Küresel stablecoin düzenleme çerçevesinin hızla inşa edilmesi, Hong Kong ve ABD'nin sistem yeniliğinde öncülük etmesi.

Stablecoin, dijital varlık pazarının anahtar altyapısı olarak, on-chain ekosisteminin sınırlarını aşmakta ve TradFi sistemi ile gerçek ekonomi içine derinlemesine entegre olmaktadır. Ancak, stablecoin'ler içsel riskler ve dışsal riskler de taşımaktadır, bu nedenle küresel düzenleyici kurumlar sistematik bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı hızlandırmaktadır.

Şu anda, Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri, oldukça kapsamlı bir stablecoin düzenleme çerçevesi geliştirmiştir. Hong Kong, 2024 Aralık ayında "Stablecoin Yönetmeliği"ni yayınlayarak, stablecoin'in tanımını, düzenlenen faaliyetleri, émetteurs için giriş koşullarını, rezerv varlık yönetimi gibi gereklilikleri netleştirmiştir ve "stablecoin sandbox" mekanizmasını kurmuştur. Amerika Birleşik Devletleri ise "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası" ile federal ve eyalet düzeyinde paralel bir düzenleme sistemi oluşturmuş ve stablecoin'in tanımı, émetteurs için uygunluk, rezerv varlıklar gibi konularda somut düzenlemeler getirmiştir.

Her iki bölgedeki düzenleyici çerçeveler, ihraççı kabulü, coin değer istikrarı mekanizmaları ve dolaşım aşamalarındaki uyumluluk etrafında şekillenmektedir. Daha spesifik olarak:

1. İhraççılar için erişim eşiği belirleyin ve yeterli sermaye gücü ve risk yönetim yeteneğine sahip olmalarını talep edin.

2. İhraççıdan yeterli rezerv varlık bulundurması ve rezerv durumunu düzenli olarak açıklaması talep edilir.

3. Kara para aklama ve KYC mekanizmalarını güçlendirin, stablecoinlerin yasadışı faaliyetlerde kullanılmasını önleyin.

Regülasyon çerçevesinin sürekli olarak iyileşmesiyle birlikte, stablecoin sektörü standartlaşma ve yenilikçi gelişim arasında yeni bir denge aşamasına girecektir. Bu, ihraççıların uyum yeteneklerini artırmalarını gerektirirken, aynı zamanda yeni ticari modelleri keşfetmek için de kurumsal bir alan sağlamaktadır. Gelecekte stablecoin, küresel finansal sistemde daha önemli bir rol oynayacak ve ülkelerin finansal egemenliğini korumalarında önemli bir araç haline gelecektir.