Стратегическая трансформация биткойн-майнинговых компаний: новые тенденции в области цифровых активов?
В индустрии цифровых активов происходит заметное стратегическое изменение. На днях компания по цифровым активам, котирующаяся на Nasdaq, объявила о важном решении: через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов эта компания постепенно выходит из бизнеса по майнингу Биткойн и полностью переходит к стекингу Эфириума и операциями с капиталом. Эти значительные средства будут полностью использованы для покупки Эфириума (ETH), что делает ее одной из компаний с наибольшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот шаг не просто простая бизнес-реорганизация, а смелая стратегическая перестановка. Компания планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по добыче Биткойн и постепенно преобразовать свои Бит активы в Эфириум. По состоянию на 31 марта 2025 года, компания владеет примерно 24,434 Эфириум и 418 Биткойн, что закладывает основу для ее будущей стратегии "Эфириум-пуризм".
Этот шаг вызвал широкие размышления в отрасли: меняется ли "ветер" в области цифровых активов? Биткойн когда-то рассматривался как "цифровое золото", а его майнинг был одним из самых популярных направлений инвестирования в этой области. Однако с появлением ряда вызовов и постоянным развитием экосистемы Эфириума, смена курса этой компании, возможно, предвещает глубокие структурные изменения в отрасли.
Чтобы понять это решение, нам необходимо проанализировать макроэкономическую среду криптовалютного рынка в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойн в начале 2025 года преодолела отметку в 100000 долларов, внутри индустрии Биткойн-майнинга возникли беспрецедентные структурные проблемы. Событие "уменьшения" Биткойн в апреле 2024 года напрямую привело к резкому снижению вознаграждения майнеров за блоки с 6.25 Бит до 3.125 Бит. В то же время сложность майнинга продолжала расти, хешрейт не снижался, а наоборот, возрос, достигнув 831 EH/s к 1 мая 2025 года. Доходы от торговых сборов резко упали, цена хеша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на энергоресурсы и постоянные требования к обновлению оборудования сильно сжали маржу прибыли многих майнинг-компаний.
В резком контрасте с трудностями майнинга Биткойна, Эфириум успешно перешёл с доказательства работы (PoW) на доказательство доли (PoS) после завершения "слияния" (The Merge) в 2022 году. Этот переход снизил его потребление энергии на 99,95%, сделав его более устойчивым и экологически чистым выбором, что привлекло институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных затрат.
Подробности и влияние стратегической трансформации
Компания в этот раз выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно привлекая 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневную опцион на избыток, который позволяет дополнительно приобрести 11,25 миллиона акций. Эта эмиссия оказала значительное воздействие на размывание долей существующих акционеров: перед выпуском (по состоянию на сентябрь 2024 года) компания уже выпустила 128,05 миллиона акций, а новые 75 миллионов акций означают увеличение обращающихся акций на 58,5%, доля существующих акционеров размыта почти на 37%.
Стоит отметить, что средства, собранные в рамках этого финансирования, будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долгов. Это означает, что компания после стратегической трансформации будет полностью подвержена колебаниям цен на Эфир, а ее финансовое состояние и показатели акций будут напрямую связаны с оценкой ETH. Такая масштабная разбавленность акций и единое назначение средств указывает на то, что руководство компании имеет очень высокую уверенность в будущем Эфира.
Решимость компании к трансформации также проявляется в ее полном плане преобразования активов. Планируется постепенно преобразовать 417,6 Биткойн (стоимость около 34,5 миллиона долларов США), которые она держит по состоянию на 31 марта 2025 года, в Эфир, а также продать или ликвидировать свои глобальные операции по майнингу Биткойн, включая объекты в США, Канаде и Исландии. Чистые доходы от этого также будут реинвестированы в ETH. Это означает, что компания станет "чисто компанией по ставкам и управлению капиталом в Эфире".
Прощание с Биткойн-майнингом: отражение глубоких проблем отрасли
Компания решила полностью отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли. После снижения вознаграждения за Биткойн в 2024 году, прибыльность майнинга значительно сократилась, и в первом квартале 2025 года компания добыла всего 83,3 Биткойна, что на 80% меньше по сравнению с прошлым годом. "Высокое энергопотребление" и "капиталом интенсивный" характер майнинга делают его несостоятельным на фоне рыночной волатильности и последствий снижения вознаграждения. Майнинг требует постоянных инвестиций в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными расходами, в то время как стейкинг Эфириума "зависит от более дешевых машин и более низкого потребления энергии", что существенно снижает операционные расходы и экологический след.
Это изменение отражает эволюцию ценностей внутри криптоиндустрии: раньше конкуренция в вычислительной мощности была в центре, теперь эффективность капитала и экологическая устойчивость становятся новым конкурентным преимуществом.
