Küresel Perspektiften Finans Piyasaları ve Kripto Varlıkların Gelecekteki Seyri
Bir haftalık gümrük tarifesi tartışmasının ardından, piyasa sonunda hafta sonu kısa bir nefes aldı. Ancak, bu huzurun ne kadar süreceği belirsiz. Gümrük tarifesi sorunu, ani bir olay olarak, fonların güvenli liman arayışına ve duygu dalgalanmalarına yol açarak piyasada sert dalgalanmalara neden oldu.
Pazar, gümrük vergilerinin getirdiği temel değişiklikleri ve risk duygusunun serbest bırakılmasını sindirdiğinde, tüm finansal sistem yeniden denge noktasını bulacaktır. Bu da, neden küresel hisse senedi piyasalarının, özellikle de ABD hisse senetlerinin geçen Cuma yükselişle kapanarak bir haftalık çalkantıyı sonlandırdığına açıklık getiriyor. S&P 500'ün volatilite endeksi değişiminden bu eğilimi net bir şekilde görebiliyoruz.
Geçen hafta VIX endeksi son dönemdeki en yüksek seviyesine ulaştı; son yıllarda onunla yarışabilecek tek olay, geçen yıl bir ülke merkez bankasının faiz artırımı sonucunda yaşanan ekstrem olay ve 2020'deki pandeminin neden olduğu finansal çalkantı. Bu, geçen hafta piyasaların bu kadar büyük dalgalanmalar yaşamasının temel sebebidir; sonuçta, bu kadar şiddetli dalgalanmalar tarihsel olarak pek sık görülmez.
Büyük dalgalanmaların geçici olarak azalmasıyla birlikte, kripto varlıklar piyasasının seyrini etkileyen odak noktası yeniden "enflasyon" ve "faiz indirimleri" gibi eski ve sıkça tartışılan konulara döndü. Sadece faiz indirimleri, bol likidite sağlayarak Bitcoin liderliğindeki riskli varlıklara büyüme ivmesi kazandırabilir.
Son 10 yılda dünya genelindeki geniş para arzı (M2) ile Bitcoin'in hareketlerini karşılaştırarak bu ilişkiyi net bir şekilde görebiliriz. Bitcoin'in son 10 yıldaki büyük artışı, dünya genelindeki M2'nin aşırı artışı üzerine inşa edilmiştir ve bu ilişki diğer finansal göstergelerden çok daha fazladır.
Bu, ABD'nin enflasyon veya faiz indirimi ile ilgili verileri her açıkladığında Bitcoin'in neden dalgalanma yaşadığını da açıklar, çünkü bu veriler nihayetinde yeni fonların Kripto Varlıklar alanına akışını etkiler.
Ancak, şu anda Kripto Varlıklar piyasasındaki çoğu katılımcının, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim yoluna aşırı odaklandığı ve dikkate alınması gereken başka bir önemli göstergeyi - Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğünü - göz ardı ettiği görünüyor. Bu gösterge, Çin'in mevcut para likiditesi durumunu yansıtmaktadır.
Herkes Batı finans piyasalarına odaklandığında, Çin'in kendi finansal likiditesini göz ardı ediyor. Aslında, bu durum Bitcoin'in dalgalanmalarıyla da yakın bir ilişkiye sahip. Çin, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olarak, para politikalarının etkisi göz ardı edilemez.
Tarihsel verilere göre, Çin Merkez Bankası'nın toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500'ün yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0.32'dir (2015-2024 verilerine dayanarak). Bu korelasyon, belirli dönemlerde kısa vadeli olarak büyütülebilir; bunun bir kısmı, Çin Merkez Bankası'nın üç aylık para politikası raporları ile ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı toplantıları arasındaki zaman penceresinin örtüşmesinden kaynaklanmaktadır.
Yukarıda özetlenmiş olanlardan, yalnızca Amerika'nın para politikalarını dikkatle izlemekle kalmayıp, aynı zamanda Çin'in finansal veri değişimlerini de göz önünde bulundurmamız gerektiğini anlıyoruz. Son zamanlarda gelen haberlere göre: "Rezerv oranı indirimi, faiz indirimi gibi para politikası araçlarının yeterli ayarlama alanı mevcut, her an yürürlüğe girebilir", bu durum sürekli olarak dikkat etmemiz gereken bir konudur.
