Анализ данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum снова занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Ethereum же благодаря высокоценным взаимодействиям вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет повествование DeFi с помощью Katana, в то время как Base, хотя и скорректировался в краткосрочной перспективе, все же имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем торгов в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценовых сделок возросла до 89%, при "росте цены и сокращении объема" активность в блокчейне стремительно движется в сторону институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC раскрывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитной линией в блокчейне.
Объем торговли PumpSwap превысил 38 миллиардов, а количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая задавать новые стандарты на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взрывается с TVL, экосистема расширяется, а технологические преимущества и благоприятная политика создают резонанс.
В блокчейне данные摘要
Обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реального уровня использования и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый приток через мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. По сравнению с простым наблюдением за притоком и оттоком средств, эти нативные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения основных факторов экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождаются ли потоки капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, тем самым выявляя сети с устойчивым развитием.
В блокчейне объем торгов: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя мощные возможности обработки данных в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия экосистемы. Ее высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Meme и Bot, а продолжает расширяться на более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свои действия в области RWA и стабильных монет: компания Fiserv с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о намерении развернуть стабильные монеты на Solana; Republic Crypto представила продукт токенизации акций rSpaceX, что дополнительно расширяет границы применения Solana на рынке частных инвестиций.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост: в июне общий объем сделок достиг 292 миллионов, что значительно опережает некоторые торговые платформы (62,7 миллиона сделок) и Polygon PoS (101 миллион сделок), уверенно занимая лидирующие позиции среди второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC на блокчейне Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что знаменует его официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по внедрению депозитных токенов на Base, что способствует выводу банковских активов в блокчейн и дальнейшему укреплению их практической значимости в RWA и финансовых сценариях.
В сравнении, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, с месячным объемом транзакций, составляющим 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важное место в переносе высокоценностных активов и основных взаимодействиях DeFi.
В целом, данные о торговле Solana и Base в июне показывают значительное преимущество, постепенно укрепляя свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют импульс, а внимание капитала и пользователей постепенно смещается к новым высокопроизводительным блокчейнам. Эволюция объемов交易 в блокчейне отражает не только технические навыки и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкуренции в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать оценивать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы подтвердить устойчивость и глубину экосистемы.
В блокчейне доходы снова перестраиваются: Эфир снова занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, на 30 июня 2025 года Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, немного ниже Ethereum, заняв второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, заработав за месяц 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, что показывает ее сильную торговую динамику и потенциал для взрывного роста приложений на определенных этапах.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов уступает Solana. Однако, как сеть для хранения стоимости и с постепенно развивающейся экосистемой BTC L2, он все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он по-прежнему значительно опережает некоторые торговые платформы (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и притока капитала.
С точки зрения трендов, комиссии за транзакции Ethereum и Bitcoin относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают высокоценностные взаимодействия; комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сцен в её экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и привлечение средств всё еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доход от комиссий не только отражает активность экономики в блокчейне, но и показывает изменения в экосистемной структуре и поведении пользователей. Сильный отскок Ethereum и краткосрочная коррекция Base подчеркивают этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana ведет, Base следует за ней
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним значением в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных блокчейнов, не только значительно опережая другие Layer 1, но и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена Meme-токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стабильных токенах и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA, ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что дает явное преимущество в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1.71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей продолжает расти в июне, в основном за счет трех факторов: расширения родной экосистемы L2; внедрения стейблкоинов (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению пользователей для платежей; структурная миграция средств и приложений, вызванная пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с дневной средней активностью адресов в 570000 и 500000 соответственно. Первый из них, будучи стабильным сайдчейном Ethereum, по-прежнему имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной передачей и ориентированностью на хранение ценности, в связи с чем рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum относительно отстает от некоторых торговых платформ, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высокой стоимости Gas и нехватки новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как Мемы, Боты, RWA и т.д., пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко отражают ускоряющуюся дифференциацию между Layer 1 и Layer 2. Высокочастотные основные цепи и L2, управляемые реальными приложениями, заменяют традиционные технологически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой роста транзакций, но также представляет собой направление сосредоточения будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что стоит продолжать отслеживать с точки зрения качества последующего развития и показателей пользовательской лояльности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Эфир ведет, Base откатывается, Polygon настраивает DeFi сегмент
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц, Эфир с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующие позиции, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В то же время, сеть второго уровня Base столкнулась с чистым оттоком средств в размере 5 миллиардов долларов, став самой заметной публичной цепочкой в этом раунде капитального оттока. Текущие потоки капитала продолжают структурные тенденции последних нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETF на ETH, непрерывного наращивания институциональных инвестиций и других положительных факторов, в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и смягчением регулирующих политик, что дополнительно укрепляет его ключевую позицию "высокой ликвидности + высокого консенсуса".
