Невидимая сила, стоящая за ростом малайзийского сообщества строителей как мирового лидера Web3
1. Введение
Некоторый исследовательский институт выступил официальным исследовательским партнером Недели блокчейна в Малайзии. Это мероприятие является ведущим событием в области блокчейна в Малайзии. Наиболее примечательным является активное участие регулирующих органов, которые ранее занимали консервативную позицию по отношению к криптовалютной отрасли и теперь участвуют в конструктивных обсуждениях по развитию отрасли.
Участие правительства знаменует собой то, что криптоэкосистема Малайзии движется в сторону институционального принятия. Это мероприятие объединило участников из различных отраслей и расширило каналы коммуникации между государственным и частным секторами. На мероприятии исследовательские учреждения опросили чиновников, экспертов и местные команды. Эти диалоги предоставили практическое понимание и укрепили анализ данного отчета.
!
2. Рынок криптовалют в Малайзии: три ключевых слова, которые вам нужно знать
Криптовалютный рынок Малайзии обладает тремя ключевыми характеристиками: плавильня Юго-Восточной Азии, инкубатор глобальных чемпионов и мировой центр исламских финансов.
Малайзия является многоязычной страной, население которой свободно владеет малайским, английским, китайским и тамильским языками. Это разнообразие создает естественное слияние восточной и западной культуры. Малайзия также имеет стратегическое географическое положение. Из Куала-Лумпура до основных городов Юго-Восточной Азии, таких как Хошимин, Бангкок и Джакарта, можно долететь менее чем за два часа. Это удобство делает возможным сотрудничество между различными культурами и ускоряет бизнес-экспансию.
Эти условия способствовали подготовке специалистов с глобальным взглядом. Кроме языковых навыков, люди также естественным образом развивают межкультурное понимание. Несмотря на небольшие размеры малайзийского рынка, основные криптовалютные проекты происходят именно отсюда. Многие известные в мире проекты начинались в Малайзии и теперь имеют глобальное влияние.
Исламское финансовое слияние в Малайзии создало уникальные возможности. Малайзия управляет крупнейшим исламским финансовым центром в мире, что делает соответствие исламскому праву (Шариату) обязательным требованием для криптовалютного бизнеса. Это требование стало источником инноваций, а не ограничений. Малайзия первой признала, что криптовалюта соответствует исламскому праву, запустила биткойн-фонд, соответствующий исламскому праву, и внедрила оплату закята (zakat) криптовалютой. Эти события связывают криптовалюту с глобальным исламским финансовым рынком, который, как ожидается, достигнет 10 триллионов долларов США к 2030 году.
!
3. Эволюция регулирования криптовалют в Малайзии
Первый этап: создание рамок регулирования цифровых активов ( 2019-2020 годы )
Малайзия является одной из стран Азии, быстро создающих рамки регулирования цифровых активов. В 2019 году соответствующий закон разделил цифровые активы на две категории: цифровую валюту и цифровые токены. Активы, соответствующие определенным стандартам, стали ценными бумагами, регулируемыми Комиссией по ценным бумагам Малайзии.
Комиссия по ценным бумагам пересмотрела свои руководящие принципы и потребовала, чтобы биржи цифровых активов зарегистрировались как признанные операторы рынка. Биржи должны соответствовать строгим требованиям: минимальный уставный капитал в 5 миллионов ринггитов, строгие стандарты управления и регистрация на местном уровне. Эти меры укрепляют стабильность бирж и защиту инвесторов.
Типы регулируемых субъектов включают:
Оператор цифровой валютной биржи
Оператор первичного размещения на бирже
Хранитель цифровых активов
В 2020 году Малайзия опубликовала подробные инструкции, усиливающие регуляторную базу. Эти инструкции классифицируют IEO и DAC как независимые бизнес-категории, каждая из которых должна быть зарегистрирована как признанный оператор рынка. Это создало индивидуальные регуляторные стандарты для каждого типа бизнеса в зависимости от его специфических характеристик.
