Dijital varlıklar çalkantılı dönemlerde şaşırtıcı bir dayanıklılık gösteriyor
2025 yılının Haziran ayında, küresel finansal piyasalar büyük bir stres testinden geçiyor. Ukrayna'nın insansız hava araçları çok sayıda nükleer bombardımanı yok ederek nükleer yayılma endişelerini artırdı, Çin ile ABD arasındaki ticaret ihtilafları yeniden başladı, Orta Doğu'daki durum gerginleşti. Bu bağlamda, geleneksel güvenli varlık olan altının fiyatı 3450 dolar/ons seviyelerine fırlarken, Bitcoin ise 105,000 dolar seviyelerinde şaşırtıcı bir istikrar sergiliyor. Jeopolitik krizlerden "bağımsız" bu tür bir performans, kripto para piyasası altyapısındaki derin değişiklikleri yansıtıyor. Bu makale, piyasa yapısı, makro döngü ve para sistemi yeniden yapılandırması gibi üç açıdan, Bitcoin'in makro istikrarsızlık içindeki hayatta kalma stratejilerini inceleyecektir.
13 Haziran'da bir Orta Doğu ülkesinin diğer bir ülkenin nükleer tesisine hava saldırısı düzenlemesinin ardından, Bitcoin 2 saat içinde yalnızca %2 düşerek hızla dengelendi; bu, 2022'deki bir bölgedeki çatışma sırasında bir günde %10'luk keskin düşüşle keskin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılık artışı, piyasa yapısındaki niteliksel değişimden kaynaklanıyor: Veriler, 2025'te uzun vadeli yatırımcıların oranının %70'i geçtiğini, spekülatif varlıkların oranının ise son beş yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev ürünler piyasası aracılığıyla oluşturulan riskten korunma sistemiyle, ani olayların anlık etkilerini etkili bir şekilde hafifletti.
2. Riskten Korunma Mantığının Paradigma Değişimi
Geleneksel algılarda Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirimine gidebileceği beklentisiyle, Bitcoin ile 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) önemli ölçüde güçlendi ve bu da onu sadece bir güvenli liman varlığı değil, "likidite korunma aracı" haline daha da yaklaştırdı. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvili ihalesinin soğuk geçmesi sonucu reel faiz oranlarının fırlaması, Bitcoin'in ters yönlü yükselişini bu yeni özelliği doğruladı.
3. Jeopolitik primin "yönlendirilmiş emilimi"
Orta Doğu çatışmasının neden olduğu enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak dolarlaşmadan çıkarılma sürecini hızlandırdı. Bir ülke merkez bankası, Bitcoin ile yapılan petrol ihracatının payının %15'i aştığını bildirdi; bu somut ekonominin sızması, jeopolitik risklerin bir kısmının Bitcoin'e olan sert talebe dönüşmesini sağladı. Veriler, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin zincir üzerindeki işlem hacminin olaydan sonra %300 arttığını gösteriyor.
İki, Makro Dönemlerin İç İçe Geçen Oyunları: Faiz İndirme Beklentisi ve Enflasyonun Hafifletilmesinin İkili Desteği
1. Para politikasındaki değişimin kesinlik getirisi
Piyasa, üçüncü çeyrekteki faiz indirimine dair beklenti olasılığını %68'e yükseltti; bu doğrudan Bitcoin'in vade yapısındaki dikleşmede yansımaktadır: 15 Haziran vadeli sözleşmelerin yıllık prim oranı %23'e çıkarak 2024 yarılanmasından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsü başlamadan 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 değer kazandığını, bunun altının %12'sinden çok daha fazla olduğunu göstermektedir.
2. Enflasyon Yapışkanlığının Yapısal Çözümü
Mayıs ayındaki temel PCE fiyat endeksi yıllık %2.8'e düştü ve tedarik zinciri baskı endeksi pandemi öncesi seviyelere geriledi. Bu durum, Bitcoin'in enflasyona karşı direncini zayıflattı, ancak beklenmedik bir şekilde onun "büyüme hassas varlık" özelliğini serbest bıraktı. Bir büyük şirketin son finansal raporu, işletmelerin Bitcoin'i muhasebeleştirme yönteminin "maddi olmayan varlıklar" kategorisinden "stratejik rezerv" kategorisine geçtiğini gösteriyor; bu durum, kurumların Bitcoin'i büyüme hisse senedi değerleme çerçevesine dahil etmeye başladığını işaret ediyor.
