması ve Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi analiz edilecektir.
1. ETF'nin arkasındaki fon akış süreci
Bitcoin spot ETF sisteminde dört önemli katılımcı vardır: ihraç eden taraf, yetkili katılımcılar, piyasa yapıcılar ve yatırımcılar.
1000 dolar ile ETF'ye yatırım yapmayı örnek alırsak, fon akış süreci şu şekildedir:
Yatırımcılar, ticaret platformunda ETF satın alır, 1000 dolar piyasa yapıcısına yönlendirir.
Piyasa yapıcılar, yetkilendirilmiş katılımcılardan ETF payı satın almak için başvuruda bulunur, bazı fonlar ( olarak 200 dolar ) yetkilendirilmiş katılımcılara aktarılır.
Yetkilendirilmiş katılımcılar, ihraççıdan ETF payı almak için başvuruda bulunur, 200 dolar ihraççıya aktarılır.
İhraççı bu 200 doları kripto para borsa platformunda Bitcoin satın almak için kullanır, fonlar nihayetinde kripto para pazarına akış yapar.
2. ETF İkincil Piyasa İşlem Hacmi ve Bitcoin Pazarında Fon Akışı
ETF ikincil piyasa alım satım işlem hacmi, Bitcoin piyasasındaki net para akışını eşit değildir. Önemli olan, ETF aracılığıyla geleneksel finansal piyasalardan Bitcoin piyasasına fiziksel alım için toplam net akışa dikkat etmektir (Total Net Inflow).
Bu, 11 ETF'nin toplam alım satım verilerini toplayarak hesaplanabilir. Her yayımlayıcı, resmi web sitesinde ilgili verileri açıklayacak ve ayrıca profesyonel veri araçları olan Bloomberg veya Sosovalue'nin ETF bölümünden günlük olarak sorgulanabilir.
SoSo Value'in ETF gösterge verilerini örnek alırsak, 16 Ocak'ta Grayscale GBTC'den 594 milyon dolar çıkış oldu ve 11 ve 12 Ocak'ta sırasıyla 95 milyon dolar ve 480 milyon dolar net çıkış gerçekleşti. Bu iki günde ETF'nin toplam işlem hacmi 4.67 milyar dolar ve 3.19 milyar dolara ulaşmasına rağmen, diğer ETF'ler 1.4 milyar dolar net talep gördü, ancak Grayscale'in büyük çıkışı genel fonların net girişi beklenenden düşük olmasına neden oldu ve bu da Bitcoin fiyatında bir düzeltmeye yol açtı.
3. Grayscale Bitcoin ETF'nin fon çıkış nedenleri ve süresi
Grayscale GBTC'nin ardışık üç gün boyunca gerçekleştirdiği geri alımlar, yaklaşık 26,000-28,000 adet Bitcoin satışı baskısı getirdi. 11, 12 ve 16 Ocak'ta GBTC'nin net çıkışı toplamda 1.174 milyar dolar oldu.
Bu iki ana sebep var:
GBTC'nin yönetim ücret oranı rakiplerinin 5-6 katıdır, bazı yatırımcılar daha düşük ücretli ETF'lere yönelmektedir.
Öncelikle, güvenin iskonto arbitraj pozisyonu kapatıldı. GBTC, güvenin ETF'ye yükseltilmesinin ardından, iskonto arbitraj alanı kayboldu ve bazı yatırımcılar karlarını realize etmeyi tercih etti.
Grayscale GBTC'nin net çıkışının Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisinin iki ayı geçmeyeceği öngörülmektedir.
4. ETF'nin uzun vadeli olumlu etkisi kripto piyasasında
Grayscale kısa vadede satış baskısı getirirken, 11-16 Ocak tarihlerindeki üç işlem günü boyunca, tüm Bitcoin spot ETF'leri Bitcoin'e 740 milyon dolarlık net alım sağladı; bu arada BlackRock ETF (IBIT)'ye 710 milyon dolarlık net giriş oldu.
ETF döneminin ana anlamı, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin devreye girmesidir. Bu onaylanan ihraççıların BlackRock, Fidelity, Invesco gibi dünyanın en iyi varlık yönetim şirketleri olması, yeterli yönetim deneyimine, sıkı uyum süreçlerine ve güçlü bir marka etkisine sahip olmaları, yatırımcı güvenini artırmaya ve satış kanallarını genişletmeye yardımcı olacaktır.
