O relatório do Q2 de 2025 da Messari mostra que a rede Solana permaneceu ativa apesar das quedas de receita em aplicações e exchanges. Embora o PIB da Chain tenha caído 44,2% em relação ao trimestre anterior (QoQ), a Solana manteve sua posição como o segundo maior ecossistema DeFi em termos de valor total bloqueado (TVL).
O crescimento no staking líquido, ativos do mundo real (RWA), e aplicações de infraestrutura descentralizada compensaram as quedas nos volumes de exchange descentralizado (DEX) e negociação de NFT.
Este artigo analisa o desempenho do Solana no Q2 em áreas-chave: receitas de aplicativos, DeFi, atividade de DEX, stablecoins, RWAs, staking, jogos, pagamentos e segurança da rede.
PIB da Cadeia e Receitas de Aplicação
O PIB da cadeia Solana caiu de $1 bilhão no Q1 para $576,4 milhões no Q2 de 2025, refletindo uma menor atividade especulativa. As receitas das aplicações variaram amplamente:
PumpFun: 156,9 milhões ( em queda de 43,9% QoQ )
Axiom: $126.6 milhões (up 641.3% QoQ)
Jupiter: 66,4 milhões (em queda de 15,6% QoQ)
Phantom: 53,5 milhões (down 65,4% QoQ)
Photon: $32.5 milhões ( em queda de 72.4% QoQ)
O destaque foi Axiom, uma plataforma de negociação lançada em janeiro de 2025, que ganhou popularidade entre os traders de memecoins através do seu sistema de recompensas SOL.
Dados do PIB da Chain Solana para o Q2, 2025 (Imagem: Messari)## Taxa de Captura de Receita de Aplicações (RCR de Aplicativos)
A Messari define o RCR de aplicações como a razão entre a receita da aplicação e o Valor Econômico Real (REV). Um RCR mais alto significa que as aplicações estão capturando mais valor da atividade da rede.
RCR do App Q2 2025: 211,6% (aumento de 67,3% em relação a 126,5%) do Q1
Isto indica que para cada $100 gastos em taxas de transação, as aplicações Solana geraram $211,60 em receita. O aumento sugere uma monetização mais madura entre as aplicações, mesmo durante uma desaceleração na negociação especulativa.
DeFi: Total Value Locked (TVL)
O ecossistema DeFi da Solana expandiu, com o TVL a crescer 30,4% QoQ para $8,6 bilhões. A rede manteve a sua posição de segundo lugar atrás do Ethereum.
Kamino: $2.1 billion TVL (33.9% crescimento QoQ )
Raydium: $1,8 bilhões TVL (53,5% crescimento QoQ)
Jupiter: $1.6 billion TVL (13.2% crescimento QoQ)
Kamino lançou o Lend V2 em maio, ultrapassando $200 milhões em depósitos em poucas semanas. A Raydium recuperou o segundo lugar com mais de 21% da quota de mercado DeFi da Solana.
TVL DeFi da Solana para o Q2, 2025 (Imagem: Messari)## Volumes de DEX e Atividade de Memecoin
O volume médio diário de DEX spot caiu 45,4% em relação ao trimestre anterior para $2,5 bilhões, totalizando $1,2 trilhão na primeira metade de 2025. Esta queda foi ligada à redução do comércio de memecoins.
Raydium: $701,1 milhões de volume diário ( em queda de 64,9%)
Orca: $560.5 milhões de volume diário (down 37.5%)
PumpFun: $544 milhões (up 124,3% QoQ após o lançamento do PumpSwap)
Apesar de volumes gerais mais baixos, a PumpFun subiu acentuadamente após substituir a Raydium como o principal local de negociação para os seus tokens.
Dados de volume por DEX da Solana para o Q2, 2025 (Imagem: Messari)## Stablecoins na Solana
A capitalização de mercado das stablecoins caiu 17,4% em relação ao trimestre anterior para $10,3 bilhões, classificando a Solana em terceiro entre as redes.
