As moedas estáveis tornaram-se um elemento chave indispensável no campo dos ativos de criptografia. Seu valor não se limita apenas à função de meio de troca nas transações de ativos de criptografia, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários tradicionais de pagamento e liquidação transfronteiriços. Os dados mais recentes mostram que, até 9 de abril de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis alcançou 236,7 bilhões de dólares. Principais instituições de gestão de ativos e vários economias estão acelerando a sua presença no setor de moedas estáveis. Um emissor de moedas estáveis também submeteu recentemente um prospecto à SEC dos EUA, prevendo uma avaliação entre 5 a 7 bilhões de dólares ao iniciar sessão na Nasdaq, tornando-se um reflexo do crescimento próspero da indústria.
moeda estável é uma criptomoeda que, em teoria, pode manter um preço específico a longo prazo, cuja característica central é manter a estabilidade relativa do valor da moeda por meio de mecanismos específicos. É importante distinguir que a moeda digital emitida pelas autoridades monetárias de países soberanos não se classifica como moeda estável. A moeda digital do banco central mantém uma relação de troca equivalente de 1:1 com a moeda fiduciária tradicional, e é sustentada pelo crédito do Estado, sendo, em essência, uma inovação na forma digital da moeda legal. Já a moeda estável no contexto da indústria de criptografia é frequentemente emitida por entidades privadas, e seu valor é ancorado na confiança comercial, ativos colaterais ou protocolos algorítmicos.
A emergência de moedas estáveis no mercado de ativos de criptografia resolveu o problema de armazenamento de valor. Os investidores podem usar moedas estáveis para adquirir as criptomoedas nas quais desejam investir, e, após a realização de lucros ou perdas, trocar as criptomoedas correspondentes de volta por moedas estáveis, garantindo assim os ganhos ou perdas do investimento. Para os investidores, o primeiro passo para entrar no mercado de ativos de criptografia é trocar a moeda fiduciária por moeda estável e, em seguida, utilizar a moeda estável para outras transações de criptomoedas.
Além do mercado de ativos de criptografia, as moedas estáveis também são amplamente aplicadas em DeFi, liquidação de pagamentos transfronteiriços e outras áreas. No setor tradicional de pagamentos transfronteiriços, a circulação de fundos ainda depende fortemente do sistema bancário, enfrentando desafios como processos complicados, custos elevados e gargalos institucionais. Estudos relevantes mostram que, até 2022, o custo médio global para enviar remessas era de cerca de 6,38%.
A emergência das moedas estáveis está a remodelar o panorama da indústria de pagamentos transfronteiriços. Em comparação com o sistema bancário tradicional, os pagamentos em moeda estável demonstram vantagens significativas em termos de eficiência e custos. Uma transferência transfronteiriça pode ser concluída em geralmente 2 minutos, sem depender de redes complexas de bancos correspondentes ou instituições de liquidação. Os pagamentos em moeda estável permitem liquidações instantâneas T+0, reduzindo significativamente os custos de ocupação de capital. Mais importante ainda, os custos de transação dos pagamentos em moeda estável estão muito abaixo do sistema bancário tradicional. Tomando como exemplo a rede Ethereum, a taxa média de Gas caiu de 72gwei em 2024 para apenas 2.7gwei em 12 de março de 2025, aproximadamente 0.000005USD.
Esse salto de eficiência resulta de três capacitações tecnológicas: primeiro, a tecnologia de livro-razão distribuído garante que as informações de pagamento sejam registradas em tempo real, e a característica de validação sincronizada por todos os nós elimina a necessidade de reconciliação tradicional, construindo um novo mecanismo de confiança através de um livro-razão transparente e rastreável; em segundo lugar, os contratos inteligentes executam automaticamente a lógica de liquidação, evitando atrasos no processo causados pela intervenção manual; e, mais importante, a rede blockchain pode operar ininterruptamente 24 horas por dia, 7 dias por semana, quebrando as amarras de liquidez impostas pelo horário de funcionamento do sistema bancário.
