Смогут ли микро-стратегии ETH повторить успешную модель BTC?
Недавно в Ethereum возникла волна интереса к "MicroStrategy", которая привлекла широкое внимание на рынке. Удастся ли этой модели добиться успеха, как это произошло с BTC? Вот несколько личных мнений:
Эта волна действительно заимствовала успешный опыт BTC-стратегии, и в краткосрочной перспективе может привлечь больше американских компаний к аналогичным действиям, образуя положительную спираль. Независимо от того, кто управляет, реальные институциональные средства и покупки акций инвесторов используют ETH в качестве резервного актива, что на самом деле помогает эфириуму избавиться от долгосрочного периода затишья.
Этот раунд роста по-прежнему следует основным закономерностям рынка криптовалют — паническое потребление толкает цены вверх. Главное отличие в том, что на этот раз участники уже не ограничиваются мелкими инвесторами из криптовалютной сферы, а включают реальные средства с Уолл-стрит. Это по крайней мере доказывает, что ETH уже начал привлекать внешние дополнительные средства и больше не полагается исключительно на спекуляции внутри криптовалютного круга.
BTC ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его ценность относительно стабильна и ожидания ясны. В то время как ETH по сути является "производственным активом", его ценность тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и многими другими факторами. Это означает, что ETH как резервный актив может столкнуться с большей волатильностью и неопределенностью.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности, или регулирующие органы примут жесткие меры против таких функций, как DeFi и Staking, ETH как резервный актив будет подвергнут большему риску и волатильности, чем BTC. Поэтому, хотя можно черпать вдохновение из нарративной логики версии MicroStrategy для BTC, логика оценки рыночной цены не обязательно останется неизменной.
В отличие от BTC, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой возможностью нарративного расширения. Через механизм стейкинга ETH может приносить около 3-4% прирост доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в мире криптовалют.
Институты признают этот нарратив, и в краткосрочной перспективе это может оказать определенное влияние на различные инфраструктурные решения layer2, которые изначально предоставляли BTC первичные активы для получения дохода. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH начнет играть более значимую роль как программируемый доходный актив в стратегии микро-ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и совершенствование инфраструктуры.
Этот раунд микро-стратегий по сути изменил направление нарратива криптовалют. Ранее проекты строили свои идеи и распространяли технологический нарратив, в основном ориентируясь на венчурный капитал и розничных инвесторов в криптовалюте. А сейчас, будь то токенизация физических активов (RWA) или традиционные финансы (TradiFi), в будущем, возможно, потребуется рассказывать истории Уолл-стриту.
Ключевое отличие в том, что Уолл-стрит не будет легко обмануты чистыми концепциями; они больше ценят соответствие продукта и рынка (PMF) — реальный рост пользователей, модели доходов, размер рынка и т. д. Это заставляет криптовалютные проекты переходить от "технологической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", как ранее давление, которое Solana оказала на Ethereum; это неизбежный вызов.
Компании, участвующие в этом раунде ажиотажа на американском фондовом рынке, в большинстве своем испытывают недостаток роста в традиционном капитальном рынке и нуждаются в криптовалютах для поиска новых прорывов. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, как правило, из-за нехватки точек роста в основном бизнесе и необходимости искать новые двигатели роста ценности.
Эти компании могут позволить себе быть столь агрессивными, в значительной степени используя "арбитражное окно" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии и механизмы регулирования станут зрелыми. В краткосрочной перспективе они действительно нашли множество лазеек в законодательстве и соблюдении норм, таких как неопределенность в классификации криптоактивов по бухгалтерским стандартам, мягкие требования SEC по раскрытию информации, серые зоны в налоговом регулировании и т.д.
Успех MicroStrategy в значительной степени обусловлен преимуществами супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно могут иметь такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный субъектами этой операции, по сути, не отличается от предыдущих чисто криптовалютных нарративных спекуляций, это все еще азартная игра и проба ошибок, инвесторам следует быть осторожными с рисками.
В целом, этот раунд микростратегий больше похож на "большую репетицию" того, как криптовалюты входят в мейнстримовую финансовую систему. Независимо от успеха или неуспеха, это значительная попытка. Даже если это провал, это все же успешный эксперимент по освобождению ETH из бездарного нарратива.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SingleForYears
· 4ч назад
Бычий рынок снова пришел. Войдите в позицию пораньше, чтобы насладиться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 18ч назад
честно говоря, я уже видел этот фильм... институциональный фомо ощущается иначе, когда общая заблокированная стоимость не была протестирована в бою
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfIsEmpty
· 18ч назад
Неудивительно, что цена токена На луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidatedDreams
· 18ч назад
Сокращение потерь Получить ликвидацию пятьсот раз не страшно, лежа выигрываешь и становишься богатым.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 18ч назад
Я давно говорил, что это тенденция, которая неотвратима, с улыбкой смотря на тех розничных инвесторов, которые все еще колеблются.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingersFrontrun
· 18ч назад
Поторговав Биткойном, теперь торгую Эфиром, деньги институциональных инвесторов выглядят очень привлекательно.
