Thế chấp cấu trúc và giải pháp mới nổi

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã trải qua những thay đổi đáng kể. Nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với thế chấp ngày càng tăng, trong khi các vấn đề về quy định và tuân thủ trở nên nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các nền tảng hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn phải đối mặt với những hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái giao thức khổng lồ của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề khả năng mở rộng và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng nâng cao tìm kiếm các giải pháp tùy chỉnh hơn về cấu trúc phần thưởng.

Để đáp ứng những nhu cầu này, thế chấp thế hệ mới đã ra đời. Những giải pháp này giới thiệu khái niệm kho bảo hiểm thế chấp, cung cấp các giải pháp mới được tùy chỉnh, có thể tùy chỉnh và mô-đun cho thế chấp Ethereum, đi đầu trong ngành.

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới

Các thỏa thuận thế chấp mới nhất mở rộng các chức năng hiện có trên Ethereum, giới thiệu kho bảo hiểm thế chấp, nhằm cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

thế chấp bảo hiểm kho hỗ trợ truy cập vào token thanh khoản trong cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận cũng như các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các người thế chấp khác nhau.

Thân thiện với tổ chức: Các tổ chức thế chấp có thể:

1. Sử dụng token thanh khoản
2. Đồng thời giữ tiền trong hợp đồng không quản lý, để giúp đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

Nút linh hoạt: Cho phép nút làm người quản lý, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao để đạt được thu nhập cao hơn và nhiều TVL hơn.

**Tăng cường lợi nhuận: **Các quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái của thị trường, tận dụng các thuộc tính tài sản thế chấp của token thanh khoản để xây dựng các chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Cuối cùng, tất cả các bên nên có cơ chế khuyến khích lâu dài, xây dựng nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

Cơ sở kỹ thuật: thế chấp bảo hiểm kho

Thế chấp bảo hiểm kho là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện thế chấp ủy quyền phi tập trung thông qua một nhà điều hành nút đơn (hoặc cụm DVT NO), và kết nối với cơ sở hạ tầng hiện có, từ đó có thể đại diện cho kho này để đúc token thanh khoản.

Mục tiêu của kho bảo hiểm thế chấp như sau:

1. Trong khi không ảnh hưởng đến sự ổn định và khả năng thay thế của các token thanh khoản hiện có, cho phép người dùng tùy chỉnh các cấu hình rủi ro và lợi nhuận của việc thế chấp thanh khoản.
2. Để các tổ chức thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau
3. Tích hợp tốt hơn các token thanh khoản

Người tham gia thế chấp có thể thực hiện thế chấp dưới hình thức không được quản lý và nhận được một tỷ lệ nhất định của token thanh khoản. Khi đúc token thanh khoản, số tiền tương ứng sẽ bị khóa để rút từ kho bảo hiểm. Số tiền bị khóa được chỉ định theo tỷ lệ token thanh khoản, và số dư tỷ lệ sẽ tăng lên hàng ngày theo cơ sở lại. Để mở khóa rút ETH, kho bảo hiểm phải tiêu hủy số lượng token thanh khoản cần thiết.

Để chịu trách nhiệm về rủi ro cho việc duy trì các cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho người nắm giữ token thanh khoản, tỷ lệ đúc token thanh khoản không giống như tỷ lệ 1:1 mà các giao thức hiện có cho phép, mà thay vào đó có một số tiền ký quỹ dự trữ (được gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR, ví dụ 80%), được xác định bởi các tham số và giới hạn rủi ro.

Điều này đảm bảo rằng các token thanh khoản được đúc thông qua thế chấp bảo hiểm duy trì mức độ thế chấp dư hợp lý. Thế chấp dư tăng cường khả năng chống chọi của các token thanh khoản trước các sự kiện cắt giảm và hình phạt có thể xảy ra, từ đó nâng cao tính an toàn kinh tế của chúng. Hơn nữa, nó có khả năng điều chỉnh một cách động các yêu cầu về uy tín và bảo lãnh của các nhà khai thác nút công cộng ở cấp độ giao thức, đảm bảo sự ổn định của mạng lưới và hỗ trợ tích hợp nâng cao.

