Ethena: шифрование экосистема предлагает лучший выбор синтетических долларов в блокчейне
Пыль из земной коры снова вернулась на Хоккайдо, Япония. Днем солнечно и тепло, а ночью холодно и пронизывающе. Эта погодная модель приводит к суровым снежным условиям, известным как "пыль земной коры". На поверхности, казалось бы, красивый и безупречный снег скрывает лед и хрупкий снег. Это вызывает отвращение.
С наступлением весны, я хочу вновь вспомнить статью "Пыль на коре Земли", опубликованную год назад. В этой статье я предложил, как создать законную стабильную монету, которая существует без зависимости от традиционной банковской системы и поддерживается вручную. Моя идея заключалась в том, чтобы объединить позиции вечных фьючерсных контрактов на шифрование с длинными и короткими позициями, чтобы создать синтетическую единицу законной валюты. Я назвал её "Nakadollar", потому что я предполагал использовать "вечные" короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD как способ создания синтетического доллара. В конце статьи я пообещал сделать всё возможное, чтобы поддержать надежную команду в реализации этой идеи.
Изменения за год действительно велики. Гай является основателем Ethena. Перед созданием Ethena Гай работал в хедж-фонде с рыночной капитализацией 60 миллиардов долларов, инвестируя в кредитование, частный капитал и недвижимость. В лето DeFi 2020 года Гай обнаружил проблемы с шифрованием и с тех пор не мог остановиться. После чтения книги «Dust on Crust» у него возникла идея запустить свой собственный синтетический доллар. Но, как и все великие предприниматели, он хотел улучшить свою первоначальную идею. Он хотел создать синтетическую долларовую стабильную монету, использующую ETH, а не BTC. По крайней мере, так было в начале.
Парень выбрал ETH, потому что сеть Ethereum предлагает нативную доходность. Чтобы обеспечить безопасность и обработку транзакций, валидаторы сети Ethereum напрямую через протокол платят небольшое количество ETH за каждый блок. Это то, что я называю доходностью от стейкинга ETH. Кроме того, поскольку ETH теперь является дефляционной валютой, существует фундаментальная причина, по которой торговля форвардами, фьючерсами и бессрочными свопами ETH/USD продолжает иметь премию по сравнению со спотовыми ценами. Держатели коротких бессрочных свопов могут поймать эту премию. Сочетание физического стейкинга ETH с короткими позициями по бессрочным свопам ETH/USD может создать высокодоходный синтетический доллар. По состоянию на эту неделю, годовая доходность спотового ETH в долларах (sUSDe) составляет примерно >50%.
Если у вас нет команды, способной выполнять задачи, какие бы хорошие идеи у вас ни были, это всего лишь пустые разговоры. Гай назвал свою синтетическую долларовую валюту "Ethena" и собрал звездную команду для быстрого и безопасного запуска данного протокола. В мае 2023 года Maelstrom стал основным советником, в обмен мы получили токены управления. В прошлом я работал с множеством высококачественных команд, и сотрудники Ethena не идут обходными путями, они прекрасно справляются с задачами. Спустя 12 месяцев, стейблкоин Ethena USDe официально запущен, и всего через 3 недели после запуска в основной сети объем выпуска близок к 1 миллиарду (TVL составляет 1 миллиард долларов; 1USDe=1 доллар ).
Давайте оставим на стороне защитные наколенники и откровенно обсудим будущее Ethena и стабильных монет. Я верю, что Ethena превзойдет определенную торговую платформу и станет крупнейшей стабильной монетой. Это предсказание потребует много лет для реализации. Тем не менее, я хочу объяснить, почему определенная торговая платформа является как лучшим, так и худшим бизнесом в криптовалюте. Говорить, что это лучшее, потому что это может быть финансовым посредником, который приносит наибольшую прибыль каждому сотруднику как в традиционных финансах, так и в криптовалюте. Говорить, что это худшее, потому что существование определенной торговой платформы предназначено для удовольствия ее менее богатых партнеров из традиционных финансовых банков. Зависть банков и проблемы, которые определенная торговая платформа приносит хранителям мирной финансовой системы США, могут немедленно привести к катастрофе для определенной торговой платформы.
Для всех тех, кто был введен в заблуждение FUD-стерами某交易平台, я хотел бы прояснить.某交易平台 не является финансовым мошенничеством и не лжет относительно резервов. Кроме того, я очень уважаю тех, кто основал и управляет某交易平台. Однако, позвольте мне сказать, что Ethena изменит某交易平台.
