Jetons utilitaires et jetons populaires : Analyse des tendances futures du marché

Depuis le second semestre de l'année dernière, le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs cycles de montée et de chute des jetons populaires, s'étendant d'avril 2024 jusqu'au début de 2025. Cependant, avec la chute drastique du prix des jetons associés à un certain personnage politique célèbre, les investisseurs commencent à réévaluer la valeur d'investissement des jetons utilitaires.

Les jetons utilitaires servent généralement de jetons fonctionnels pour des plateformes ou des protocoles, jouant un rôle important dans les modèles commerciaux de nombreux projets blockchain. Ces projets peuvent refléter leur état fondamental par le biais de rachat ou de destruction de jetons. Alors, un changement dans le paysage du marché apportera-t-il de meilleures perspectives de rendement pour les jetons utilitaires ?

Les jetons des plateformes d'échange centralisées ont des performances plus stables

Après le retrait de l'engouement pour les jetons populaires, le prix de ce type de jeton continue de baisser. D'autres secteurs tels que les chaînes publiques, le DeFi et les jetons d'infrastructure ont également connu une tendance similaire. Cependant, pendant cette période, le Bitcoin et les jetons des plateformes d'échange centralisées ont maintenu une relative stabilité, ces derniers ayant même connu une augmentation de prix.

Une analyse approfondie révèle que, depuis le début de l'année, 7 des 8 principaux jetons de plateformes de trading centralisées ont surpassé Bitcoin, dont 6 ont généré des rendements positifs. Un jeton de plateforme de trading a montré une hausse significative à un stade précoce, tandis qu'un autre jeton a enregistré la plus forte croissance annuelle.

Analyse de la stabilité des jetons de plateforme d'échange centralisée

Une des raisons possibles pour lesquelles les jetons des plateformes d'échange centralisées affichent une performance plus stable est leurs revenus relativement élevés (ici, les revenus font référence aux montants des jetons détruits ou rachetés). Au cours de l'année écoulée, le ratio moyen des revenus par rapport à la capitalisation boursière des jetons des plateformes d'échange centralisées était de 0,12, soit plus de deux fois celui des projets de finance décentralisée (DeFi).

Prenons l'exemple d'un jeton d'une plateforme de trading, qui a montré la plus grande stabilité entre le début de 2025 et la mi-mars, ce qui est lié à son ratio de revenus et de capitalisation boursière élevé de l'année dernière. Cependant, tous les jetons ne suivent pas la même tendance. Par exemple, le jeton d'une autre plateforme a bien performé en 2024, mais n'a pas réussi à maintenir cet élan de croissance en 2025. Il est à noter que certaines plateformes de trading n'ont pas divulgué d'informations sur la destruction ou le rachat de jetons l'année dernière.

Conclusion

Pendant une période de déclin du marché, le prix des jetons dans le domaine des plateformes d'échange centralisées peut rester relativement stable en raison des attentes des investisseurs concernant les revenus futurs. Cependant, lors de l'évaluation des échanges individuels, de nombreux autres facteurs influencent toujours les variations des prix des jetons.

Cette analyse a sélectionné 57 jetons parmi les 100 premiers par capitalisation boursière pour étude, y compris les jetons confirmés avec des données de revenus ou de frais, ainsi que ceux confirmés sans revenus (comme les jetons populaires). Les jetons emballés, les jetons de pont inter-chaînes, le Bitcoin et ses monnaies dérivées ont été exclus de l'analyse.