Análise da escala e distribuição de ativos da pista RWA
Tamanho total de ativos da pista RWA
Até 1 de dezembro, o total de ativos RWA, em sentido estrito, atingiu 1.355 milhões de dólares, excluindo projetos de stablecoins, e abrangendo apenas crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, dívida fora dos EUA, títulos corporativos e ações. Se os projetos de stablecoins forem incluídos, o volume de ativos sobe para 19.278 milhões de dólares.
Há opiniões que acreditam que cerca de 90% dos ativos subjacentes de stablecoins mainstream como USDT e USDC são títulos do governo dos EUA de curto prazo, semelhantes aos mecanismos de projetos como USDY e deUSD. Portanto, sob uma perspectiva ampla, o tamanho real dos ativos no setor de RWA pode atingir 20,633 milhões de dólares, já completando 20% do objetivo de um trilhão.
Distribuição de Ativos na Trilha RWA
O panorama do mercado RWA mudou significativamente em menos de dois anos. O rápido desenvolvimento do setor de crédito privado, especialmente com os Figure Markets, compensou a queda de outros projetos como Maple e Centrifuge, levando o setor a um tamanho de 940 milhões de dólares, muito superior aos 260 milhões de dólares da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA.
Tendências de emissão de ativos RWA em 2024
Os três principais emissores de ativos RWA por mês em 2024 consistem consistentemente em stablecoins, tokenização de dívida pública dos EUA e crédito privado. Esta tendência indica que esses três subsegmentos podem ser as direções de investimento com maior potencial de crescimento no espaço RWA.
Distribuição de ativos RWA na blockchain
O Ethereum lidera com uma participação de mercado de 76,51%. A Stellar, com o suporte de uma plataforma de dados, ocupa a segunda posição com um total de 2,4558 milhões de dólares em 9 produtos RWA. A Polygon ocupa o terceiro lugar devido aos ativos nativos de stablecoin e a alguns ativos tokenizados de títulos do Tesouro emitidos por instituições. A Solana, que depende principalmente de projetos como USDC, USDT e USDY, ocupa a quarta posição, mas ainda precisa fortalecer seus negócios institucionais. A Avalanche, apesar de estar ativamente posicionada no campo dos RWA, está limitada pelo desenvolvimento de seu ecossistema, com um tamanho total de apenas 0,9787 milhões de dólares.
Oportunidades de Investimento na RWA
Os ativos de investimento Beta incluem projetos líderes em várias subcategorias, como SKY e Ondo Finance no campo da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, Figure Markets no campo do crédito privado, Spiko na tokenização de títulos não americanos, e Securitize para fundos institucionais.
Os ativos de investimento da Alpha incluem o Elixir, uma stablecoin descentralizada de deUSD baseada em títulos do Tesouro americano tokenizados emitida em colaboração com uma grande empresa de gestão de ativos, o Curve, um mercado de precificação de stablecoins RWA, e o Goldfish, cuja escala de crédito privado está voltando a crescer. A chave para escolher os ativos da Alpha está em encontrar projetos com inovações disruptivas ou potencial de crescimento exponencial.
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O tamanho total do setor RWA ultrapassa 20,6 bilhões de dólares, com o crédito privado liderando o desenvolvimento.
Análise da escala e distribuição de ativos da pista RWA
Tamanho total de ativos da pista RWA
Até 1 de dezembro, o total de ativos RWA, em sentido estrito, atingiu 1.355 milhões de dólares, excluindo projetos de stablecoins, e abrangendo apenas crédito privado, dívida pública dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, dívida fora dos EUA, títulos corporativos e ações. Se os projetos de stablecoins forem incluídos, o volume de ativos sobe para 19.278 milhões de dólares.
Há opiniões que acreditam que cerca de 90% dos ativos subjacentes de stablecoins mainstream como USDT e USDC são títulos do governo dos EUA de curto prazo, semelhantes aos mecanismos de projetos como USDY e deUSD. Portanto, sob uma perspectiva ampla, o tamanho real dos ativos no setor de RWA pode atingir 20,633 milhões de dólares, já completando 20% do objetivo de um trilhão.
Distribuição de Ativos na Trilha RWA
O panorama do mercado RWA mudou significativamente em menos de dois anos. O rápido desenvolvimento do setor de crédito privado, especialmente com os Figure Markets, compensou a queda de outros projetos como Maple e Centrifuge, levando o setor a um tamanho de 940 milhões de dólares, muito superior aos 260 milhões de dólares da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA.
Tendências de emissão de ativos RWA em 2024
Os três principais emissores de ativos RWA por mês em 2024 consistem consistentemente em stablecoins, tokenização de dívida pública dos EUA e crédito privado. Esta tendência indica que esses três subsegmentos podem ser as direções de investimento com maior potencial de crescimento no espaço RWA.
Distribuição de ativos RWA na blockchain
O Ethereum lidera com uma participação de mercado de 76,51%. A Stellar, com o suporte de uma plataforma de dados, ocupa a segunda posição com um total de 2,4558 milhões de dólares em 9 produtos RWA. A Polygon ocupa o terceiro lugar devido aos ativos nativos de stablecoin e a alguns ativos tokenizados de títulos do Tesouro emitidos por instituições. A Solana, que depende principalmente de projetos como USDC, USDT e USDY, ocupa a quarta posição, mas ainda precisa fortalecer seus negócios institucionais. A Avalanche, apesar de estar ativamente posicionada no campo dos RWA, está limitada pelo desenvolvimento de seu ecossistema, com um tamanho total de apenas 0,9787 milhões de dólares.
Oportunidades de Investimento na RWA
Os ativos de investimento Beta incluem projetos líderes em várias subcategorias, como SKY e Ondo Finance no campo da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, Figure Markets no campo do crédito privado, Spiko na tokenização de títulos não americanos, e Securitize para fundos institucionais.
Os ativos de investimento da Alpha incluem o Elixir, uma stablecoin descentralizada de deUSD baseada em títulos do Tesouro americano tokenizados emitida em colaboração com uma grande empresa de gestão de ativos, o Curve, um mercado de precificação de stablecoins RWA, e o Goldfish, cuja escala de crédito privado está voltando a crescer. A chave para escolher os ativos da Alpha está em encontrar projetos com inovações disruptivas ou potencial de crescimento exponencial.