Ativos de criptografia regulamentação: repetir os erros da desregulação financeira?
Os mercados financeiros estão a passar por uma transformação. Recentemente, surgiram notícias de que um grande banco está a considerar aceitar os ativos de criptografia dos clientes como garantia para empréstimos. Este movimento marca, sem dúvida, a gradual penetração das moedas digitais no sistema financeiro tradicional.
No entanto, essa tendência é preocupante. Tomando o Bitcoin como exemplo, a sua volatilidade ultrapassa em muito os principais índices de ações e é frequentemente associada a atividades ilegais. Apesar disso, com um forte apoio político, os Ativos de criptografia parecem estar a ganhar mais reconhecimento.
Nos últimos anos, o montante das contribuições políticas relacionadas com ativos de criptografia tem sido enorme, envolvendo vários políticos de ambos os partidos. Este esforço de lobby teve recentemente um grande avanço, com a aprovação de uma lei favorável à indústria de encriptação. Espera-se que mais legislação relacionada seja introduzida mais tarde este ano. Há opiniões de que isso pode desencadear uma nova onda de crise financeira e agravar a instabilidade política.
Esta cena lembra os acontecimentos de há cerca de 20 anos. Na altura, os apoiantes de derivados fora do mercado invadiram Washington, exigindo uma "regulação adequada" para impulsionar a "inovação" financeira. O resultado foi uma rápida expansão do mercado de swaps de incumprimento creditício numa situação de insuficiência de regulação, que acabou por desencadear a crise financeira de 2008.
Atualmente, há altos funcionários do governo prevendo que o mercado de stablecoins crescerá dez vezes nos próximos anos, passando de cerca de 200 mil milhões de dólares para 2 triliões de dólares, e penetrando em várias áreas, desde empréstimos até o mercado de títulos do governo.
Um senador experiente apontou que essa situação parece familiar. Os lobistas afirmam "por favor, regulem-nos", na verdade, para obter o apoio do governo, enquanto os políticos oferecem apoio bipartidário para a desregulamentação.
Na verdade, desde a desregulamentação dos derivados em 2000, passando pela desregulamentação mais ampla da indústria financeira durante a presidência de Clinton, até a redução da supervisão dos bancos regionais em 2018 (que levou à crise bancária de 2023), e a recente legislação sobre ativos de criptografia, tudo isso foi realizado com o impulso de ambas as partes.
Apesar das tentativas de críticos para impedir, os grupos de lobby de ativos de criptografia demonstraram uma forte influência através de enormes doações políticas. Embora a maioria dos senadores democratas se oponha ao projeto de lei, o apoio de alguns senadores democratas influentes é suficiente para garantir a sua aprovação.
Esta situação levantou quatro principais preocupações:
Primeiro, a nova lei foi promovida como uma forma de tornar os ativos de criptografia mais seguros, mas na realidade pode aumentar a volatilidade de todo o mercado. Ativos de criptografia como o Bitcoin estão altamente correlacionados com o mercado de ações e apresentam maior volatilidade.
Em segundo lugar, numa altura de elevada incerteza nos mercados, na economia e nas políticas monetárias, o momento para incentivar a "inovação" financeira é extremamente inadequado.
Terceiro, se a situação econômica no futuro piorar, as instituições financeiras que detêm ativos de criptografia poderão enfrentar dificuldades, levando ao congelamento do mercado de crédito e à repetição do cenário da crise financeira de 2008.
Por fim, essa desregulamentação financeira pode aprofundar ainda mais a desconfiança dos eleitores em relação à política mainstream, provocando uma instabilidade política mais severa durante períodos de recessão econômica.
A história parece estar a repetir-se. Assim como a desregulamentação financeira no final dos anos 90 preparou o terreno para a crise de 2008, as políticas de ativos de criptografia atuais podem estar a preparar-se para a próxima tempestade financeira. Esta tendência é profundamente preocupante, dado que a capacidade e a vontade do governo de enfrentar a recessão econômica estão a diminuir.
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MerkleDreamer
· 22h atrás
Se a regulamentação for muito frouxa, haverá problemas.