Статья будет разделена на две части. Во-первых, я объясню, почему Федеральная резервная система США (, Министерство финансов США и крупные американские банки, связанные с политикой, хотят уничтожить определенную торговую платформу. Во-вторых, я подробно рассмотрю Ethena. Я кратко представлю, как была создана Ethena, как она поддерживает привязку к доллару и какие риски с ней связаны. Наконец, я предложу модель оценки для токена управления Ethena.
После прочтения этой статьи вы поймете, почему я верю, что Ethena является лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме шифрования на публичном блокчейне.
Примечание: Физически обеспеченные стабильные монеты фиатной валюты означают, что эмитент держит фиатную валюту на банковском счете, такие как некоторые торговые платформы, некоторые платформы и некоторые платформы и т.д. Синтетически обеспеченные стабильные монеты фиатной валюты означают, что эмитент держит шифрование и хеджирует его с помощью краткосрочных деривативов, такие как Ethena.
Зависть, ревность, ненависть
Некоторый торговая платформа ) код: USDT ( является максимальной стабильной монетой, рассчитанной по объему обращения токенов. 1 USDT = 1 доллар. USDT отправляется между кошельками на различных публичных блокчейнах, таких как Ethereum. Чтобы сохранить привязку, некоторая торговая платформа держит 1 доллар на банковском счете за каждую единицу обращения USDT.
Если у вас нет банковского счета в долларах США, то платформа не сможет выполнять функции создания USDT, хранения долларов, поддерживающих USDT, и выкупа USDT.
Создание: Невозможно создать USDT без банковского счета, потому что у трейдеров нет места, куда можно отправить свои доллары.
Эскроу доллара: Если у вас нет банковского счета, вам некуда хранить доллары, поддерживающие USDT.
Вывод USDT: Без банковского счета невозможно вывести USDT, так как нет банковского счета, на который можно отправить доллары.
![Артур Хейз: Почему Ethena является лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме шифрования на в блокчейне?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98fc8217feea874ce9dea26b55747255.webp(
Наличие банковского счета не гарантирует успех, так как не все банки равны. В мире есть тысячи банков, которые могут принимать долларовые депозиты, но только некоторые банки имеют главный счет в Федеральной резервной системе. Любой банк, который хочет проводить долларовые расчеты через Федеральную резервную систему для выполнения обязательств агента по доллару, должен иметь главный счет. Федеральная резервная система имеет полное право решать, какие банки могут получить главный счет.
Я кратко объясню, как работает бизнес агентского банка.
Есть три банка: штаб-квартиры Банка А и Банка Б находятся в двух юрисдикциях, не относящихся к США. Банк C является американским банком с основным счетом. Банки A и B хотят иметь возможность переводить доллары в фиатной финансовой системе. Они подали заявки на использование Банка C в качестве банка-агента. Банк C оценивает клиентскую базу двух банков и одобряет их.
Банк A должен перевести 1000 долларов США в банк B. Денежный поток составляет 1000 долларов США с счета банка A в банке C на счет банка B в банке C.
Давайте немного изменим пример, добавив банк D, который также является американским банком с основным счетом. Банк A использует банк C в качестве своего агента, а банк B использует банк D в качестве своего агента. Теперь, если банк A захочет перевести 1000 долларов в банк B, что произойдет? Денежный поток заключается в том, что банк C переводит 1000 долларов со своего счета в Федеральной резервной системе на счет банка D в Федеральной резервной системе. В конце концов, банк D зачисляет 1000 долларов на счет банка B.
Обычно банки за пределами США используют корреспондентские банки для международных переводов долларов. Это связано с тем, что доллары должны обрабатываться непосредственно через Федеральную резервную систему при перемещении между различными юрисдикциями.
Я начал заниматься шифрованием в 2013 году. Обычно банки, в которых хранятся фиатные деньги криптовалютных бирж, не зарегистрированы в США, что означает, что они должны полагаться на американский банк с главным счетом для обработки депозитов и снятия наличных. Эти небольшие иностранные банки жаждут депозитов и банковских услуг для криптовалютных компаний, потому что они могут взимать высокие сборы, не выплачивая никаких процентов по депозитам. По всему миру банки обычно стремятся получить дешевые долларовые средства, потому что доллар является мировой резервной валютой. Однако эти небольшие иностранные банки должны взаимодействовать со своими кореспондентскими банками для обработки операций с долларом за пределами своего местоположения. Хотя кореспондентские банки терпят эти фиатные потоки, связанные с криптовалютным бизнесом, по каким-либо причинам иногда некоторые клиенты криптовалютных компаний исключаются по запросу кореспондентского банка. Если маленький банк не соблюдает правила, он теряет свои связи с кореспондентским банком и способность переводить доллары на международном уровне. Банк, потерявший долларовую ликвидность, подобен живому мертвецу. Поэтому, если кореспондентский банк требует, маленькие банки всегда откажутся от клиентов криптовалютных компаний.