К 2025 году 12 компаний будут работать как операторы рынка признанных цифровых активов: 6 криптовалютных бирж, 4 поставщика услуг хранения и 2 платформы IEO.
!
Второй этап: Укрепление правоприменения и блокировка зарубежных бирж для защиты инвесторов ( 2021-2024 )
После создания регулирующей структуры Комиссия по ценным бумагам усилила правоприменение через активное управление рынком. Комиссия по ценным бумагам не ограничилась разработкой правил, но активно борется с незаконными элементами, чтобы повысить доверие и безопасность регулирующей экосистемы.
Комиссия по ценным бумагам преследует две основные цели: сохранить согласованность регулирования, блокируя незаконно работающие в Малайзии незарегистрированные иностранные биржи; а также предотвратить ущерб для инвесторов, использующих несанкционированные платформы. Комиссия по ценным бумагам создала "Список предупреждений для инвесторов" для предварительного информирования пользователей. Этот список включает несколько глобальных бирж. Комиссия по ценным бумагам неоднократно подчеркивала, что сделки на этих платформах не защищены законами Малайзии.
С 2021 года Комиссия по ценным бумагам перешла от пассивных мер к прямому и решительному правоприменению. В июле 2021 года Комиссия по ценным бумагам приказала одной из бирж прекратить предоставление услуг пользователям из Малайзии в течение 14 дней и закрыть все каналы, включая свой веб-сайт. После 2022 года, когда рынок криптовалют столкнулся с глобальным кризисом, включая банкротство FTX и крах Terra Luna, Малайзия усилила свои методы регулирования. Комиссия по ценным бумагам отметила, что эти события произошли в нерегулируемой среде и предприняла аналогичные меры против несанкционированных бирж.
Эти меры выходят за рамки официальных санкций. Регуляторы внедрили всеобъемлющую стратегию блокировки и выхода с рынка. Комиссия по ценным бумагам сотрудничает с интернет-провайдерами для блокировки сайтов целевых бирж и просит магазины приложений удалить приложения бирж. В то же время центральный банк и налоговые органы указали местным банкам запретить услуги по депозитам и снятию средств с неавторизованных платформ. Власти также усилили санкции против частных инвесторов. В случае подтверждения использования P2P-трейдинга или неавторизованных бирж, банковские счета таких инвесторов будут заморожены, финансовые продукты будут ограничены, а автомобили и ипотечные кредиты будут досрочно отозваны.
!
Третий этап: Быстрая трансформация Малайзии после избрания Трампа ( С 2025 года по настоящее время )
После избрания Трампа, рынок криптовалют в Малайзии быстро развивался. Премьер-министр Анвар Ибрагим в январе обсудил криптовалюту с бывшим премьер-министром Таиланда Таксином, а затем в апреле провел переговоры с основателем одной из бирж о развитии Малайзии как центра цифровых активов. Эти действия демонстрируют намерение Малайзии, как председателя АСЕАН, возглавить региональную цифровую финансовую политику. По сравнению с прошлым годом, рынок Web3 в Малайзии быстро растет, что стало знаковым моментом с момента избрания Трампа.
Политические обязательства правительства быстро преобразуются в конкретные изменения политики. Премьер-министр Анвар запустил "Центр инноваций цифровых активов" в июне 2025 года в качестве первого значимого достижения. Центральный банк Малайзии руководит этой регулирующей песочницей. Эта песочница будет служить безопасной тестовой средой. Она будет активно поощрять эксперименты и инновации в области цифровых активов. На круглом столе по вопросам блокчейн-индустрии, организованном компанией цифровой экономики Малайзии, министр цифровых технологий Гобин Сингх также объявил о создании "Рабочего комитета по цифровым активам и блокчейну", что подчеркивает системный подход правительства.
