Relatório Semanal Macroeconômico: Tendências Ambíguas, Dados Econômicos Divergentes, Para Onde Vai o Mercado?
I. Revisão macroeconômica desta semana
1. Visão geral do mercado
O sentimento do mercado foi lento esta semana, com a bolsa americana SPX caindo abaixo da média móvel de 200 dias, desencadeando uma venda maciça. O índice VIX permaneceu em alta acima de 20, e a relação Put/Call subiu, refletindo um forte pânico no mercado. O mercado cripto foi limitado por notícias políticas, e o apetite geral ao risco se contraiu.
2. Análise de dados económicos
O índice de novos pedidos do PMI da indústria caiu abaixo da linha de altos e baixos, e o índice de emprego ficou aquém das expectativas, indicando que os fabricantes estão cautelosos. O PMI não manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços ainda está relativamente estável. A previsão do PIB foi reduzida para -2,4%, arrastada principalmente pelas exportações líquidas, enquanto os gastos dos consumidores permanecem sólidos. Os dados relativos ao emprego revelaram um ligeiro aumento da taxa de desemprego, um crescimento mais lento do emprego e um crescimento limitado dos salários.
3. Política Monetária e Liquidez
O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) disse que prefere esperar para ver até que a política tarifária seja clara, mantendo a meta de inflação de 2%, e que o aumento da inflação no curto prazo não leve a aumentos das taxas de juros. Se o emprego continuar a enfraquecer, a probabilidade de uma redução das taxas aumenta. As margens de liquidez do Fed melhoraram, mas o sentimento do mercado permaneceu fraco. As taxas de juros de curto prazo caíram, o mercado espera um corte nos próximos seis meses, o rendimento do Tesouro de 10 anos se recuperou e as expectativas de recessão diminuíram.
2. Macro perspetivas para a próxima semana
O mercado ainda está na fase de jogo de expectativas, a tendência não é clara e os fundos institucionais tendem a esperar para ver. Preste atenção às mudanças nos dados econômicos de março a abril, há uma defasagem no impacto das tarifas, demissões do governo, taxas de juros, etc., e mais suporte de dados é necessário para confirmar a tendência do mercado.
Os investidores não devem ser excessivamente pessimistas, a economia não piorou significativamente. Recomenda-se gerir bem as posições, manter um equilíbrio entre ofensiva e defensiva, e esperar por sinais de tendência mais claros.
Na próxima semana, preste atenção a dados-chave como o CPI, PPI e o índice de confiança do consumidor para avaliar as mudanças nas tendências de inflação e consumo.
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Os dados económicos são diferenciados, a tendência do mercado é confusa e estão em causa o IPC, o PPI e outros indicadores
Relatório Semanal Macroeconômico: Tendências Ambíguas, Dados Econômicos Divergentes, Para Onde Vai o Mercado?
I. Revisão macroeconômica desta semana
1. Visão geral do mercado
O sentimento do mercado foi lento esta semana, com a bolsa americana SPX caindo abaixo da média móvel de 200 dias, desencadeando uma venda maciça. O índice VIX permaneceu em alta acima de 20, e a relação Put/Call subiu, refletindo um forte pânico no mercado. O mercado cripto foi limitado por notícias políticas, e o apetite geral ao risco se contraiu.
2. Análise de dados económicos
O índice de novos pedidos do PMI da indústria caiu abaixo da linha de altos e baixos, e o índice de emprego ficou aquém das expectativas, indicando que os fabricantes estão cautelosos. O PMI não manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços ainda está relativamente estável. A previsão do PIB foi reduzida para -2,4%, arrastada principalmente pelas exportações líquidas, enquanto os gastos dos consumidores permanecem sólidos. Os dados relativos ao emprego revelaram um ligeiro aumento da taxa de desemprego, um crescimento mais lento do emprego e um crescimento limitado dos salários.
3. Política Monetária e Liquidez
O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) disse que prefere esperar para ver até que a política tarifária seja clara, mantendo a meta de inflação de 2%, e que o aumento da inflação no curto prazo não leve a aumentos das taxas de juros. Se o emprego continuar a enfraquecer, a probabilidade de uma redução das taxas aumenta. As margens de liquidez do Fed melhoraram, mas o sentimento do mercado permaneceu fraco. As taxas de juros de curto prazo caíram, o mercado espera um corte nos próximos seis meses, o rendimento do Tesouro de 10 anos se recuperou e as expectativas de recessão diminuíram.
2. Macro perspetivas para a próxima semana
O mercado ainda está na fase de jogo de expectativas, a tendência não é clara e os fundos institucionais tendem a esperar para ver. Preste atenção às mudanças nos dados econômicos de março a abril, há uma defasagem no impacto das tarifas, demissões do governo, taxas de juros, etc., e mais suporte de dados é necessário para confirmar a tendência do mercado.
Os investidores não devem ser excessivamente pessimistas, a economia não piorou significativamente. Recomenda-se gerir bem as posições, manter um equilíbrio entre ofensiva e defensiva, e esperar por sinais de tendência mais claros.
Na próxima semana, preste atenção a dados-chave como o CPI, PPI e o índice de confiança do consumidor para avaliar as mudanças nas tendências de inflação e consumo.
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Em terceiro lugar, o cronograma de dados chave