При анализе силы банков-партнеров торговой платформы, развитие таких агентских банковских услуг имеет решающее значение.
Из перечисленных пяти банков только Cantor Fitzgerald зарегистрирован в США. Однако ни один из этих пяти банков не имеет основного счета в Федеральной резервной системе. Cantor Fitzgerald является первичным дилером, который помогает Федеральной резервной системе проводить операции на открытом рынке, такие как покупка и продажа облигаций. Возможность определенной торговой платформы переводить и хранить доллары полностью зависит от непостоянных банков-агентов. Учитывая размер инвестиционного портфеля казначейских облигаций определенной торговой платформы, я считаю, что их партнерские отношения с Cantor имеют решающее значение для продолжения выхода на этот рынок.
Если главные исполнители этих банков не получили долю в какой-либо торговой платформе в обмен на банковские услуги через переговоры, то они глупцы. Когда я позже представлю показатели дохода на душу населения сотрудников этой торговой платформы, ты поймешь причины.
Это охватывает причины, по которым банковские партнеры одной из торговых платформ работают неэффективно. Далее я хотел бы объяснить, почему Федеральная резервная система не одобряет бизнес-модель этой торговой платформы и почему это в корне не связано с шифрованием, а связано с тем, как функционирует долларовый денежный рынок.
Банк с полным резервом
С точки зрения традиционных финансов, торговая платформа является банком с полным резервированием, который также называют узким банком. Банк с полным резервированием принимает только депозиты и не выдает кредиты. Единственная услуга, которую он предоставляет, это переводы. Он почти не выплачивает проценты по депозитам, потому что вкладчики не сталкиваются с риском. Если все вкладчики одновременно потребуют вернуть свои деньги, банк может немедленно удовлетворить их требования. Поэтому его называют "полным резервированием". В отличие от этого, банки с частичным резервированием выдают больше кредитов, чем принимают депозитов. Если все вкладчики одновременно потребуют вернуть свои деньги от банка с частичным резервированием, банк обанкротится. Банки с частичным резервированием выплачивают проценты для привлечения депозитов, но вкладчики сталкиваются с риском.
Некоторые торговые платформы по сути являются банками с полной резервной системой для долларов США, предоставляющими услуги по торговле долларами, основанные на публичном блокчейне. Вот и все. Никаких кредитов, ничего интересного.
Федеральная резервная система не одобряет банки с полным резервированием не потому, кто их клиенты, а из-за того, как эти банки обрабатывают свои депозиты. Чтобы понять, почему Федеральная резервная система испытывает неприязнь к модели банков с полным резервированием, мне необходимо обсудить механизмы количественного смягчения )QE( и его влияние.
Банки обанкротились в период финансового кризиса 2008 года, потому что у них не было достаточного количества резервов для покрытия убытков от плохих ипотечных кредитов. Резервы — это средства, которые банки хранят в Федеральной резервной системе. Федеральная резервная система контролирует объем резервов банков в зависимости от общей суммы непогашенных кредитов. После 2008 года Федеральная резервная система гарантировала, что банки никогда не будут испытывать нехватку резервов. Для достижения этой цели Федеральная резервная система внедрила программу количественного смягчения (QE).
QE — это процесс, при котором Федеральная резервная система покупает облигации у банков и зачисляет резервы, которые она удерживает, на счета банков. Проведение Федеральной резервной системой покупок облигаций QE на сумму в несколько триллионов долларов привело к увеличению баланса резервов банков. Отлично!
Количественное смягчение не вызвало безумной инфляции так явно, как стимулы во время COVID, потому что резервы банков остаются в Федеральной резервной системе. Стимулы во время COVID были переданы напрямую населению для свободного использования. Если банки одолжат эти резервы, 2008 год
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FlashLoanLarry
· 14ч назад
хм, 50% годовых выглядит аппетитно, но динамика протокола вызывает у меня вибрации Celsius... делайте свои исследования, дегены
Посмотреть ОригиналОтветить0
PanicSeller
· 14ч назад
Сокращение потерь закрыть все позиции Хозяин пришел! 50% доходности вперед!
Ethena: Новый выбор для синтетических долларов в публичном блокчейне с годовой доходностью более 50%
Ethena: шифрование экосистема предлагает лучший выбор синтетических долларов в блокчейне
Пыль из земной коры снова вернулась на Хоккайдо, Япония. Днем солнечно и тепло, а ночью холодно и пронизывающе. Эта погодная модель приводит к суровым снежным условиям, известным как "пыль земной коры". На поверхности, казалось бы, красивый и безупречный снег скрывает лед и хрупкий снег. Это вызывает отвращение.
С наступлением весны, я хочу вновь вспомнить статью "Пыль на коре Земли", опубликованную год назад. В этой статье я предложил, как создать законную стабильную монету, которая существует без зависимости от традиционной банковской системы и поддерживается вручную. Моя идея заключалась в том, чтобы объединить позиции вечных фьючерсных контрактов на шифрование с длинными и короткими позициями, чтобы создать синтетическую единицу законной валюты. Я назвал её "Nakadollar", потому что я предполагал использовать "вечные" короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD как способ создания синтетического доллара. В конце статьи я пообещал сделать всё возможное, чтобы поддержать надежную команду в реализации этой идеи.
Изменения за год действительно велики. Гай является основателем Ethena. Перед созданием Ethena Гай работал в хедж-фонде с рыночной капитализацией 60 миллиардов долларов, инвестируя в кредитование, частный капитал и недвижимость. В лето DeFi 2020 года Гай обнаружил проблемы с шифрованием и с тех пор не мог остановиться. После чтения книги «Dust on Crust» у него возникла идея запустить свой собственный синтетический доллар. Но, как и все великие предприниматели, он хотел улучшить свою первоначальную идею. Он хотел создать синтетическую долларовую стабильную монету, использующую ETH, а не BTC. По крайней мере, так было в начале.
Парень выбрал ETH, потому что сеть Ethereum предлагает нативную доходность. Чтобы обеспечить безопасность и обработку транзакций, валидаторы сети Ethereum напрямую через протокол платят небольшое количество ETH за каждый блок. Это то, что я называю доходностью от стейкинга ETH. Кроме того, поскольку ETH теперь является дефляционной валютой, существует фундаментальная причина, по которой торговля форвардами, фьючерсами и бессрочными свопами ETH/USD продолжает иметь премию по сравнению со спотовыми ценами. Держатели коротких бессрочных свопов могут поймать эту премию. Сочетание физического стейкинга ETH с короткими позициями по бессрочным свопам ETH/USD может создать высокодоходный синтетический доллар. По состоянию на эту неделю, годовая доходность спотового ETH в долларах (sUSDe) составляет примерно >50%.
Если у вас нет команды, способной выполнять задачи, какие бы хорошие идеи у вас ни были, это всего лишь пустые разговоры. Гай назвал свою синтетическую долларовую валюту "Ethena" и собрал звездную команду для быстрого и безопасного запуска данного протокола. В мае 2023 года Maelstrom стал основным советником, в обмен мы получили токены управления. В прошлом я работал с множеством высококачественных команд, и сотрудники Ethena не идут обходными путями, они прекрасно справляются с задачами. Спустя 12 месяцев, стейблкоин Ethena USDe официально запущен, и всего через 3 недели после запуска в основной сети объем выпуска близок к 1 миллиарду (TVL составляет 1 миллиард долларов; 1USDe=1 доллар ).
Давайте оставим на стороне защитные наколенники и откровенно обсудим будущее Ethena и стабильных монет. Я верю, что Ethena превзойдет определенную торговую платформу и станет крупнейшей стабильной монетой. Это предсказание потребует много лет для реализации. Тем не менее, я хочу объяснить, почему определенная торговая платформа является как лучшим, так и худшим бизнесом в криптовалюте. Говорить, что это лучшее, потому что это может быть финансовым посредником, который приносит наибольшую прибыль каждому сотруднику как в традиционных финансах, так и в криптовалюте. Говорить, что это худшее, потому что существование определенной торговой платформы предназначено для удовольствия ее менее богатых партнеров из традиционных финансовых банков. Зависть банков и проблемы, которые определенная торговая платформа приносит хранителям мирной финансовой системы США, могут немедленно привести к катастрофе для определенной торговой платформы.