USDC: $7.2 bilhões ( em queda de 25.2%, 69.5% de quota de mercado )
USDT: $2.3 bilhões (plano, 22.4% de participação)
FDUSD: $303.6 milhões (up 192.3%)
O lançamento do token TRUMP em janeiro trouxe liquidez para pares Solana, mas o Q2 viu saídas dos saldos de USDC.
Ativos do Mundo Real (RWA)
Os RWAs continuaram a expandir-se, atingindo um valor de 390,6 milhões de dólares, um aumento de 124,8% em relação ao ano.
USDY da Ondo Finance: $175.3 milhões
OUSG: $79.6 milhões
ACRED: 26,9 milhões $
BUIDL da BlackRock: $25,2 milhões
Esses ativos tokenizados trouxeram jogadores institucionais como BlackRock e Apollo para o ecossistema Solana.
Staking Líquido
A taxa de staking líquido subiu de 10,4% para 12,2% do SOL em circulação. Mais de 64% do suprimento total de SOL está staked.
jitoSOL: $2.8 bilhões (38% de participação, abaixo de 6%)
bnSOL: $1.4 bilhões (18.9% de participação, ligeiramente em queda)
jupSOL: $783.6 milhões (10.7% de participação, subiu 7.4%)
Ecossistema do Consumidor: NFTs e Jogos
A atividade de NFT desacelerou, com o volume médio diário de negociação a cair 46,4% em relação ao trimestre anterior, para $979,5 milhões. Apesar da queda, Solana continua a liderar em royalties para criadores.
Atualizações de jogos incluídas:
Solana Game Pass cunhado na Magic Eden em abril.
Star Atlas lançou atualizações para o modo multijogador.
MixMob foi lançado no iOS e Android como o primeiro jogo de corrida de cartas no Solana.
Shaga lançou o seu whitepaper para jogos em nuvem descentralizados.
Pagamentos e DePIN
Solana fortaleceu seus casos de uso de pagamento e infraestrutura:
A Worldpay juntou-se à Rede Global do Dólar.
Fiserv e Circle uniram-se para avançar os pagamentos em stablecoin.
Helium Mobile alcançou mais de 980.000 utilizadores diários.
Hivemapper mapeou 34% da cobertura rodoviária global, adicionando Volkswagen e Lyft como parceiros.
Métricas de Rede e Segurança
Taxas de Transação: A taxa média caiu 59,6% em relação ao trimestre anterior para $0,01.
Validadores: 1,058 validadores ativos em 39 países.
Coeficiente de Nakamoto: Melhorado para 21, indicando uma descentralização mais forte.
Total em Stake: $60 bilhões no Q2, aumento de 25,2% em relação ao trimestre anterior.
Métricas Financeiras
Capitalização de mercado SOL: $82.8 bilhões (aumentou 29.8% QoQ), mantendo a 6ª posição global.
Valor Económico Real (REV): $272.3 milhões, abaixo de 53.9% QoQ.
Atualização do ETF: A SEC aprovou o ETF de Staking de Solana da Rex Osprey (ticker: SSK) no final de junho.
Conclusão
O relatório Messari do Q2 2025 mostra uma imagem mista para Solana. O PIB da cadeia e os volumes de DEX caíram, refletindo uma menor atividade especulativa. Ao mesmo tempo, o TVL DeFi, os RWAs, o staking líquido e os casos de uso de infraestrutura expandiram. Os saldos de stablecoin caíram, mas a adoção institucional através dos RWAs e integrações de pagamento ganharam impulso.
O desempenho da Solana no Q2 destaca um ecossistema maduro—com casos de uso diversificados em DeFi, pagamentos e infraestrutura—mesmo com a desaceleração do comércio especulativo.
Recursos:
Relatório Messari Solana Q2, 2025:
Relatório de aprovação do ETF de staking Solana da REX-Osprey pelo The Block:
Dados de cobertura rodoviária global do Hivemapper:
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Solana Q2: Queda de Receita Enquanto o Crescimento do DeFi Permanece Forte | BSCN (fka BSC News)
O relatório do Q2 de 2025 da Messari mostra que a rede Solana permaneceu ativa apesar das quedas de receita em aplicações e exchanges. Embora o PIB da Chain tenha caído 44,2% em relação ao trimestre anterior (QoQ), a Solana manteve sua posição como o segundo maior ecossistema DeFi em termos de valor total bloqueado (TVL).
