Le marché rebondit, les attentes d'une baisse des taux continuent de s'intensifier. La nuit dernière, l'équipe macro de Goldman Sachs a directement déclaré que la baisse des taux de 50 points de base en septembre est déjà devenue un scénario de référence, et le marché sous-estime encore cette possibilité. La nuit dernière, trois membres de la Réserve fédérale ont commencé à anticiper une baisse des taux en septembre, tous ayant soutenu lors de la dernière réunion du FOMC de maintenir le statu quo. Il semble que ce rapport sur l'emploi non agricole ait complètement fait changer la position de la Réserve fédérale.
Je pense que Bowman et Waller vont bientôt soutenir publiquement une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base. Actuellement, la probabilité d'une réduction de 25 points en septembre, selon le CME, a augmenté à plus de 93 % par rapport à avant-hier, ce qui signifie qu'une réduction de 25 points est pratiquement entièrement intégrée. Si une réduction de 50 points se produit, cela pourrait déclencher un rallye haussier anticipé. De plus, hier soir, il a été rapporté que Trump prévoit de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale plus tôt, et quatre personnes ont déjà été retenues. Les deux premiers sont Kevin Warsh avec 30 % de probabilité et Hassett avec 26 %. Les deux autres sont Malpass et Waller, parmi lesquels Hassett et Malpass sont relativement plus accommodants. Si l'un de ces deux devient nouveau membre de la Réserve fédérale, ce serait un énorme avantage pour le marché, et cela devrait se décider dans les jours qui viennent.
Hier soir, Trump a confirmé qu'il imposerait des droits de douane de 100 % sur les puces et les semi-conducteurs, mais qu'ils seraient exemptés si la promesse était de ne produire qu'aux États-Unis. Les actions liées aux puces, comme celles d'Apple et de TSMC, ont connu une forte hausse après l'annonce de l'intention de construire des usines aux États-Unis. De plus, d'autres négociations tarifaires sont en cours, avec une augmentation de 25 % des droits de douane sur l'Inde, bien que les produits d'Apple en Inde ne soient pas affectés. Les divergences persistent dans l'accord commercial entre les États-Unis et le Japon, avec une augmentation prévue de 15 % des droits de douane sur la base des droits de douane actuels. La Suisse a échoué dans les négociations concernant les droits de douane de 39 %. La Corée du Sud et l'Union européenne continuent également de négocier avec les États-Unis pour finaliser les détails. En ce moment, Trump est un peu comme un chef de la mafia ; tant que vous êtes prêt à payer une protection, vous pouvez bénéficier d'une réduction d'impôts. De plus, ces deux derniers jours marquent la date limite pour les négociations entre Trump et l'Ukraine, et il semblerait qu'il y ait eu un revirement dans cette affaire, ce qui pourrait être retardé. Trump a déclaré qu'il rencontrerait Poutine dès la semaine prochaine, puis verrait Zelensky.
En parlant du marché, hier soir, les fonds des ETF de Bitcoin et d'Ethereum sont redevenus nets en flux entrants, bien que ce ne soit pas beaucoup, avec 90 millions de dollars pour Bitcoin et 30 millions de dollars pour Ethereum, mais l'impact sur le sentiment du marché est évident. Ensuite, les sociétés de trésorerie continuent à être optimistes, Saylor a répondu à une question en disant que l'achat de Bitcoin est le meilleur conseil d'investissement qu'il ait reçu jusqu'à présent. Tom Lee, le fondateur de BMNR, a déclaré qu'acheter de l'Ethereum maintenant est comme acheter du Bitcoin en 2017, et certains regretteront de ne pas avoir parié à ce moment-là. En se basant sur le taux de change de pointe ETH/BTC de 2021, l'Ethereum devrait être à 16 000 dollars. Les partenaires de Placeholder continuent d'être optimistes quant à la hausse du taux de change ETH/BTC. La Standard Chartered Bank estime que les sociétés de trésorerie Ethereum valent vraiment la peine d'être investies, supérieures aux ETF Ethereum au comptant américains, car les sociétés de trésorerie Ethereum peuvent offrir de meilleures opportunités d'appréciation des prix de l'Ethereum, de rendement de staking et de croissance par action d'ETH par rapport aux ETF Ethereum au comptant américains, qui ne peuvent actuellement pas participer au staking ou à DeFi. En regardant cela, il y aura une forte vague de FOMO lorsque les ETF de staking passeront.
Aujourd'hui, l'Ethereum reste stable à 3700, Solana dépasse 170, et la plupart des altcoins sont en hausse générale, parmi lesquels DEIF affiche la meilleure performance. Les projets comme $ena, $fluid, $pendle, $dydx figurent en tête des classements de hausse. Le marché montre déjà des signes évidents d'un été DeFi. Actuellement, le staking de base sur ETH offre un rendement annuel de 3%, mais les rendements des produits dérivés peuvent atteindre environ 10%. Les gestionnaires d'actifs et les institutions recherchent des APY plus élevés, un peu comme lors de l'apparition de YFI en 2021, où les rendements des stablecoins étaient également incroyables. Le pool de stablecoins collaborant entre ena et aave peut offrir un rendement annuel de 12%. J'observe les données TVL depuis quelques jours, et elles augmentent presque chaque jour. J'ai l'impression que les joueurs sont en train de passer du PVP sur la chaîne au staking, puis au re-staking, aux revenus fixes et au minage. Si cette narration continue de se développer et que quelques points d'innovation émergent, l'été DeFi pourrait vraiment revenir. Ainsi, la stratégie de parier sur les chaînes publiques et les leaders des infrastructures DeFi dans ce cycle est la bonne.
