Análisis del impacto y las perspectivas del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong desde la perspectiva de la oferta y la demanda
La Comisión de Valores de Hong Kong publicó recientemente la lista de aprobación de los ETFs de encriptación al contado, que incluye productos de ETF de encriptación al contado de Bitcoin y Ethereum de Huaxia (Hong Kong), Jiahua Internacional y Bosera Internacional. Estos 6 ETFs comenzaron a cotizar oficialmente en la Bolsa de Hong Kong el 30 de abril, lo que generó un amplio interés en el mercado.
A través de la suscripción inicial, estos ETF de Al Contado de Hong Kong lograron un notable tamaño inicial. Los datos muestran que el valor neto total de 3 ETF de Bitcoin alcanza los 248 millones de dólares, y el valor neto total de 3 ETF de Ethereum es de 45 millones de dólares, sumando casi 300 millones de dólares. En comparación, el valor neto total en el primer día de los productos de ETF de Bitcoin de EE. UU. (excluyendo el GBTC de Grayscale convertido de un fideicomiso a un ETF) fue de solo 130 millones de dólares.
Sin embargo, en cuanto al volumen de negociación del primer día, el rendimiento de los ETF de encriptación de Hong Kong está muy por detrás de los productos similares en Estados Unidos. Los datos muestran que los 6 ETF de encriptación de Hong Kong tuvieron un volumen de transacciones de solo 12.7 millones de dólares en su primer día, muy lejos de los 4.66 mil millones de dólares del primer día de cotización de los ETF en Estados Unidos.
Esta enorme discrepancia entre el tamaño inicial y el volumen de transacciones del primer día ha suscitado muchas preguntas en el mercado. ¿Cuál es el espacio de desarrollo futuro de los ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong? ¿Qué tipo de impacto podrían tener en el mercado de encriptación? ¿Cómo pueden los inversores aprovechar las oportunidades de inversión relacionadas? Este artículo analizará en profundidad estas cuestiones desde la perspectiva de la relación entre la oferta y la demanda.
Aspecto de la demanda: el capital incremental puede ser limitado
Los ETF de encriptación en Hong Kong han impuesto estrictas restricciones a la elegibilidad de los inversores, prohibiendo la participación de inversores de la China continental en las transacciones. Tomando como ejemplo una plataforma de valores, se requiere que los solicitantes de apertura de cuentas sean residentes que no sean de la China continental ni de Estados Unidos para poder realizar operaciones. La idea de atraer fondos de la China continental a través del mecanismo de conexión de acciones de Hong Kong aún no ha sido permitida y es difícil de realizar en el corto plazo.
Desde el punto de vista de los costos, el ETF de encriptación de Hong Kong no tiene ventajas en comparación con el ETF de EE. UU., lo que limita su atractivo para los inversores institucionales que desean mantenerlo a largo plazo. Los datos muestran que las tasas de gestión de los principales ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. son generalmente alrededor del 0.25%, mientras que las tasas compuestas de los 3 ETF de Bitcoin en Hong Kong son relativamente altas; incluso con la exención de tarifas de gestión a corto plazo, aún carecen de ventajas en términos de tarifas.
En el futuro, la demanda de ETF de encriptación en Hong Kong podría provenir principalmente de dos aspectos:
Inversores minoristas de Hong Kong. Para los inversores minoristas que poseen una tarjeta de identidad de Hong Kong, la barrera de entrada para comprar ETFs de encriptación en Hong Kong es relativamente baja, y los horarios de negociación son más adecuados para los hábitos de trabajo de los inversores asiáticos.
Inversores tradicionales interesados en Ethereum. Hong Kong ha lanzado el primer ETF de encriptación en Al Contado del mundo, lo que podría atraer a aquellos inversores que tienen dificultades para poseer monedas pero son optimistas sobre el futuro de Ethereum.