3. ABD-Çin politika farklılıklarının arbitraj alanı
Çin Merkez Bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine çıkararak 6 ay boyunca artırmaya devam etti. ABD Hazine Bakanlığı ise "kontrollü değer kaybı" stratejisiyle dolar endeksinin yıl içinde %12 düşmesine neden oldu. Bu para politikalarındaki ters yön, sınır ötesi sermayenin Bitcoin ile arbitraj yapmasına olanak tanıyan gri bir koridor yarattı. Veriler, Çin-Amerika ticaret koridorundaki Bitcoin tezgah üstü işlem hacminin gümrük anlaşmazlığı döneminde %470 arttığını gösteriyor.
Üç, Pazar Yapısında Derin Değişim: Bireysel Yatırımcı Çılgınlığından Kurumsal Fiyatlamaya
1. Pozisyon Yapısının "Kaldıraç Azaltma"
2025 vadeli işlemler açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı aştı, sürekli sözleşme finansman oranı ise günde 0.01%'in altında sabit kalmaya devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraçlı fonlara bağımlı olmaktan çıkmasını sağladı, 2021'de yaygın olan "uzun-kısa çift patlama" olayı temel olarak ortadan kalktı. Bir Bitcoin ETF'sinin yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı, günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemlendi.
Bir işlem platformu kurumu tarafından yönetilen hesap bakiyesi 4 milyon BTC'yi aştı ve bu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %21'ine denk geliyor. Bu tür "soğuk depolama" varlıkları doğal bir fiyat dengeleyici oluşturur ve kısa vadeli satış baskısının önemli destek seviyelerini aşmasını zorlaştırır. 14 Haziran'da bir ülkenin füzeli saldırısının panik satışlarına yol açtığı sırada, 100.000 dolarlık seviyede 30 milyar doların üzerinde alım gerçekleşti ve bunun %90'ı kurumsal tezgah üstü işlemlerden kaynaklandı.
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 90 günlük korelasyon, 2021'deki 0.85'ten 0.32'ye düştü, ancak Russell 2000 küçük ölçekli hisse senetleri ile korelasyon 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlandırma modelleriyle değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45) teknoloji büyüme hisseleri seviyesine yakın, 2021'deki %128'in oldukça altında.
Dört, Kısa Vadeli Fiyat Analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalama (103,604 dolar) seviyesinde destek buldu, ancak boğalar fiyatı 20 günlük üssel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarmakta zorlandı. Bu, yüksek seviyelerde alım gücünün eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama yatay bir seyir izliyor ve göreceli güç endeksi (RSI) ortalama noktası civarında. Bu durum alıcılar veya satıcılar için belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatın 20 günlük hareketli ortalamayı aşmasını sağlarsa, BTC/USDT para birimi 110,530 ila 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu para birimi 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönlü olarak, 50 günlük hareketli ortalama (SMA)'nin altına düşmek 100,000 dolar olan kritik psikolojik eşiği zorlayabilir. Eğer bu eşik altında kalırsa, bu döviz çifti 93,000 dolara kadar düşebilir.
Satıcı, 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) seviyesinde fiyatın sıçramasını engellemeye çalışıyor. Eğer fiyat önemli ölçüde düşer ve 104.000 doları kırarsa, kısa vadeli avantaj ayıların lehine dönecek. Bu döviz çiftinin 102.664 dolara, ardından da 100.000 dolara düşmesi muhtemel. Alıcıların 100.000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Boğalar, fiyatın 50 günlük hareketli ortalama ( SMA'sını aşmasını sağlamalıdır ki kontrolü ele geçirebilsinler. Ardından, bu para birimi çiftinin 110.530 dolara fırlaması mümkün.
![Orta Doğu durumu kötüleşiyor, Bitcoin yavaş yavaş duyarsızlaşıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp(
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uyum Süreci ve Sonbahar Saldırısı
1. 6-8 Ay: Dalgalanma ve Güç Toplama Dönemi
Federal Reserve politikası boşluğu, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına neden olabilir. Temel gözlem noktası, Temmuz ayındaki para politikası toplantısının net bir faiz indirimi sinyali verip vermeyeceğidir; teknik olarak 200 günlük hareketli ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturacaktır. Jeopolitik çatışmaların dalgalı etkisi hala mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her %1 fiyat dalgalanması için gereken sermaye miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını göstermektedir.
2. 9-11 aylar: Ana yükseliş dalgası başlıyor
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayındaki ortalama artışın %21.89'a ulaştığını gösteriyor. Bununla birlikte, Fed'in olası ilk faiz indirimleri ile Bitcoin, 150.000 dolara ulaşma yolculuğuna başlayabilir. O dönemde, ABD tahvillerinin vadesi dolacak olan 6.5 trilyon dolar, Fed'i bilançosunu genişletmeye zorlayabilir ve dolar likiditesinin ikinci kez serbest bırakılması en iyi katalizör olacaktır. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı sonlu, 140.000 dolarlık kullanım fiyatına sahip büyük miktarda alım opsiyonu birikimi görülüyor.
