Глубина стейблкоинов: определение, классификация и исследование случаев
стейблкоин занимает важное место в сфере криптовалют. По состоянию на конец июля 2024 года, общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них Tether (USDT), как ведущий стейблкоин, в настоящее время занимает третье место по рыночной капитализации, уступая только биткойну и эфириуму.
В данной статье мы глубоко рассмотрим определение стейблкоинов, их классификацию и важную роль в экосистеме цифровых валют. Мы также проанализируем случай Ethena USDe, чтобы изучить его механизмы работы и потенциальные риски.
Определение стейблкоина
Согласно определению Финансового стабильного комитета и Международного банка расчётов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно определённого актива или группы активов". Обычно стейблкоин привязан к фиатным валютам, таким как доллар США.
Необходимость стейблкоинов
Необходимость существования стейблкоинов:
По сравнению с традиционными активами, стейблкоины в среде Web3 обеспечивают более удобную торговлю, способствуя повседневным транзакциям и обеспечивая быстрые и недорогие трансакции через границу.
В отличие от других криптовалют, стейблкоины уменьшают влияние колебаний стоимости. В периоды рыночной нестабильности стейблкоины становятся убежищем для сохранения ценности.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两类：
залог стейблкоин
Поддерживается другими активами, обеспечивая наличие залога для стоимости. В основном включает в себя:
Фиатная залоговая стейблкоин: такие как USDT и USDC.
Товарная залоговая стейблкоин: например, Tether Gold (XAUt).
Криптовалютная залоговая стейблкоин: как DAI.
алгоритмический стейблкоин
Обеспечение безопасности залога через алгоритмы или регулирование спроса и предложения на рынке для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Механизм ликвидации: как DAI.
Уничтожение и чеканка: как TerraUSD (UST).
Корректировка ставок займа: например, Beanstalk (BEAN).
Стоит отметить, что стейблкоин может использовать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски и решения
Основные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины, включают:
Прозрачность залога
Волатильность стоимости залога
Уязвимости смарт-контрактов
Рыночная волатильность
Методы управления этими рисками включают регулярные аудиты, публикацию доказательств резервов, реализацию избыточного обеспечения и механизмов ликвидации, строгие аудиты безопасности и др.
Анализ основных стейблкоинов
На рынке 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей рыночной капитализации, демонстрируя высокую концентрацию. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96%. Все 20 крупнейших стейблкоинов имеют залоговые активы, некоторые из них также используют алгоритмические механизмы стабилизации.
Это явление указывает на то, что, хотя алгоритмические стейблкоины заявляют о своем великолепном дизайне, пользователи все же предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно стейблкоины, поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, выпущенный Ethena Labs, который в настоящее время занимает четвертое место по рыночной капитализации. Его принцип проектирования в основном основан на стабильности централизованных бирж (CEX) и использует стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности обеспеченных активов.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга и доход от дельта-хеджирования деривативных позиций. Исторические данные показывают, что даже в периоды рыночного спада эта комбинация доходов остается положительной.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Риск централизации: зависимость от CEX может стать слабым местом.
Рыночный риск: возможно столкновение с постоянной отрицательной ставкой финансирования, влияющей на доход.
стейблкоин играет важную роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и способствуя交易. От обеспечения фиатной валютой до алгоритмических механизмов и поддержки реальных активов, различные типы стейблкоинов удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества.
С учетом того, что Ethena Labs продолжает улучшать USDe, люди обращают внимание на то, сможет ли он оставаться стабильным на фоне рыночных колебаний и избежать краха, аналогичного Luna. Несмотря на то, что базовые активы и экономическая модель USDe значительно отличаются от Luna, его производительность все равно необходимо внимательно отслеживать.
Учитывая огромную рыночную капитализацию и влияние стейблкоинов, постоянный аудит безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenRationEater
· 08-16 07:40
USDT на первом месте, хорошо?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteriousZhang
· 08-16 07:38
Говоря и пересказывая, USDT и USDC надежнее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
All-InQueen
· 08-16 07:38
стейблкоин должен быть стабильным, иначе это просто бумага. Тс-тс.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBeggar
· 08-16 07:37
Эй, кто-нибудь, дайте мне Аирдроп USDT
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThesisInvestor
· 08-16 07:32
USDT много точек не пахнет ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FromMinerToFarmer
· 08-16 07:28
usdt — лучший в мире, не сворачивай!
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenStorm
· 08-16 07:12
Смотрится очень стабильно, но если наступишь на мину, ты поймешь.
Полный анализ стейблкоинов: определение, типы и анализ примера USDe.
Глубина стейблкоинов: определение, классификация и исследование случаев
стейблкоин занимает важное место в сфере криптовалют. По состоянию на конец июля 2024 года, общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них Tether (USDT), как ведущий стейблкоин, в настоящее время занимает третье место по рыночной капитализации, уступая только биткойну и эфириуму.
В данной статье мы глубоко рассмотрим определение стейблкоинов, их классификацию и важную роль в экосистеме цифровых валют. Мы также проанализируем случай Ethena USDe, чтобы изучить его механизмы работы и потенциальные риски.
Определение стейблкоина
Согласно определению Финансового стабильного комитета и Международного банка расчётов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно определённого актива или группы активов". Обычно стейблкоин привязан к фиатным валютам, таким как доллар США.
Необходимость стейблкоинов
Необходимость существования стейблкоинов:
По сравнению с традиционными активами, стейблкоины в среде Web3 обеспечивают более удобную торговлю, способствуя повседневным транзакциям и обеспечивая быстрые и недорогие трансакции через границу.
В отличие от других криптовалют, стейблкоины уменьшают влияние колебаний стоимости. В периоды рыночной нестабильности стейблкоины становятся убежищем для сохранения ценности.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两类：
залог стейблкоин
Поддерживается другими активами, обеспечивая наличие залога для стоимости. В основном включает в себя:
алгоритмический стейблкоин
Обеспечение безопасности залога через алгоритмы или регулирование спроса и предложения на рынке для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Стоит отметить, что стейблкоин может использовать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски и решения
Основные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины, включают:
Методы управления этими рисками включают регулярные аудиты, публикацию доказательств резервов, реализацию избыточного обеспечения и механизмов ликвидации, строгие аудиты безопасности и др.
Анализ основных стейблкоинов
На рынке 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей рыночной капитализации, демонстрируя высокую концентрацию. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96%. Все 20 крупнейших стейблкоинов имеют залоговые активы, некоторые из них также используют алгоритмические механизмы стабилизации.
Это явление указывает на то, что, хотя алгоритмические стейблкоины заявляют о своем великолепном дизайне, пользователи все же предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно стейблкоины, поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, выпущенный Ethena Labs, который в настоящее время занимает четвертое место по рыночной капитализации. Его принцип проектирования в основном основан на стабильности централизованных бирж (CEX) и использует стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности обеспеченных активов.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга и доход от дельта-хеджирования деривативных позиций. Исторические данные показывают, что даже в периоды рыночного спада эта комбинация доходов остается положительной.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Заключение
стейблкоин играет важную роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и способствуя交易. От обеспечения фиатной валютой до алгоритмических механизмов и поддержки реальных активов, различные типы стейблкоинов удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества.
С учетом того, что Ethena Labs продолжает улучшать USDe, люди обращают внимание на то, сможет ли он оставаться стабильным на фоне рыночных колебаний и избежать краха, аналогичного Luna. Несмотря на то, что базовые активы и экономическая модель USDe значительно отличаются от Luna, его производительность все равно необходимо внимательно отслеживать.
Учитывая огромную рыночную капитализацию и влияние стейблкоинов, постоянный аудит безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия.