Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis e Análise de Novas Moedas Estáveis

A capitalização de mercado das moedas estáveis ultrapassou os 205 bilhões de dólares, e o mercado apresenta uma tendência de desenvolvimento diversificada. Embora o USDT ainda mantenha a posição dominante, a sua quota de mercado continua a diminuir. Este artigo fará uma análise abrangente das moedas estáveis tradicionais e das novas moedas estáveis.

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Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emitente: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição de mercado: a moeda estável mais antiga e com maior volume de negociação do mundo
• Controvérsia: A questão da transparência das reservas está em destaque.

USDC (moeda USD Coin)

• Emissor: Circle e Coinbase co-fundaram
• Data de lançamento: 2018
• Características: Alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição no mercado: segunda maior moeda estável, muito apreciada por usuários institucionais

FDUSD (Primeiro Digital USD )

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares americanos ou equivalentes em dinheiro como reserva
• Suporte para blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emitente: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e blockchains compatíveis com EVM

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Nova moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem rendimentos adicionais aos detentores por meio de modelos inovadores. As principais características incluem:

1. Oferecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco ou staking
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com ferramentas financeiras off-chain

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: mantém a ligação 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de retorno atual: cerca de 8,64%

2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão de 1:1 com ativos RWA como reservas
• Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, representando o valor inicial do depósito.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky (antigo MakerDAO)
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, os tokens SKY são distribuídos aos detentores de USDS

4. USDD

• Emissor: reserva conjunta da Tron
• Características: Várias moedas digitais populares com colateralização excessiva.
• Cadeia de circulação: incluindo TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 cadeias públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundos tokenizados, investimento em instrumentos financeiros de baixo risco
• Rendimento: rendimento acumulado diário, cerca de 4,5% de taxa anualizada

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários
• Rendimentos: rendimento do ativo subjacente e rendimentos compostos, APY atual cerca de 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Desenvolvedor: Stables Labs
• Mecanismo: obter rendimento através da estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Características: oferece múltiplas opções de moeda, potencial de lucro elevado

8. Frax (FRAX)

• Emitente: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de colaterização parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, rendimento de tokens de governança
• Taxa de retorno atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo: usar ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge
• Fontes de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada
• Mecanismo: a cunhagem de tokens M através de garantias fora da cadeia
• Fontes de rendimento: rendimento de colaterais, taxas de cunhagem, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo: os usuários depositam BTC para emprestar $YU moeda estável
• Fonte de rendimento: obter rendimento adicional através de produtos de protocolo DeFi

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é enorme e é a pedra angular da DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, as moedas fiduciárias lastreadas em moeda estável, como USDT/USDC, continuarão a dominar o mercado. O desenvolvimento de novas moedas estáveis depende do nível de reconhecimento que obtêm das exchanges e protocolos DeFi. Os investidores devem prestar atenção aos protocolos de novas moedas estáveis para aproveitar oportunidades de posicionamento precoce, mas devem tratar com cautela o risco das moedas da plataforma.