No campo das finanças descentralizadas ( DeFi ), as moedas estáveis tornaram-se os ativos fundamentais para o funcionamento do seu ecossistema. Como um importante meio de valor nos protocolos DeFi, as moedas estáveis não apenas fornecem suporte de liquidez estável e abundante a várias plataformas descentralizadas, mas também, através de suas características de baixa volatilidade, otimizam ainda mais o modelo econômico de negociação e empréstimo nas plataformas DeFi. Tomando alguns protocolos de empréstimo como exemplo, as moedas estáveis, como principais ativos de garantia e unidade de conta, conseguem garantir a estabilidade do fundo, evitando riscos de liquidação causados por oscilações acentuadas nos preços dos ativos de criptografia.
Atualmente, as principais moedas estáveis no mercado podem ser classificadas de acordo com as categorias de ativos físicos que colateralizam: moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, moedas estáveis colateralizadas por ativos de criptografia, moedas estáveis colateralizadas por ativos físicos e moedas estáveis baseadas em algoritmos.
Os stablecoins atrelados a moedas fiduciárias referem-se a stablecoins cujo preço é suportado por moedas fiduciárias ou equivalentes em caixa correspondentes. Atualmente, entre os stablecoins em circulação, duas stablecoins principais já dominam a maior parte da quota de mercado, com um valor de mercado em circulação combinado que já ultrapassa 200 bilhões de dólares, representando mais de 85% da capitalização de mercado total dos stablecoins.
Embora essas duas moedas estáveis principais sejam ambas lastreadas por moeda fiduciária, existem diferenças significativas em termos de transparência de auditoria e conformidade regulatória. Uma das moedas estáveis, apesar de suas deficiências evidentes em conformidade e transparência de auditoria, ainda consegue manter uma capitalização de mercado de mais de centenas de bilhões de dólares, graças ao ecossistema completo e aos efeitos de rede que construiu dentro do ecossistema de criptografia. Seu sucesso não é acidental, mas o resultado da interação de vários fatores, sendo o núcleo de sua capacidade de penetração dupla em cenários legais e não tradicionais.
Nos stablecoins vinculados a ativos de criptografia, a lógica central de um stablecoin descentralizado é transformar ativos com volatilidade de valor em um veículo de valor estável ancorado ao dólar. Essencialmente, trata-se de um sistema de colateral dinâmico baseado em ativos de criptografia. Os usuários devem bloquear seus ativos de criptografia em uma proporção excessiva em um contrato inteligente. O valor dos ativos de criptografia colateralizados é geralmente de 150% a 300% do valor desse stablecoin. Esse mecanismo de colateralização excessiva preserva as características descentralizadas dos ativos de criptografia, ao mesmo tempo que resolve o problema de confiança centralizada dos stablecoins tradicionais por meio de um modelo matemático, e finalmente realiza a emissão descentralizada de stablecoins.
Nos stablecoins atrelados a ativos físicos, as reservas físicas de um stablecoin de ouro são custodiadas por uma empresa fiduciária e armazenadas em cofres especializados. Uma empresa de auditoria terceirizada revisa e divulga mensalmente as reservas de ouro no cofre, para verificar se a quantidade de reservas de ouro corresponde à oferta de tokens. Os detentores de tokens podem resgatar uma quantidade específica de tokens em troca de uma quantidade correspondente de ouro físico. Através desse design de estrutura legal, a empresa emissora pode garantir que um token corresponda a uma onça troy de barras de ouro padrão de Londres, com seu valor diretamente atrelado ao preço do ouro no mercado em tempo real.
Os algoritmos de moeda estável são moedas estáveis que mantêm seu valor vinculado a uma moeda de referência através de algoritmos complexos de contratos inteligentes. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais que dependem de reservas de moeda fiduciária ou de ativos de criptografia, as moedas estáveis algorítmicas alcançam a estabilidade de preços apenas ajustando a oferta e a demanda por meio de algoritmos. Devido à dependência excessiva do design algorítmico e das condições de mercado, uma vez que ocorrem flutuações extremas no mercado ou um ataque malicioso ao algoritmo estável, é muito provável que percam sua vinculação ao valor da moeda de referência. O colapso de uma moeda estável algorítmica em maio de 2022 expôs as falhas fatais das moedas estáveis algorítmicas em relação a vulnerabilidades no mecanismo algorítmico, dependência de liquidez do mercado e mecanismos de isolamento de risco, levando à completa desintegração da confiança do mercado de criptografia nas moedas estáveis algorítmicas.