В то время как осуществляется строительство политической инфраструктуры, развитие технической инфраструктуры также ускоряется. Министр науки, технологий и инноваций Чжэн Ликун на церемонии открытия Малайзийской недели блокчейна 2025 года объявил о официальном запуске инфраструктуры блокчейна Малайзии. Эта инфраструктура разрабатывается правительственным учреждением Малайзийский институт микроэлектронных систем и местным проектом главной сети. Проект исследует практические приложения блокчейна, от повышения прозрачности правительства до халяльной сертификации и повышения эффективности торговли и цепочки поставок.
Наиболее заметным изменением является смягчение регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам. Комиссия по ценным бумагам переходит от строгой модели проверки к значительному ослаблению регулирования, основываясь на консультационном документе, опубликованном в июне 2025 года. На июль 2025 года только 23 криптовалюты, прошедшие строгую проверку Комиссии по ценным бумагам, могут быть зарегистрированы на местных биржах. В новой регуляторной рамке биржи могут принимать решения о регистрации независимо, без предварительного одобрения Комиссии по ценным бумагам, при условии выполнения определенных стандартов.
Однако, регулирующие органы Малайзии не стремятся просто к ослаблению регулирования. Власти усиливают требования к операциям, такие как увеличение обязательного капитала для бирж и внедрение саморегулируемых моделей, в то время как сохраняют консервативную позицию по высокорисковым криптовалютам, включая анонимные монеты, мем-коины и стейблкоины. Этот подход стремится достичь баланса между рыночной автономией и стабильностью.
Эти изменения в политике свидетельствуют о стратегических намерениях Малайзии, которая стремится конкурировать с Сингапуром и Гонконгом, становясь основным центром Web3 в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В сочетании с про-криптовалютной политикой администрации Трампа, Малайзия позиционирует себя как ключевой мост между западным капиталом и азиатскими рынками.
!
4. Анализ ключевых областей рынка криптовалют в Малайзии
4.1. Централизованные биржи
Малайзия управляет шестью признанными местными криптовалютными биржами. Одна из бирж занимает доминирующую позицию, обладая более чем 90% местного объема торгов, формируя структуру «победитель забирает все», аналогичную другим азиатским странам, таким как Южная Корея и Таиланд. Однако новые биржи, запущенные в прошлом году, демонстрируют быстрый рост, похоже, внося новую энергию на рынок. Еще одна биржа также является основным игроком, предоставляющим услуги по торговле криптовалютой для бизнеса и институциональных инвесторов.
Фактическое влияние местных обменников по-прежнему ограничено. Хотя регулирующие органы прилагают усилия для блокировки несанкционированных обменников, многие инвесторы все еще активно используют глобальные платформы через обходные пути. По оценкам, 40-60% от общего объема торгов в криптовалюте в Малайзии происходит на глобальных обменниках.
Кроме того, небольшой масштаб криптовалютного рынка Малайзии создает проблемы для местных операторов. Хотя одна биржа занимает более 90% местной доли рынка, объем торгов все еще ограничен. Суточный объем торгов этой биржи примерно в 200 раз меньше, чем у одной из бирж в Корее. Согласно годовому отчету Центрального банка Малайзии за 2024 год, к концу 2024 года накопленные депозиты, поступившие в местные зарегистрированные цифровые активы через банки, составляют менее 1% от общего объема депозитов банковской системы, что составляет около 0,4% от рыночной капитализации ценных бумаг, зарегистрированных на Малайзийской фондовой бирже.
Причины, по которым инвесторы предпочитают глобальные биржи, заключаются в структурных ограничениях местных платформ. Участие комиссии по ценным бумагам в процессе одобрения листинга криптовалют требует строгих процедур. Это ограничивает количество доступных для торговли криптовалют до 23 видов. Низкая ликвидность затрудняет крупные сделки. Отсутствие маржинальной торговли или производных инструментов снижает привлекательность для инвесторов.