5. Önümüzdeki üç ayda kripto pazarının önemli noktaları
Bitcoin yarılanması: 2024 Nisan'ında gerçekleşmesi bekleniyor, yeni arzda büyük bir azalma ve ETF'lerle artan talep ile. Geçmişteki üç yarılanmadan sonra, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde yükseldi.
Ethereum spot ETF onaylandı: 2024 Mayıs'ında bekleniyor. BlackRock, Fidelity gibi kuruluşlar başvurdu, onaylanma olasılığı oldukça yüksek.
Ethereum Cancun yükseltmesi: 2024'ün Şubat-Mart aylarında tamamlanması bekleniyor, Layer 2 ağlarının işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltacak ve daha fazla büyük ölçekli uygulama senaryosunun ortaya çıkmasını umuyor.
Bitcoin spot ETF's launch is a milestone event that will bring lasting benefits to the crypto asset market in the long run.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
9
Share
Comment
0/400
DegenMcsleepless
· 07-12 09:53
düşüş de olsa yavaş yavaş dipten satın al
View OriginalReply0
FreeRider
· 07-12 09:47
insanları enayi yerine koymak bitmeyen enayiler hasat makinesi
View OriginalReply0
ZenMiner
· 07-11 19:52
dipten satın al partisi hazır~ Hadi yapalım.
View OriginalReply0
CantAffordPancake
· 07-10 16:56
Ana yükseliş henüz gelmedi, biraz sabret.
View OriginalReply0
OldLeekMaster
· 07-09 10:20
Dağın zirvesinde al, biraz gez.
View OriginalReply0
CounterIndicator
· 07-09 10:19
ETF aldım, düşüş oldu. Ne kadar doğru tahmin ettim!
View OriginalReply0
GasOptimizer
· 07-09 10:07
Bir Excel ile arbitraj fırsatlarını istatistiksel olarak inceledim. Kısa süreli düşüş, en verimli çözüm olarak ortaya çıkıyor.
View OriginalReply0
MEVSandwichVictim
· 07-09 09:59
Bugün yine sandviçin arasında kaldım, gerçekten can sıkıcı.
Bitcoin Spot ETF onayının ilk günündeki hareket analizi: Kısa vadeli dalgalanma ve uzun vadeli etkiler
ETF Çağı Başlıyor, Bitcoin Fiyatı Üzerindeki Etkisi Analizi
10 Ocak'ta, ABD SEC, 11 adet Bitcoin spot ETF'sinin başvurusunu onayladı ve bu, kripto varlıkların küresel ana akım kurumların varlık dağılımı çekirdek havuzuna resmen girdiğini gösterdi. Ancak, ETF'nin açılış gününde Bitcoin fiyatı, piyasanın önceki iyimser duygularının aksine, 49000 dolardan en düşük 41500 dolara düşerek, neredeyse bir ayın büyük bir kısmındaki kazançları silmiş oldu. Bu makalede, ETF'nin arkasındaki ticaret yürütme mekanizması ve Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi analiz edilecektir.
1. ETF'nin arkasındaki fon akış süreci
Bitcoin spot ETF sisteminde dört önemli katılımcı vardır: ihraç eden taraf, yetkili katılımcılar, piyasa yapıcılar ve yatırımcılar.
1000 dolar ile ETF'ye yatırım yapmayı örnek alırsak, fon akış süreci şu şekildedir:
Yatırımcılar, ticaret platformunda ETF satın alır, 1000 dolar piyasa yapıcısına yönlendirir.
Piyasa yapıcılar, yetkilendirilmiş katılımcılardan ETF payı satın almak için başvuruda bulunur, bazı fonlar ( olarak 200 dolar ) yetkilendirilmiş katılımcılara aktarılır.
Yetkilendirilmiş katılımcılar, ihraççıdan ETF payı almak için başvuruda bulunur, 200 dolar ihraççıya aktarılır.
İhraççı bu 200 doları kripto para borsa platformunda Bitcoin satın almak için kullanır, fonlar nihayetinde kripto para pazarına akış yapar.
