Интерпретация новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: как розничным инвесторам реагировать?
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит «Регламент о стейблкоинах», что станет первым в мире полным регулирующим фреймворком для стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами. В этой статье мы глубоко проанализируем данную регуляторную политику Управления финансов Гонконга (HKMA), предоставим розничным инвесторам руководство по законному хранению стейблкоинов и сравним различия в регулировании стейблкоинов между Гонконгом, Сингапуром и США, а также обсудим рыночные возможности и вызовы.
Основные положения «Закона о стейблкоинах» Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и казначейства установило систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через "Положение о стейблкоинах", направленное на балансировку инноваций и рисков. Согласно новым правилам, любая организация, выпускающая фиатные стейблкоины или утверждающая, что они привязаны к курсу гонконгского доллара, должна подать заявку на получение лицензии в управление финансовых услуг. Заявители должны соответствовать ряду строгих условий допуска, включая развитую систему управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные технические меры безопасности. Ожидается, что на начальном этапе только несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензию.
"План песочницы стейблкоинов", запущенный финансовым управлением, поддерживает тестирование сценариев кросс-бордовой торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как платежные инструменты, первоначально сосредоточенные на области кросс-бордовой торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов. Кроме того, новые правила устанавливают переходные меры, позволяя участникам рынка корректировать свою деятельность до вступления в силу для обеспечения соблюдения норм.
Для розничных инвесторов эта мера регулирования в Гонконге значительно повысит прозрачность и безопасность рынка, что позволит розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через регулируемые стейблкоины, но необходимо обратить внимание на выбор лицензированных продуктов.
Как розничным инвесторам законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами Гонконга, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор стабильной валюты с лицензией: предпочтение следует отдать стабильным монетам, имеющим лицензию Управления финансов, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другой основной валюте. Список эмитентов можно найти на официальном сайте Управления финансов или на регулируемых биржах.
Используйте соответствующую платформу: проводите транзакции через виртуальную платформу торговли активами, регулируемую финансовыми органами (VASP), чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте о конкретных целях стейблкоина (, таких как трансакции через границу ), а также об аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность его стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обращайте внимание на возможные технические и комплаенс-проблемы, вызванные различиями в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно помнить: избегайте инвестиций в несоответствующие стейблкоины с заявлениями о "высокой доходности", выбирайте в первую очередь прозрачных и регулируемых эмитентов.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная структура
Регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга строго контролируется, с особым акцентом на прозрачность резервов и соответствие AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (, таких как выпущенные на сети Ethereum и Solana ), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла множество банков и технологических гигантов к получению лицензий, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: гибкость и осторожность в равной мере.
Сингапурская финансовая управляющая служба ( MAS ) в 2023 году запустила рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, и требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в фиатной валюте. Политика относительно гибкая, что привлекло множество эмитентов со всего мира. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi-приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регуляция фрагментирована
В США пока не приняты единые законы о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, будут иметь прогресс в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов регистрации в качестве денежного сервиса (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регуляция в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо обращать внимание на регуляторные риски.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности
Регулируемые стейблкоины Гонконга предлагают розничным инвесторам безопасный вариант инвестирования.
Глобальный рынок стейблкоинов быстро растет, Гонконг может стать свидетелем аналогичного расширения.
Многосетевые технологии помогают снизить торговые издержки и повысить эффективность.
вызов
Высокие барьеры в Гонконге могут ограничить количество эмитентов, что приведет к меньшему выбору для розничных инвесторов.
Различия в трансграничном регулировании увеличивают сложность соблюдения норм.
Технические уязвимости или плохое управление резервами могут привести к колебаниям стоимости.
Заключение: стратегии розничных инвесторов в условиях новых правил
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но одновременно требует от них более высокого уровня осознания соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные финансовыми управляющими, проводить сделки через регулируемые платформы и внимательно следить за их использованием и прозрачностью резервов. По сравнению с гибкой политикой Сингапура и зрелым рынком США, Гонконг больше акцентирует внимание на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что подходит для розничных инвесторов, стремящихся к надежным инвестициям.
Рекомендации по действиям
Краткосрочно: следите за списком первых эмитентов, получивших лицензии, выбирайте соответствующие стейблкоины.
Среднесрочно: участие в трансграничной торговле или сценариях Web3.
