Moeda estável, RWA e Finanças Descentralizadas: os três catalisadores que impulsionam a reavaliação do valor do Ethereum

Recentemente, as ações relacionadas a criptomoedas tiveram um bom desempenho, despertando o interesse dos investidores em questões como a legislação sobre moedas estáveis, os pontos quentes do Ethereum e as oportunidades de RWA. Este artigo realizará uma análise sistemática dessas questões a partir de uma lógica subjacente e uma perspectiva de longo prazo.

A ascensão do Ethereum não é impulsionada por instituições individuais, mas pela escolha comum das instituições tradicionais ao mudar seu layout, e o ponto de inflexão dessa mudança de tendência está chegando.

I. Visão Geral dos Dados

A capitalização total das moedas estáveis atingiu um recorde histórico de 258,3 bilhões de dólares. O projeto de lei de moedas estáveis dos EUA está avançando, e a regulamentação das moedas estáveis de Hong Kong está prestes a entrar em vigor. O Secretário do Tesouro dos EUA prevê que a capitalização de mercado das moedas estáveis cresça para mais de 2 trilhões de dólares nos próximos anos.

A tokenização de ativos ( RWA ) cresceu de 5,2 bilhões de dólares em 2023 para 24,3 bilhões de dólares atualmente, um aumento de 460%. Estima-se que, entre 2030 e 2034, 10%-30% dos ativos globais possam ser tokenizados, com um volume de 40-120 trilhões de dólares.

As instituições financeiras tradicionais estão ativamente se posicionando no negócio de blockchain:

• O AUM do fundo BUIDL da BlackRock atinge 28,6 bilhões de dólares, 95% alocado em Ethereum
• O produto tokenizado emitido pela Securitize tem um valor de mercado de 3,7 bilhões de dólares, 80% está implantado no Ethereum
• O AUM do fundo BENJI da Franklin Templeton é de 743 milhões de dólares, 10% alocado em Ethereum.

Segundo, RWA revisitado

RWA refere-se à digitalização e mapeamento de ativos do mundo real em tokens no blockchain através da tecnologia blockchain. Os principais benefícios incluem:

1. Programabilidade: gestão de ativos automatizada através de contratos inteligentes
2. Revolução da liquidação: Alcance a liquidação instantânea entre pares e melhore a eficiência
3. Revolução da Liquidez: Aumentar a liquidez de ativos tradicionais com baixa liquidez
4. Acessibilidade global: quebre barreiras geográficas e expanda sua base de investidores

Atualmente, as principais áreas de tokenização de RWA incluem:

• Crédito privado: o maior em termos de escala, alcançando 14,3 bilhões de dólares
• Títulos do governo: ponto de partida para a tokenização de instituições tradicionais, com um volume de 7,4 bilhões de dólares.
• Ações: A realização está acelerando, e muitas bolsas e corretoras estão implantando ativamente
• Produto: com predominância de ouro
• Private Equity: Explorando ativamente

3. Fusão Stablecoin-RWA-DeFi

moeda estável é uma base importante para a integração das finanças tradicionais com a blockchain. O rápido desenvolvimento de RWA deve-se à exploração de conformidade institucional. Quando os projetos de lei relevantes forem concluídos, uma grande quantidade de ativos será impulsionada para a blockchain.

As Finanças Descentralizadas vão desempenhar um papel, realizando a fusão de novos ativos em cadeia com protocolos DeFi maduros, promovendo a inovação em derivativos e rendimentos de alta liquidez. Esta pode ser uma oportunidade para uma nova ronda de crescimento próspero no ecossistema DeFi.

Casos de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas:

1. Securitize conecta o sistema DeFi através de sTokens
2. A fusão do USDtb da Ethena com BUIDL garante um limite mínimo de rendimento estável

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Em quarto lugar, o Ethereum é a principal escolha de instituições

Atualmente, Ethereum é a principal blockchain para a tokenização de ativos por instituições, representando 58,41%. As principais razões pelas quais as instituições escolhem Ethereum:

1. A segurança mais alta
2. O ecossistema DeFi mais maduro e a liquidez
3. Alcance de negócios altamente descentralizado e global

Etherealize acredita que ETH é uma nova categoria de ativo, é o petróleo digital, fornecendo poder, garantia e reserva para o novo sistema financeiro. A versatilidade do ETH torna difícil uma avaliação simples, mas também lhe confere um maior potencial a longo prazo.

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O processo de reavaliação do ETH está a acelerar:

1. Adoção institucional do Ethereum em larga escala
2. A necessidade de rendimento criptográfico nativo acelera
3. Acumulação estratégica de Éter
4. ETH como ativo de reserva de fundos institucionais

Em suma, o ETH não é a única escolha para as instituições entrarem no blockchain, mas é a solução otimizada para a grande escala de ativos na cadeia. Combinando dados, exemplos e lógica subjacente, está a formar-se uma tendência de reavaliação do ETH.