Ставка Эфириума: "Цифровая золотая лихорадка" новой эпохи?
Механизм PoS Эфириума демонстрирует удивительную энергетическую эффективность. Система PoS позволяет валидаторам участвовать в безопасности сети и верификации транзакций, ставя токены, что устраняет потребность в энергоемких вычислениях. Потребление энергии Эфириума снизилось на 99,95%, а энергозатраты на одну транзакцию составляют всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым блокчейн-решением и значительно снижает операционные расходы, предоставляя компаниям, стремящимся к стабильной прибыли и сокращению затрат, привлекательный выбор.
Механизм PoS предлагает более привлекательную модель получения прибыли: ставщики получают пассивный доход, внося вклад в безопасность сети, что похоже на процент по банковскому депозиту. Годовая доходность от стейкинга Эфириума обычно колеблется от 4% до 7%, в отличие от непредсказуемости майнинга Биткойна, стейкинг может обеспечить более стабильный и предсказуемый поток наличных.
Появление производных инструментов ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше усилило привлекательность стейкинга эфира. LSDs позволяют пользователям получать производный токен, представляющий их залоговые активы (например, stETH), одновременно стейкая криптоактивы. Этот производный токен может свободно торговаться или использоваться в качестве залога в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), что позволяет сохранять ликвидность средств, зарабатывая при этом награды за стейкинг. Этот механизм значительно повышает эффективность капитала и снижает барьеры для участия в стейкинге.
Институциональный взгляд: Будущее Эфириума и Биткойна
В области криптовалют обсуждение того, сможет ли Эфириум превзойти Биткойн в 2025 году, всегда было в центре внимания. Руководители некоторых крупных финансовых учреждений рассматривают Биткойн как "цифровое золото", но также подчеркивают революционный потенциал токенизации для инвестиций, считая, что "каждый актив может быть токенизирован", что открывает двери для Эфириума как программируемой платформы.
Некоторые аналитики считают, что доминирование Биткойна может продолжаться до 2025 года, что связано с притоком средств в спотовые Биткойн ETF и планами покупки со стороны компаний. В то же время некоторые основатели технологических компаний настаивают на позиции "Биткойн в приоритете". Некоторые компании по управлению активами также позитивно оценивают долгосрочные перспективы Биткойна и Эфириума. Эти мнения отражают различные нарративы институциональных инвесторов о цифровых активах: Биткойн как средство хранения ценности, Эфириум как программируемая платформа и ядро инновационной экосистемы.
Заключение: Глубокие инсайты о "ветре" в криптоиндустрии
Стратегический поворот этой компании является отражением изменения "ветра" в индустрии криптовалют, а также смелым ответом на динамику рынка и эволюцию технологий. Решительно покинув энергозатратный бизнес по майнингу Биткойн, который страдал от давления на прибыль, компания полностью приняла стейкинг Эфириума и активно развивает услуги высокопроизводительных вычислений и ИИ. Это не только стратегия выживания для самой компании, но и важный пример для других компаний цифровых активов, сталкивающихся с аналогичными трудностями.
Этот случай ясно демонстрирует тенденцию перехода крипторынка от "дикого роста" к "тщательной обработке". Ранее конкуренция вычислительной мощности и нарратив "цифрового золота" доминировали на рынке. Но сейчас, с учетом зрелости механизма PoS Ethereum, акцент в отрасли смещается к капитальной эффективности, экологической устойчивости и предсказуемой доходности. Финансовые инновации, такие как производные финансовые инструменты ликвидного залога (LSD), дополнительно разблокируют ликвидность активов и способствуют глубокой интеграции экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредоточиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технологические инновации будут продолжать снижать энергопотребление, повышать скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, по мере постепенного уточнения регулирующими органами вопросов, связанных с стекингом и другими услугами, доверие институциональных инвесторов будет возрастать. Стратегическая трансформация этой компании является сосредоточенным выражением этих макроэкономических сил на микроуровне. Ее успех или неудача касается не только судьбы одной компании, но и предоставит бесценный опыт и идеи для всей области цифровых активов о том, как адаптироваться, как innovировать и как достигать долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainArchaeologist
· 07-28 16:45
Майнинг лучше, чем копать ямы, смена профессии лучше, чем смена судьбы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoChain
· 07-28 14:34
Копать ямы лучше, чем застейкать аромат, верно в соответствии с трендом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZeroRushCaptain
· 07-28 06:12
Ещё одна волна жертвенных чипов, к этому привыкли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rugpull幸存者
· 07-25 17:34
果断 Мошенничество高手
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCRetirementFund
· 07-25 17:34
Все восхваляют POS до небес.