3. Risk Uyarısı: Düzenleyici Gri Gergedan
Regülatörlerin stabilcoin ihraççılarına yönelik yasal eylemleri kısa vadeli dalgalanmalara yol açabilir, ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşen onayı 2000 milyar doların üzerinde geleneksel varlık yönetimi fonunu çekebilir. Yatırımcılar, Kasım ayındaki yükseliş sonrası "Noel düzeltmesi" konusunda dikkatli olmalıdır; tarihsel veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamadaki ortalama geri çekilmenin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni Para Düzeni İçindeki Bitcoin Pozisyonu
Altın 3500 doları aşmak üzereyken, ABD hazine tahvili getirisi eğrisi sürekli tersine dönerken, Çin yuanının uluslararası ödemelerdeki payı doları geçerken, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin para devrimini yaşıyoruz. Bitcoin bu dönüşümde iki yönlü bir rol oynuyor: hem eski sistemin kredi çöküşünden faydalanan, hem de yeni düzenin altyapısını inşa eden. Fiyat istikrarı artık volatilitedeki azalmadan kaynaklanmıyor, temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından kaynaklanıyor - spekülasyon sembolünden gerçek ekonomi ile bağlantı kuran bir likidite köprüsüne evriliyor. Belki de ünlü bir fon yöneticisinin dediği gibi: "Fiat para düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin kendisini en dayanıklı filiz olarak kanıtlıyor."
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
5
Share
Comment
0/400
ProbablyNothing
· 07-11 18:06
btc geleceğin para birimidir
View OriginalReply0
StealthMoon
· 07-10 23:05
dipten satın al, iş bitti.
View OriginalReply0
AirdropHunterKing
· 07-08 18:44
Eski enayilerden biri, 100 bin gerçekten küçük bir şey.
View OriginalReply0
PensionDestroyer
· 07-08 18:44
O Wall Street, yine de bizim büyük btc sert olmalı.
View OriginalReply0
SatoshiHeir
· 07-08 18:38
Açıkça, satoshi bu günü çoktan öngörmüştü, lütfen White Paper'ın üçüncü bölümünün ikinci paragrafını açın... Bu coin çoktan çağlar üstü bir değer belirleyici haline geldi, sizler sadece tanık olanlarsınız.
Bitcoin'in stabilitesi artıyor, küresel huzursuzlukta yeni bir dayanıklılık sergiliyor.
Dijital varlıklar çalkantılı dönemlerde şaşırtıcı bir dayanıklılık gösteriyor
2025 yılının Haziran ayında, küresel finansal piyasalar büyük bir stres testinden geçiyor. Ukrayna'nın insansız hava araçları çok sayıda nükleer bombardımanı yok ederek nükleer yayılma endişelerini artırdı, Çin ile ABD arasındaki ticaret ihtilafları yeniden başladı, Orta Doğu'daki durum gerginleşti. Bu bağlamda, geleneksel güvenli varlık olan altının fiyatı 3450 dolar/ons seviyelerine fırlarken, Bitcoin ise 105,000 dolar seviyelerinde şaşırtıcı bir istikrar sergiliyor. Jeopolitik krizlerden "bağımsız" bu tür bir performans, kripto para piyasası altyapısındaki derin değişiklikleri yansıtıyor. Bu makale, piyasa yapısı, makro döngü ve para sistemi yeniden yapılandırması gibi üç açıdan, Bitcoin'in makro istikrarsızlık içindeki hayatta kalma stratejilerini inceleyecektir.
Bir, Jeopolitik Şokların İletim Mekanizmasının İşlevsizliği: Korku Büyütücüsünden Risk İzolasyonuna
1. Çatışma çarpmasının "dönme etkisi"
13 Haziran'da bir Orta Doğu ülkesinin diğer bir ülkenin nükleer tesisine hava saldırısı düzenlemesinin ardından, Bitcoin 2 saat içinde yalnızca %2 düşerek hızla dengelendi; bu, 2022'deki bir bölgedeki çatışma sırasında bir günde %10'luk keskin düşüşle keskin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılık artışı, piyasa yapısındaki niteliksel değişimden kaynaklanıyor: Veriler, 2025'te uzun vadeli yatırımcıların oranının %70'i geçtiğini, spekülatif varlıkların oranının ise son beş yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev ürünler piyasası aracılığıyla oluşturulan riskten korunma sistemiyle, ani olayların anlık etkilerini etkili bir şekilde hafifletti.