A desregulamentação da encriptação levanta preocupações sobre uma crise financeira. A história pode se repetir.
Ativos de criptografia regulamentação: repetir os erros da desregulação financeira?
Os mercados financeiros estão a passar por uma transformação. Recentemente, surgiram notícias de que um grande banco está a considerar aceitar os ativos de criptografia dos clientes como garantia para empréstimos. Este movimento marca, sem dúvida, a gradual penetração das moedas digitais no sistema financeiro tradicional.
No entanto, essa tendência é preocupante. Tomando o Bitcoin como exemplo, a sua volatilidade ultrapassa em muito os principais índices de ações e é frequentemente associada a atividades ilegais. Apesar disso, com um forte apoio político, os Ativos de criptografia parecem estar a ganhar mais reconhecimento.
Nos últimos anos, o montante das contribuições políticas relacionadas com ativos de criptografia tem sido enorme, envolvendo vários políticos de ambos os partidos. Este esforço de lobby teve recentemente um grande avanço, com a aprovação de uma lei favorável à indústria de encriptação. Espera-se que mais legislação relacionada seja introduzida mais tarde este ano. Há opiniões de que isso pode desencadear uma nova onda de crise financeira e agravar a instabilidade política.
Esta cena lembra os acontecimentos de há cerca de 20 anos. Na altura, os apoiantes de derivados fora do mercado invadiram Washington, exigindo uma "regulação adequada" para impulsionar a "inovação" financeira. O resultado foi uma rápida expansão do mercado de swaps de incumprimento creditício numa situação de insuficiência de regulação, que acabou por desencadear a crise financeira de 2008.
Atualmente, há altos funcionários do governo prevendo que o mercado de stablecoins crescerá dez vezes nos próximos anos, passando de cerca de 200 mil milhões de dólares para 2 triliões de dólares, e penetrando em várias áreas, desde empréstimos até o mercado de títulos do governo.
Um senador experiente apontou que essa situação parece familiar. Os lobistas afirmam "por favor, regulem-nos", na verdade, para obter o apoio do governo, enquanto os políticos oferecem apoio bipartidário para a desregulamentação.
Na verdade, desde a desregulamentação dos derivados em 2000, passando pela desregulamentação mais ampla da indústria financeira durante a presidência de Clinton, até a redução da supervisão dos bancos regionais em 2018 (que levou à crise bancária de 2023), e a recente legislação sobre ativos de criptografia, tudo isso foi realizado com o impulso de ambas as partes.
Apesar das tentativas de críticos para impedir, os grupos de lobby de ativos de criptografia demonstraram uma forte influência através de enormes doações políticas. Embora a maioria dos senadores democratas se oponha ao projeto de lei, o apoio de alguns senadores democratas influentes é suficiente para garantir a sua aprovação.
Esta situação levantou quatro principais preocupações:
Primeiro, a nova lei foi promovida como uma forma de tornar os ativos de criptografia mais seguros, mas na realidade pode aumentar a volatilidade de todo o mercado. Ativos de criptografia como o Bitcoin estão altamente correlacionados com o mercado de ações e apresentam maior volatilidade.
Em segundo lugar, numa altura de elevada incerteza nos mercados, na economia e nas políticas monetárias, o momento para incentivar a "inovação" financeira é extremamente inadequado.
Terceiro, se a situação econômica no futuro piorar, as instituições financeiras que detêm ativos de criptografia poderão enfrentar dificuldades, levando ao congelamento do mercado de crédito e à repetição do cenário da crise financeira de 2008.
Por fim, essa desregulamentação financeira pode aprofundar ainda mais a desconfiança dos eleitores em relação à política mainstream, provocando uma instabilidade política mais severa durante períodos de recessão econômica.
A história parece estar a repetir-se. Assim como a desregulamentação financeira no final dos anos 90 preparou o terreno para a crise de 2008, as políticas de ativos de criptografia atuais podem estar a preparar-se para a próxima tempestade financeira. Esta tendência é profundamente preocupante, dado que a capacidade e a vontade do governo de enfrentar a recessão econômica estão a diminuir.