Долгосрочные: постоянно следить за регуляторной динамикой в Гонконге, Сингапуре и США, оптимизировать инвестиционный портфель.
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется консультироваться с профессиональными консультантами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Данная статья предназначена только для справочных целей и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
CafeMinor
· 07-11 21:25
Сначала выстрелить, а затем выдать лицензию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtist
· 07-09 16:40
搬砖仔迎来重大 Благоприятная информация!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityJester
· 07-09 08:44
Регулирование все же пришло.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 07-09 08:43
отслеживала данные... hk - это просто еще один домино, падающий в регуляторную матрицу. паттерн кристально ясен
Анализ новых правил стейблкоинов в Гонконге: руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
Интерпретация новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: как розничным инвесторам реагировать?
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит «Регламент о стейблкоинах», что станет первым в мире полным регулирующим фреймворком для стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами. В этой статье мы глубоко проанализируем данную регуляторную политику Управления финансов Гонконга (HKMA), предоставим розничным инвесторам руководство по законному хранению стейблкоинов и сравним различия в регулировании стейблкоинов между Гонконгом, Сингапуром и США, а также обсудим рыночные возможности и вызовы.
Основные положения «Закона о стейблкоинах» Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и казначейства установило систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через "Положение о стейблкоинах", направленное на балансировку инноваций и рисков. Согласно новым правилам, любая организация, выпускающая фиатные стейблкоины или утверждающая, что они привязаны к курсу гонконгского доллара, должна подать заявку на получение лицензии в управление финансовых услуг. Заявители должны соответствовать ряду строгих условий допуска, включая развитую систему управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные технические меры безопасности. Ожидается, что на начальном этапе только несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензию.
"План песочницы стейблкоинов", запущенный финансовым управлением, поддерживает тестирование сценариев кросс-бордовой торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как платежные инструменты, первоначально сосредоточенные на области кросс-бордовой торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов. Кроме того, новые правила устанавливают переходные меры, позволяя участникам рынка корректировать свою деятельность до вступления в силу для обеспечения соблюдения норм.
Для розничных инвесторов эта мера регулирования в Гонконге значительно повысит прозрачность и безопасность рынка, что позволит розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через регулируемые стейблкоины, но необходимо обратить внимание на выбор лицензированных продуктов.
Как розничным инвесторам законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами Гонконга, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор стабильной валюты с лицензией: предпочтение следует отдать стабильным монетам, имеющим лицензию Управления финансов, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другой основной валюте. Список эмитентов можно найти на официальном сайте Управления финансов или на регулируемых биржах.
Используйте соответствующую платформу: проводите транзакции через виртуальную платформу торговли активами, регулируемую финансовыми органами (VASP), чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте о конкретных целях стейблкоина (, таких как трансакции через границу ), а также об аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность его стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обращайте внимание на возможные технические и комплаенс-проблемы, вызванные различиями в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно помнить: избегайте инвестиций в несоответствующие стейблкоины с заявлениями о "высокой доходности", выбирайте в первую очередь прозрачных и регулируемых эмитентов.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная структура
Регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга строго контролируется, с особым акцентом на прозрачность резервов и соответствие AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (, таких как выпущенные на сети Ethereum и Solana ), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла множество банков и технологических гигантов к получению лицензий, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: гибкость и осторожность в равной мере.
Сингапурская финансовая управляющая служба ( MAS ) в 2023 году запустила рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, и требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в фиатной валюте. Политика относительно гибкая, что привлекло множество эмитентов со всего мира. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежи и DeFi-приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регуляция фрагментирована
В США пока не приняты единые законы о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, будут иметь прогресс в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов регистрации в качестве денежного сервиса (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регуляция в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо обращать внимание на регуляторные риски.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности
вызов
Заключение: стратегии розничных инвесторов в условиях новых правил
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но одновременно требует от них более высокого уровня осознания соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные финансовыми управляющими, проводить сделки через регулируемые платформы и внимательно следить за их использованием и прозрачностью резервов. По сравнению с гибкой политикой Сингапура и зрелым рынком США, Гонконг больше акцентирует внимание на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что подходит для розничных инвесторов, стремящихся к надежным инвестициям.
Рекомендации по действиям
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется консультироваться с профессиональными консультантами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Данная статья предназначена только для справочных целей и не является инвестиционной рекомендацией.