2. Riskten Korunma Mantığının Paradigma Değişimi
Geleneksel algılarda Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirimine gidebileceği beklentisiyle, Bitcoin ile 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) önemli ölçüde güçlendi ve bu da onu sadece bir güvenli liman varlığı değil, "likidite korunma aracı" haline daha da yaklaştırdı. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvili ihalesinin soğuk geçmesi sonucu reel faiz oranlarının fırlaması, Bitcoin'in ters yönlü yükselişini bu yeni özelliği doğruladı.
3. Jeopolitik primin "yönlendirilmiş emilimi"
Orta Doğu çatışmasının neden olduğu enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak dolarlaşmadan çıkarılma sürecini hızlandırdı. Bir ülke merkez bankası, Bitcoin ile yapılan petrol ihracatının payının %15'i aştığını bildirdi; bu somut ekonominin sızması, jeopolitik risklerin bir kısmının Bitcoin'e olan sert talebe dönüşmesini sağladı. Veriler, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin zincir üzerindeki işlem hacminin olaydan sonra %300 arttığını gösteriyor.
İki, Makro Dönemlerin İç İçe Geçen Oyunları: Faiz İndirme Beklentisi ve Enflasyonun Hafifletilmesinin İkili Desteği
1. Para politikasındaki değişimin kesinlik getirisi
Piyasa, üçüncü çeyrekteki faiz indirimine dair beklenti olasılığını %68'e yükseltti; bu doğrudan Bitcoin'in vade yapısındaki dikleşmede yansımaktadır: 15 Haziran vadeli sözleşmelerin yıllık prim oranı %23'e çıkarak 2024 yarılanmasından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsü başlamadan 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 değer kazandığını, bunun altının %12'sinden çok daha fazla olduğunu göstermektedir.
2. Enflasyon Yapışkanlığının Yapısal Çözümü
Mayıs ayındaki temel PCE fiyat endeksi yıllık %2.8'e düştü ve tedarik zinciri baskı endeksi pandemi öncesi seviyelere geriledi. Bu durum, Bitcoin'in enflasyona karşı direncini zayıflattı, ancak beklenmedik bir şekilde onun "büyüme hassas varlık" özelliğini serbest bıraktı. Bir büyük şirketin son finansal raporu, işletmelerin Bitcoin'i muhasebeleştirme yönteminin "maddi olmayan varlıklar" kategorisinden "stratejik rezerv" kategorisine geçtiğini gösteriyor; bu durum, kurumların Bitcoin'i büyüme hisse senedi değerleme çerçevesine dahil etmeye başladığını işaret ediyor.
3. ABD-Çin politika farklılıklarının arbitraj alanı
Çin Merkez Bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine çıkararak 6 ay boyunca artırmaya devam etti. ABD Hazine Bakanlığı ise "kontrollü değer kaybı" stratejisiyle dolar endeksinin yıl içinde %12 düşmesine neden oldu. Bu para politikalarındaki ters yön, sınır ötesi sermayenin Bitcoin ile arbitraj yapmasına olanak tanıyan gri bir koridor yarattı. Veriler, Çin-Amerika ticaret koridorundaki Bitcoin tezgah üstü işlem hacminin gümrük anlaşmazlığı döneminde %470 arttığını gösteriyor.
Üç, Pazar Yapısında Derin Değişim: Bireysel Yatırımcı Çılgınlığından Kurumsal Fiyatlamaya
1. Pozisyon Yapısının "Kaldıraç Azaltma"
2025 vadeli işlemler açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı aştı, sürekli sözleşme finansman oranı ise günde 0.01%'in altında sabit kalmaya devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraçlı fonlara bağımlı olmaktan çıkmasını sağladı, 2021'de yaygın olan "uzun-kısa çift patlama" olayı temel olarak ortadan kalktı. Bir Bitcoin ETF'sinin yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı, günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemlendi.
2. Likidite yapısının "katmanlı sağlamlaştırılması"
Bir işlem platformu kurumu tarafından yönetilen hesap bakiyesi 4 milyon BTC'yi aştı ve bu, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %21'ine denk geliyor. Bu tür "soğuk depolama" varlıkları doğal bir fiyat dengeleyici oluşturur ve kısa vadeli satış baskısının önemli destek seviyelerini aşmasını zorlaştırır. 14 Haziran'da bir ülkenin füzeli saldırısının panik satışlarına yol açtığı sırada, 100.000 dolarlık seviyede 30 milyar doların üzerinde alım gerçekleşti ve bunun %90'ı kurumsal tezgah üstü işlemlerden kaynaklandı.
