Aposta líquida e re-aposta: mudar a gestão de ativos da rede PoS

A aposta líquida trouxe mudanças revolucionárias na gestão de ativos nas redes PoS. A aposta tradicional exige o bloqueio de criptomoedas para suportar a operação da blockchain, enquanto a aposta líquida emite tokens de aposta líquida que representam ativos apostados e recompensas (LST), permitindo que os usuários continuem a usar esses ativos para transações, operações DeFi ou colaterais durante o período de aposta.

O protocolo EigenLayer na rede Ethereum desenvolve ainda mais essa ideia. Ele permite que os usuários obtenham tokens de re-stake de liquidez ao depositar LST, esses tokens contêm o valor dos tokens de stake, recompensas de stake e recompensas adicionais, oferecendo maior flexibilidade e potencial de rendimento aos usuários.

O valor total da liquidez apostada (TVL) disparou de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares em apenas alguns anos. As taxas de aposta diferem entre as redes, com Solana acima de 70%, enquanto Ethereum é de 27%. No entanto, a LST representa apenas 6% da oferta de aposta em Solana, enquanto em Ethereum é superior a 40%, o que oferece uma enorme oportunidade de mercado para soluções inovadoras no ecossistema Solana.

A introdução de opções inovadoras de re-stake e a promoção de um ambiente competitivo podem oferecer aos stakers de Solana mais flexibilidade, liquidez e oportunidades de rendimento. Isso não só atende à crescente demanda por DeFi, mas também cria condições para soluções de stake mais eficientes e diversificadas, evitando a dominância de um único protocolo.

Sanctum: Inovador de staking na Solana

Sanctum Infinity Pool

Sanctum Infinity é um pool de liquidez inovador, projetado para simplificar a negociação e o stake de LST na Solana. Pode ser visto como um grande pool flexível, permitindo a troca sem costura entre vários LST.

Ao comprar LST com SOL, a quantidade de LST obtida pode ser ligeiramente inferior, pois o LST se valoriza com o acúmulo de recompensas de stake ao longo do tempo. O Sanctum Infinity utiliza dados do pool de stake da Solana para precificar com precisão o LST, garantindo eficiência mesmo em situações de baixa liquidez ou em transações de grande montante.

Depositar LST no pool Infinity irá gerar tokens INF como recompensa. Esses tokens não apenas ganham recompensas de staking de todos os LST no pool, mas também obtêm uma renda adicional das taxas de transação. A Infinity mantém o equilíbrio do pool ajustando dinamicamente as taxas de troca, incentivando transações que ajudam a manter a diversidade do LST.

A estratégia de alocação do Infinity Pool incentiva a criação de novos LST, reservando 20% da capacidade do pool para novos LST aprovados. Os restantes 80% são utilizados para uma mistura de LST existentes e retornos de negociação, com o objetivo de alcançar uma rentabilidade diversificada e um alto volume de transações.

LST dos validadores

Os LST de validadores representam a aposta dos usuários com um validador específico, valorizando-se à medida que as recompensas de aposta se acumulam. Eles oferecem uma maneira de aposta flexível e eficiente, permitindo que os usuários utilizem esses ativos sem precisar retirar a aposta.

As vantagens do LST do validador incluem:

• Ajudar os validadores a distinguirem-se emitindo os seus próprios tokens e oferecendo recompensas únicas.
• Permitir que os apostadores participem de um ecossistema DeFi mais amplo
• Simplificar o processo de stake, fornecer troca imediata, evitar o período de espera tradicional para a liberação do stake.
• Promover a descentralização e a competição do conjunto de validadores

Reserva de Pool

O reservatório Sanctum oferece liquidez profunda para todos os LST na Solana, resolvendo desafios críticos no ecossistema de staking. Ele simplifica o processo de resgate dos LST, permitindo que os usuários troquem imediatamente LST por SOL, sem precisar esperar o período de resfriamento da desconexão.

O pool de reserva suporta vários protocolos DeFi que aceitam qualquer LST como colateral, aumentando a utilidade e a taxa de adoção do LST. Ele também ajuda pequenos validadores a competir mais facilmente com grandes validadores, promovendo a descentralização da rede, fornecendo uma fonte de liquidez compartilhada.

Roteador

O router Sanctum é uma ferramenta inovadora que torna a troca entre diferentes LSTs na Solana simples e eficiente. Ele permite a troca sem costura entre qualquer LST movendo contas de stake entre pools, unificando a liquidez de todos os LSTs.

O roteador desbloqueou todo o potencial da aposta líquida na Solana, aumentando a liquidez e a disponibilidade do LST no ecossistema DeFi. O Sanctum cobra uma taxa fixa de 0,01% em cada troca de LST para SOL realizada através do roteador.

Sanctum vs Lido e Jito

Ao contrário do Lido, que domina no Ethereum, o Sanctum adotou uma abordagem mais colaborativa na Solana. Eles reconhecem que os LST são essencialmente intercambiáveis, por isso se concentram em cultivar um ambiente de múltiplos LST, em vez de competir diretamente com outros pools de stake.

O objetivo da Sanctum é criar uma infraestrutura que suporte vários LSTs, alcançando o sucesso ao expandir o mercado de staking como um todo, em vez de dominar o mercado. Esta abordagem visa estabelecer um ecossistema mais descentralizado e colaborativo, que pode ultrapassar o cenário de staking do Ethereum em termos de inovação e participação.

Comparado ao Jito, que domina o mercado LST da Solana, a Sanctum foca em fornecer suporte robusto de infraestrutura, garantindo a estabilidade e segurança do ecossistema. O pool de liquidez múltipla LST Infinity da Sanctum, o pool de reservas e o roteador facilitam serviços de desbloqueio instantâneo e troca eficiente de LST, apoiando a liquidez e estabilidade geral.

Vantagens e Desafios do Sanctum

Vantagens

1. O método único de reserva e roteador oferece uma alta eficiência de capital para resgate e troca de LST.
2. O fundo de reserva possui cerca de 30 milhões de dólares em liquidez, garantindo resgates instantâneos e reduzindo o deslizamento.
3. Reduzir a barreira para a criação de LST, promover a descentralização e a concorrência dos validadores
4. O TVL aumentou para mais de 700 milhões de dólares, mostrando uma forte aceitação no mercado.

Desafio

1. Enfrentando uma intensa competição de jogadores estabelecidos, como a Jito
2. O sucesso está intimamente relacionado com o crescimento e a estabilidade do ecossistema Solana.
3. Mecanismos de redução que podem ser introduzidos no futuro podem afetar a atratividade do stake.
4. Mecanismos inovadores podem enfrentar desafios na compreensão e adoção por parte dos usuários.
5. Pode enfrentar uma revisão regulatória e potenciais alterações legislativas

Sanctum está a criar uma nova paradigma de aposta líquida na Solana. Através da sua infraestrutura inovadora e abordagem colaborativa, a Sanctum tem o potencial de impulsionar o ecossistema de staking da Solana em direção a uma maior descentralização, eficiência e facilidade de uso. No entanto, o seu sucesso dependerá da capacidade de superar desafios de concorrência, tecnológicos e regulamentares.