O valor das moedas estáveis baseia-se em dois pilares: um é a ancoragem de ativos físicos ou digitais como garantia subjacente, e o outro é a liquidez e o mecanismo de confiança impulsionados pelo consenso do mercado. O consenso determina o alcance e a liquidez das moedas estáveis, enquanto a suficiência dos ativos de reserva está diretamente relacionada à capacidade de resistência dessa moeda estável. O equilíbrio dinâmico entre os dois constitui a estabilidade central do sistema de moedas estáveis.
No entanto, a propriedade de "estabilidade" das moedas estáveis não é absoluta. A estabilidade é essencialmente o resultado de um equilíbrio dinâmico, e não uma garantia absoluta estática. Quando há fissuras no consenso do mercado ou quando os ativos de reserva enfrentam riscos sistêmicos, é muito provável que ocorra volatilidade no preço das moedas ou até mesmo o risco de desancoragem. Os recentes eventos de desancoragem do preço das moedas estáveis também corroboram este ponto de vista. Para enfrentar os riscos extremos que as moedas estáveis podem enfrentar e proteger os direitos legítimos dos detentores, os marcos regulatórios e os mecanismos de proteção técnica relacionados ainda precisam ser desenvolvidos e aprimorados.
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DegenWhisperer
· 07-12 06:10
Finalmente esperei por um verdadeiro BTC.
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nft_widow
· 07-09 17:12
moeda estável muito atraente, não há dúvida, tem potencial.
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HodlTheDoor
· 07-09 07:50
Está estável, a responsabilidade pela flash crash é de quem?
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TokenCreatorOP
· 07-09 07:49
Para fazer, faça em grande. O bull run vai começar.
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StableGeniusDegen
· 07-09 07:49
Se não usar stb para transações transfronteiriças, o que mais usar? É uma tendência inevitável.
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MEVHunterZhang
· 07-09 07:41
Deixe uma base, irmão. Mantenha firme.
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MetaverseLandlord
· 07-09 07:37
mundo crypto velho idiota já está à espera de subir
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Web3ProductManager
· 07-09 07:31
olhando para as métricas da coorte... as moedas estáveis estão literalmente a comer o almoço do tradfi rn
moeda estável capitalização de mercado quebra 2300 bilhões de dólares reestruturando pagamentos transfronteiriços e Finanças Descentralizadas ecossistema
As moedas estáveis tornaram-se um elemento chave indispensável no campo dos ativos de criptografia. Seu valor não se limita apenas à função de meio de troca nas transações de ativos de criptografia, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários tradicionais de pagamento e liquidação transfronteiriços. Os dados mais recentes mostram que, até 9 de abril de 2025, a capitalização de mercado global das moedas estáveis alcançou 236,7 bilhões de dólares. Principais instituições de gestão de ativos e vários economias estão acelerando a sua presença no setor de moedas estáveis. Um emissor de moedas estáveis também submeteu recentemente um prospecto à SEC dos EUA, prevendo uma avaliação entre 5 a 7 bilhões de dólares ao iniciar sessão na Nasdaq, tornando-se um reflexo do crescimento próspero da indústria.
moeda estável é uma criptomoeda que, em teoria, pode manter um preço específico a longo prazo, cuja característica central é manter a estabilidade relativa do valor da moeda por meio de mecanismos específicos. É importante distinguir que a moeda digital emitida pelas autoridades monetárias de países soberanos não se classifica como moeda estável. A moeda digital do banco central mantém uma relação de troca equivalente de 1:1 com a moeda fiduciária tradicional, e é sustentada pelo crédito do Estado, sendo, em essência, uma inovação na forma digital da moeda legal. Já a moeda estável no contexto da indústria de criptografia é frequentemente emitida por entidades privadas, e seu valor é ancorado na confiança comercial, ativos colaterais ou protocolos algorítmicos.
A emergência de moedas estáveis no mercado de ativos de criptografia resolveu o problema de armazenamento de valor. Os investidores podem usar moedas estáveis para adquirir as criptomoedas nas quais desejam investir, e, após a realização de lucros ou perdas, trocar as criptomoedas correspondentes de volta por moedas estáveis, garantindo assim os ganhos ou perdas do investimento. Para os investidores, o primeiro passo para entrar no mercado de ativos de criptografia é trocar a moeda fiduciária por moeda estável e, em seguida, utilizar a moeda estável para outras transações de criptomoedas.
Além do mercado de ativos de criptografia, as moedas estáveis também são amplamente aplicadas em DeFi, liquidação de pagamentos transfronteiriços e outras áreas. No setor tradicional de pagamentos transfronteiriços, a circulação de fundos ainda depende fortemente do sistema bancário, enfrentando desafios como processos complicados, custos elevados e gargalos institucionais. Estudos relevantes mostram que, até 2022, o custo médio global para enviar remessas era de cerca de 6,38%.
A emergência das moedas estáveis está a remodelar o panorama da indústria de pagamentos transfronteiriços. Em comparação com o sistema bancário tradicional, os pagamentos em moeda estável demonstram vantagens significativas em termos de eficiência e custos. Uma transferência transfronteiriça pode ser concluída em geralmente 2 minutos, sem depender de redes complexas de bancos correspondentes ou instituições de liquidação. Os pagamentos em moeda estável permitem liquidações instantâneas T+0, reduzindo significativamente os custos de ocupação de capital. Mais importante ainda, os custos de transação dos pagamentos em moeda estável estão muito abaixo do sistema bancário tradicional. Tomando como exemplo a rede Ethereum, a taxa média de Gas caiu de 72gwei em 2024 para apenas 2.7gwei em 12 de março de 2025, aproximadamente 0.000005USD.
Esse salto de eficiência resulta de três capacitações tecnológicas: primeiro, a tecnologia de livro-razão distribuído garante que as informações de pagamento sejam registradas em tempo real, e a característica de validação sincronizada por todos os nós elimina a necessidade de reconciliação tradicional, construindo um novo mecanismo de confiança através de um livro-razão transparente e rastreável; em segundo lugar, os contratos inteligentes executam automaticamente a lógica de liquidação, evitando atrasos no processo causados pela intervenção manual; e, mais importante, a rede blockchain pode operar ininterruptamente 24 horas por dia, 7 dias por semana, quebrando as amarras de liquidez impostas pelo horário de funcionamento do sistema bancário.
No campo das finanças descentralizadas ( DeFi ), as moedas estáveis tornaram-se os ativos fundamentais para o funcionamento do seu ecossistema. Como um importante meio de valor nos protocolos DeFi, as moedas estáveis não apenas fornecem suporte de liquidez estável e abundante a várias plataformas descentralizadas, mas também, através de suas características de baixa volatilidade, otimizam ainda mais o modelo econômico de negociação e empréstimo nas plataformas DeFi. Tomando alguns protocolos de empréstimo como exemplo, as moedas estáveis, como principais ativos de garantia e unidade de conta, conseguem garantir a estabilidade do fundo, evitando riscos de liquidação causados por oscilações acentuadas nos preços dos ativos de criptografia.
Atualmente, as principais moedas estáveis no mercado podem ser classificadas de acordo com as categorias de ativos físicos que colateralizam: moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, moedas estáveis colateralizadas por ativos de criptografia, moedas estáveis colateralizadas por ativos físicos e moedas estáveis baseadas em algoritmos.
Os stablecoins atrelados a moedas fiduciárias referem-se a stablecoins cujo preço é suportado por moedas fiduciárias ou equivalentes em caixa correspondentes. Atualmente, entre os stablecoins em circulação, duas stablecoins principais já dominam a maior parte da quota de mercado, com um valor de mercado em circulação combinado que já ultrapassa 200 bilhões de dólares, representando mais de 85% da capitalização de mercado total dos stablecoins.
