Слухи о финансировании Pump.fun вызывают разногласия в сообществе
В последнее время в отрасли широко распространены слухи о том, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, что вызвало активное обсуждение и разногласия в сообществе.
Некоторые люди считают, что Pump.fun является негативным элементом в экосистеме Solana. Они указывают на то, что команда проекта массово приобретает Sol, но постоянно его распродает, даже не участвуя в стекинге, что свидетельствует о недостатке веры в Solana. Теперь они пытаются в последний момент извлечь оставшуюся ликвидность, что является отвратительным поведением и игнорирует интересы других.
Другая сторона занимает противоположную точку зрения. Они считают, что Pump.fun создала совершенно новую модель выпуска активов, которая позволяет многим розничным инвесторам избежать проблем традиционных венчурных капиталовложений и дает возможность обычным инвесторам получить значительную прибыль. Они полагают, что вклад Pump.fun огромен, и это не только не окажет негативного влияния на Solana, но и сможет поднять модель .fun на новый уровень, способствуя процветанию выпуска активов на блокчейне Solana.
Что касается этих двух совершенно противоположных точек зрения, мы считаем, что обе стороны высказали часть правды. Pump.fun действительно создал новый тип модели выпуска активов, что позволило некоторым людям разбогатеть, и это нельзя не признать. Однако факт заключается в том, что команда также продолжает массово распродажу токенов. Оценка в 40 миллиардов долларов в текущих условиях действительно выглядит завышенной, хотя в конце прошлого года ее было легче воспринять. В этом году, особенно в последние несколько месяцев, рыночная ликвидность явно снизилась, и многие устали от этого, в дополнение к частым мошенническим проектам, которые приводят к падению эффекта богатства. В таких условиях внезапное объявление о оценке в 40 миллиардов долларов, наряду с фактом массовой распродажи Sol, неизбежно вызывает подозрения в намерениях команды в конечном итоге собрать все это.
Каковы бы ни были истинные намерения команды Pump.fun, рынок в конечном итоге даст ответ. Но вопросы, стоящие за этим событием, заслуживают более глубокого обсуждения:
Если Pump.fun действительно успешно привлечет 1 миллиард долларов инвестиций, а затем после上市 его рыночная капитализация резко упадет, сможет ли экосистема Solana продолжать развиваться? Прекратится ли модель .fun, основанная на Pump.fun? Эти вопросы стоят нашего глубокого размышления.
.fun режим будет так же быстро угасать, как и предыдущие модели выпуска активов, такие как NFT и инскрипции?
Я думаю, что такая возможность не велика.
С 2017 по 2024 год модели выпуска активов в области криптовалют в основном можно разделить на два типа: первая - это модель VCM (Venture Capital Market), управляемая венчурными капиталистами, вторая - это модель ICM (Internet Capital Market), управляемая сообществом.
Модель VCM легко понять: это рынок, который контролируется венчурными инвестиционными компаниями. Команда получает финансирование, разрабатывает продукты и бизнес, а затем выпускает токены на биржу, что похоже на работу традиционных капитальных рынков. Однако VCM не является изначальной моделью выпуска активов в области криптовалют, а была заимствована из традиционного финансового сектора. Изначальной моделью выпуска активов в криптовалютах является ICM, то есть выпуск активов, основанный на капитале сообщества, в конечном итоге формируя вокруг этих активов огромный рынок.
Биткойн является典型ным случаем ICM. Биткойн не имеет никакой поддержки венчурного капитала, первоначальный капитал сообщества состоит из участников, вкладывающих вычислительную мощность для майнинга, актив Bitcoin вырос за счет интернет-сообщества. На ранних стадиях Ethereum также в основном следовал модели ICM, в начале не было крупных институциональных инвестиций. В 2017 году многие ICO проекты в экосистеме Ethereum также в основном не имели участия венчурного капитала, они были продвинуты капиталом сообщества.
На данный момент большинство ведущих специалистов в области криптовалют на Востоке и Западе являются участниками ранних ICM биткойна или эфириума. Поэтому ICM является родной моделью выпуска активов в области криптовалют.
Криптовалютный рынок с 2018 года, особенно после появления DeFi в 2020 году, постепенно стал доминирующим в модели VCM, в конечном итоге став одной из основных моделей выпуска активов на рынке. Проект VCM, если объем финансирования составляет менее 10 миллионов долларов, в основном не может привлечь внимания. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала проявлять проблемы, и все больше розничных инвесторов не хотят платить за токены VCM. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, стали мишенью для критики.
