Новый этап регулирования стейблкоинов: Значительный поворот в Криптоактивах

Стейблкоин как ключевая опора финансов на блокчейне вскоре получит законное признание от американских регуляторов. Это рассматривается как важный этап для Криптоактивы, знаменующий появление первого криптопродукта с широкой практической применимостью и ясностью для институциональных инвесторов.

«Законопроект о руководстве и создании национального инновационного закона о стейблкоинах США» ( GENIUS Act ) может стать самым влиятельным законодательством в истории криптоактивов. Этот двухпартийный законопроект устанавливает первую федеральную рамку для платежных стейблкоинов, направленную на создание доверия, ясности и институциональной легитимности для рынка стейблкоинов стоимостью более 260 миллиардов долларов.

Ключевые моменты законопроекта

1. Подтверждение активов: Эмитент должен полностью обеспечить стейблкоин качественными ликвидными активами в соотношении 1:1. Разрешенные резервные активы ограничиваются наличными долларами США, застрахованными банковскими депозитами, фондами денежного рынка или краткосрочными государственными облигациями.

2. Только для платежей: Эмитент не должен выплачивать проценты держателям стейблкоинов, чтобы гарантировать, что стейблкоин используется только как эквивалент цифровых наличных.

3. Защита от банкротства: в случае банкротства эмитента держатели стейблкоинов имеют приоритетное право на взыскание резервных активов.

4. Прозрачность и аудит: Эмитенты должны ежемесячно раскрывать информацию о резервах и проходить регулярный аудит.

5. Соблюдение противодействия отмыванию доходов: закон требует строгих мер AML и KYC, эмитенты должны реализовать план соблюдения Закона о банковской тайне.

6. Регуляторная структура: закон уполномочивает федеральные и государственные регулирующие органы контролировать эмитентов, основным регулирующим органом является Министерство финансов США.

7. Квалификация эмитента: банки, финансово-технологические компании и даже крупные ритейлеры могут выпускать стейблкоины, но публичным компаниям, занимающимся технологиями, социальными медиа или электронной коммерцией, запрещено их выпускать.

Влияние на USDC и USDT

Несмотря на то, что законопроект требует, чтобы стейблкоины были обеспечены долларовыми активами 1:1, это не является фатальным для USDT. Согласно законопроекту, если оффшорный эмитент хочет выйти на рынок США, Министерство финансов может провести тест на соответствие. При условии, что его правила соответствуют американским стандартам, USDT сможет продолжать работать на рынке США.

В будущем может появиться множество эмитентов стейблкоинов, конкуренция снизит издержки на их выпуск. Окончательным победителем могут стать те, кто предложит услуги вокруг стейблкоинов, такие как выплаты зарплат и более быстрая скорость платежей.

На развивающихся рынках держатели стейблкоинов не нуждаются в получении дохода, поскольку само владение стейблкоином является ценностью. Например, в Аргентине стейблкоины могут защитить держателей от высоких темпов инфляции.

Влияние на финансово-технологические компании

В ближайшие несколько лет каждая крупная финансовая технологическая компания запустит свой собственный стейблкоин. Эти компании обладают обширной пользовательской базой, глобальной инфраструктурой и сильными активами и партнерствами с банками. Стейблкоины предоставляют глобальные 24/7 платежные каналы, снижая затраты для торговцев и клиентов электронной коммерции, одновременно создавая новые источники дохода.

Влияние на банки США

Банки сталкиваются с вызовами недостатка инноваций и отсутствия мотивации для выпуска стейблкоинов. Инновационные банки и финансовые технологии будут процветать, тогда как медленно действующие банки могут столкнуться с серьезными проблемами в ближайшие годы.

Влияние на платежные сети

стейблкоин почти может быть рассчитан мгновенно, поддерживает глобальные одноранговые транзакции, стоимость которых невысока. Это создаст серьезную угрозу для традиционных карточных платежей. Платежные сети могут потребовать трансформации в многослойную инфраструктуру, поддерживающую стейблкоин в качестве расчетной валюты и предоставляющую услуги соблюдения норм.

Влияние на доминирование доллара

стейблкоин крайне выгоден для США и доллара. Эмитенты стейблкоинов становятся важными покупателями американского долга, расширяя глобальный сетевой эффект доллара и диверсифицируя базу держателей американского долга. Ожидается, что отношения эмитентов стейблкоинов с правительством США будут становиться все более тесными.

Инвестиционные рекомендации

• ETH и SOL как самые безопасные варианты инвестирования в долгосрочные стейблкоины.
• Некоторые торговые платформы могут предоставить альтернативные варианты для акций, но необходимо учитывать текущую оценку.
• Высокие риски/высокие доходы включают в себя некоторые новые проекты стейблкоинов.

В целом, предложение стейблкоинов, скорость ончейн-транзакций, цены и волатильность находятся на восходящем тренде, что предвещает открытие новой главы в рынке Криптоактивов.