RWA市场潜力巨大，Aptos占据有利位置

实物资产代币化（RWA）作为备受市场关注的领域，目前尚未充分展现其连接传统市场万亿资产的潜力。数据显示，加密行业中RWA资产总市值仅240亿美元，虽然今年上半年增长56%，但相对传统市场规模仍然很小。这表明RWA的发展尚处于初期阶段，随着未来更多类型资产实现代币化，RWA有望进入新的发展阶段。

在这个关键时期，Aptos已展现出强劲势头。过去30天内，Aptos链上RWA总锁仓价值（TVL）增长56.4%，达到5.38亿美元，在公链排名中上升至第三位。随着更多DeFi项目的加入，Aptos生态系统的RWA资产可能迎来更多投资机会，使其在未来的RWA竞争中占据有利地位。

私募信贷：RWA资产的主导力量

私募信贷目前占RWA资产的58%，成为最受关注的资产类别，其次是美国国债。私募信贷资产主要以链上形式存在，通常流动性较低；而美国国债则面临生息稳定币的竞争，后者提供类似的收益特性。

私募信贷指非银行机构或投资者在非公开市场向企业或个人提供的贷款。在传统金融中，私募信贷因其灵活性和高收益吸引了大量机构投资者，但同时也面临高成本、低效率和准入门槛高等问题。

加密协议通过在链上发行和管理资产，减少中介环节，降低成本，并提高贷款池和基础资产表现的透明度，从而解决了传统私募信贷的一些痛点。

私募信贷资产代币化流程

1. 链下信贷资产生成：资产发行方负责生成链下信贷资产，包括签订贷款协议、设定担保资产、制定还款计划等。

2. 构建链上通证结构：通过RWA协议将贷款映射为链上通证，可以是NFT、SFT或ERC-20型代币。

3. 合规包装：设立特殊目的实体或虚拟资产服务提供商作为法律托管方，确保符合监管要求。

4. 通证发行与融资：通过平台展示通证，接受链上投资。投资者完成KYC验证后可参与投资。

5. 收益分配与资产清算：借款人还款后，资金通过智能合约分配给通证持有者。

Aptos在RWA赛道的竞争优势

技术优势

Aptos作为新一代公链，具有以下技术特点：

• 高吞吐量与低延迟：理论吞吐量可达15万TPS，实际稳定在4000-5000 TPS。
• 低交易成本：平均交易费用低于0.01美元。
• 模块化架构：允许各层独立优化，适合复杂的RWA资产管理。

生态布局

Aptos通过与传统金融机构合作和扩展DeFi生态，提升了其在RWA赛道的竞争力：

• 与多家传统金融机构合作，引入各类RWA资产。
• 注重监管友好性，内置链上身份验证和资产追踪功能。
• 聚焦新兴市场，特别是金融包容性不足的地区。

Aptos的RWA发展前景

Aptos在RWA领域的快速发展得益于其技术优势和生态布局。2025年6月，其RWA TVL达到5.38亿美元，主要由私募信贷驱动。Pact协议在Aptos上推出的链上债务池贡献了超4.2亿美元的资产。

私募信贷作为RWA增长引擎，通过代币化实现链上可组合性，允许信贷通证参与DeFi协议的循环贷、杠杆策略和流动性池，产生6%-15%的年化收益。Aptos的低交易费用和快速确认时间支持实时借贷和结算，未来与更多DeFi项目的集成可能进一步激活其潜力。

随着传统金融市场利差收紧，机构投资者正逐渐转向链上解决方案。Aptos通过服务新兴市场，填补了中小企业融资缺口。预计到2026年，Aptos有望新增5亿美元RWA TVL。通过技术与生态的协同作用，Aptos在私募信贷赛道展现出持续增长潜力，有望在RWA市场占据重要地位。