Почему режим VCM был популярен многие годы на традиционных капитальных рынках и оставался основным, но в области криптовалют он не может долго существовать? В чем причина?
На самом деле, причина проста: в традиционных капитальных рынках у розничных инвесторов и начинающих предпринимателей нет выбора.
В традиционных капиталистических рынках право на выпуск активов монополизируется определёнными слоями общества, и только лучшие ресурсы и лучшие команды стартапов могут получить право на выпуск активов (например, одобрение上市 со стороны комиссии по ценным бумагам). Капитал естественным образом стремится к этим высшим целям, в то время как уязвимые розничные инвесторы могут стать лишь последним звеном традиционного капитального рынка. Множество обычных предпринимателей не могут получить права на выпуск активов, и множество обычных розничных инвесторов также не имеют возможности участвовать в раннем этапе создания активов. Как только права на выпуск активов становятся монополизированными, обычные люди могут участвовать только на заключительном этапе.
Однако в сфере криптовалют права на выпуск активов не монополизированы никакими централизованными структурами, они открыты для всех, без необходимости в разрешении, и любой может выпускать активы. Люди, которые не имели выбора на традиционных капиталовложениях, теперь также имеют право на выпуск активов в сфере криптовалют, и они надеются вернуть упущенные ранее возможности.
Некоторые могут спросить, с тех пор как Эфириум изобрел смарт-контракты, выпуск активов действительно стал правом, которым могут пользоваться все, и выпуск активов достиг полной равноправия. Однако ICO, NFT и инскрипции — это модели выпуска активов, управляемые сообществом и не требующие разрешения, также являющиеся ранней формой ICM, почему они в конечном итоге исчезли? Так на каком основании модель .fun, разработанная Pump.fun, может продолжать существовать?
Это хороший вопрос.
Для успешного и устойчивого ICM необходимо, как минимум, два условия: во-первых, выпуск активов без разрешения, и, во-вторых, наличие отличных мест для ликвидности без разрешения. Оба этих условия необходимы.
Давайте проанализируем, что хотя ICO может выпускать активы без разрешения, торговля токенами ICO требует разрешения, так как в то время не было децентрализованных бирж (DEX), после ICO необходимо было загружать на традиционные централизованные биржи, и необходимо было пройти проверку, чтобы торговать.
Хотя NFT и надписи могут быть выставлены на торговой площадке без сложных процедур проверки и разрешения, сама форма активов NFT и надписей имеет свои проблемы: низкая ликвидность, что приводит к ситуации, когда есть цена, но нет рынка.
Таким образом, ICO, NFT и инскрипции, хотя и являются ранними формами модели ICM, столкнулись с ограничениями времени и проблемами самих активов, что привело к их несостоятельности.
Модель .fun, основанная Pump.fun, искусно соединяет выпуск и торговлю без разрешения активов через сочетание окопного рынка и открытого рынка, бесшовно соединяя первичный и вторичный рынки выпуска активов, и создает стимул для самопроизвольного продвижения токенов сообществом благодаря крутой ценовой кривой.
Самое главное, что Pump.fun полностью активировал энтузиазм участия коренных предпринимателей и обычных розничных инвесторов, что является основным источником рыночной динамики.
Таким образом, модель .fun является собранием традиционных моделей ICM, таких как ICO, NFT и инскрипции. К тому же, в конце 2023 года и начале 2024 года, после многолетнего мучения пользователей криптовалют VCM-токенами, накопившиеся недовольства и средства, не имеющие выхода, внезапно обрушились на Pump.fun, что и стало полной детонацией модели .fun.
Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли модель .fun может продолжаться, учитывая, что токены в этой модели имеют разное качество, количество мошеннических проектов растет, а эффект богатства постепенно уменьшается. Устанут ли люди играть и вернутся ли они снова к токенам VCM?
Я уже говорил, что ICM является родной моделью выпуска активов в области криптовалют, но это не означает, что VCM полностью не имеет рынка в области криптовалют, некоторые проекты могут продолжать использовать модель VCM. Но кто сказал, что VCM не может быть интегрирована в модель ICM?
Ранние проекты на .fun-модели в основном были чисто мемными токенами или обычными ранними стартапами, которые не могли пройти по модели VCM. Однако с развитием рынка на .fun-модели начали появляться высококачественные ICM-проекты с отличными продуктами и сильными командами. Эти проекты серьезно подходят к делу, внимательно разрабатывают продукты и вполне могут напрямую осуществить выпуск активов через ICM.