Từ tổng thể mà nói, thế chấp bảo hiểm là một nền tảng thế chấp không quản lý, hoạt động cùng với các giao thức hiện có. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể an toàn thế chấp ETH thông qua nhà điều hành nút mà họ chọn.

Thông qua việc kết nối với các giao thức hiện có, kho bảo hiểm thế chấp có thể đúc các token thanh khoản được hỗ trợ bởi các thiết lập xác minh cá nhân hóa, từ đó nhận được tính thanh khoản cao do thị trường cung cấp và tích hợp.

Sự khác biệt lớn nhất giữa việc sử dụng thế chấp bảo hiểm và các giao thức hiện có là thế chấp bảo hiểm là hợp đồng thông minh độc lập mà mỗi tổ chức tự sử dụng, trong khi địa chỉ lưu trữ ETH của các giao thức hiện có thì giống như một bể công cộng.

Két bảo hiểm tùy chỉnh, đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau

Thế chấp bảo hiểm kho có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà phát triển khác nhau tùy chỉnh cài đặt thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm theo yêu cầu, đồng thời hưởng lợi từ sự an toàn và thanh khoản của token thanh khoản.

Thế chấp tổ chức: Thế chấp tổ chức cần có sự linh hoạt và kiểm soát cao hơn. Kho bảo hiểm thế chấp đáp ứng những nhu cầu này bằng cách cho phép người dùng tổ chức tạo ra các kho bảo hiểm chuyên dụng, các kho này kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập gửi và rút.

Thế chấp bảo hiểm có thể hỗ trợ cài đặt ủy thác và không ủy thác, đáp ứng nhiều yêu cầu vận hành, đồng thời cung cấp quyền truy cập vào các token thanh khoản.

Giao dịch ký quỹ thế chấp: Đối với những người ký quỹ cao cấp, kho thế chấp cung cấp các công cụ để thực hiện chiến lược thế chấp ký quỹ, hỗ trợ hợp đồng thông minh tự động và thủ công.

Các phương pháp tiềm năng bao gồm:

Thị trường cấp một: Nhận ETH trực tiếp từ các giao thức hiện có.

Thị trường thứ cấp: Sử dụng ETH được cung cấp bởi nền tảng cho vay DeFi.

Kiểm soát rủi ro Re-Staking: Kho bảo hiểm thế chấp đã giới thiệu một phương pháp tham gia có chọn lọc cho việc chia sẻ an ninh, cho phép các tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia vào việc tái thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội hóa cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

Cơ sở hạ tầng hướng tới tương lai: Thế chấp bảo hiểm là nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và phát triển, hỗ trợ việc tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái. Bằng cách tận dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của token thanh khoản, các nhà phát triển có thể tích hợp liền mạch với các ứng dụng DeFi.

Làm thế nào để tăng cường tính phi tập trung của Ethereum?

Thị trường mới nổi với sự phối hợp và cạnh tranh mở

Ethereum phụ thuộc vào các nút phân bố toàn cầu, trong khi giải pháp thế chấp thế hệ mới giới thiệu kho thế chấp cung cấp khung thế chấp mô-đun, tùy chỉnh, có thể giúp Ethereum trở nên phi tập trung hơn. Mỗi kho thế chấp có nhà điều hành độc lập, do đó giảm thiểu hiệu ứng Matthew của các nút ETH.

Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an ninh

Thế chấp bảo hiểm kho có cơ chế cân bằng hiệu quả vốn, hiệu suất của trình xác thực và độ tập trung thế chấp. Trái phiếu ETH giảm thiểu rủi ro slashing, trong khi phí động tùy chọn (dựa trên các giao thức hiện có) liên quan đến tập hợp trình xác thực bên trong bộ định tuyến thế chấp, giúp quản lý tính thanh khoản, đánh giá hiệu suất và hỗ trợ phi tập trung.