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Interprétation du soir sur l'orange 8.7
Le marché rebondit, les attentes d'une baisse des taux continuent de s'intensifier. La nuit dernière, l'équipe macro de Goldman Sachs a directement déclaré que la baisse des taux de 50 points de base en septembre est déjà devenue un scénario de référence, et le marché sous-estime encore cette possibilité. La nuit dernière, trois membres de la Réserve fédérale ont commencé à anticiper une baisse des taux en septembre, tous ayant soutenu lors de la dernière réunion du FOMC de maintenir le statu quo. Il semble que ce rapport sur l'emploi non agricole ait complètement fait changer la position de la Réserve fédérale.
Je pense que Bowman et Waller vont bientôt soutenir publiquement une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base. Actuellement, la probabilité d'une réduction de 25 points en septembre, selon le CME, a augmenté à plus de 93 % par rapport à avant-hier, ce qui signifie qu'une réduction de 25 points est pratiquement entièrement intégrée. Si une réduction de 50 points se produit, cela pourrait déclencher un rallye haussier anticipé. De plus, hier soir, il a été rapporté que Trump prévoit de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale plus tôt, et quatre personnes ont déjà été retenues. Les deux premiers sont Kevin Warsh avec 30 % de probabilité et Hassett avec 26 %. Les deux autres sont Malpass et Waller, parmi lesquels Hassett et Malpass sont relativement plus accommodants. Si l'un de ces deux devient nouveau membre de la Réserve fédérale, ce serait un énorme avantage pour le marché, et cela devrait se décider dans les jours qui viennent.
Hier soir, Trump a confirmé qu'il imposerait des droits de douane de 100 % sur les puces et les semi-conducteurs, mais qu'ils seraient exemptés si la promesse était de ne produire qu'aux États-Unis. Les actions liées aux puces, comme celles d'Apple et de TSMC, ont connu une forte hausse après l'annonce de l'intention de construire des usines aux États-Unis. De plus, d'autres négociations tarifaires sont en cours, avec une augmentation de 25 % des droits de douane sur l'Inde, bien que les produits d'Apple en Inde ne soient pas affectés. Les divergences persistent dans l'accord commercial entre les États-Unis et le Japon, avec une augmentation prévue de 15 % des droits de douane sur la base des droits de douane actuels. La Suisse a échoué dans les négociations concernant les droits de douane de 39 %. La Corée du Sud et l'Union européenne continuent également de négocier avec les États-Unis pour finaliser les détails. En ce moment, Trump est un peu comme un chef de la mafia ; tant que vous êtes prêt à payer une protection, vous pouvez bénéficier d'une réduction d'impôts. De plus, ces deux derniers jours marquent la date limite pour les négociations entre Trump et l'Ukraine, et il semblerait qu'il y ait eu un revirement dans cette affaire, ce qui pourrait être retardé. Trump a déclaré qu'il rencontrerait Poutine dès la semaine prochaine, puis verrait Zelensky.
En parlant du marché, hier soir, les fonds des ETF de Bitcoin et d'Ethereum sont redevenus nets en flux entrants, bien que ce ne soit pas beaucoup, avec 90 millions de dollars pour Bitcoin et 30 millions de dollars pour Ethereum, mais l'impact sur le sentiment du marché est évident. Ensuite, les sociétés de trésorerie continuent à être optimistes, Saylor a répondu à une question en disant que l'achat de Bitcoin est le meilleur conseil d'investissement qu'il ait reçu jusqu'à présent. Tom Lee, le fondateur de BMNR, a déclaré qu'acheter de l'Ethereum maintenant est comme acheter du Bitcoin en 2017, et certains regretteront de ne pas avoir parié à ce moment-là. En se basant sur le taux de change de pointe ETH/BTC de 2021, l'Ethereum devrait être à 16 000 dollars. Les partenaires de Placeholder continuent d'être optimistes quant à la hausse du taux de change ETH/BTC. La Standard Chartered Bank estime que les sociétés de trésorerie Ethereum valent vraiment la peine d'être investies, supérieures aux ETF Ethereum au comptant américains, car les sociétés de trésorerie Ethereum peuvent offrir de meilleures opportunités d'appréciation des prix de l'Ethereum, de rendement de staking et de croissance par action d'ETH par rapport aux ETF Ethereum au comptant américains, qui ne peuvent actuellement pas participer au staking ou à DeFi. En regardant cela, il y aura une forte vague de FOMO lorsque les ETF de staking passeront.
Aujourd'hui, l'Ethereum reste stable à 3700, Solana dépasse 170, et la plupart des altcoins sont en hausse générale, parmi lesquels DEIF affiche la meilleure performance. Les projets comme $ena, $fluid, $pendle, $dydx figurent en tête des classements de hausse. Le marché montre déjà des signes évidents d'un été DeFi. Actuellement, le staking de base sur ETH offre un rendement annuel de 3%, mais les rendements des produits dérivés peuvent atteindre environ 10%. Les gestionnaires d'actifs et les institutions recherchent des APY plus élevés, un peu comme lors de l'apparition de YFI en 2021, où les rendements des stablecoins étaient également incroyables. Le pool de stablecoins collaborant entre ena et aave peut offrir un rendement annuel de 12%. J'observe les données TVL depuis quelques jours, et elles augmentent presque chaque jour. J'ai l'impression que les joueurs sont en train de passer du PVP sur la chaîne au staking, puis au re-staking, aux revenus fixes et au minage. Si cette narration continue de se développer et que quelques points d'innovation émergent, l'été DeFi pourrait vraiment revenir. Ainsi, la stratégie de parier sur les chaînes publiques et les leaders des infrastructures DeFi dans ce cycle est la bonne.