Более того, даже если некоторые проекты получают финансирование от венчурных капиталистов, они могут использовать модель ICM. На рынке существует слишком много инструментов, которые могут помочь командам получить свою долю от венчурного капитала на этапе траншей, а затем команды и венчурные инвесторы могут разблокировать свои токены в соответствии с установленными правилами. Это не ощущается частными инвесторами, поскольку на этапе траншей все участвуют в честной конкуренции за получение доли, что совершенно не меняет правила и опыт ICM.
Я знаю, что уже есть несколько хороших проектов, которые получили финансирование от венчурных капиталистов и начали действовать таким образом. Поэтому VCM также может быть объединен с моделью ICM. Таким образом, в будущем как чистые мем-токены, так и обычные предприниматели, а также выдающиеся топовые проекты смогут использовать модель ICM. Так стала ли модель ICM официально основным методом выпуска активов в области криптовалют? Будет ли модель ICM исчезать?
Итак, вернемся к нашему заголовку: действительно ли выпуск токенов Pump.fun приведет к краху Solana? Очевидно, что нет. Хотя это может временно отнять часть ликвидности, но фундаментальные показатели Solana и всего криптовалютного рынка не изменились. В настоящее время нет никаких доказательств того, что без ICM все будут охотно возвращаться к VCM. Кроме того, в будущем будет появляться все больше новых платформ для выпуска активов в формате .fun, которые продолжат развивать модель ICM.
Некоторые говорят, что когда-нибудь ликвидность иссякнет. Да, но это проблема всей отрасли, а не ICM. В то время, возможно, все придется начинать заново, а затем ждать нового цикла.
В заключение, еще раз подчеркиваю, что VCM не является настоящей моделью выпуска нативных активов, соответствующей характеристикам криптовалют, а ICM является таковой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
8
Поделиться
комментарий
0/400
NullWhisperer
· 07-15 03:00
интересный крайний случай... памп демпинг сол при росте на 4б? с технической точки зрения, это вектор тревожного сигнала
Посмотреть ОригиналОтветить0
SybilAttackVictim
· 07-15 02:57
Слишком правда, игроки уже все отыграли, прежде чем искать ловить падающий нож.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWizard
· 07-13 08:33
融资就是圈钱 Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-40edb63b
· 07-12 03:30
розничный инвестор действительно заработал много.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyLemur
· 07-12 03:29
розничный инвестор уже вошёл в игру, а ещё увеличьте позицию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableNomad
· 07-12 03:27
здесь ощущаются вибрации luna/ust... не самые хорошие, если честно
Pump.fun 40 миллиардов долларов оценка финансирования: влияние роста модели ICM на экосистему Solana
Слухи о финансировании Pump.fun вызывают разногласия в сообществе
В последнее время в отрасли широко распространены слухи о том, что Pump.fun планирует привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, что вызвало активное обсуждение и разногласия в сообществе.
Некоторые люди считают, что Pump.fun является негативным элементом в экосистеме Solana. Они указывают на то, что команда проекта массово приобретает Sol, но постоянно его распродает, даже не участвуя в стекинге, что свидетельствует о недостатке веры в Solana. Теперь они пытаются в последний момент извлечь оставшуюся ликвидность, что является отвратительным поведением и игнорирует интересы других.
Другая сторона занимает противоположную точку зрения. Они считают, что Pump.fun создала совершенно новую модель выпуска активов, которая позволяет многим розничным инвесторам избежать проблем традиционных венчурных капиталовложений и дает возможность обычным инвесторам получить значительную прибыль. Они полагают, что вклад Pump.fun огромен, и это не только не окажет негативного влияния на Solana, но и сможет поднять модель .fun на новый уровень, способствуя процветанию выпуска активов на блокчейне Solana.
Что касается этих двух совершенно противоположных точек зрения, мы считаем, что обе стороны высказали часть правды. Pump.fun действительно создал новый тип модели выпуска активов, что позволило некоторым людям разбогатеть, и это нельзя не признать. Однако факт заключается в том, что команда также продолжает массово распродажу токенов. Оценка в 40 миллиардов долларов в текущих условиях действительно выглядит завышенной, хотя в конце прошлого года ее было легче воспринять. В этом году, особенно в последние несколько месяцев, рыночная ликвидность явно снизилась, и многие устали от этого, в дополнение к частым мошенническим проектам, которые приводят к падению эффекта богатства. В таких условиях внезапное объявление о оценке в 40 миллиардов долларов, наряду с фактом массовой распродажи Sol, неизбежно вызывает подозрения в намерениях команды в конечном итоге собрать все это.
