В последнее время рынок Ethereum (ETH) необычайно активен, цена преодолела отметку в 4500 долларов, а месячный рост удивительно составил более 60%. За этой мощной волной роста скрывается стратегическое размещение, управляемое институциональным капиталом.

Этот масштабный приток капитала не является простым следствием рыночных настроений, а представляет собой совместно спланированную "перестройку нарратива" и "перераспределение активов" традиционных финансовых гигантов и опытных игроков криптовалютной отрасли. Основную логику можно проанализировать с следующих нескольких аспектов:

Прежде всего, Ethereum переживает трансформацию идентичности, постепенно эволюционируя из статуса "гиковской игрушки" в "цифровую финансовую инфраструктуру". В качестве основной платформы для выпуска долларовых стейблкоинов и токенизации реальных активов (RWA), Ethereum демонстрирует огромный потенциал. За последний месяц объем стейблкоинов в сети Ethereum увеличился на 1,91%, и теперь он составляет более 50% на глобальном рынке стейблкоинов. Особенно примечательно, что объем стейблкоинов на втором уровне сети Arbitrum увеличился на 8%, что еще больше укрепляет позицию Ethereum как основной торговой платформы.

Во-вторых, поддержка регулирующей политики придает Ethereum новый нарратив соблюдения норм. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила листинг спотового ETF на Ethereum, как в случае с BlackRock's ETHA. В то же время SEC в своем «Отчете о криптовалютной политике» подчеркивает важность Ethereum как «финансовой инфраструктуры на блокчейне», что фактически переопределяет ETH с простого «спекулятивного актива» на «актив цифровой экономики». Особенно примечательно, что такие известные институции Уолл-стрит, как BlackRock и Fidelity, публично объявили о намерении развернуть токенизированные расчеты по государственным облигациям США на сети Ethereum, что, безусловно, придает Ethereum поддержку суверенного кредита.

На таком фоне действия институциональных инвесторов становятся еще более заметными. Мы наблюдаем, что за короткий месяц появилось более 200 новых адресов 'китов', держателей более миллиона ETH, среди которых есть и биржи, и кастодиальные учреждения. Интересно, что один таинственный адрес купил 79 000 ETH через внебиржевые сделки Galaxy Digital всего за 3 дня, что по текущей рыночной стоимости составляет около 280 миллионов долларов.

В то же время объем позиций ETF на Ethereum за 30 дней увеличился на 40%, при этом ETHA от BlackRock демонстрирует значительный чистый приток за последние 10 дней. Эти данные подчеркивают сильную уверенность институциональных инвесторов в будущем развитии Ethereum.

В общем, за ростом цен на Эфир в этом раунде стоит капиталистическая битва, возглавляемая учреждениями. Это не просто спекулятивное поведение, а долгосрочная стратегия и признание Эфира как будущей цифровой финансовой инфраструктуры. С присоединением все большего числа традиционных финансовых учреждений, ценность экосистемы Эфира может быть переоценена и увеличена.