В условиях этих ограничений местные биржи ищут стратегии выживания, параллельно ведя брокерскую деятельность. Они предлагают услуги внебиржевой торговли и ввод-вывод стабильных монет за пределами биржи. Это особенно направлено на состоятельные семейные офисы и цифровых кочевников для получения дополнительного дохода. Появление этой бизнес-модели является следствием ограничений местных бирж на основные стабильные монеты. Недостаток ликвидности для крупных сделок также способствовал этому развитию.
Налоговая политика по криптовалютам в Малайзии значительно влияет на выбор бирж. Прибыль от криптовалюты классифицируется как подоходный налог, а не налог на прирост капитала. Государство облагает налогом только сумму, которая была выведена. Например, если кто-то владеет 10 BTC, но вывел только 1 BTC, налог применяется только к выведенной сумме. Аирдропы, стейкинг и доходы DeFi также подлежат налогообложению по подоходному налогу. Государство контролирует криптовалютную активность, делясь данными о торговле местных бирж. Власти налагают дополнительные проверки и санкции на тех, кто не задекларировал свои доходы. Эта система отслеживания, похоже, является основной причиной, по которой инвесторы избегают использования местных бирж.
!
4.2. Стейблкоины
Регуляторы Малайзии проявляют осторожный подход к стейблкоинам. Стейблкоины, привязанные к доллару, такие как USDC и USDT, все еще не представлены на местных биржах. Хотя Центральный банк Малайзии еще не сделал четкое заявление по этому вопросу, такая осторожная позиция может быть связана с приоритетами политики. Азиатский финансовый кризис 1998 года оказал влияние на эти приоритеты,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
5
Поделиться
комментарий
0/400
DegenRecoveryGroup
· 21ч назад
Малайзия по-прежнему стабильна, регулирование ослаблено.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CompoundPersonality
· 08-06 15:17
Жду, когда токен малайзийского ринггита наберет высоту
Посмотреть ОригиналОтветить0
DAOTruant
· 08-06 00:38
Аха, Малайзия действительно открыта~ Несколько дней назад я побывал в Куала-Лумпуре.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeEscapeArtist
· 08-06 00:37
разыгрывайте людей как лохов игроки снова имеют новую базу
Ослабление регулирования Web3 в Малайзии: полная трансформация для создания криптоцентра Азиатско-Тихоокеанского региона
Невидимая сила, стоящая за ростом малайзийского сообщества строителей как мирового лидера Web3
1. Введение
Некоторый исследовательский институт выступил официальным исследовательским партнером Недели блокчейна в Малайзии. Это мероприятие является ведущим событием в области блокчейна в Малайзии. Наиболее примечательным является активное участие регулирующих органов, которые ранее занимали консервативную позицию по отношению к криптовалютной отрасли и теперь участвуют в конструктивных обсуждениях по развитию отрасли.
Участие правительства знаменует собой то, что криптоэкосистема Малайзии движется в сторону институционального принятия. Это мероприятие объединило участников из различных отраслей и расширило каналы коммуникации между государственным и частным секторами. На мероприятии исследовательские учреждения опросили чиновников, экспертов и местные команды. Эти диалоги предоставили практическое понимание и укрепили анализ данного отчета.
!
2. Рынок криптовалют в Малайзии: три ключевых слова, которые вам нужно знать
Криптовалютный рынок Малайзии обладает тремя ключевыми характеристиками: плавильня Юго-Восточной Азии, инкубатор глобальных чемпионов и мировой центр исламских финансов.
Малайзия является многоязычной страной, население которой свободно владеет малайским, английским, китайским и тамильским языками. Это разнообразие создает естественное слияние восточной и западной культуры. Малайзия также имеет стратегическое географическое положение. Из Куала-Лумпура до основных городов Юго-Восточной Азии, таких как Хошимин, Бангкок и Джакарта, можно долететь менее чем за два часа. Это удобство делает возможным сотрудничество между различными культурами и ускоряет бизнес-экспансию.