Для всех тех, кто был введен в заблуждение FUD-стерами某交易平台, я хотел бы прояснить.某交易平台 не является финансовым мошенничеством и не лжет относительно резервов. Кроме того, я очень уважаю тех, кто основал и управляет某交易平台. Однако, позвольте мне сказать, что Ethena изменит某交易平台.
Статья будет разделена на две части. Во-первых, я объясню, почему Федеральная резервная система США (, Министерство финансов США и крупные американские банки, связанные с политикой, хотят уничтожить определенную торговую платформу. Во-вторых, я подробно рассмотрю Ethena. Я кратко представлю, как была создана Ethena, как она поддерживает привязку к доллару и какие риски с ней связаны. Наконец, я предложу модель оценки для токена управления Ethena.
После прочтения этой статьи вы поймете, почему я верю, что Ethena является лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме шифрования на публичном блокчейне.
Примечание: Физически обеспеченные стабильные монеты фиатной валюты означают, что эмитент держит фиатную валюту на банковском счете, такие как некоторые торговые платформы, некоторые платформы и некоторые платформы и т.д. Синтетически обеспеченные стабильные монеты фиатной валюты означают, что эмитент держит шифрование и хеджирует его с помощью краткосрочных деривативов, такие как Ethena.
Зависть, ревность, ненависть
Некоторый торговая платформа ) код: USDT ( является максимальной стабильной монетой, рассчитанной по объему обращения токенов. 1 USDT = 1 доллар. USDT отправляется между кошельками на различных публичных блокчейнах, таких как Ethereum. Чтобы сохранить привязку, некоторая торговая платформа держит 1 доллар на банковском счете за каждую единицу обращения USDT.
Если у вас нет банковского счета в долларах США, то платформа не сможет выполнять функции создания USDT, хранения долларов, поддерживающих USDT, и выкупа USDT.
Создание: Невозможно создать USDT без банковского счета, потому что у трейдеров нет места, куда можно отправить свои доллары.
Эскроу доллара: Если у вас нет банковского счета, вам некуда хранить доллары, поддерживающие USDT.
Вывод USDT: Без банковского счета невозможно вывести USDT, так как нет банковского счета, на который можно отправить доллары.
![Артур Хейз: Почему Ethena является лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме шифрования на в блокчейне?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98fc8217feea874ce9dea26b55747255.webp(
Наличие банковского счета не гарантирует успех, так как не все банки равны. В мире есть тысячи банков, которые могут принимать долларовые депозиты, но только некоторые банки имеют главный счет в Федеральной резервной системе. Любой банк, который хочет проводить долларовые расчеты через Федеральную резервную систему для выполнения обязательств агента по доллару, должен иметь главный счет. Федеральная резервная система имеет полное право решать, какие банки могут получить главный счет.
Я кратко объясню, как работает бизнес агентского банка.
Есть три банка: штаб-квартиры Банка А и Банка Б находятся в двух юрисдикциях, не относящихся к США. Банк C является американским банком с основным счетом. Банки A и B хотят иметь возможность переводить доллары в фиатной финансовой системе. Они подали заявки на использование Банка C в качестве банка-агента. Банк C оценивает клиентскую базу двух банков и одобряет их.
Банк A должен перевести 1000 долларов США в банк B. Денежный поток составляет 1000 долларов США с счета банка A в банке C на счет банка B в банке C.
Давайте немного изменим пример, добавив банк D, который также является американским банком с основным счетом. Банк A использует банк C в качестве своего агента, а банк B использует банк D в качестве своего агента. Теперь, если банк A захочет перевести 1000 долларов в банк B, что произойдет? Денежный поток заключается в том, что банк C переводит 1000 долларов со своего счета в Федеральной резервной системе на счет банка D в Федеральной резервной системе. В конце концов, банк D зачисляет 1000 долларов на счет банка B.
Обычно банки за пределами США используют корреспондентские банки для международных переводов долларов. Это связано с тем, что доллары должны обрабатываться непосредственно через Федеральную резервную систему при перемещении между различными юрисдикциями.