Посмотреть ОригиналОтветить0
IfIWereOnChain
· 07-25 17:25
Майнинг не приносит денег, кто не будет застейкать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 07-25 17:13
шаблон соответствует предыдущим выходам из медвежьего рынка... стратегический сдвиг или выходная ликвидность, замаскированная под поворот?
Биткойн-майнеры вкладывают 150 миллионов долларов в трансформацию и ставят на Эфир: новые тенденции в отрасли становятся очевидными.
Стратегическая трансформация биткойн-майнинговых компаний: новые тенденции в области цифровых активов?
В индустрии цифровых активов происходит заметное стратегическое изменение. На днях компания по цифровым активам, котирующаяся на Nasdaq, объявила о важном решении: через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов эта компания постепенно выходит из бизнеса по майнингу Биткойн и полностью переходит к стекингу Эфириума и операциями с капиталом. Эти значительные средства будут полностью использованы для покупки Эфириума (ETH), что делает ее одной из компаний с наибольшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот шаг не просто простая бизнес-реорганизация, а смелая стратегическая перестановка. Компания планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по добыче Биткойн и постепенно преобразовать свои Бит активы в Эфириум. По состоянию на 31 марта 2025 года, компания владеет примерно 24,434 Эфириум и 418 Биткойн, что закладывает основу для ее будущей стратегии "Эфириум-пуризм".
Этот шаг вызвал широкие размышления в отрасли: меняется ли "ветер" в области цифровых активов? Биткойн когда-то рассматривался как "цифровое золото", а его майнинг был одним из самых популярных направлений инвестирования в этой области. Однако с появлением ряда вызовов и постоянным развитием экосистемы Эфириума, смена курса этой компании, возможно, предвещает глубокие структурные изменения в отрасли.
Чтобы понять это решение, нам необходимо проанализировать макроэкономическую среду криптовалютного рынка в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойн в начале 2025 года преодолела отметку в 100000 долларов, внутри индустрии Биткойн-майнинга возникли беспрецедентные структурные проблемы. Событие "уменьшения" Биткойн в апреле 2024 года напрямую привело к резкому снижению вознаграждения майнеров за блоки с 6.25 Бит до 3.125 Бит. В то же время сложность майнинга продолжала расти, хешрейт не снижался, а наоборот, возрос, достигнув 831 EH/s к 1 мая 2025 года. Доходы от торговых сборов резко упали, цена хеша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на энергоресурсы и постоянные требования к обновлению оборудования сильно сжали маржу прибыли многих майнинг-компаний.
В резком контрасте с трудностями майнинга Биткойна, Эфириум успешно перешёл с доказательства работы (PoW) на доказательство доли (PoS) после завершения "слияния" (The Merge) в 2022 году. Этот переход снизил его потребление энергии на 99,95%, сделав его более устойчивым и экологически чистым выбором, что привлекло институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных затрат.
Подробности и влияние стратегической трансформации
Компания в этот раз выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно привлекая 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневную опцион на избыток, который позволяет дополнительно приобрести 11,25 миллиона акций. Эта эмиссия оказала значительное воздействие на размывание долей существующих акционеров: перед выпуском (по состоянию на сентябрь 2024 года) компания уже выпустила 128,05 миллиона акций, а новые 75 миллионов акций означают увеличение обращающихся акций на 58,5%, доля существующих акционеров размыта почти на 37%.
Стоит отметить, что средства, собранные в рамках этого финансирования, будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долгов. Это означает, что компания после стратегической трансформации будет полностью подвержена колебаниям цен на Эфир, а ее финансовое состояние и показатели акций будут напрямую связаны с оценкой ETH. Такая масштабная разбавленность акций и единое назначение средств указывает на то, что руководство компании имеет очень высокую уверенность в будущем Эфира.
Решимость компании к трансформации также проявляется в ее полном плане преобразования активов. Планируется постепенно преобразовать 417,6 Биткойн (стоимость около 34,5 миллиона долларов США), которые она держит по состоянию на 31 марта 2025 года, в Эфир, а также продать или ликвидировать свои глобальные операции по майнингу Биткойн, включая объекты в США, Канаде и Исландии. Чистые доходы от этого также будут реинвестированы в ETH. Это означает, что компания станет "чисто компанией по ставкам и управлению капиталом в Эфире".
Прощание с Биткойн-майнингом: отражение глубоких проблем отрасли
Компания решила полностью отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли. После снижения вознаграждения за Биткойн в 2024 году, прибыльность майнинга значительно сократилась, и в первом квартале 2025 года компания добыла всего 83,3 Биткойна, что на 80% меньше по сравнению с прошлым годом. "Высокое энергопотребление" и "капиталом интенсивный" характер майнинга делают его несостоятельным на фоне рыночной волатильности и последствий снижения вознаграждения. Майнинг требует постоянных инвестиций в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными расходами, в то время как стейкинг Эфириума "зависит от более дешевых машин и более низкого потребления энергии", что существенно снижает операционные расходы и экологический след.