Эти условия способствовали подготовке специалистов с глобальным взглядом. Кроме языковых навыков, люди также естественным образом развивают межкультурное понимание. Несмотря на небольшие размеры малайзийского рынка, основные криптовалютные проекты происходят именно отсюда. Многие известные в мире проекты начинались в Малайзии и теперь имеют глобальное влияние.
Исламское финансовое слияние в Малайзии создало уникальные возможности. Малайзия управляет крупнейшим исламским финансовым центром в мире, что делает соответствие исламскому праву (Шариату) обязательным требованием для криптовалютного бизнеса. Это требование стало источником инноваций, а не ограничений. Малайзия первой признала, что криптовалюта соответствует исламскому праву, запустила биткойн-фонд, соответствующий исламскому праву, и внедрила оплату закята (zakat) криптовалютой. Эти события связывают криптовалюту с глобальным исламским финансовым рынком, который, как ожидается, достигнет 10 триллионов долларов США к 2030 году.
!
3. Эволюция регулирования криптовалют в Малайзии
Первый этап: создание рамок регулирования цифровых активов ( 2019-2020 годы )
Малайзия является одной из стран Азии, быстро создающих рамки регулирования цифровых активов. В 2019 году соответствующий закон разделил цифровые активы на две категории: цифровую валюту и цифровые токены. Активы, соответствующие определенным стандартам, стали ценными бумагами, регулируемыми Комиссией по ценным бумагам Малайзии.
Комиссия по ценным бумагам пересмотрела свои руководящие принципы и потребовала, чтобы биржи цифровых активов зарегистрировались как признанные операторы рынка. Биржи должны соответствовать строгим требованиям: минимальный уставный капитал в 5 миллионов ринггитов, строгие стандарты управления и регистрация на местном уровне. Эти меры укрепляют стабильность бирж и защиту инвесторов.
Типы регулируемых субъектов включают:
В 2020 году Малайзия опубликовала подробные инструкции, усиливающие регуляторную базу. Эти инструкции классифицируют IEO и DAC как независимые бизнес-категории, каждая из которых должна быть зарегистрирована как признанный оператор рынка. Это создало индивидуальные регуляторные стандарты для каждого типа бизнеса в зависимости от его специфических характеристик.
К 2025 году 12 компаний будут работать как операторы рынка признанных цифровых активов: 6 криптовалютных бирж, 4 поставщика услуг хранения и 2 платформы IEO.
!
Второй этап: Укрепление правоприменения и блокировка зарубежных бирж для защиты инвесторов ( 2021-2024 )
После создания регулирующей структуры Комиссия по ценным бумагам усилила правоприменение через активное управление рынком. Комиссия по ценным бумагам не ограничилась разработкой правил, но активно борется с незаконными элементами, чтобы повысить доверие и безопасность регулирующей экосистемы.
Комиссия по ценным бумагам преследует две основные цели: сохранить согласованность регулирования, блокируя незаконно работающие в Малайзии незарегистрированные иностранные биржи; а также предотвратить ущерб для инвесторов, использующих несанкционированные платформы. Комиссия по ценным бумагам создала "Список предупреждений для инвесторов" для предварительного информирования пользователей. Этот список включает несколько глобальных бирж. Комиссия по ценным бумагам неоднократно подчеркивала, что сделки на этих платформах не защищены законами Малайзии.
С 2021 года Комиссия по ценным бумагам перешла от пассивных мер к прямому и решительному правоприменению. В июле 2021 года Комиссия по ценным бумагам приказала одной из бирж прекратить предоставление услуг пользователям из Малайзии в течение 14 дней и закрыть все каналы, включая свой веб-сайт. После 2022 года, когда рынок криптовалют столкнулся с глобальным кризисом, включая банкротство FTX и крах Terra Luna, Малайзия усилила свои методы регулирования. Комиссия по ценным бумагам отметила, что эти события произошли в нерегулируемой среде и предприняла аналогичные меры против несанкционированных бирж.