Возврат средств в Polygon может быть связан с его недавней экосистемной стратегией. Polygon Labs совместно с одним из маркетмейкеров запустил специализированную DeFi сеть Layer2 Katana, сосредоточившись на решении проблем фрагментации активов и несоответствующих доходов. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства обратно в основной сетевой займ с последующим возмещением на блокчейн, создавая эффективный замкнутый цикл, что привлекает институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов в Polygon, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на недавние крупные чистые оттоки средств из Base, это, скорее всего, связано с временной коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток средств, благодаря глубокой интеграции с одной торговой платформой, сотрудничеству с одной платформой электронной коммерции для расширения сценариев оплаты USDC и тестированию депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне, что привело к быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стабильных монет - 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего расширения и возвращения средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря техническим обновлениям и положительным новостям для институтов, Polygon усиливает свое влияние в области DeFi с помощью Katana, а Base, несмотря на краткосрочный чистый вывод средств, остается с устойчивым базовым состоянием благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, что дает потенциал для возврата капитала и дальнейшей экспансии в будущем. В целом, капитал сосредоточен вокруг трех основных аспектов: "техническая мощь + внедрение в сценарии + интеграция капитала", что запускает новый раунд перераспределения и ротации.
В то время как средства перемещаются между цепями, Биткойн как основной актив на рынке также демонстрирует множество ключевых сигналов через свои показатели структурной цепи. В данной статье будет сосредоточено внимание на трех представительных показателях — количестве транзакций и объеме сделок, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовых затрат (CBD) — для оценки наличия структурной поддержки за текущей рыночной ситуацией и наблюдения за тем, сохраняется ли доминирование поведения институциональных инвесторов в тренде.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в пределах исторического максимума, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражая глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных направлений рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне: изменение количества транзакций и среднего объема транзакций, а также скорректированная сумма переводов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Поделиться
комментарий
0/400
TokenStorm
· 08-02 15:12
увеличьте позицию正当时
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterWang
· 08-01 18:58
BTC ждет отметку в сто тысяч
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 07-31 18:41
Ethereum наконец-то на луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityOracle
· 07-31 00:53
Смотреть на необходимость подняться на борт учреждений
Посмотреть ОригиналОтветить0
quietly_staking
· 07-31 00:53
Не играйте на заемные средства, не берите кредиты.
Ethereum вновь занял первое место по доходам, активность Биткойна в блокчейне ускоряет институционализацию.
Анализ данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum снова занимает первое место по доходам, тенденция институционализации Биткойна усиливается
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, в то время как Base идет следом; Ethereum же благодаря высокоценным взаимодействиям вновь занимает первое место по доходам от комиссий.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет повествование DeFi с помощью Katana, в то время как Base, хотя и скорректировался в краткосрочной перспективе, все же имеет долгосрочный потенциал роста в экосистеме.
Объем торгов в блокчейне BTC резко сократился, доля высокоценовых сделок возросла до 89%, при "росте цены и сокращении объема" активность в блокчейне стремительно движется в сторону институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC раскрывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитной линией в блокчейне.