Каковы бы ни были истинные намерения команды Pump.fun, рынок в конечном итоге даст ответ. Но вопросы, стоящие за этим событием, заслуживают более глубокого обсуждения:
Если Pump.fun действительно успешно привлечет 1 миллиард долларов инвестиций, а затем после上市 его рыночная капитализация резко упадет, сможет ли экосистема Solana продолжать развиваться? Прекратится ли модель .fun, основанная на Pump.fun? Эти вопросы стоят нашего глубокого размышления.
.fun режим будет так же быстро угасать, как и предыдущие модели выпуска активов, такие как NFT и инскрипции?
Я думаю, что такая возможность не велика.
С 2017 по 2024 год модели выпуска активов в области криптовалют в основном можно разделить на два типа: первая - это модель VCM (Venture Capital Market), управляемая венчурными капиталистами, вторая - это модель ICM (Internet Capital Market), управляемая сообществом.
Модель VCM легко понять: это рынок, который контролируется венчурными инвестиционными компаниями. Команда получает финансирование, разрабатывает продукты и бизнес, а затем выпускает токены на биржу, что похоже на работу традиционных капитальных рынков. Однако VCM не является изначальной моделью выпуска активов в области криптовалют, а была заимствована из традиционного финансового сектора. Изначальной моделью выпуска активов в криптовалютах является ICM, то есть выпуск активов, основанный на капитале сообщества, в конечном итоге формируя вокруг этих активов огромный рынок.
Биткойн является典型ным случаем ICM. Биткойн не имеет никакой поддержки венчурного капитала, первоначальный капитал сообщества состоит из участников, вкладывающих вычислительную мощность для майнинга, актив Bitcoin вырос за счет интернет-сообщества. На ранних стадиях Ethereum также в основном следовал модели ICM, в начале не было крупных институциональных инвестиций. В 2017 году многие ICO проекты в экосистеме Ethereum также в основном не имели участия венчурного капитала, они были продвинуты капиталом сообщества.
На данный момент большинство ведущих специалистов в области криптовалют на Востоке и Западе являются участниками ранних ICM биткойна или эфириума. Поэтому ICM является родной моделью выпуска активов в области криптовалют.
Криптовалютный рынок с 2018 года, особенно после появления DeFi в 2020 году, постепенно стал доминирующим в модели VCM, в конечном итоге став одной из основных моделей выпуска активов на рынке. Проект VCM, если объем финансирования составляет менее 10 миллионов долларов, в основном не может привлечь внимания. Однако к 2023 году, особенно в 2024 году, модель VCM начала проявлять проблемы, и все больше розничных инвесторов не хотят платить за токены VCM. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, стали мишенью для критики.
Почему режим VCM был популярен многие годы на традиционных капитальных рынках и оставался основным, но в области криптовалют он не может долго существовать? В чем причина?
На самом деле, причина проста: в традиционных капитальных рынках у розничных инвесторов и начинающих предпринимателей нет выбора.
В традиционных капиталистических рынках право на выпуск активов монополизируется определёнными слоями общества, и только лучшие ресурсы и лучшие команды стартапов могут получить право на выпуск активов (например, одобрение上市 со стороны комиссии по ценным бумагам). Капитал естественным образом стремится к этим высшим целям, в то время как уязвимые розничные инвесторы могут стать лишь последним звеном традиционного капитального рынка. Множество обычных предпринимателей не могут получить права на выпуск активов, и множество обычных розничных инвесторов также не имеют возможности участвовать в раннем этапе создания активов. Как только права на выпуск активов становятся монополизированными, обычные люди могут участвовать только на заключительном этапе.
Однако в сфере криптовалют права на выпуск активов не монополизированы никакими централизованными структурами, они открыты для всех, без необходимости в разрешении, и любой может выпускать активы. Люди, которые не имели выбора на традиционных капиталовложениях, теперь также имеют право на выпуск активов в сфере криптовалют, и они надеются вернуть упущенные ранее возможности.
Некоторые могут спросить, с тех пор как Эфириум изобрел смарт-контракты, выпуск активов действительно стал правом, которым могут пользоваться все, и выпуск активов достиг полной равноправия. Однако ICO, NFT и инскрипции — это модели выпуска активов, управляемые сообществом и не требующие разрешения, также являющиеся ранней формой ICM, почему они в конечном итоге исчезли? Так на каком основании модель .fun, разработанная Pump.fun, может продолжать существовать?
