Bitcoin e Ouro: A Transformação do Sistema Monetário Internacional na Era Pós-Pandemia

Desde 2022, a correlação entre Bitcoin e o preço do ouro aumentou significativamente, o que está intimamente relacionado com o surgimento da nova era "pós-pandemia". Neste contexto, o Bitcoin tem o potencial de participar na significativa transformação do Sistema Monetário Internacional. Este artigo irá explorar por que, na era "pós-pandemia", o Bitcoin pode tornar-se uma parte importante da transformação do Sistema Monetário Internacional.

Ponto central: A transformação do Sistema Monetário Internacional nesta rodada acelerará de forma sem precedentes a profundidade da propriedade "ouro" do Bitcoin, e o valor do Bitcoin como moeda de reserva entrará mais rapidamente no foco principal.

Ao rever a história da moeda e o desenvolvimento do Sistema Monetário Internacional, podemos ver que os metais preciosos, especialmente o ouro, devido à sua escassez, divisibilidade e facilidade de armazenamento, tornaram-se os pioneiros do consenso humano - a moeda.

O sistema monetário do mundo moderno passou por várias transformações. Em 1819, o Reino Unido estabeleceu o padrão-ouro. Após as duas guerras mundiais, o sistema de Bretton Woods foi criado, regulado e administrado pelo Fundo Monetário Internacional, tornando o padrão-ouro mais normatizado. No entanto, esse sistema enfrentou o "dilema de Triffin": o dólar estava atrelado ao ouro, mas também precisava se tornar uma moeda mundial, o que gerou um conflito entre oferta e estabilidade.

Em 1976, o sistema de Bretton Woods desmoronou e o sistema de Jamaica foi estabelecido. Após a desvinculação do dólar do ouro, ele se tornou a moeda mundial, aproveitando sua posição de "hegemonia". Este sistema impulsionou o comércio internacional e o desenvolvimento da economia global, mas também enfrentou suas próprias dificuldades. O poderio dos EUA não pode permanecer forte para sempre, e a prática do domínio do dólar de cobrar "imposto sobre a moeda" do mundo torna este enorme sistema difícil de se desvencilhar.

Durante a pandemia, estes problemas agravaram-se ainda mais. A dívida pública está a expandir-se sem limites e as questões geopolíticas estão a tornar-se cada vez mais evidentes. A exclusão da Rússia do sistema SWIFT marca o "ponto singular" da grande diversificação no campo monetário.

Apesar disso, a posição do dólar como moeda internacional ainda é insubstituível a curto prazo. Até o final de 2023, a participação dos Estados Unidos na economia global ainda representa um quarto, com a participação do dólar nos pagamentos monetários globais aumentando para 48%, e a participação nas reservas de divisas internacionais atingindo 59%. Mas as sementes da mudança já foram semeadas, e o sistema jamaicano baseado na hegemonia do dólar, sob a nova configuração geopolítica e o desenvolvimento tecnológico, dificilmente escapará do fluxo da história.

O futuro do Sistema Monetário Internacional pode apresentar várias formas. O Banco Mundial previu em 2011 três cenários possíveis: a continuidade da hegemonia do dólar, a coexistência do dólar, euro e alguma moeda asiática, ou a adoção total dos DTS (Direitos Especiais de Saque). Atualmente, a "desdolarização" tornou-se um consenso, mas o momento de transição de quantidade para qualidade ainda não está determinado.

"Desdolarização" pode acelerar em várias situações:

1. A fragmentação da cadeia industrial acelera: o sistema global de divisão e colaboração da indústria pode voltar atrás, com a segurança priorizando o desenvolvimento em muitos cenários.

2. Mudanças geopolíticas: As sanções financeiras após o conflito Rússia-Ucrânia, a complexidade da situação no Oriente Médio e a intricada relação entre os EUA e a China podem acelerar a formação de uma "nova Guerra Fria".

Com a gradual diminuição da hegemonia do dólar, o comércio global continua a desenvolver-se, e o que mais provavelmente se formará é um sistema de moedas de reserva diversificado, com o dólar, o euro e o yuan como principais, e a libra esterlina, o iene e os Direitos Especiais de Saque como complementos. Outro evento de baixa probabilidade é a eclosão de uma guerra em grande escala, levando o mundo de volta ao caos, onde o sistema monetário pode temporariamente retornar ao padrão ouro.

Há também a opinião de que no futuro pode surgir um "Sistema de Bretton Woods III", ou seja, um sistema de "moeda externa" suportado pelo ouro e por outras mercadorias, enfatizando o valor das mercadorias de recursos reais (especialmente energia) como suporte monetário.

Neste contexto, o mercado financeiro pode apresentar duas direções de negociação tendenciais:

1. O ouro desvinculou-se da lógica de precificação das taxas de juro reais tradicionais, com o preço a subir significativamente.
2. Bitcoin desvia da lógica de precificação de ativos de risco tradicionais, com preços a subir continuamente.

Estas duas tendências refletem as expectativas do mercado em relação à futura transformação do sistema monetário, e destacam o papel importante que o Bitcoin e o ouro podem desempenhar nesta mudança.