Объем торговли PumpSwap превысил 38 миллиардов, а количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая задавать новые стандарты на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взрывается с TVL, экосистема расширяется, а технологические преимущества и благоприятная политика создают резонанс.
В блокчейне данные摘要
Обзор активности в блокчейне и потоков средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы также выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реального уровня использования и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый приток через мосты, охватывая такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. По сравнению с простым наблюдением за притоком и оттоком средств, эти нативные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения основных факторов экосистемы публичного блокчейна, помогая определить, сопровождаются ли потоки капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, тем самым выявляя сети с устойчивым развитием.
В блокчейне объем торгов: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов, демонстрируя мощные возможности обработки данных в блокчейне и высокий уровень активного взаимодействия экосистемы. Ее высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Meme и Bot, а продолжает расширяться на более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свои действия в области RWA и стабильных монет: компания Fiserv с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о намерении развернуть стабильные монеты на Solana; Republic Crypto представила продукт токенизации акций rSpaceX, что дополнительно расширяет границы применения Solana на рынке частных инвестиций.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост: в июне общий объем сделок достиг 292 миллионов, что значительно опережает некоторые торговые платформы (62,7 миллиона сделок) и Polygon PoS (101 миллион сделок), уверенно занимая лидирующие позиции среди второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне одна из торговых платформ объявила о поддержке платежей USDC на блокчейне Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что знаменует его официальное вступление в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по внедрению депозитных токенов на Base, что способствует выводу банковских активов в блокчейн и дальнейшему укреплению их практической значимости в RWA и финансовых сценариях.
В сравнении, традиционные Layer 1 публичные блокчейны, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, с месячным объемом транзакций, составляющим 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важное место в переносе высокоценностных активов и основных взаимодействиях DeFi.
В целом, данные о торговле Solana и Base в июне показывают значительное преимущество, постепенно укрепляя свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют импульс, а внимание капитала и пользователей постепенно смещается к новым высокопроизводительным блокчейнам. Эволюция объемов交易 в блокчейне отражает не только технические навыки и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкуренции в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать оценивать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы подтвердить устойчивость и глубину экосистемы.
! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по доходам, а тенденция институционализации биткоина усиливается
В блокчейне доходы снова перестраиваются: Эфир снова занимает первое место, рост Base замедляется
Согласно данным платформы, на 30 июня 2025 года Ethereum вновь занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав за месяц 39,07 миллиона долларов, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, немного ниже Ethereum, заняв второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткое время превзошла Ethereum, заработав за месяц 53,06 миллиона долларов, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, что показывает ее сильную торговую динамику и потенциал для взрывного роста приложений на определенных этапах.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов уступает Solana. Однако, как сеть для хранения стоимости и с постепенно развивающейся экосистемой BTC L2, он все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он по-прежнему значительно опережает некоторые торговые платформы (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и притока капитала.
С точки зрения трендов, комиссии за транзакции Ethereum и Bitcoin относительно стабильны, что свидетельствует о том, что они в основном обслуживают высокоценностные взаимодействия; комиссии Solana, напротив, показывают волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сцен в её экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и привлечение средств всё еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доход от комиссий не только отражает активность экономики в блокчейне, но и показывает изменения в экосистемной структуре и поведении пользователей. Сильный отскок Ethereum и краткосрочная коррекция Base подчеркивают этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминированию доходов Ethereum и Биткойна.
! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по выручке, а тенденция институционализации биткоина усиливается
Анализ активных адресов: Solana ведет, Base следует за ней
Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним значением в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных блокчейнов, не только значительно опережая другие Layer 1, но и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена Meme-токенами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стабильных токенах и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA, ее взаимодействия в блокчейне расширились от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, что дает явное преимущество в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1.71 миллионом активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей продолжает расти в июне, в основном за счет трех факторов: расширения родной экосистемы L2; внедрения стейблкоинов (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению пользователей для платежей; структурная миграция средств и приложений, вызванная пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействий и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с дневной средней активностью адресов в 570000 и 500000 соответственно. Первый из них, будучи стабильным сайдчейном Ethereum, по-прежнему имеет определенную базу среди сообществ NFT, игр и малых и средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной передачей и ориентированностью на хранение ценности, в связи с чем рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum относительно отстает от некоторых торговых платформ, среднее количество адресов составляет 440000 и 320000 соответственно, что показывает, что из-за высокой стоимости Gas и нехватки новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как Мемы, Боты, RWA и т.д., пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко отражают ускоряющуюся дифференциацию между Layer 1 и Layer 2. Высокочастотные основные цепи и L2, управляемые реальными приложениями, заменяют традиционные технологически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой роста транзакций, но также представляет собой направление сосредоточения будущих экосистемных средств и ресурсов разработчиков, что стоит продолжать отслеживать с точки зрения качества последующего развития и показателей пользовательской лояльности.
Анализ потоков средств в публичных блокчейнах: Эфир ведет, Base откатывается, Polygon настраивает DeFi сегмент
Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц, Эфир с чистым притоком средств в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующие позиции, демонстрируя сильные способности к привлечению капитала; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В то же время, сеть второго уровня Base столкнулась с чистым оттоком средств в размере 5 миллиардов долларов, став самой заметной публичной цепочкой в этом раунде капитального оттока. Текущие потоки капитала продолжают структурные тенденции последних нескольких недель: Эфир выигрывает от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETF на ETH, непрерывного наращивания институциональных инвестиций и других положительных факторов, в сочетании с ростом интереса к сектору DeFi и смягчением регулирующих политик, что дополнительно укрепляет его ключевую позицию "высокой ликвидности + высокого консенсуса".
Возврат средств в Polygon может быть связан с его недавней экосистемной стратегией. Polygon Labs совместно с одним из маркетмейкеров запустил специализированную DeFi сеть Layer2 Katana, сосредоточившись на решении проблем фрагментации активов и несоответствующих доходов. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства обратно в основной сетевой займ с последующим возмещением на блокчейн, создавая эффективный замкнутый цикл, что привлекает институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позицию Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов в Polygon, возможно, отражает позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и ее будущего потенциала.
Несмотря на недавние крупные чистые оттоки средств из Base, это, скорее всего, связано с временной коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток средств, благодаря глубокой интеграции с одной торговой платформой, сотрудничеству с одной платформой электронной коммерции для расширения сценариев оплаты USDC и тестированию депозитных токенов одним крупным банком в блокчейне, что привело к быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стабильных монет - 4,1 миллиарда долларов, а ключевые протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base по-прежнему имеет потенциал для дальнейшего расширения и возвращения средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою ключевую позицию благодаря техническим обновлениям и положительным новостям для институтов, Polygon усиливает свое влияние в области DeFi с помощью Katana, а Base, несмотря на краткосрочный чистый вывод средств, остается с устойчивым базовым состоянием благодаря множеству реальных приложений и сотрудничеству с институтами, что дает потенциал для возврата капитала и дальнейшей экспансии в будущем. В целом, капитал сосредоточен вокруг трех основных аспектов: "техническая мощь + внедрение в сценарии + интеграция капитала", что запускает новый раунд перераспределения и ротации.
В то время как средства перемещаются между цепями, Биткойн как основной актив на рынке также демонстрирует множество ключевых сигналов через свои показатели структурной цепи. В данной статье будет сосредоточено внимание на трех представительных показателях — количестве транзакций и объеме сделок, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовых затрат (CBD) — для оценки наличия структурной поддержки за текущей рыночной ситуацией и наблюдения за тем, сохраняется ли доминирование поведения институциональных инвесторов в тренде.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в пределах исторического максимума, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражая глубокую корректировку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных направлений рисков, в данной статье будет сосредоточено внимание на трех ключевых показателях в блокчейне: изменение количества транзакций и среднего объема транзакций, а также скорректированная сумма переводов.