En el lado de la oferta: el mecanismo de suscripción y redención de activos aumenta la oferta de participaciones de ETF
Una diferencia importante entre el ETF de Al Contado en Hong Kong y productos similares en Estados Unidos es que, además de las suscripciones y reembolsos en efectivo, se ha añadido un método de suscripción y reembolso en especie. Este mecanismo afecta directamente la situación de suministro de las participaciones del ETF.
La suscripción y el reembolso de activos reales permiten a los inversores utilizar criptomonedas (Bitcoin o Ethereum) para adquirir o redimir directamente participaciones de ETF. Este método trae dos impactos principales:
Los poseedores de criptomonedas pueden suscribirse directamente a las participaciones del ETF, lo que les proporciona una forma flexible de gestión de activos.
La suscripción física no traerá un flujo de fondos adicional al mercado de encriptación, solo es una transferencia de criptomonedas entre diferentes cuentas.
Según la comunicación pública de una determinada institución, la primera emisión de participaciones de ETF adquiridas físicamente podría superar el 50%. Esto explica por qué la oferta inicial de los ETF de criptomonedas en Hong Kong pudo alcanzar casi 300 millones de dólares, pero también significa que estas participaciones de ETF obtenidas a través de la compra física podrían convertirse en ventas en el mercado secundario en el futuro.
Presta atención a la tasa de descuento y sobreprecio para aprovechar oportunidades de inversión
Dado que la relación de oferta y demanda del ETF de encriptación al contado en Hong Kong es bastante compleja, la tasa de prima/descuento en el mercado público (negociación en la Bolsa de Hong Kong) podría ser un mejor indicador de observación.
Si el ETF presenta un descuento, indica que la voluntad de venta es fuerte, lo que podría llevar a que las participaciones del ETF sean redimidas, teniendo un impacto negativo en el mercado de encriptación. Por el contrario, si hay una prima en el ETF, esto indica que la demanda de compra es fuerte, lo que podría provocar suscripciones, teniendo un impacto positivo en el mercado de encriptación.
Los datos muestran que, al cierre del primer día, la mayoría de los productos ETF de encriptación de Hong Kong presentaron un estado de prima positiva, alcanzando un máximo del 0.33%. Esto indica que la venta en el primer día fue relativamente contenida, mientras que la compra fue relativamente fuerte. Si este estado de prima positiva puede mantenerse, el tamaño del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong podría superar el valor estimado de 500 millones de dólares. Por el contrario, si se convierte en prima negativa, se debe tener cuidado con la presión de redención provocada por las operaciones de arbitraje.
El valor a largo plazo del ETF de encriptación de Hong Kong
A pesar de que el impacto a corto plazo del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong puede no ser tan significativo como el de productos similares en Estados Unidos, a medio y largo plazo, su mecanismo de suscripción y redención física proporciona un importante canal para la conversión de activos encriptados en activos financieros tradicionales.
A través de la suscripción física, se pueden convertir las encriptaciones en participaciones de ETF, lo que permite a los inversores obtener activos con precios y liquidez del mercado financiero tradicional. Esto hace que poseer un ETF de encriptación pueda servir como prueba de activos en el mercado financiero tradicional, permitiendo diversas operaciones de apalancamiento, como préstamos garantizados, construcción de productos estructurados, etc., lo que a su vez facilita aún más la conexión entre los activos encriptados y las finanzas tradicionales.
Desde una perspectiva más macro y a largo plazo, la aprobación de ETF de Al Contado de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong es un hito importante en el desarrollo del mercado global de encriptación. Esta política tendrá un profundo impacto en el panorama financiero de la comunidad china y es un paso clave para que las criptomonedas obtengan un estatus legal más en el sistema financiero global.
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SchrodingerAirdrop
· hace3h
¿Está bien este volumen?
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NFTArchaeologist
· hace5h
La diferencia en el volumen de transacciones es demasiado grande.
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ValidatorViking
· hace6h
no voy a mentir, las métricas de hk parecen haber sido puestas a prueba en batalla... pero ese volumen, qué decepción
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ForkThisDAO
· 08-01 08:19
alcista啊小港友抢头筹
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LongTermDreamer
· 08-01 08:19
Dentro de tres años, al mirar atrás, este precio realmente es un precio bajo. No compitas por la pista con los ganadores, acumula un poco de ETF y espera pacientemente, nos veremos en el bull run.