Dikkat çekici bir nokta, 2025 yılı Ocak ayı itibarıyla Çin'in toplam mevduatının 42,3 trilyon ABD doları, ABD'nin toplam mevduatının ise yaklaşık 17,93 trilyon ABD doları olmasıdır. Mevduat büyüklüğü açısından Çin, daha büyük bir finansal potansiyele sahip. Likiditenin düzelmesi, yeni piyasa fırsatları getirebilir.
Elbette, fonların Kripto Varlıklar pazarına sorunsuz bir şekilde akıp akmayacağını da düşünmemiz gerekiyor, sonuçta hala bazı kısıtlamalar mevcut. Ancak, Hong Kong bu konuda olumlu sinyaller verdi ve politika ortamı birkaç yıl öncesine göre belirgin bir şekilde iyileşti.
Son olarak, bu haftaki görüşleri özetlemek için ünlü bir sözü alıntılayalım: "Rüzgar arkasında olan, ters akıntıya karşı olandan daha iyidir". Fırsatlar geldiğinde, hazırlıklı olmalıyız, piyasa trendlerini yakalamaktan korkmamalıyız ve yeni zorluklarla yüzleşmeliyiz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
8
Share
Comment
0/400
SelfMadeRuggee
· 07-11 10:45
Faiz artışı ve vergi artışı kripto dünyası gerçekten zor.
View OriginalReply0
DegenDreamer
· 07-11 09:49
Artık kargaşanın sona ermesi gerekiyordu.
View OriginalReply0
TommyTeacher
· 07-09 05:35
Dalgalı piyasada en güvenilir olanı yine btc.
View OriginalReply0
LiquidatedAgain
· 07-09 05:32
Yine derin nefes marj yenileme, yine tasfiye olma haftası. Kim anlar?
View OriginalReply0
SignatureVerifier
· 07-09 05:27
teknik olarak konuşursak... piyasa dengesi daha fazla denetim gerektiriyor
View OriginalReply0
NFTragedy
· 07-09 05:26
enayiler yine büyük kan kaybı yaşayacaklar
View OriginalReply0
metaverse_hermit
· 07-09 05:19
Trendi anlamak bu kadar zor mu? Bana kalırsa, tek yapmanız gereken işlem yapmak.
Küresel Finansın Yeni Yapısı: Çin ve ABD Para Politikalarının Bitcoin Üzerindeki Etkisi Derinlik Analizi
Küresel Perspektiften Finans Piyasaları ve Kripto Varlıkların Gelecekteki Seyri
Bir haftalık gümrük tarifesi tartışmasının ardından, piyasa sonunda hafta sonu kısa bir nefes aldı. Ancak, bu huzurun ne kadar süreceği belirsiz. Gümrük tarifesi sorunu, ani bir olay olarak, fonların güvenli liman arayışına ve duygu dalgalanmalarına yol açarak piyasada sert dalgalanmalara neden oldu.
Pazar, gümrük vergilerinin getirdiği temel değişiklikleri ve risk duygusunun serbest bırakılmasını sindirdiğinde, tüm finansal sistem yeniden denge noktasını bulacaktır. Bu da, neden küresel hisse senedi piyasalarının, özellikle de ABD hisse senetlerinin geçen Cuma yükselişle kapanarak bir haftalık çalkantıyı sonlandırdığına açıklık getiriyor. S&P 500'ün volatilite endeksi değişiminden bu eğilimi net bir şekilde görebiliyoruz.
Geçen hafta VIX endeksi son dönemdeki en yüksek seviyesine ulaştı; son yıllarda onunla yarışabilecek tek olay, geçen yıl bir ülke merkez bankasının faiz artırımı sonucunda yaşanan ekstrem olay ve 2020'deki pandeminin neden olduğu finansal çalkantı. Bu, geçen hafta piyasaların bu kadar büyük dalgalanmalar yaşamasının temel sebebidir; sonuçta, bu kadar şiddetli dalgalanmalar tarihsel olarak pek sık görülmez.