Embora essas duas moedas estáveis principais sejam ambas lastreadas por moeda fiduciária, existem diferenças significativas em termos de transparência de auditoria e conformidade regulatória. Uma das moedas estáveis, apesar de suas deficiências evidentes em conformidade e transparência de auditoria, ainda consegue manter uma capitalização de mercado de mais de centenas de bilhões de dólares, graças ao ecossistema completo e aos efeitos de rede que construiu dentro do ecossistema de criptografia. Seu sucesso não é acidental, mas o resultado da interação de vários fatores, sendo o núcleo de sua capacidade de penetração dupla em cenários legais e não tradicionais.
Nos stablecoins vinculados a ativos de criptografia, a lógica central de um stablecoin descentralizado é transformar ativos com volatilidade de valor em um veículo de valor estável ancorado ao dólar. Essencialmente, trata-se de um sistema de colateral dinâmico baseado em ativos de criptografia. Os usuários devem bloquear seus ativos de criptografia em uma proporção excessiva em um contrato inteligente. O valor dos ativos de criptografia colateralizados é geralmente de 150% a 300% do valor desse stablecoin. Esse mecanismo de colateralização excessiva preserva as características descentralizadas dos ativos de criptografia, ao mesmo tempo que resolve o problema de confiança centralizada dos stablecoins tradicionais por meio de um modelo matemático, e finalmente realiza a emissão descentralizada de stablecoins.
Nos stablecoins atrelados a ativos físicos, as reservas físicas de um stablecoin de ouro são custodiadas por uma empresa fiduciária e armazenadas em cofres especializados. Uma empresa de auditoria terceirizada revisa e divulga mensalmente as reservas de ouro no cofre, para verificar se a quantidade de reservas de ouro corresponde à oferta de tokens. Os detentores de tokens podem resgatar uma quantidade específica de tokens em troca de uma quantidade correspondente de ouro físico. Através desse design de estrutura legal, a empresa emissora pode garantir que um token corresponda a uma onça troy de barras de ouro padrão de Londres, com seu valor diretamente atrelado ao preço do ouro no mercado em tempo real.
Os algoritmos de moeda estável são moedas estáveis que mantêm seu valor vinculado a uma moeda de referência através de algoritmos complexos de contratos inteligentes. Ao contrário das moedas estáveis tradicionais que dependem de reservas de moeda fiduciária ou de ativos de criptografia, as moedas estáveis algorítmicas alcançam a estabilidade de preços apenas ajustando a oferta e a demanda por meio de algoritmos. Devido à dependência excessiva do design algorítmico e das condições de mercado, uma vez que ocorrem flutuações extremas no mercado ou um ataque malicioso ao algoritmo estável, é muito provável que percam sua vinculação ao valor da moeda de referência. O colapso de uma moeda estável algorítmica em maio de 2022 expôs as falhas fatais das moedas estáveis algorítmicas em relação a vulnerabilidades no mecanismo algorítmico, dependência de liquidez do mercado e mecanismos de isolamento de risco, levando à completa desintegração da confiança do mercado de criptografia nas moedas estáveis algorítmicas.
O valor das moedas estáveis baseia-se em dois pilares: um é a ancoragem de ativos físicos ou digitais como garantia subjacente, e o outro é a liquidez e o mecanismo de confiança impulsionados pelo consenso do mercado. O consenso determina o alcance e a liquidez das moedas estáveis, enquanto a suficiência dos ativos de reserva está diretamente relacionada à capacidade de resistência dessa moeda estável. O equilíbrio dinâmico entre os dois constitui a estabilidade central do sistema de moedas estáveis.
No entanto, a propriedade de "estabilidade" das moedas estáveis não é absoluta. A estabilidade é essencialmente o resultado de um equilíbrio dinâmico, e não uma garantia absoluta estática. Quando há fissuras no consenso do mercado ou quando os ativos de reserva enfrentam riscos sistêmicos, é muito provável que ocorra volatilidade no preço das moedas ou até mesmo o risco de desancoragem. Os recentes eventos de desancoragem do preço das moedas estáveis também corroboram este ponto de vista. Para enfrentar os riscos extremos que as moedas estáveis podem enfrentar e proteger os direitos legítimos dos detentores, os marcos regulatórios e os mecanismos de proteção técnica relacionados ainda precisam ser desenvolvidos e aprimorados.