Может ли волна микро-стратегий ETH скопировать успешную модель BTC: возможности и вызовы.
Смогут ли микро-стратегии ETH повторить успешную модель BTC?
Недавно в Ethereum возникла волна интереса к "MicroStrategy", которая привлекла широкое внимание на рынке. Удастся ли этой модели добиться успеха, как это произошло с BTC? Вот несколько личных мнений:
Эта волна действительно заимствовала успешный опыт BTC-стратегии, и в краткосрочной перспективе может привлечь больше американских компаний к аналогичным действиям, образуя положительную спираль. Независимо от того, кто управляет, реальные институциональные средства и покупки акций инвесторов используют ETH в качестве резервного актива, что на самом деле помогает эфириуму избавиться от долгосрочного периода затишья.
Этот раунд роста по-прежнему следует основным закономерностям рынка криптовалют — паническое потребление толкает цены вверх. Главное отличие в том, что на этот раз участники уже не ограничиваются мелкими инвесторами из криптовалютной сферы, а включают реальные средства с Уолл-стрит. Это по крайней мере доказывает, что ETH уже начал привлекать внешние дополнительные средства и больше не полагается исключительно на спекуляции внутри криптовалютного круга.
BTC ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его ценность относительно стабильна и ожидания ясны. В то время как ETH по сути является "производственным активом", его ценность тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и многими другими факторами. Это означает, что ETH как резервный актив может столкнуться с большей волатильностью и неопределенностью.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности, или регулирующие органы примут жесткие меры против таких функций, как DeFi и Staking, ETH как резервный актив будет подвергнут большему риску и волатильности, чем BTC. Поэтому, хотя можно черпать вдохновение из нарративной логики версии MicroStrategy для BTC, логика оценки рыночной цены не обязательно останется неизменной.
В отличие от BTC, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой возможностью нарративного расширения. Через механизм стейкинга ETH может приносить около 3-4% прирост доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в мире криптовалют.
Институты признают этот нарратив, и в краткосрочной перспективе это может оказать определенное влияние на различные инфраструктурные решения layer2, которые изначально предоставляли BTC первичные активы для получения дохода. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH начнет играть более значимую роль как программируемый доходный актив в стратегии микро-ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и совершенствование инфраструктуры.
Этот раунд микро-стратегий по сути изменил направление нарратива криптовалют. Ранее проекты строили свои идеи и распространяли технологический нарратив, в основном ориентируясь на венчурный капитал и розничных инвесторов в криптовалюте. А сейчас, будь то токенизация физических активов (RWA) или традиционные финансы (TradiFi), в будущем, возможно, потребуется рассказывать истории Уолл-стриту.
Ключевое отличие в том, что Уолл-стрит не будет легко обмануты чистыми концепциями; они больше ценят соответствие продукта и рынка (PMF) — реальный рост пользователей, модели доходов, размер рынка и т. д. Это заставляет криптовалютные проекты переходить от "технологической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", как ранее давление, которое Solana оказала на Ethereum; это неизбежный вызов.
Компании, участвующие в этом раунде ажиотажа на американском фондовом рынке, в большинстве своем испытывают недостаток роста в традиционном капитальном рынке и нуждаются в криптовалютах для поиска новых прорывов. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, как правило, из-за нехватки точек роста в основном бизнесе и необходимости искать новые двигатели роста ценности.
Эти компании могут позволить себе быть столь агрессивными, в значительной степени используя "арбитражное окно" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии и механизмы регулирования станут зрелыми. В краткосрочной перспективе они действительно нашли множество лазеек в законодательстве и соблюдении норм, таких как неопределенность в классификации криптоактивов по бухгалтерским стандартам, мягкие требования SEC по раскрытию информации, серые зоны в налоговом регулировании и т.д.
Успех MicroStrategy в значительной степени обусловлен преимуществами супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно могут иметь такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный субъектами этой операции, по сути, не отличается от предыдущих чисто криптовалютных нарративных спекуляций, это все еще азартная игра и проба ошибок, инвесторам следует быть осторожными с рисками.
В целом, этот раунд микростратегий больше похож на "большую репетицию" того, как криптовалюты входят в мейнстримовую финансовую систему. Независимо от успеха или неуспеха, это значительная попытка. Даже если это провал, это все же успешный эксперимент по освобождению ETH из бездарного нарратива.