O modelo Hong Kong-Shenzhen para startups Web3: Análise de conformidade e riscos potenciais
Nos últimos anos, tem-se popularizado entre os empreendedores de Web3 um modelo de "loja da frente em Hong Kong, fábrica atrás em Shenzhen". O surgimento deste modelo decorre da tentativa de contornar documentos regulatórios relacionados publicados em 2021. Esses documentos indicam claramente que realizar atividades financeiras relacionadas a moedas virtuais dentro da China é considerado um ato ilegal.
Esta modalidade existe principalmente porque o foco da conformidade regulatória não está apenas em saber se o projeto atende diretamente os usuários locais, mas também inclui a localização das operações reais do projeto, das decisões centrais e da gestão de fundos. À primeira vista, esta modalidade parece contornar o risco regulatório ao registrar uma entidade legal em Hong Kong, limitando o público-alvo a usuários de Hong Kong e do exterior, enquanto completa etapas como liquidação de fundos e solicitação de licenças no exterior.
Escolher formar uma equipe técnica em Shenzhen, principalmente com base em considerações de custo-benefício e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma rica reserva de talentos em Web3. Para muitos projetos, terceirizar o desenvolvimento de baixo nível para Shenzhen é uma escolha comercial razoável.
No entanto, esse modelo ainda apresenta riscos potenciais de conformidade. O desenvolvimento técnico, a iteração de produtos e a operação de negócios dos projetos Web3 costumam estar altamente integrados. As equipes técnicas locais podem não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também estar envolvidas em design de tokens, parte da operação, processamento de dados, entre outros, o que cria riscos de conformidade para o projeto.
Os reguladores não se limitarão a observar a estrutura superficial, mas irão prestar atenção ao verdadeiro encadeamento de controle do projeto. Se a gestão operacional diária do projeto, as decisões-chave e o manuseio de fundos ainda estiverem concentrados no território, mesmo que a entidade do projeto esteja registrada em Hong Kong, isso pode ser considerado uma utilização "substancial" de recursos locais para fornecer serviços financeiros ilegais.
Para reduzir o risco legal, as equipas de startups Web3 devem ter em atenção os seguintes pontos ao adoptar este modelo:
Separar completamente a cadeia de controle central entre o interior e o exterior. Garantir que as decisões do projeto, a circulação de fundos e o tratamento de dados dos usuários sejam realizados de forma independente por entidades estrangeiras.
Evitar a sobreposição das funções de desenvolvimento técnico e operação de produtos. Definir claramente o escopo de trabalho da equipe técnica, mantendo uma separação rigorosa em relação à equipe de conformidade e à equipe de operações da entidade em Hong Kong.
Estabelecer uma clara firewall legal e de conformidade. Criar mecanismos de isolamento claros com a equipe local em contratos, estrutura de pessoal e fluxo de capital.
Prepare com antecedência o registro de conformidade em cada jurisdição. Solicite cedo as licenças relevantes, garantindo que todas as atividades de serviços financeiros direcionadas aos usuários operem dentro de um quadro de conformidade.
Em geral, este modelo atual ainda pode ser considerado uma opção viável, desde que haja uma clara separação entre os recursos e responsabilidades dentro e fora do país. No entanto, sob as atuais políticas regulatórias, este modelo não é a melhor solução a longo prazo. Um aumento na rigorosidade da regulação significa que os riscos estão a aumentar, e um pequeno deslize pode resultar em consequências graves.
Assim, para os empreendedores chineses, é mais aconselhável adotar um verdadeiro modelo de "saída para o exterior", implementando a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, a governança corporativa e a operação financeira no exterior, e aceitando a gestão de conformidade das autoridades reguladoras estrangeiras. Isso não só pode ajudar a evitar riscos potenciais, mas também favorece o desenvolvimento estável e de longo prazo do projeto.