Büyük dalgalanmaların geçici olarak azalmasıyla birlikte, kripto varlıklar piyasasının seyrini etkileyen odak noktası yeniden "enflasyon" ve "faiz indirimleri" gibi eski ve sıkça tartışılan konulara döndü. Sadece faiz indirimleri, bol likidite sağlayarak Bitcoin liderliğindeki riskli varlıklara büyüme ivmesi kazandırabilir.
Son 10 yılda dünya genelindeki geniş para arzı (M2) ile Bitcoin'in hareketlerini karşılaştırarak bu ilişkiyi net bir şekilde görebiliriz. Bitcoin'in son 10 yıldaki büyük artışı, dünya genelindeki M2'nin aşırı artışı üzerine inşa edilmiştir ve bu ilişki diğer finansal göstergelerden çok daha fazladır.
Bu, ABD'nin enflasyon veya faiz indirimi ile ilgili verileri her açıkladığında Bitcoin'in neden dalgalanma yaşadığını da açıklar, çünkü bu veriler nihayetinde yeni fonların Kripto Varlıklar alanına akışını etkiler.
Ancak, şu anda Kripto Varlıklar piyasasındaki çoğu katılımcının, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim yoluna aşırı odaklandığı ve dikkate alınması gereken başka bir önemli göstergeyi - Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğünü - göz ardı ettiği görünüyor. Bu gösterge, Çin'in mevcut para likiditesi durumunu yansıtmaktadır.
Herkes Batı finans piyasalarına odaklandığında, Çin'in kendi finansal likiditesini göz ardı ediyor. Aslında, bu durum Bitcoin'in dalgalanmalarıyla da yakın bir ilişkiye sahip. Çin, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olarak, para politikalarının etkisi göz ardı edilemez.
Tarihsel verilere göre, Çin Merkez Bankası'nın toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500'ün yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0.32'dir (2015-2024 verilerine dayanarak). Bu korelasyon, belirli dönemlerde kısa vadeli olarak büyütülebilir; bunun bir kısmı, Çin Merkez Bankası'nın üç aylık para politikası raporları ile ABD Merkez Bankası'nın faiz oranı toplantıları arasındaki zaman penceresinin örtüşmesinden kaynaklanmaktadır.
Yukarıda özetlenmiş olanlardan, yalnızca Amerika'nın para politikalarını dikkatle izlemekle kalmayıp, aynı zamanda Çin'in finansal veri değişimlerini de göz önünde bulundurmamız gerektiğini anlıyoruz. Son zamanlarda gelen haberlere göre: "Rezerv oranı indirimi, faiz indirimi gibi para politikası araçlarının yeterli ayarlama alanı mevcut, her an yürürlüğe girebilir", bu durum sürekli olarak dikkat etmemiz gereken bir konudur.
Dikkat çekici bir nokta, 2025 yılı Ocak ayı itibarıyla Çin'in toplam mevduatının 42,3 trilyon ABD doları, ABD'nin toplam mevduatının ise yaklaşık 17,93 trilyon ABD doları olmasıdır. Mevduat büyüklüğü açısından Çin, daha büyük bir finansal potansiyele sahip. Likiditenin düzelmesi, yeni piyasa fırsatları getirebilir.
Elbette, fonların Kripto Varlıklar pazarına sorunsuz bir şekilde akıp akmayacağını da düşünmemiz gerekiyor, sonuçta hala bazı kısıtlamalar mevcut. Ancak, Hong Kong bu konuda olumlu sinyaller verdi ve politika ortamı birkaç yıl öncesine göre belirgin bir şekilde iyileşti.
Son olarak, bu haftaki görüşleri özetlemek için ünlü bir sözü alıntılayalım: "Rüzgar arkasında olan, ters akıntıya karşı olandan daha iyidir". Fırsatlar geldiğinde, hazırlıklı olmalıyız, piyasa trendlerini yakalamaktan korkmamalıyız ve yeni zorluklarla yüzleşmeliyiz.