Я начал заниматься шифрованием в 2013 году. Обычно банки, в которых хранятся фиатные деньги криптовалютных бирж, не зарегистрированы в США, что означает, что они должны полагаться на американский банк с главным счетом для обработки депозитов и снятия наличных. Эти небольшие иностранные банки жаждут депозитов и банковских услуг для криптовалютных компаний, потому что они могут взимать высокие сборы, не выплачивая никаких процентов по депозитам. По всему миру банки обычно стремятся получить дешевые долларовые средства, потому что доллар является мировой резервной валютой. Однако эти небольшие иностранные банки должны взаимодействовать со своими кореспондентскими банками для обработки операций с долларом за пределами своего местоположения. Хотя кореспондентские банки терпят эти фиатные потоки, связанные с криптовалютным бизнесом, по каким-либо причинам иногда некоторые клиенты криптовалютных компаний исключаются по запросу кореспондентского банка. Если маленький банк не соблюдает правила, он теряет свои связи с кореспондентским банком и способность переводить доллары на международном уровне. Банк, потерявший долларовую ликвидность, подобен живому мертвецу. Поэтому, если кореспондентский банк требует, маленькие банки всегда откажутся от клиентов криптовалютных компаний.
При анализе силы банков-партнеров торговой платформы, развитие таких агентских банковских услуг имеет решающее значение.
Банковские партнеры определенной торговой платформы:
Из перечисленных пяти банков только Cantor Fitzgerald зарегистрирован в США. Однако ни один из этих пяти банков не имеет основного счета в Федеральной резервной системе. Cantor Fitzgerald является первичным дилером, который помогает Федеральной резервной системе проводить операции на открытом рынке, такие как покупка и продажа облигаций. Возможность определенной торговой платформы переводить и хранить доллары полностью зависит от непостоянных банков-агентов. Учитывая размер инвестиционного портфеля казначейских облигаций определенной торговой платформы, я считаю, что их партнерские отношения с Cantor имеют решающее значение для продолжения выхода на этот рынок.
Если главные исполнители этих банков не получили долю в какой-либо торговой платформе в обмен на банковские услуги через переговоры, то они глупцы. Когда я позже представлю показатели дохода на душу населения сотрудников этой торговой платформы, ты поймешь причины.
Это охватывает причины, по которым банковские партнеры одной из торговых платформ работают неэффективно. Далее я хотел бы объяснить, почему Федеральная резервная система не одобряет бизнес-модель этой торговой платформы и почему это в корне не связано с шифрованием, а связано с тем, как функционирует долларовый денежный рынок.
Банк с полным резервом
С точки зрения традиционных финансов, торговая платформа является банком с полным резервированием, который также называют узким банком. Банк с полным резервированием принимает только депозиты и не выдает кредиты. Единственная услуга, которую он предоставляет, это переводы. Он почти не выплачивает проценты по депозитам, потому что вкладчики не сталкиваются с риском. Если все вкладчики одновременно потребуют вернуть свои деньги, банк может немедленно удовлетворить их требования. Поэтому его называют "полным резервированием". В отличие от этого, банки с частичным резервированием выдают больше кредитов, чем принимают депозитов. Если все вкладчики одновременно потребуют вернуть свои деньги от банка с частичным резервированием, банк обанкротится. Банки с частичным резервированием выплачивают проценты для привлечения депозитов, но вкладчики сталкиваются с риском.
Некоторые торговые платформы по сути являются банками с полной резервной системой для долларов США, предоставляющими услуги по торговле долларами, основанные на публичном блокчейне. Вот и все. Никаких кредитов, ничего интересного.
Федеральная резервная система не одобряет банки с полным резервированием не потому, кто их клиенты, а из-за того, как эти банки обрабатывают свои депозиты. Чтобы понять, почему Федеральная резервная система испытывает неприязнь к модели банков с полным резервированием, мне необходимо обсудить механизмы количественного смягчения )QE( и его влияние.
Банки обанкротились в период финансового кризиса 2008 года, потому что у них не было достаточного количества резервов для покрытия убытков от плохих ипотечных кредитов. Резервы — это средства, которые банки хранят в Федеральной резервной системе. Федеральная резервная система контролирует объем резервов банков в зависимости от общей суммы непогашенных кредитов. После 2008 года Федеральная резервная система гарантировала, что банки никогда не будут испытывать нехватку резервов. Для достижения этой цели Федеральная резервная система внедрила программу количественного смягчения (QE).
QE — это процесс, при котором Федеральная резервная система покупает облигации у банков и зачисляет резервы, которые она удерживает, на счета банков. Проведение Федеральной резервной системой покупок облигаций QE на сумму в несколько триллионов долларов привело к увеличению баланса резервов банков. Отлично!
Количественное смягчение не вызвало безумной инфляции так явно, как стимулы во время COVID, потому что резервы банков остаются в Федеральной резервной системе. Стимулы во время COVID были переданы напрямую населению для свободного использования. Если банки одолжат эти резервы, 2008 год