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AllTalkLongTrader
· 6h atrás
bull b de jogabilidade ah muito atrevido
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OnChain_Detective
· 08-16 15:06
a análise de padrões sugere sérios riscos de arbitragem regulatória... proceder com cautela, para ser honesto
Web3 Hong Kong e Shenzhen: Conformidade e riscos como uma espada de dois gumes
O modelo Hong Kong-Shenzhen para startups Web3: Análise de conformidade e riscos potenciais
Nos últimos anos, tem-se popularizado entre os empreendedores de Web3 um modelo de "loja da frente em Hong Kong, fábrica atrás em Shenzhen". O surgimento deste modelo decorre da tentativa de contornar documentos regulatórios relacionados publicados em 2021. Esses documentos indicam claramente que realizar atividades financeiras relacionadas a moedas virtuais dentro da China é considerado um ato ilegal.
Esta modalidade existe principalmente porque o foco da conformidade regulatória não está apenas em saber se o projeto atende diretamente os usuários locais, mas também inclui a localização das operações reais do projeto, das decisões centrais e da gestão de fundos. À primeira vista, esta modalidade parece contornar o risco regulatório ao registrar uma entidade legal em Hong Kong, limitando o público-alvo a usuários de Hong Kong e do exterior, enquanto completa etapas como liquidação de fundos e solicitação de licenças no exterior.
Escolher formar uma equipe técnica em Shenzhen, principalmente com base em considerações de custo-benefício e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma rica reserva de talentos em Web3. Para muitos projetos, terceirizar o desenvolvimento de baixo nível para Shenzhen é uma escolha comercial razoável.
No entanto, esse modelo ainda apresenta riscos potenciais de conformidade. O desenvolvimento técnico, a iteração de produtos e a operação de negócios dos projetos Web3 costumam estar altamente integrados. As equipes técnicas locais podem não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também estar envolvidas em design de tokens, parte da operação, processamento de dados, entre outros, o que cria riscos de conformidade para o projeto.
Os reguladores não se limitarão a observar a estrutura superficial, mas irão prestar atenção ao verdadeiro encadeamento de controle do projeto. Se a gestão operacional diária do projeto, as decisões-chave e o manuseio de fundos ainda estiverem concentrados no território, mesmo que a entidade do projeto esteja registrada em Hong Kong, isso pode ser considerado uma utilização "substancial" de recursos locais para fornecer serviços financeiros ilegais.
Para reduzir o risco legal, as equipas de startups Web3 devem ter em atenção os seguintes pontos ao adoptar este modelo:
Separar completamente a cadeia de controle central entre o interior e o exterior. Garantir que as decisões do projeto, a circulação de fundos e o tratamento de dados dos usuários sejam realizados de forma independente por entidades estrangeiras.
Evitar a sobreposição das funções de desenvolvimento técnico e operação de produtos. Definir claramente o escopo de trabalho da equipe técnica, mantendo uma separação rigorosa em relação à equipe de conformidade e à equipe de operações da entidade em Hong Kong.
Estabelecer uma clara firewall legal e de conformidade. Criar mecanismos de isolamento claros com a equipe local em contratos, estrutura de pessoal e fluxo de capital.
Prepare com antecedência o registro de conformidade em cada jurisdição. Solicite cedo as licenças relevantes, garantindo que todas as atividades de serviços financeiros direcionadas aos usuários operem dentro de um quadro de conformidade.
Em geral, este modelo atual ainda pode ser considerado uma opção viável, desde que haja uma clara separação entre os recursos e responsabilidades dentro e fora do país. No entanto, sob as atuais políticas regulatórias, este modelo não é a melhor solução a longo prazo. Um aumento na rigorosidade da regulação significa que os riscos estão a aumentar, e um pequeno deslize pode resultar em consequências graves.
Assim, para os empreendedores chineses, é mais aconselhável adotar um verdadeiro modelo de "saída para o exterior", implementando a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, a governança corporativa e a operação financeira no exterior, e aceitando a gestão de conformidade das autoridades reguladoras estrangeiras. Isso não só pode ajudar a evitar riscos potenciais, mas também favorece o desenvolvimento estável e de longo prazo do projeto.