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LiquidationAlert
· 08-01 08:09
El patrón del mercado de acciones de Hong Kong ha cambiado nuevamente.
Listado del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong: la lucha entre oferta y demanda detrás de un tamaño de 300 millones de dólares.
Análisis del impacto y las perspectivas del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong desde la perspectiva de la oferta y la demanda
La Comisión de Valores de Hong Kong publicó recientemente la lista de aprobación de los ETFs de encriptación al contado, que incluye productos de ETF de encriptación al contado de Bitcoin y Ethereum de Huaxia (Hong Kong), Jiahua Internacional y Bosera Internacional. Estos 6 ETFs comenzaron a cotizar oficialmente en la Bolsa de Hong Kong el 30 de abril, lo que generó un amplio interés en el mercado.
A través de la suscripción inicial, estos ETF de Al Contado de Hong Kong lograron un notable tamaño inicial. Los datos muestran que el valor neto total de 3 ETF de Bitcoin alcanza los 248 millones de dólares, y el valor neto total de 3 ETF de Ethereum es de 45 millones de dólares, sumando casi 300 millones de dólares. En comparación, el valor neto total en el primer día de los productos de ETF de Bitcoin de EE. UU. (excluyendo el GBTC de Grayscale convertido de un fideicomiso a un ETF) fue de solo 130 millones de dólares.
Sin embargo, en cuanto al volumen de negociación del primer día, el rendimiento de los ETF de encriptación de Hong Kong está muy por detrás de los productos similares en Estados Unidos. Los datos muestran que los 6 ETF de encriptación de Hong Kong tuvieron un volumen de transacciones de solo 12.7 millones de dólares en su primer día, muy lejos de los 4.66 mil millones de dólares del primer día de cotización de los ETF en Estados Unidos.
Esta enorme discrepancia entre el tamaño inicial y el volumen de transacciones del primer día ha suscitado muchas preguntas en el mercado. ¿Cuál es el espacio de desarrollo futuro de los ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong? ¿Qué tipo de impacto podrían tener en el mercado de encriptación? ¿Cómo pueden los inversores aprovechar las oportunidades de inversión relacionadas? Este artículo analizará en profundidad estas cuestiones desde la perspectiva de la relación entre la oferta y la demanda.
Aspecto de la demanda: el capital incremental puede ser limitado
Los ETF de encriptación en Hong Kong han impuesto estrictas restricciones a la elegibilidad de los inversores, prohibiendo la participación de inversores de la China continental en las transacciones. Tomando como ejemplo una plataforma de valores, se requiere que los solicitantes de apertura de cuentas sean residentes que no sean de la China continental ni de Estados Unidos para poder realizar operaciones. La idea de atraer fondos de la China continental a través del mecanismo de conexión de acciones de Hong Kong aún no ha sido permitida y es difícil de realizar en el corto plazo.
Desde el punto de vista de los costos, el ETF de encriptación de Hong Kong no tiene ventajas en comparación con el ETF de EE. UU., lo que limita su atractivo para los inversores institucionales que desean mantenerlo a largo plazo. Los datos muestran que las tasas de gestión de los principales ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. son generalmente alrededor del 0.25%, mientras que las tasas compuestas de los 3 ETF de Bitcoin en Hong Kong son relativamente altas; incluso con la exención de tarifas de gestión a corto plazo, aún carecen de ventajas en términos de tarifas.
En el futuro, la demanda de ETF de encriptación en Hong Kong podría provenir principalmente de dos aspectos:
Inversores minoristas de Hong Kong. Para los inversores minoristas que poseen una tarjeta de identidad de Hong Kong, la barrera de entrada para comprar ETFs de encriptación en Hong Kong es relativamente baja, y los horarios de negociación son más adecuados para los hábitos de trabajo de los inversores asiáticos.
