Ainda recentemente, os investidores institucionais estavam a adquirir até 600% da oferta diária de bitcoin, mas hoje o indicador caiu para 400% — o valor mínimo desde março. Apesar de 400% ainda ser um nível muito elevado, a diminuição das taxas de aquisição indica um arrefecimento do interesse. O número de empresas que compram bitcoin diariamente está a cair. Ainda não está claro se se trata apenas de uma correção local ou se são os primeiros sinais de saturação do mercado. Ao mesmo tempo, entre as empresas que recentemente realizaram operações com bitcoin, 93% compram mais do que vendem. Isso pode ser visto como um sinal positivo. A maior preocupação é o aumento da proporção de empresas com o indicador mNAV (valor líquido de ativos de mercado) abaixo de 1, que atingiu um recorde de 27%. Isso significa que a capitalização de mercado dessas empresas tornou-se menor que o valor de seus ativos em bitcoin. Essa situação torna a emissão de novas ações para comprar BTC deficitária, diluindo o capital. Além disso, em um prolongado declínio do mNAV, as empresas podem ter o incentivo de não comprar, mas vender bitcoin, para recomprar suas próprias ações. Sinais de alerta estão a surgir no mercado, sendo o principal o aumento da proporção de empresas com mNAV < 1. A alteração da métrica ameaça tanto empresas individuais como todo o setor de detentores corporativos de bitcoin. Por um lado, a atividade de compra agregada permanece alta — as empresas ainda estão adquirindo volumes que superam várias vezes a oferta diária. Por outro lado, métricas locais como MDC e mNAV indicam que os riscos de venda de bitcoin por parte das corporações estão aumentando. Por enquanto, só se pode falar de uma correção local, mas se a tendência continuar, o mercado corre o risco de enfrentar uma pressão adicional de vendas, que intensificará qualquer queda no preço do bitcoin.
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#Crypto Market Rebound#
Ainda recentemente, os investidores institucionais estavam a adquirir até 600% da oferta diária de bitcoin, mas hoje o indicador caiu para 400% — o valor mínimo desde março. Apesar de 400% ainda ser um nível muito elevado, a diminuição das taxas de aquisição indica um arrefecimento do interesse.
O número de empresas que compram bitcoin diariamente está a cair. Ainda não está claro se se trata apenas de uma correção local ou se são os primeiros sinais de saturação do mercado. Ao mesmo tempo, entre as empresas que recentemente realizaram operações com bitcoin, 93% compram mais do que vendem. Isso pode ser visto como um sinal positivo.
A maior preocupação é o aumento da proporção de empresas com o indicador mNAV (valor líquido de ativos de mercado) abaixo de 1, que atingiu um recorde de 27%. Isso significa que a capitalização de mercado dessas empresas tornou-se menor que o valor de seus ativos em bitcoin. Essa situação torna a emissão de novas ações para comprar BTC deficitária, diluindo o capital. Além disso, em um prolongado declínio do mNAV, as empresas podem ter o incentivo de não comprar, mas vender bitcoin, para recomprar suas próprias ações.
Sinais de alerta estão a surgir no mercado, sendo o principal o aumento da proporção de empresas com mNAV < 1. A alteração da métrica ameaça tanto empresas individuais como todo o setor de detentores corporativos de bitcoin.
Por um lado, a atividade de compra agregada permanece alta — as empresas ainda estão adquirindo volumes que superam várias vezes a oferta diária. Por outro lado, métricas locais como MDC e mNAV indicam que os riscos de venda de bitcoin por parte das corporações estão aumentando.
Por enquanto, só se pode falar de uma correção local, mas se a tendência continuar, o mercado corre o risco de enfrentar uma pressão adicional de vendas, que intensificará qualquer queda no preço do bitcoin.