Эти меры выходят за рамки официальных санкций. Регуляторы внедрили всеобъемлющую стратегию блокировки и выхода с рынка. Комиссия по ценным бумагам сотрудничает с интернет-провайдерами для блокировки сайтов целевых бирж и просит магазины приложений удалить приложения бирж. В то же время центральный банк и налоговые органы указали местным банкам запретить услуги по депозитам и снятию средств с неавторизованных платформ. Власти также усилили санкции против частных инвесторов. В случае подтверждения использования P2P-трейдинга или неавторизованных бирж, банковские счета таких инвесторов будут заморожены, финансовые продукты будут ограничены, а автомобили и ипотечные кредиты будут досрочно отозваны.
!
Третий этап: Быстрая трансформация Малайзии после избрания Трампа ( С 2025 года по настоящее время )
После избрания Трампа, рынок криптовалют в Малайзии быстро развивался. Премьер-министр Анвар Ибрагим в январе обсудил криптовалюту с бывшим премьер-министром Таиланда Таксином, а затем в апреле провел переговоры с основателем одной из бирж о развитии Малайзии как центра цифровых активов. Эти действия демонстрируют намерение Малайзии, как председателя АСЕАН, возглавить региональную цифровую финансовую политику. По сравнению с прошлым годом, рынок Web3 в Малайзии быстро растет, что стало знаковым моментом с момента избрания Трампа.
Политические обязательства правительства быстро преобразуются в конкретные изменения политики. Премьер-министр Анвар запустил "Центр инноваций цифровых активов" в июне 2025 года в качестве первого значимого достижения. Центральный банк Малайзии руководит этой регулирующей песочницей. Эта песочница будет служить безопасной тестовой средой. Она будет активно поощрять эксперименты и инновации в области цифровых активов. На круглом столе по вопросам блокчейн-индустрии, организованном компанией цифровой экономики Малайзии, министр цифровых технологий Гобин Сингх также объявил о создании "Рабочего комитета по цифровым активам и блокчейну", что подчеркивает системный подход правительства.
В то время как осуществляется строительство политической инфраструктуры, развитие технической инфраструктуры также ускоряется. Министр науки, технологий и инноваций Чжэн Ликун на церемонии открытия Малайзийской недели блокчейна 2025 года объявил о официальном запуске инфраструктуры блокчейна Малайзии. Эта инфраструктура разрабатывается правительственным учреждением Малайзийский институт микроэлектронных систем и местным проектом главной сети. Проект исследует практические приложения блокчейна, от повышения прозрачности правительства до халяльной сертификации и повышения эффективности торговли и цепочки поставок.
Наиболее заметным изменением является смягчение регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам. Комиссия по ценным бумагам переходит от строгой модели проверки к значительному ослаблению регулирования, основываясь на консультационном документе, опубликованном в июне 2025 года. На июль 2025 года только 23 криптовалюты, прошедшие строгую проверку Комиссии по ценным бумагам, могут быть зарегистрированы на местных биржах. В новой регуляторной рамке биржи могут принимать решения о регистрации независимо, без предварительного одобрения Комиссии по ценным бумагам, при условии выполнения определенных стандартов.
Однако, регулирующие органы Малайзии не стремятся просто к ослаблению регулирования. Власти усиливают требования к операциям, такие как увеличение обязательного капитала для бирж и внедрение саморегулируемых моделей, в то время как сохраняют консервативную позицию по высокорисковым криптовалютам, включая анонимные монеты, мем-коины и стейблкоины. Этот подход стремится достичь баланса между рыночной автономией и стабильностью.
