Trong ngành tài sản tiền điện tử, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD, điều này có thể ám chỉ một giới hạn nào đó trong sự phát triển của ngành. Lấy một công ty dược phẩm nổi tiếng trên thị trường chứng khoán Mỹ làm ví dụ, vốn hóa thị trường 140 tỷ USD và lợi nhuận hàng quý 4 tỷ USD của nó có thể đại diện cho mức định giá cao nhất của một số công ty mã hóa trong các tình huống cực đoan.
Đã từng có một nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử nổi tiếng với khả năng sinh lợi mạnh mẽ, vốn hóa thị trường một thời vượt quá 100 tỷ đô la. Vào thời điểm niêm yết, lợi nhuận trong một quý đã đạt tới 3 tỷ đô la, thể hiện tiềm năng sinh lợi đáng kinh ngạc.
Một công ty khác đã áp dụng một chiến lược độc đáo, thông qua việc liên tục phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Hiện tại, công ty này nắm giữ 331,200 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng lượng Bitcoin, với giá trị tài sản đạt 33 tỷ USD. Có phân tích cho rằng, mô hình cốt lõi của công ty này là xem nợ dài hạn như lợi nhuận trên bảng cân đối kế toán, thay vì tạo ra dòng tiền, điều này giải thích cho sự tăng trưởng đáng kể của cổ phiếu.
Hãy so sánh hai mô hình kinh doanh khác nhau: giả sử hai công ty đều huy động 1.2 tỷ USD, một công ty dùng để mua Bitcoin, công ty kia dùng để đầu tư vào máy đào tiền.
Khi giá Bitcoin tăng từ 50.000 đô la lên 100.000 đô la, người trước đó đã kiếm được 1,2 tỷ đô la từ việc đầu tư vào Bitcoin, nhưng điều này không liên quan đến dòng tiền hoạt động của công ty, mà chỉ là lợi nhuận tiềm năng. Xét đến số Bitcoin đã tích lũy trước đó, thực tế có thể kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với trước, khoản đầu tư 1,2 tỷ USD vào việc khai thác, mặc dù chi phí cao hơn, nhưng theo thời gian, chu kỳ hoàn vốn của máy khai thác là một năm, sau đó có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền mỗi tháng.
Hai mô hình này có cách kiếm lợi nhuận khác nhau: mô hình đầu tiên phụ thuộc vào giá của Bitcoin, trong khi mô hình thứ hai phụ thuộc vào thời gian duy trì mức giá cao của Bitcoin. Điều này có thể là lý do tiềm năng cho việc chuyển đổi vốn từ một mô hình đầu tư sang mô hình khác trong tương lai.
Với sự gia tăng giá Bitcoin, hiệu ứng biên của mô hình trước đó giảm dần khi tài trợ mua Bitcoin. Nếu giá Bitcoin đã đạt 100.000 USD, việc tái tài trợ 1,2 tỷ USD để mua Bitcoin sẽ làm tăng độ khó gấp đôi, có thể chỉ đạt được 20% mức tăng, lợi nhuận sẽ giảm đáng kể xuống còn 240 triệu USD.
Ngoài ra, không gian tăng giá của Bitcoin là hạn chế, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng trưởng từ việc huy động vốn để mua Bitcoin. Khi giá Bitcoin tăng, khả năng huy động vốn của công ty cũng sẽ bị hạn chế, mô hình tăng trưởng dường như vô hạn thực ra là có giới hạn, việc huy động vốn cũng sẽ trở nên khó khăn để duy trì.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mối đe dọa tăng lên của các ông lớn mã hóa: Tài trợ mua coin VS đầu tư Máy khai thác
Trong ngành tài sản tiền điện tử, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD, điều này có thể ám chỉ một giới hạn nào đó trong sự phát triển của ngành. Lấy một công ty dược phẩm nổi tiếng trên thị trường chứng khoán Mỹ làm ví dụ, vốn hóa thị trường 140 tỷ USD và lợi nhuận hàng quý 4 tỷ USD của nó có thể đại diện cho mức định giá cao nhất của một số công ty mã hóa trong các tình huống cực đoan.
Đã từng có một nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử nổi tiếng với khả năng sinh lợi mạnh mẽ, vốn hóa thị trường một thời vượt quá 100 tỷ đô la. Vào thời điểm niêm yết, lợi nhuận trong một quý đã đạt tới 3 tỷ đô la, thể hiện tiềm năng sinh lợi đáng kinh ngạc.
Một công ty khác đã áp dụng một chiến lược độc đáo, thông qua việc liên tục phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Hiện tại, công ty này nắm giữ 331,200 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng lượng Bitcoin, với giá trị tài sản đạt 33 tỷ USD. Có phân tích cho rằng, mô hình cốt lõi của công ty này là xem nợ dài hạn như lợi nhuận trên bảng cân đối kế toán, thay vì tạo ra dòng tiền, điều này giải thích cho sự tăng trưởng đáng kể của cổ phiếu.
Hãy so sánh hai mô hình kinh doanh khác nhau: giả sử hai công ty đều huy động 1.2 tỷ USD, một công ty dùng để mua Bitcoin, công ty kia dùng để đầu tư vào máy đào tiền.
Khi giá Bitcoin tăng từ 50.000 đô la lên 100.000 đô la, người trước đó đã kiếm được 1,2 tỷ đô la từ việc đầu tư vào Bitcoin, nhưng điều này không liên quan đến dòng tiền hoạt động của công ty, mà chỉ là lợi nhuận tiềm năng. Xét đến số Bitcoin đã tích lũy trước đó, thực tế có thể kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với trước, khoản đầu tư 1,2 tỷ USD vào việc khai thác, mặc dù chi phí cao hơn, nhưng theo thời gian, chu kỳ hoàn vốn của máy khai thác là một năm, sau đó có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền mỗi tháng.
Hai mô hình này có cách kiếm lợi nhuận khác nhau: mô hình đầu tiên phụ thuộc vào giá của Bitcoin, trong khi mô hình thứ hai phụ thuộc vào thời gian duy trì mức giá cao của Bitcoin. Điều này có thể là lý do tiềm năng cho việc chuyển đổi vốn từ một mô hình đầu tư sang mô hình khác trong tương lai.
Với sự gia tăng giá Bitcoin, hiệu ứng biên của mô hình trước đó giảm dần khi tài trợ mua Bitcoin. Nếu giá Bitcoin đã đạt 100.000 USD, việc tái tài trợ 1,2 tỷ USD để mua Bitcoin sẽ làm tăng độ khó gấp đôi, có thể chỉ đạt được 20% mức tăng, lợi nhuận sẽ giảm đáng kể xuống còn 240 triệu USD.
Ngoài ra, không gian tăng giá của Bitcoin là hạn chế, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng trưởng từ việc huy động vốn để mua Bitcoin. Khi giá Bitcoin tăng, khả năng huy động vốn của công ty cũng sẽ bị hạn chế, mô hình tăng trưởng dường như vô hạn thực ra là có giới hạn, việc huy động vốn cũng sẽ trở nên khó khăn để duy trì.