O novo paradigma da encriptação: da Bitcoin à estratégia multichain

A encriptação do tesouro está passando por uma transformação significativa, passando de uma mera posse de Bitcoin para uma disposição multi-chain, staking nativo e dividendos de tokens. Esta tendência marca uma mudança revolucionária, com empresas financeiras tradicionais começando a imitar o modelo de operação dos protocolos de blockchain.

Atualmente, uma das tendências mais observadas no mercado de encriptação é a negociação PIPE e a grande alocação de ativos de encriptação por empresas listadas. Desde uma famosa aquisição reversa de um projeto de blockchain que chegou ao Nasdaq, até novas plataformas DeFi que utilizam tokens como ativos centrais e objetos de staking, essas mudanças estão a desfocar a linha entre "empresas listadas" e "protocolos nativos de encriptação".

A negociação PIPE (Private Investment in Public Equity) é uma forma de investimento em que investidores privados injetam capital em empresas listadas a preços com desconto. Este método é rápido e eficiente, conseguindo contornar os procedimentos complicados de uma IPO tradicional. Hoje em dia, as negociações PIPE tornaram-se cada vez mais a via preferida para projetos de encriptação entrarem no mercado de capitais, especialmente quando combinadas com fusões reversas, oferecendo um atalho para a listagem rápida dos projetos.

Recentemente, os casos mais chamativos incluem o fundador de um conhecido projeto de blockchain que realizou uma fusão reversa com uma empresa listada na Nasdaq e planeja completar um financiamento PIPE de 100 milhões de dólares em tokens. Isso não apenas transforma os tokens no ativo central da empresa, mas também sugere a possibilidade de um mecanismo de dividendos baseado em tokens no futuro. A estratégia comercial desse fundador tem acompanhado de perto as tendências do mercado, replicando os modelos mais recentes e operando-os comercialmente.

Outro caso digno de atenção é uma certa empresa de biotecnologia que se transformou em uma plataforma DeFi. A empresa não apenas detém uma grande quantidade de novos tokens emergentes, mas também opera nós de validação, participando ativamente da construção da rede. A empresa pode obter mais direitos de subscrição de tokens através de futuras transações PIPE, e a potencial posição em encriptação pode ultrapassar 150 milhões de dólares.

Além disso, um grupo de investimento anunciou planos para alocar ativos de tokens multichain, totalizando até 600 milhões de dólares. Essa estratégia de "cofre de múltiplas moedas" está se tornando um novo paradigma de alocação de ativos empresariais, muito além da prática anterior de manter apenas Bitcoin. Hoje, muitas blockchains não tradicionais também começaram a entrar na visão das empresas listadas.

Esta tendência já se espalhou pelo mundo. Na França, Japão e Hong Kong, várias empresas cotadas obtiveram um prémio significativo de capitalização de mercado ao detiverem ativos encriptados. Ao comparar os múltiplos de valor líquido de diferentes empresas, podemos perceber o nível de demanda por investimentos em encriptação em cada país.

As transações PIPE e a estratégia de tesouraria de tokens representam uma mudança fundamental na forma como as empresas listadas entram no campo da encriptação. As principais tendências incluem: tesourarias de encriptação se tornando sinais de mercado, a ascensão de empresas listadas nativas de tokens, transações PIPE se tornando o caminho padrão, apostas institucionais em um futuro multi-chain, entre outros.

Estamos a testemunhar o nascimento de um novo conjunto de empresas de capital aberto que seguem as regras de operação do Web3, mas atuam nos mercados de capitais tradicionais. Isto não é apenas uma mudança na estratégia empresarial, mas uma inovação no paradigma de funcionamento dos mercados de capitais. No futuro, é possível que cada projeto de encriptação mainstream tenha um correspondente "representante de capital aberto". E isso é apenas o começo.