Moeda estável, RWA e Finanças Descentralizadas: os três catalisadores que impulsionam a reavaliação do valor do ETH

Recentemente, o desempenho das ações de criptomoedas tem sido bom, o que gerou discussões entre os investidores sobre o aumento do mercado após a aprovação da legislação sobre moeda estável, o motivo da alta das ações relacionadas ao Ethereum, as oportunidades de RWA e a relação com o Ethereum, entre outros problemas. Este artigo irá analisar sistematicamente essas questões a partir de uma perspectiva de longo prazo e complementar o conteúdo de relatórios anteriores relacionados.

A subida do preço do ETH não se deve a compras ou promoções de instituições individuais, mas sim à escolha comum das instituições de renome ao reformular suas estratégias. O ponto crítico dessa mudança de tendência está prestes a chegar.

Um, ver as tendências a partir dos dados

A capitalização de mercado das moedas estáveis atingiu um recorde histórico de 258,3 bilhões de dólares. O projeto de lei sobre moedas estáveis nos Estados Unidos está em andamento, e o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto. O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos prevê que, se a lei americana for aprovada, a capitalização de mercado das moedas estáveis crescerá para mais de 2 trilhões de dólares nos próximos anos.

A tokenização de ativos ( RWA ) terá um crescimento no tamanho do mercado de 5,2 bilhões de dólares em 2023 para 24,3 bilhões de dólares atualmente, um aumento de 460%. Estima-se que, entre 2030 e 2034, entre 10% e 30% dos ativos globais possam ser tokenizados, alcançando um valor entre 40 e 120 trilhões de dólares, mais de 1000 vezes o valor atual.

As instituições financeiras tradicionais estão ativamente se posicionando em negócios relacionados à blockchain:

• Fundo BUIDL da BlackRock: fundo vinculado a dólares tokenizados, AUM de 2,86 bilhões de dólares, 95% alocado na ETH.

• Securitize: colabora com várias instituições para emitir produtos tokenizados, com um valor de mercado de 3,7 bilhões de dólares, 80% alocados na Ethereum.

• Franklin Templeton BENJI Fund: fundo tokenizado, AUM 743 milhões de dólares, 10% alocado em ETH.

O arranjo dessas instituições marca a fase de implantação em escala de produção finalmente alcançada após anos de construção de infraestrutura.

II. Reavaliar RWA

RWA(Ativos do Mundo Real) refere-se à digitalização de ativos tangíveis ou intangíveis do mundo real através da tecnologia blockchain e sua representação como tokens na cadeia. Tem as seguintes vantagens:

1. Programabilidade: através de contratos inteligentes, possibilita a gestão automatizada de ativos.

2. Revolução de Liquidação: realizar liquidações ponto a ponto instantâneas, reduzindo o risco de contraparte.

3. Revolução da Liquidez: Aumentar a liquidez de ativos de baixa liquidez.

4. Acessibilidade global: superar limitações geográficas e expandir o grupo de investidores.

Atualmente, a tokenização de RWA concentra-se principalmente nas seguintes áreas:

1. Crédito privado: o maior em escala, representando 58,8% do total de RWA.

2. Títulos do governo: ponto de partida para a tokenização de instituições tradicionais, representando 30%.

3. Ações: As exchanges Kraken, Bybit e outras já lançaram ações tokenizadas, enquanto Robinhood, Coinbase e outras estão a preparar-se.

4. Produto: principalmente ouro.

5. Capital de risco: está em exploração ativa.

Três, moeda estável-RWA-Finanças Descentralizadas ecossistema

moeda estável é uma base importante da integração das finanças tradicionais na blockchain. O rápido desenvolvimento do RWA é originado pela exploração das instituições de formas de fusão em conformidade. Quando uma grande quantidade de ativos estiver na blockchain, as Finanças Descentralizadas desempenharão um papel, impulsionando uma nova onda de prosperidade ecológica.

Casos de fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas:

1. A Securitize conecta sistemas DeFi através de sTokens, como a colaboração entre BlackRock BUIDL e o protocolo Euler, e Apollo ACRED e o protocolo Morpho.

2. A fusão do USDtb da Ethena com BUIDL obtém um limite inferior de rendimento estável.

Quatro, ETH torna-se a escolha principal das instituições

Atualmente, o ETH é a principal blockchain para a tokenização de ativos institucionais, representando 58,41% do total. As principais razões pelas quais as instituições escolhem o ETH:

1. Alta segurança: dez anos de registo de segurança, capacidade de atualização forte.

2. Ecossistema DeFi maduro: possui a melhor liquidez e produtos inovadores.

3. Alto nível de descentralização: forte capacidade de alcance de negócios globais, é o centro de equilíbrio de interesses.

Etherealize considera que ETH é uma nova categoria de ativo, sendo o ativo fundamental da economia digital. A multifuncionalidade do ETH torna difícil a sua avaliação por métodos tradicionais, mas também significa um maior potencial a longo prazo.

A razão pela qual o ETH fica atrás do BTC é que a sua proposta de valor é mais difícil de definir. Mas o processo de reavaliação do ETH está a acontecer:

1. A demanda institucional disparou
2. A demanda por rendimento criptográfico nativo acelera
3. Acumulação estratégica de ETH
4. ETH como ativo de fundos institucionais

Em suma, embora o ETH não seja a única opção para a entrada de instituições no blockchain, atualmente é a melhor solução para a tokenização de ativos em grande escala. Com o desenvolvimento de moedas estáveis, RWA e Finanças Descentralizadas, a tendência de reavaliação do ETH se torna cada vez mais evidente.