Анализ текущего состояния и будущих тенденций развития ETH
В последнее время в социальных сетях снова разгорелись обсуждения по поводу ETH, что связано с двумя аспектами: во-первых, интервью Виталика с ETHPanda привлекло широкое внимание; во-вторых, по сравнению с SOL, курс ETH к BTC продолжает снижаться, что вызывает множество вопросов. В этой связи я хотел бы поделиться некоторыми личными мнениями.
В целом, долгосрочные перспективы развития ETH все еще выглядят многообещающими. В настоящее время на рынке нет прямых конкурентов, которые могли бы с ним соперничать, поскольку основная ценность Эфириума заключается в его "децентрализованной среде исполнения" и "децентрализованных" свойствах, эта основная позиция не изменилась. Однако текущее развитие ETH действительно сталкивается с некоторыми ограничениями, которые в основном проявляются в двух аспектах:
Во-первых, в области Restaking произошло определенное перераспределение ресурсов по отношению к основным технологическим направлениям Layer2. Поскольку основная механика Restaking затрудняет создание приростного спроса на ETH, это приводит к тому, что на стороне приложений сложно получить достаточные ресурсы для развития и внимание пользователей, а продвижение и образовательные мероприятия для пользователей зашли в тупик.
Во-вторых, ключевые лидеры мнений в экосистеме Ethereum демонстрируют определенную степень тенденции к "аристократизации", формируя относительно застывший слой利益阶层. Это явление приводит к тому, что экосистема разработчиков испытывает недостаток в достаточных стимулах и недостаток инновационной мотивации.
Влияние повторного стекинга на экосистему ресурсов Ethereum
Официальная дорожная карта развития Ethereum всегда заключалась в создании полностью децентрализованной среды выполнения с помощью технологии шардирования, аналогичной распределенной облачной платформе, не находящейся под контролем одной стороны. Учитывая сложность технологии, сообщество в конечном итоге выбрало решение Rollup-Layer2 в качестве основного направления развития. В этой архитектуре приложения могут строиться на независимых Layer2, в то время как основная сеть Ethereum служит инфраструктурой для всех приложений, обеспечивая окончательность данных и функции ретрансляции информации.
В то же время Ethereum также разработал относительно самосогласованную бизнес-модель и экономическую модель ETH. Путем перехода механизма консенсуса основной цепи с ПОW на POS, участники могут получить право на дивиденды от доходов от сборов основной цепи. Каждому Layer2 необходимо подтверждать окончательность данных через транзакции основной цепи, эти транзакции требуют ETH в качестве Gas-накладных расходов, что способствует активности основной цепи и позволяет ETH захватывать ценность из всей экосистемы.
Однако в конце прошлого года возникшая ниша ETH Restaking, представляемая EigenLayer, оказала определенное влияние на эту экосистему. Restaking напрямую использует ETH, участвующий в PoS-стейкинге, и предоставляет внешние функции выполнения (то есть AVS). Это в определенной степени представляет собой «вампирскую атаку» на Layer2, что приводит к частичной утрате способности ETH к захвату ценности.
Restaking предоставляет приложение "вторую схему консенсуса", которая не требует оплаты стоимости ETH основной цепи. Например, на уровне доступности данных (DA) цепочка приложений изначально должна была реализовать окончательность данных, вызывая контракт на основной цепи, тем самым создавая спрос на ETH. Однако Restaking предлагает новый вариант, позволяя использовать любые активы для оплаты расходов на покупку консенсуса. Это превращает рынок DA, изначально монополизированный Ethereum, в конкурентный рынок, влияя на рыночные ценовые права и прибыль Ethereum.
Более того, Restaking перераспределяет ценные ресурсы, которые могли бы быть использованы для продвижения приложения и образовательных мероприятий на рынке. Эти ресурсы были вложены в повторную разработку инфраструктуры, а не в развитие экосистемы приложения. Недостаток достаточного количества активных приложений напрямую приводит к упадку системы захвата ценности Ethereum.
