VC'nin arkasındaki yatırım mantığının analizi

Son zamanlarda kripto para piyasasında büyük risk sermayesi kuruluşlarının öncülüğünde bir proje patlaması yaşandı, özellikle Staking ve CeDeFi alanlarında. Bu projeler yüksek değerlemeler ve sıkı kontrol edilen beyaz liste mekanizmalarıyla yatırımcıları çekiyor, ancak zamanla birçok proje fiyat düşüşü ve yatırımcıların sıkışmasıyla karşı karşıya kalıyor.

Ethena, IO ve MSN örneğinde olduğu gibi, bu projeler başlangıçta piyasa tarafından büyük bir ilgi gördü, ancak sonraki performansları hayal kırıklığı yarattı. Ethena token fiyatı önemli ölçüde düştü, IO teknik ve güvenlik açısından açıklar içeriyor, MSN ise neredeyse sıfıra indi. Yine de, EtherFi, Bouncebit ve Eigenlayer gibi nispeten başarılı bazı VC projeleri de var, ancak bu projeler yüksek derecede homojen, çoğu teknik kısımlar dış kaynak kullanılarak yapılmış.

Mevcut piyasa balonu, esasen aşırı sermaye ile kaliteli projelerin kıtlığı arasındaki çelişkiden kaynaklanmaktadır. Birçok VC kurumu, LP'lerin zaman taleplerini karşılamak için sınırlı bir süre içinde sermayelerini piyasaya yatırmak zorunda kalıyor, bu da bazı projelere gerçek değerinin çok üzerinde yüksek değerlemeler verilmesine yol açıyor. Bu balonlaşmış değerlemeler, piyasada bu projelere olan beklentilerin, olması gereken seviyelerin çok üzerinde olmasına neden oluyor.

Proje türleri açısından, piyasada birkaç farklı girişimci grubunun var olduğu görülmektedir. Kendi çabalarıyla dünyayı değiştirmek isteyen idealist genç girişimciler; projelerin çoğunlukla özenle tasarlanmış tanıtım ve arkasındaki güçlü destek sistemiyle var olan "kukla" kurucular; ve bazı projeler, baştan itibaren projeden nasıl kar elde edeceklerini ve piyasadan nasıl çıkacaklarını planlamışlardır.

Aynı zamanda, piyasada gerçekten de önde gelen bilim takımları ve teknik ekiplerden oluşan bazı mükemmel projeler bulunmaktadır; örneğin, tam homomorfik şifreleme üzerine çalışan Zama ve Fhenix takımları. Bu ekip üyeleri genellikle gerçek bilim insanlarıdır ve akademik araştırmalara ile blockchain endüstrisinin gelişimine odaklanmaktadır.

Kuzey Amerika ve Asya fonları, yatırım zihniyeti açısından belirgin farklılıklar göstermektedir. Kuzey Amerika fonları genellikle uzun vadeli teknolojik yenilik projelerini desteklemeye daha istekliyken, Asya fonları daha çok gerçek piyasa performansı ve likiditeye odaklanmaktadır.

Perakende yatırımcılar için, Paradigm'in yatırım yaptığı projeler gibi mükemmel projelere odaklanmaları önerilir; bu projeler genellikle uzun vadeli hayatta kalma potansiyeline sahiptir. Aynı zamanda, yüksek değerleme ve düşük dolaşımda olan projelere karşı da dikkatli olunmalıdır; bu tür projeler genellikle büyük enflasyon baskılarıyla karşı karşıyadır.

Sonuç olarak, Ethereum, teknik olarak titiz ve yüksek güvenlikli bir proje olarak, kripto para endüstrisi için ideal bir proje seçeneği olarak kabul edilmektedir. Ancak, projenin teknik kalitesi ile coin fiyatı arasında doğrudan bir ilişki olmadığını unutmamak gerekir.