2. ETF İkincil Piyasa İşlem Hacmi ve Bitcoin Pazarında Fon Akışı
ETF ikincil piyasa alım satım işlem hacmi, Bitcoin piyasasındaki net para akışını eşit değildir. Önemli olan, ETF aracılığıyla geleneksel finansal piyasalardan Bitcoin piyasasına fiziksel alım için toplam net akışa dikkat etmektir (Total Net Inflow).
Bu, 11 ETF'nin toplam alım satım verilerini toplayarak hesaplanabilir. Her yayımlayıcı, resmi web sitesinde ilgili verileri açıklayacak ve ayrıca profesyonel veri araçları olan Bloomberg veya Sosovalue'nin ETF bölümünden günlük olarak sorgulanabilir.
SoSo Value'in ETF gösterge verilerini örnek alırsak, 16 Ocak'ta Grayscale GBTC'den 594 milyon dolar çıkış oldu ve 11 ve 12 Ocak'ta sırasıyla 95 milyon dolar ve 480 milyon dolar net çıkış gerçekleşti. Bu iki günde ETF'nin toplam işlem hacmi 4.67 milyar dolar ve 3.19 milyar dolara ulaşmasına rağmen, diğer ETF'ler 1.4 milyar dolar net talep gördü, ancak Grayscale'in büyük çıkışı genel fonların net girişi beklenenden düşük olmasına neden oldu ve bu da Bitcoin fiyatında bir düzeltmeye yol açtı.
3. Grayscale Bitcoin ETF'nin fon çıkış nedenleri ve süresi
Grayscale GBTC'nin ardışık üç gün boyunca gerçekleştirdiği geri alımlar, yaklaşık 26,000-28,000 adet Bitcoin satışı baskısı getirdi. 11, 12 ve 16 Ocak'ta GBTC'nin net çıkışı toplamda 1.174 milyar dolar oldu.
Bu iki ana sebep var:
GBTC'nin yönetim ücret oranı rakiplerinin 5-6 katıdır, bazı yatırımcılar daha düşük ücretli ETF'lere yönelmektedir.
Öncelikle, güvenin iskonto arbitraj pozisyonu kapatıldı. GBTC, güvenin ETF'ye yükseltilmesinin ardından, iskonto arbitraj alanı kayboldu ve bazı yatırımcılar karlarını realize etmeyi tercih etti.
Grayscale GBTC'nin net çıkışının Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisinin iki ayı geçmeyeceği öngörülmektedir.
4. ETF'nin uzun vadeli olumlu etkisi kripto piyasasında
Grayscale kısa vadede satış baskısı getirirken, 11-16 Ocak tarihlerindeki üç işlem günü boyunca, tüm Bitcoin spot ETF'leri Bitcoin'e 740 milyon dolarlık net alım sağladı; bu arada BlackRock ETF (IBIT)'ye 710 milyon dolarlık net giriş oldu.
ETF döneminin ana anlamı, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin devreye girmesidir. Bu onaylanan ihraççıların BlackRock, Fidelity, Invesco gibi dünyanın en iyi varlık yönetim şirketleri olması, yeterli yönetim deneyimine, sıkı uyum süreçlerine ve güçlü bir marka etkisine sahip olmaları, yatırımcı güvenini artırmaya ve satış kanallarını genişletmeye yardımcı olacaktır.
5. Önümüzdeki üç ayda kripto pazarının önemli noktaları
Bitcoin yarılanması: 2024 Nisan'ında gerçekleşmesi bekleniyor, yeni arzda büyük bir azalma ve ETF'lerle artan talep ile. Geçmişteki üç yarılanmadan sonra, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde yükseldi.
Ethereum spot ETF onaylandı: 2024 Mayıs'ında bekleniyor. BlackRock, Fidelity gibi kuruluşlar başvurdu, onaylanma olasılığı oldukça yüksek.
Ethereum Cancun yükseltmesi: 2024'ün Şubat-Mart aylarında tamamlanması bekleniyor, Layer 2 ağlarının işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltacak ve daha fazla büyük ölçekli uygulama senaryosunun ortaya çıkmasını umuyor.
Bitcoin spot ETF's launch is a milestone event that will bring lasting benefits to the crypto asset market in the long run.