Основная причина этой проблемы может заключаться в неунифицированности полномочий в децентрализованных организациях. В организациях, стремящихся к распределенной децентрализации, стороны могут развиваться и конкурировать за ресурсы по своему усмотрению. Это способствует захвату ценности и инновациям в бычьем рынке, но в условиях медвежьего рынка отсутствие единого распределения ресурсов может привести к отклонению в развитии. Напротив, централизованные организационные структуры, такие как Solana, могут иметь преимущество в эффективности и быстрой реакции на горячие темы.
Состояние мнений лидеров экосистемы Ethereum
В экосистеме Ethereum не хватает таких активных лидеров мнений, как в других публичных блокчейнах. Хотя этих лидеров иногда рассматривают как силы, способствующие FOMO, их роль в сплоченности сообщества и уверенности стартап-команд нельзя недооценивать.
В экосистеме Ethereum, помимо Виталика, сложно найти других влиятельных лидеров. Это явление частично связано с расколом первоначальной команды основателей, а также с закреплением классов внутри экосистемы. Многие ранние участники уже получили огромные выгоды от роста экосистемы, что заставляет их склоняться к более консервативным стратегиям.
Например, ранние участники могли бы просто поддерживать статус существующих проектов (таких как AAVE) и занимать крупные суммы ETH пользователям с потребностью в кредитном рычаге для получения стабильного дохода, чтобы поддерживать статус-кво. В этом случае их мотивация к развитию новых проектов естественно ослабнет.
Тем не менее, долгосрочные перспективы ETH остаются оптимистичными. На рынке в настоящее время нет продуктов, которые могли бы напрямую конкурировать с ним, поскольку основная ценность Ethereum заключается в его децентрализованных свойствах, а не просто в качестве среды выполнения. Пока удается эффективно интегрировать ресурсы и продвигать развитие экосистемы приложений, будущее Ethereum остается многообещающим.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Развитие ETH сталкивается с瓶颈, но долгосрочные перспективы все еще выглядят многообещающе.
Анализ текущего состояния и будущих тенденций развития ETH
В последнее время в социальных сетях снова разгорелись обсуждения по поводу ETH, что связано с двумя аспектами: во-первых, интервью Виталика с ETHPanda привлекло широкое внимание; во-вторых, по сравнению с SOL, курс ETH к BTC продолжает снижаться, что вызывает множество вопросов. В этой связи я хотел бы поделиться некоторыми личными мнениями.
В целом, долгосрочные перспективы развития ETH все еще выглядят многообещающими. В настоящее время на рынке нет прямых конкурентов, которые могли бы с ним соперничать, поскольку основная ценность Эфириума заключается в его "децентрализованной среде исполнения" и "децентрализованных" свойствах, эта основная позиция не изменилась. Однако текущее развитие ETH действительно сталкивается с некоторыми ограничениями, которые в основном проявляются в двух аспектах:
Во-первых, в области Restaking произошло определенное перераспределение ресурсов по отношению к основным технологическим направлениям Layer2. Поскольку основная механика Restaking затрудняет создание приростного спроса на ETH, это приводит к тому, что на стороне приложений сложно получить достаточные ресурсы для развития и внимание пользователей, а продвижение и образовательные мероприятия для пользователей зашли в тупик.
Во-вторых, ключевые лидеры мнений в экосистеме Ethereum демонстрируют определенную степень тенденции к "аристократизации", формируя относительно застывший слой利益阶层. Это явление приводит к тому, что экосистема разработчиков испытывает недостаток в достаточных стимулах и недостаток инновационной мотивации.
Влияние повторного стекинга на экосистему ресурсов Ethereum
Официальная дорожная карта развития Ethereum всегда заключалась в создании полностью децентрализованной среды выполнения с помощью технологии шардирования, аналогичной распределенной облачной платформе, не находящейся под контролем одной стороны. Учитывая сложность технологии, сообщество в конечном итоге выбрало решение Rollup-Layer2 в качестве основного направления развития. В этой архитектуре приложения могут строиться на независимых Layer2, в то время как основная сеть Ethereum служит инфраструктурой для всех приложений, обеспечивая окончательность данных и функции ретрансляции информации.