Inversores tradicionales interesados en Ethereum. Hong Kong ha lanzado el primer ETF de encriptación en Al Contado del mundo, lo que podría atraer a aquellos inversores que tienen dificultades para poseer monedas pero son optimistas sobre el futuro de Ethereum.
En el lado de la oferta: el mecanismo de suscripción y redención de activos aumenta la oferta de participaciones de ETF
Una diferencia importante entre el ETF de Al Contado en Hong Kong y productos similares en Estados Unidos es que, además de las suscripciones y reembolsos en efectivo, se ha añadido un método de suscripción y reembolso en especie. Este mecanismo afecta directamente la situación de suministro de las participaciones del ETF.
La suscripción y el reembolso de activos reales permiten a los inversores utilizar criptomonedas (Bitcoin o Ethereum) para adquirir o redimir directamente participaciones de ETF. Este método trae dos impactos principales:
Los poseedores de criptomonedas pueden suscribirse directamente a las participaciones del ETF, lo que les proporciona una forma flexible de gestión de activos.
La suscripción física no traerá un flujo de fondos adicional al mercado de encriptación, solo es una transferencia de criptomonedas entre diferentes cuentas.
Según la comunicación pública de una determinada institución, la primera emisión de participaciones de ETF adquiridas físicamente podría superar el 50%. Esto explica por qué la oferta inicial de los ETF de criptomonedas en Hong Kong pudo alcanzar casi 300 millones de dólares, pero también significa que estas participaciones de ETF obtenidas a través de la compra física podrían convertirse en ventas en el mercado secundario en el futuro.
Presta atención a la tasa de descuento y sobreprecio para aprovechar oportunidades de inversión
Dado que la relación de oferta y demanda del ETF de encriptación al contado en Hong Kong es bastante compleja, la tasa de prima/descuento en el mercado público (negociación en la Bolsa de Hong Kong) podría ser un mejor indicador de observación.
Si el ETF presenta un descuento, indica que la voluntad de venta es fuerte, lo que podría llevar a que las participaciones del ETF sean redimidas, teniendo un impacto negativo en el mercado de encriptación. Por el contrario, si hay una prima en el ETF, esto indica que la demanda de compra es fuerte, lo que podría provocar suscripciones, teniendo un impacto positivo en el mercado de encriptación.
Los datos muestran que, al cierre del primer día, la mayoría de los productos ETF de encriptación de Hong Kong presentaron un estado de prima positiva, alcanzando un máximo del 0.33%. Esto indica que la venta en el primer día fue relativamente contenida, mientras que la compra fue relativamente fuerte. Si este estado de prima positiva puede mantenerse, el tamaño del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong podría superar el valor estimado de 500 millones de dólares. Por el contrario, si se convierte en prima negativa, se debe tener cuidado con la presión de redención provocada por las operaciones de arbitraje.
El valor a largo plazo del ETF de encriptación de Hong Kong
A pesar de que el impacto a corto plazo del ETF de encriptación Al Contado en Hong Kong puede no ser tan significativo como el de productos similares en Estados Unidos, a medio y largo plazo, su mecanismo de suscripción y redención física proporciona un importante canal para la conversión de activos encriptados en activos financieros tradicionales.
A través de la suscripción física, se pueden convertir las encriptaciones en participaciones de ETF, lo que permite a los inversores obtener activos con precios y liquidez del mercado financiero tradicional. Esto hace que poseer un ETF de encriptación pueda servir como prueba de activos en el mercado financiero tradicional, permitiendo diversas operaciones de apalancamiento, como préstamos garantizados, construcción de productos estructurados, etc., lo que a su vez facilita aún más la conexión entre los activos encriptados y las finanzas tradicionales.
Desde una perspectiva más macro y a largo plazo, la aprobación de ETF de Al Contado de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong es un hito importante en el desarrollo del mercado global de encriptación. Esta política tendrá un profundo impacto en el panorama financiero de la comunidad china y es un paso clave para que las criptomonedas obtengan un estatus legal más en el sistema financiero global.