Эти изменения в политике свидетельствуют о стратегических намерениях Малайзии, которая стремится конкурировать с Сингапуром и Гонконгом, становясь основным центром Web3 в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В сочетании с про-криптовалютной политикой администрации Трампа, Малайзия позиционирует себя как ключевой мост между западным капиталом и азиатскими рынками.
!
4. Анализ ключевых областей рынка криптовалют в Малайзии
4.1. Централизованные биржи
Малайзия управляет шестью признанными местными криптовалютными биржами. Одна из бирж занимает доминирующую позицию, обладая более чем 90% местного объема торгов, формируя структуру «победитель забирает все», аналогичную другим азиатским странам, таким как Южная Корея и Таиланд. Однако новые биржи, запущенные в прошлом году, демонстрируют быстрый рост, похоже, внося новую энергию на рынок. Еще одна биржа также является основным игроком, предоставляющим услуги по торговле криптовалютой для бизнеса и институциональных инвесторов.
Фактическое влияние местных обменников по-прежнему ограничено. Хотя регулирующие органы прилагают усилия для блокировки несанкционированных обменников, многие инвесторы все еще активно используют глобальные платформы через обходные пути. По оценкам, 40-60% от общего объема торгов в криптовалюте в Малайзии происходит на глобальных обменниках.
Кроме того, небольшой масштаб криптовалютного рынка Малайзии создает проблемы для местных операторов. Хотя одна биржа занимает более 90% местной доли рынка, объем торгов все еще ограничен. Суточный объем торгов этой биржи примерно в 200 раз меньше, чем у одной из бирж в Корее. Согласно годовому отчету Центрального банка Малайзии за 2024 год, к концу 2024 года накопленные депозиты, поступившие в местные зарегистрированные цифровые активы через банки, составляют менее 1% от общего объема депозитов банковской системы, что составляет около 0,4% от рыночной капитализации ценных бумаг, зарегистрированных на Малайзийской фондовой бирже.
Причины, по которым инвесторы предпочитают глобальные биржи, заключаются в структурных ограничениях местных платформ. Участие комиссии по ценным бумагам в процессе одобрения листинга криптовалют требует строгих процедур. Это ограничивает количество доступных для торговли криптовалют до 23 видов. Низкая ликвидность затрудняет крупные сделки. Отсутствие маржинальной торговли или производных инструментов снижает привлекательность для инвесторов.
В условиях этих ограничений местные биржи ищут стратегии выживания, параллельно ведя брокерскую деятельность. Они предлагают услуги внебиржевой торговли и ввод-вывод стабильных монет за пределами биржи. Это особенно направлено на состоятельные семейные офисы и цифровых кочевников для получения дополнительного дохода. Появление этой бизнес-модели является следствием ограничений местных бирж на основные стабильные монеты. Недостаток ликвидности для крупных сделок также способствовал этому развитию.
Налоговая политика по криптовалютам в Малайзии значительно влияет на выбор бирж. Прибыль от криптовалюты классифицируется как подоходный налог, а не налог на прирост капитала. Государство облагает налогом только сумму, которая была выведена. Например, если кто-то владеет 10 BTC, но вывел только 1 BTC, налог применяется только к выведенной сумме. Аирдропы, стейкинг и доходы DeFi также подлежат налогообложению по подоходному налогу. Государство контролирует криптовалютную активность, делясь данными о торговле местных бирж. Власти налагают дополнительные проверки и санкции на тех, кто не задекларировал свои доходы. Эта система отслеживания, похоже, является основной причиной, по которой инвесторы избегают использования местных бирж.
!
4.2. Стейблкоины
Регуляторы Малайзии проявляют осторожный подход к стейблкоинам. Стейблкоины, привязанные к доллару, такие как USDC и USDT, все еще не представлены на местных биржах. Хотя Центральный банк Малайзии еще не сделал четкое заявление по этому вопросу, такая осторожная позиция может быть связана с приоритетами политики. Азиатский финансовый кризис 1998 года оказал влияние на эти приоритеты,