В то же время Ethereum также разработал относительно самосогласованную бизнес-модель и экономическую модель ETH. Путем перехода механизма консенсуса основной цепи с ПОW на POS, участники могут получить право на дивиденды от доходов от сборов основной цепи. Каждому Layer2 необходимо подтверждать окончательность данных через транзакции основной цепи, эти транзакции требуют ETH в качестве Gas-накладных расходов, что способствует активности основной цепи и позволяет ETH захватывать ценность из всей экосистемы.
Однако в конце прошлого года возникшая ниша ETH Restaking, представляемая EigenLayer, оказала определенное влияние на эту экосистему. Restaking напрямую использует ETH, участвующий в PoS-стейкинге, и предоставляет внешние функции выполнения (то есть AVS). Это в определенной степени представляет собой «вампирскую атаку» на Layer2, что приводит к частичной утрате способности ETH к захвату ценности.
Restaking предоставляет приложение "вторую схему консенсуса", которая не требует оплаты стоимости ETH основной цепи. Например, на уровне доступности данных (DA) цепочка приложений изначально должна была реализовать окончательность данных, вызывая контракт на основной цепи, тем самым создавая спрос на ETH. Однако Restaking предлагает новый вариант, позволяя использовать любые активы для оплаты расходов на покупку консенсуса. Это превращает рынок DA, изначально монополизированный Ethereum, в конкурентный рынок, влияя на рыночные ценовые права и прибыль Ethereum.
Более того, Restaking перераспределяет ценные ресурсы, которые могли бы быть использованы для продвижения приложения и образовательных мероприятий на рынке. Эти ресурсы были вложены в повторную разработку инфраструктуры, а не в развитие экосистемы приложения. Недостаток достаточного количества активных приложений напрямую приводит к упадку системы захвата ценности Ethereum.
Основная причина этой проблемы может заключаться в неунифицированности полномочий в децентрализованных организациях. В организациях, стремящихся к распределенной децентрализации, стороны могут развиваться и конкурировать за ресурсы по своему усмотрению. Это способствует захвату ценности и инновациям в бычьем рынке, но в условиях медвежьего рынка отсутствие единого распределения ресурсов может привести к отклонению в развитии. Напротив, централизованные организационные структуры, такие как Solana, могут иметь преимущество в эффективности и быстрой реакции на горячие темы.
Состояние мнений лидеров экосистемы Ethereum
В экосистеме Ethereum не хватает таких активных лидеров мнений, как в других публичных блокчейнах. Хотя этих лидеров иногда рассматривают как силы, способствующие FOMO, их роль в сплоченности сообщества и уверенности стартап-команд нельзя недооценивать.
В экосистеме Ethereum, помимо Виталика, сложно найти других влиятельных лидеров. Это явление частично связано с расколом первоначальной команды основателей, а также с закреплением классов внутри экосистемы. Многие ранние участники уже получили огромные выгоды от роста экосистемы, что заставляет их склоняться к более консервативным стратегиям.
Например, ранние участники могли бы просто поддерживать статус существующих проектов (таких как AAVE) и занимать крупные суммы ETH пользователям с потребностью в кредитном рычаге для получения стабильного дохода, чтобы поддерживать статус-кво. В этом случае их мотивация к развитию новых проектов естественно ослабнет.
Тем не менее, долгосрочные перспективы ETH остаются оптимистичными. На рынке в настоящее время нет продуктов, которые могли бы напрямую конкурировать с ним, поскольку основная ценность Ethereum заключается в его децентрализованных свойствах, а не просто в качестве среды выполнения. Пока удается эффективно интегрировать ресурсы и продвигать развитие экосистемы приложений, будущее Ethereum остается многообещающим.