Это изменение отражает эволюцию ценностей внутри криптоиндустрии: раньше конкуренция в вычислительной мощности была в центре, теперь эффективность капитала и экологическая устойчивость становятся новым конкурентным преимуществом.
Ставка Эфириума: "Цифровая золотая лихорадка" новой эпохи?
Механизм PoS Эфириума демонстрирует удивительную энергетическую эффективность. Система PoS позволяет валидаторам участвовать в безопасности сети и верификации транзакций, ставя токены, что устраняет потребность в энергоемких вычислениях. Потребление энергии Эфириума снизилось на 99,95%, а энергозатраты на одну транзакцию составляют всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым блокчейн-решением и значительно снижает операционные расходы, предоставляя компаниям, стремящимся к стабильной прибыли и сокращению затрат, привлекательный выбор.
Механизм PoS предлагает более привлекательную модель получения прибыли: ставщики получают пассивный доход, внося вклад в безопасность сети, что похоже на процент по банковскому депозиту. Годовая доходность от стейкинга Эфириума обычно колеблется от 4% до 7%, в отличие от непредсказуемости майнинга Биткойна, стейкинг может обеспечить более стабильный и предсказуемый поток наличных.
Появление производных инструментов ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше усилило привлекательность стейкинга эфира. LSDs позволяют пользователям получать производный токен, представляющий их залоговые активы (например, stETH), одновременно стейкая криптоактивы. Этот производный токен может свободно торговаться или использоваться в качестве залога в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), что позволяет сохранять ликвидность средств, зарабатывая при этом награды за стейкинг. Этот механизм значительно повышает эффективность капитала и снижает барьеры для участия в стейкинге.
Институциональный взгляд: Будущее Эфириума и Биткойна
В области криптовалют обсуждение того, сможет ли Эфириум превзойти Биткойн в 2025 году, всегда было в центре внимания. Руководители некоторых крупных финансовых учреждений рассматривают Биткойн как "цифровое золото", но также подчеркивают революционный потенциал токенизации для инвестиций, считая, что "каждый актив может быть токенизирован", что открывает двери для Эфириума как программируемой платформы.
Некоторые аналитики считают, что доминирование Биткойна может продолжаться до 2025 года, что связано с притоком средств в спотовые Биткойн ETF и планами покупки со стороны компаний. В то же время некоторые основатели технологических компаний настаивают на позиции "Биткойн в приоритете". Некоторые компании по управлению активами также позитивно оценивают долгосрочные перспективы Биткойна и Эфириума. Эти мнения отражают различные нарративы институциональных инвесторов о цифровых активах: Биткойн как средство хранения ценности, Эфириум как программируемая платформа и ядро инновационной экосистемы.
Заключение: Глубокие инсайты о "ветре" в криптоиндустрии
Стратегический поворот этой компании является отражением изменения "ветра" в индустрии криптовалют, а также смелым ответом на динамику рынка и эволюцию технологий. Решительно покинув энергозатратный бизнес по майнингу Биткойн, который страдал от давления на прибыль, компания полностью приняла стейкинг Эфириума и активно развивает услуги высокопроизводительных вычислений и ИИ. Это не только стратегия выживания для самой компании, но и важный пример для других компаний цифровых активов, сталкивающихся с аналогичными трудностями.
Этот случай ясно демонстрирует тенденцию перехода крипторынка от "дикого роста" к "тщательной обработке". Ранее конкуренция вычислительной мощности и нарратив "цифрового золота" доминировали на рынке. Но сейчас, с учетом зрелости механизма PoS Ethereum, акцент в отрасли смещается к капитальной эффективности, экологической устойчивости и предсказуемой доходности. Финансовые инновации, такие как производные финансовые инструменты ликвидного залога (LSD), дополнительно разблокируют ликвидность активов и способствуют глубокой интеграции экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредоточиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технологические инновации будут продолжать снижать энергопотребление, повышать скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, по мере постепенного уточнения регулирующими органами вопросов, связанных с стекингом и другими услугами, доверие институциональных инвесторов будет возрастать. Стратегическая трансформация этой компании является сосредоточенным выражением этих макроэкономических сил на микроуровне. Ее успех или неудача касается не только судьбы одной компании, но и предоставит бесценный опыт и идеи для всей области цифровых активов о том, как адаптироваться, как innovировать и как достигать долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.