Это хороший вопрос.
Для успешного и устойчивого ICM необходимо, как минимум, два условия: во-первых, выпуск активов без разрешения, и, во-вторых, наличие отличных мест для ликвидности без разрешения. Оба этих условия необходимы.
Давайте проанализируем, что хотя ICO может выпускать активы без разрешения, торговля токенами ICO требует разрешения, так как в то время не было децентрализованных бирж (DEX), после ICO необходимо было загружать на традиционные централизованные биржи, и необходимо было пройти проверку, чтобы торговать.
Хотя NFT и надписи могут быть выставлены на торговой площадке без сложных процедур проверки и разрешения, сама форма активов NFT и надписей имеет свои проблемы: низкая ликвидность, что приводит к ситуации, когда есть цена, но нет рынка.
Таким образом, ICO, NFT и инскрипции, хотя и являются ранними формами модели ICM, столкнулись с ограничениями времени и проблемами самих активов, что привело к их несостоятельности.
Модель .fun, основанная Pump.fun, искусно соединяет выпуск и торговлю без разрешения активов через сочетание окопного рынка и открытого рынка, бесшовно соединяя первичный и вторичный рынки выпуска активов, и создает стимул для самопроизвольного продвижения токенов сообществом благодаря крутой ценовой кривой.
Самое главное, что Pump.fun полностью активировал энтузиазм участия коренных предпринимателей и обычных розничных инвесторов, что является основным источником рыночной динамики.
Таким образом, модель .fun является собранием традиционных моделей ICM, таких как ICO, NFT и инскрипции. К тому же, в конце 2023 года и начале 2024 года, после многолетнего мучения пользователей криптовалют VCM-токенами, накопившиеся недовольства и средства, не имеющие выхода, внезапно обрушились на Pump.fun, что и стало полной детонацией модели .fun.
Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли модель .fun может продолжаться, учитывая, что токены в этой модели имеют разное качество, количество мошеннических проектов растет, а эффект богатства постепенно уменьшается. Устанут ли люди играть и вернутся ли они снова к токенам VCM?
Я уже говорил, что ICM является родной моделью выпуска активов в области криптовалют, но это не означает, что VCM полностью не имеет рынка в области криптовалют, некоторые проекты могут продолжать использовать модель VCM. Но кто сказал, что VCM не может быть интегрирована в модель ICM?
Ранние проекты на .fun-модели в основном были чисто мемными токенами или обычными ранними стартапами, которые не могли пройти по модели VCM. Однако с развитием рынка на .fun-модели начали появляться высококачественные ICM-проекты с отличными продуктами и сильными командами. Эти проекты серьезно подходят к делу, внимательно разрабатывают продукты и вполне могут напрямую осуществить выпуск активов через ICM.
Более того, даже если некоторые проекты получают финансирование от венчурных капиталистов, они могут использовать модель ICM. На рынке существует слишком много инструментов, которые могут помочь командам получить свою долю от венчурного капитала на этапе траншей, а затем команды и венчурные инвесторы могут разблокировать свои токены в соответствии с установленными правилами. Это не ощущается частными инвесторами, поскольку на этапе траншей все участвуют в честной конкуренции за получение доли, что совершенно не меняет правила и опыт ICM.
Я знаю, что уже есть несколько хороших проектов, которые получили финансирование от венчурных капиталистов и начали действовать таким образом. Поэтому VCM также может быть объединен с моделью ICM. Таким образом, в будущем как чистые мем-токены, так и обычные предприниматели, а также выдающиеся топовые проекты смогут использовать модель ICM. Так стала ли модель ICM официально основным методом выпуска активов в области криптовалют? Будет ли модель ICM исчезать?
Итак, вернемся к нашему заголовку: действительно ли выпуск токенов Pump.fun приведет к краху Solana? Очевидно, что нет. Хотя это может временно отнять часть ликвидности, но фундаментальные показатели Solana и всего криптовалютного рынка не изменились. В настоящее время нет никаких доказательств того, что без ICM все будут охотно возвращаться к VCM. Кроме того, в будущем будет появляться все больше новых платформ для выпуска активов в формате .fun, которые продолжат развивать модель ICM.
Некоторые говорят, что когда-нибудь ликвидность иссякнет. Да, но это проблема всей отрасли, а не ICM. В то время, возможно, все придется начинать заново, а затем ждать нового цикла.
В заключение, еще раз подчеркиваю, что VCM не является настоящей моделью выпуска нативных активов, соответствующей характеристикам криптовалют, а ICM является таковой.