3. Değerleme Sistemi'nin "Geleneksel Bütünleşmesi"
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 90 günlük korelasyon, 2021'deki 0.85'ten 0.32'ye düştü, ancak Russell 2000 küçük ölçekli hisse senetleri ile korelasyon 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlandırma modelleriyle değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45) teknoloji büyüme hisseleri seviyesine yakın, 2021'deki %128'in oldukça altında.
Dört, Kısa Vadeli Fiyat Analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalama (103,604 dolar) seviyesinde destek buldu, ancak boğalar fiyatı 20 günlük üssel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarmakta zorlandı. Bu, yüksek seviyelerde alım gücünün eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama yatay bir seyir izliyor ve göreceli güç endeksi (RSI) ortalama noktası civarında. Bu durum alıcılar veya satıcılar için belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatın 20 günlük hareketli ortalamayı aşmasını sağlarsa, BTC/USDT para birimi 110,530 ila 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu para birimi 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönlü olarak, 50 günlük hareketli ortalama (SMA)'nin altına düşmek 100,000 dolar olan kritik psikolojik eşiği zorlayabilir. Eğer bu eşik altında kalırsa, bu döviz çifti 93,000 dolara kadar düşebilir.
Satıcı, 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) seviyesinde fiyatın sıçramasını engellemeye çalışıyor. Eğer fiyat önemli ölçüde düşer ve 104.000 doları kırarsa, kısa vadeli avantaj ayıların lehine dönecek. Bu döviz çiftinin 102.664 dolara, ardından da 100.000 dolara düşmesi muhtemel. Alıcıların 100.000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Boğalar, fiyatın 50 günlük hareketli ortalama ( SMA'sını aşmasını sağlamalıdır ki kontrolü ele geçirebilsinler. Ardından, bu para birimi çiftinin 110.530 dolara fırlaması mümkün.
![Orta Doğu durumu kötüleşiyor, Bitcoin yavaş yavaş duyarsızlaşıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp(
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uyum Süreci ve Sonbahar Saldırısı
1. 6-8 Ay: Dalgalanma ve Güç Toplama Dönemi
Federal Reserve politikası boşluğu, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına neden olabilir. Temel gözlem noktası, Temmuz ayındaki para politikası toplantısının net bir faiz indirimi sinyali verip vermeyeceğidir; teknik olarak 200 günlük hareketli ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturacaktır. Jeopolitik çatışmaların dalgalı etkisi hala mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her %1 fiyat dalgalanması için gereken sermaye miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını göstermektedir.
2. 9-11 aylar: Ana yükseliş dalgası başlıyor
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayındaki ortalama artışın %21.89'a ulaştığını gösteriyor. Bununla birlikte, Fed'in olası ilk faiz indirimleri ile Bitcoin, 150.000 dolara ulaşma yolculuğuna başlayabilir. O dönemde, ABD tahvillerinin vadesi dolacak olan 6.5 trilyon dolar, Fed'i bilançosunu genişletmeye zorlayabilir ve dolar likiditesinin ikinci kez serbest bırakılması en iyi katalizör olacaktır. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı sonlu, 140.000 dolarlık kullanım fiyatına sahip büyük miktarda alım opsiyonu birikimi görülüyor.
3. Risk Uyarısı: Düzenleyici Gri Gergedan
Regülatörlerin stabilcoin ihraççılarına yönelik yasal eylemleri kısa vadeli dalgalanmalara yol açabilir, ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşen onayı 2000 milyar doların üzerinde geleneksel varlık yönetimi fonunu çekebilir. Yatırımcılar, Kasım ayındaki yükseliş sonrası "Noel düzeltmesi" konusunda dikkatli olmalıdır; tarihsel veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamadaki ortalama geri çekilmenin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni Para Düzeni İçindeki Bitcoin Pozisyonu
Altın 3500 doları aşmak üzereyken, ABD hazine tahvili getirisi eğrisi sürekli tersine dönerken, Çin yuanının uluslararası ödemelerdeki payı doları geçerken, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin para devrimini yaşıyoruz. Bitcoin bu dönüşümde iki yönlü bir rol oynuyor: hem eski sistemin kredi çöküşünden faydalanan, hem de yeni düzenin altyapısını inşa eden. Fiyat istikrarı artık volatilitedeki azalmadan kaynaklanmıyor, temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından kaynaklanıyor - spekülasyon sembolünden gerçek ekonomi ile bağlantı kuran bir likidite köprüsüne evriliyor. Belki de ünlü bir fon yöneticisinin dediği gibi: "Fiat para düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin kendisini en dayanıklı filiz olarak kanıtlıyor."