Nâng cấp tự nguyện và tính tự chủ

Kho bảo hiểm thế chấp cho phép những người thế chấp chọn có áp dụng hay không, và khi nào thì áp dụng chức năng nâng cấp. Việc đúc token thanh khoản có nghĩa là chọn tham gia vào quá trình quản trị đang phát triển của giao thức, trong khi việc trả lại token thanh khoản sẽ khôi phục kho thành thế chấp nguyên thủy dưới sự kiểm soát phản đối của những người thế chấp. Phương pháp chuyển đổi liền mạch này có thể duy trì tính tự chủ, giảm ma sát và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

Lộ trình

Giải pháp thế chấp thế hệ mới được thiết kế như một sản phẩm tập trung vào người xây dựng, cho phép các nhà điều hành nút, người quản lý tài sản, LRT (Liquid Restaked Tokens) và các giao thức DeFi khác tạo ra các giải pháp tối ưu cho người dùng cuối bằng cách tận dụng tính thanh khoản của các token thanh khoản. Chiến lược này ưu tiên việc cung cấp hiệu quả các công cụ và khối xây dựng cần thiết, đồng thời lặp đi lặp lại cùng với các đối tác và cộng đồng rộng lớn hơn.

Kế hoạch được chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1: Những người áp dụng sớm có thể sử dụng công nghệ hiện có để xây dựng kho lưu trữ thế chấp lại, và khởi động kế hoạch tiền gửi trước và truy cập sớm cho kho lưu trữ thế chấp. Những kho lưu trữ ban đầu này sẽ chuyển sang chức năng kho lưu trữ thế chấp đầy đủ sau khi mạng chính được khởi động.

Giai đoạn 2: Sẽ bắt đầu triển khai mạng thử nghiệm của kho bảo hiểm thế chấp, cho phép thực hiện các bài kiểm tra nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác, chuẩn bị cho việc sẵn sàng cho mạng chính.

Giai đoạn 3: Khởi động mạng chính của kho bảo hiểm thế chấp sẽ kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm thiết lập tổ chức tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình bảo mật chia sẻ.

Tổng kết

Giải pháp thế chấp thế hệ mới đã giới thiệu kho bảo hiểm thế chấp sáng tạo theo mô-đun, thông qua việc kích hoạt các thiết lập thế chấp tùy chỉnh, đã tăng cường tính linh hoạt đáng kể cho các tổ chức thế chấp, cho phép người dùng chọn nhà điều hành nút và cơ sở hạ tầng xác thực. Các nhà thế chấp có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum để đáp ứng nhu cầu của họ và tối ưu hóa phần thưởng dựa trên ưu tiên, phát huy tối đa tính thanh khoản, an toàn và lợi thế tích hợp của các token thanh khoản.

Trong môi trường quy định thoải mái hơn, sự quan tâm của các tổ chức đối với thế chấp Ethereum sẽ càng tăng cường. Do đó, các giải pháp thế chấp thế hệ mới đặc biệt nhắm đến các tổ chức thế chấp, nhà điều hành nút và các nhà quản lý tài sản - các tổ chức thế chấp có thể sử dụng token thanh khoản với các thiết lập hoàn toàn tùy chỉnh, những thiết lập này giúp đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nội bộ, đồng thời cung cấp quyền kiểm soát hoạt động mà họ cần.

Đồng thời, các nhà điều hành nút có thể thiết kế các sản phẩm thế chấp cá nhân hóa cho những người tham gia thế chấp lớn, cung cấp chức năng tùy chỉnh trình xác thực và cơ chế thưởng tăng cường; các quản lý tài sản có thể phát triển các sản phẩm cấu trúc hướng tới tương lai, sử dụng token thanh khoản làm tài sản thế chấp chính trong hệ sinh thái Ethereum.

Ngoài ra, giải pháp thế chấp thế hệ mới cũng ưu tiên tính phi tập trung, tính thanh khoản và sự an toàn của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các xác nhận viên, đồng thời giảm thiểu rủi ro quản trị và slashing. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, giải pháp thế chấp thế hệ mới cung cấp một giải pháp phục vụ cho cộng đồng Ethereum cũng như tầm nhìn lâu dài của nó.