O crescimento no staking líquido, ativos do mundo real (RWA), e aplicações de infraestrutura descentralizada compensaram as quedas nos volumes de exchange descentralizado (DEX) e negociação de NFT.
Este artigo analisa o desempenho do Solana no Q2 em áreas-chave: receitas de aplicativos, DeFi, atividade de DEX, stablecoins, RWAs, staking, jogos, pagamentos e segurança da rede.
PIB da Cadeia e Receitas de Aplicação
O PIB da cadeia Solana caiu de $1 bilhão no Q1 para $576,4 milhões no Q2 de 2025, refletindo uma menor atividade especulativa. As receitas das aplicações variaram amplamente:
O destaque foi Axiom, uma plataforma de negociação lançada em janeiro de 2025, que ganhou popularidade entre os traders de memecoins através do seu sistema de recompensas SOL.
A Messari define o RCR de aplicações como a razão entre a receita da aplicação e o Valor Econômico Real (REV). Um RCR mais alto significa que as aplicações estão capturando mais valor da atividade da rede.
Isto indica que para cada $100 gastos em taxas de transação, as aplicações Solana geraram $211,60 em receita. O aumento sugere uma monetização mais madura entre as aplicações, mesmo durante uma desaceleração na negociação especulativa.
DeFi: Total Value Locked (TVL)
O ecossistema DeFi da Solana expandiu, com o TVL a crescer 30,4% QoQ para $8,6 bilhões. A rede manteve a sua posição de segundo lugar atrás do Ethereum.
Kamino lançou o Lend V2 em maio, ultrapassando $200 milhões em depósitos em poucas semanas. A Raydium recuperou o segundo lugar com mais de 21% da quota de mercado DeFi da Solana.
O volume médio diário de DEX spot caiu 45,4% em relação ao trimestre anterior para $2,5 bilhões, totalizando $1,2 trilhão na primeira metade de 2025. Esta queda foi ligada à redução do comércio de memecoins.
Apesar de volumes gerais mais baixos, a PumpFun subiu acentuadamente após substituir a Raydium como o principal local de negociação para os seus tokens.
A capitalização de mercado das stablecoins caiu 17,4% em relação ao trimestre anterior para $10,3 bilhões, classificando a Solana em terceiro entre as redes.
O lançamento do token TRUMP em janeiro trouxe liquidez para pares Solana, mas o Q2 viu saídas dos saldos de USDC.
Ativos do Mundo Real (RWA)
Os RWAs continuaram a expandir-se, atingindo um valor de 390,6 milhões de dólares, um aumento de 124,8% em relação ao ano.
Esses ativos tokenizados trouxeram jogadores institucionais como BlackRock e Apollo para o ecossistema Solana.
Staking Líquido
A taxa de staking líquido subiu de 10,4% para 12,2% do SOL em circulação. Mais de 64% do suprimento total de SOL está staked.
Ecossistema do Consumidor: NFTs e Jogos
A atividade de NFT desacelerou, com o volume médio diário de negociação a cair 46,4% em relação ao trimestre anterior, para $979,5 milhões. Apesar da queda, Solana continua a liderar em royalties para criadores.
Atualizações de jogos incluídas:
Pagamentos e DePIN
Solana fortaleceu seus casos de uso de pagamento e infraestrutura:
Métricas de Rede e Segurança
Métricas Financeiras
Conclusão
O relatório Messari do Q2 2025 mostra uma imagem mista para Solana. O PIB da cadeia e os volumes de DEX caíram, refletindo uma menor atividade especulativa. Ao mesmo tempo, o TVL DeFi, os RWAs, o staking líquido e os casos de uso de infraestrutura expandiram. Os saldos de stablecoin caíram, mas a adoção institucional através dos RWAs e integrações de pagamento ganharam impulso.
O desempenho da Solana no Q2 destaca um ecossistema maduro—com casos de uso diversificados em DeFi, pagamentos e infraestrutura—mesmo com a desaceleração do comércio especulativo.
Recursos: