Será que o ETF de altcoin pode evitar o destino do Ethereum?
Prefácio
Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA recebeu o novo presidente Paul Atkins. Ele enfrenta desafios sem precedentes, incluindo a revisão de mais de 70 pedidos de fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETF). Apesar de ter tomado posse apenas três dias antes, Atkins adiou a decisão sobre várias propostas de ETF até junho.
Esses atrasos não são surpreendentes, mas destacam a árdua tarefa que o novo presidente, que tem uma atitude amigável em relação às criptomoedas, enfrenta. Curiosamente, no momento em que surge uma onda de pedidos de ETF de alts, os fundos que acompanham o Ethereum estão perdendo dinheiro a uma velocidade impressionante.
Apesar disso, as empresas de fundos continuam a competir para solicitar vários ETFs, desde altcoins maduras como Solana e XRP, até moedas meme como Dogecoin e Penguin Coin, e até mesmo Trump Coin. Esta comparação levanta uma questão que merece reflexão: uma vez que o desempenho do ETF de Ethereum é tão preocupante, por que as altcoins ainda estão competindo para solicitar ETFs?
ETF申请潮
Atualmente, as empresas de gestão de ativos já submeteram pedidos de ETF para pelo menos 15 tipos de criptomoedas além do Bitcoin e do Éter. Várias instituições estão ativamente a posicionar-se, apresentando pedidos de ETF que abrangem vários tipos de ativos criptográficos, incluindo alts, moedas meme e até mesmo alguns tokens de novas blockchains.
Então, por que solicitar um ETF? Em termos simples, isso é para aumentar a acessibilidade dos investidores e alcançar uma adoção mais ampla através das empresas de fundos. O alcance das implicações dessa questão não se limita apenas ao campo das criptomoedas, mas também envolve uma complexidade política mais ampla.
O dilema do ETF de Ethereum
O momento destes pedidos de ETF é especialmente desconcertante, pois surgem em um período em que o Ethereum ETF está a passar por uma crise de confiança dos investidores. Até 18 de abril, o Ethereum ETF teve saídas de fundos durante sete semanas consecutivas, totalizando mais de 1,1 bilhão de dólares. Até 11 de abril, o valor total de ativos sob gestão despencou para 5,24 bilhões de dólares, atingindo um mínimo histórico desde o lançamento destes produtos.
Esta luta contrasta fortemente com o ETF de Bitcoin. Apesar da volatilidade do mercado, o ETF de Bitcoin registou entradas de quase 1 mil milhões de dólares diariamente na quinta e sexta-feira da semana passada, e o preço do Bitcoin também subiu para o nível de 95 mil dólares.
Para aqueles investidores de alts que desejam imitar o ETF de Ethereum, essa experiência levanta uma pergunta inquietante: se a segunda maior criptomoeda por valor de mercado não consegue manter o interesse dos investidores pelo pacote ETF, então que esperanças têm os tokens menos maduros?
Lições aprendidas com o Ethereum
A história do ETF Ethereum envolve algumas questões fundamentais; os investidores do ETF de alts que desejam evitar o mesmo destino devem considerar essas questões seriamente.
Primeiro, temos a questão da estrutura de custos. Altas taxas de administração tornam difícil para certos produtos ETF competirem com concorrentes de baixo custo, e essa diferença de custos pode levar ao desempenho de longo prazo de produtos com altas taxas a ficar muito aquém dos produtos de baixo custo.
Em segundo lugar, está a narrativa de valor cada vez mais complexa do Ethereum. Em comparação com a posição simples e clara do Bitcoin como "ouro digital", a proposta de valor do Ethereum abrange vários aspectos, incluindo plataforma de contratos inteligentes, camada de liquidação DeFi, pilares do mercado NFT e potencial de rendimento por staking. Essa complexidade traz desafios para o marketing.
A terceira questão é a atitude cautelosa das autoridades regulatórias em relação ao staking. Ao proibir a inclusão de ETFs de Ethereum nos rendimentos de staking, as autoridades regulatórias privaram um recurso diferenciador. No entanto, alguns emissores já começaram a tentar contornar essa limitação, como o ETF de criptomoeda de staking que uma determinada empresa solicitou recentemente.
Por que ainda apostar em ETF?
Apesar de o desempenho do ETF de Ethereum ser preocupante, a onda de pedidos de ETF de alts não diminuiu. Essa contradição é impulsionada por vários fatores fortes.
O principal catalisador é o "efeito Atkins". A nomeação do novo presidente da SEC é vista como uma mudança significativa na atitude regulatória, oferecendo oportunidades sem precedentes para os emissores. Os dados apoiam esse otimismo, com analistas estimando que a probabilidade de aprovação de alguns ETFs de alts principais está entre 75-90%.
A demanda institucional também oferece outra razão para esta onda de ETFs. De acordo com um relatório recente, cerca de 83% dos investidores institucionais planejam aumentar sua alocação em criptomoedas este ano. Cada altcoin oferece uma proposta de valor diferenciada, que pode ressoar mais do que a narrativa complexa do Ethereum.
Além disso, o potencial de crescimento das criptomoedas de menor capitalização também oferece atratividade para os emissores de ETF. Comparado à capitalização de mercado de trilhões de dólares do Bitcoin e do Ethereum, os altcoins de média capitalização, se adotados de forma mainstream, podem trazer retornos mais significativos.
impacto potencial no mercado
A introdução de ETFs de altcoins pode trazer um fluxo de capital significativo. Analistas preveem que alguns dos principais ETFs de altcoins podem atrair bilhões de dólares em fundos no primeiro ano. Esses fluxos de capital podem impactar significativamente os preços dos tokens e a dinâmica do mercado.
No entanto, o capital institucional disperso em vários ETFs de criptomoedas também apresenta o risco de diluição de ativos. Isso pode resultar na incapacidade de todos os ETFs de alts atingirem um tamanho crítico de gestão de ativos, diminuindo assim a sua atratividade para os portfólios institucionais.
Para os investidores de retalho, os ETFs oferecem oportunidades de investimento em criptomoedas reguladas e seguras, mas também significam que podem obter retornos inferiores aos detentores diretos devido a taxas de gestão e potenciais erros de rastreamento.
Se uma grande quantidade de alts estiver bloqueada em ETFs, isso pode reduzir a oferta em circulação e potencialmente aumentar a volatilidade do mercado à vista subjacente.
Perspectiva
Enquanto o ETF de Ethereum enfrenta dificuldades, a onda dos ETFs de altcoin revela o fenômeno de que o poder da narrativa supera o desempenho. Emissores inteligentes já estão a planear diferentes rotas, como a introdução de características inovadoras, como os rendimentos de staking.
"Efeito Atkins" oferece uma oportunidade, mas o verdadeiro catalisador é a percepção de que o fracasso dos ETFs de Ethereum não se deve ao fato de serem ETFs, mas sim à sua incapacidade de substituir o Ethereum nativo. As previsões dos analistas sobre os ETFs de alts indicam que, na ausência de uma narrativa complexa do Ethereum, altcoins específicas com uma proposta de valor mais clara podem ter sucesso.
No final, os tokens de pequena capitalização com maior espaço de crescimento podem se tornar os maiores vencedores. Os ETFs de altcoins com um posicionamento preciso têm o potencial de oferecer aos investidores institucionais as oportunidades de crescimento que eles buscam.
A experiência do ETF de Ethereum pode se tornar um feedback de mercado necessário para pavimentar o caminho para uma segunda onda de ETFs mais bem-sucedidos. Esses primeiros fracassos não são uma prova de que os ETFs de criptomoeda não são viáveis, mas sim uma experiência valiosa que oferece direções de melhoria para a próxima geração de produtos.
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NftMetaversePainter
· 07-12 04:26
para ser honesto, os padrões algorítmicos aqui são dolorosamente previsíveis... a queda do eth estava criptografada na sua própria topologia smh
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MevHunter
· 07-11 03:17
啧 O criador de mercado que ganha dinheiro apareceu.
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MidnightTrader
· 07-09 16:33
Estão vindo os idiotas que estão esperando pela hemorragia.
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ThreeHornBlasts
· 07-09 16:28
Bear Market é o momento em que os idiotas são eliminados.
Oportunidades e desafios dos ETFs de altcoins: conseguirão evitar as dificuldades do Ethereum?
Será que o ETF de altcoin pode evitar o destino do Ethereum?
Prefácio
Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA recebeu o novo presidente Paul Atkins. Ele enfrenta desafios sem precedentes, incluindo a revisão de mais de 70 pedidos de fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETF). Apesar de ter tomado posse apenas três dias antes, Atkins adiou a decisão sobre várias propostas de ETF até junho.
Esses atrasos não são surpreendentes, mas destacam a árdua tarefa que o novo presidente, que tem uma atitude amigável em relação às criptomoedas, enfrenta. Curiosamente, no momento em que surge uma onda de pedidos de ETF de alts, os fundos que acompanham o Ethereum estão perdendo dinheiro a uma velocidade impressionante.
Apesar disso, as empresas de fundos continuam a competir para solicitar vários ETFs, desde altcoins maduras como Solana e XRP, até moedas meme como Dogecoin e Penguin Coin, e até mesmo Trump Coin. Esta comparação levanta uma questão que merece reflexão: uma vez que o desempenho do ETF de Ethereum é tão preocupante, por que as altcoins ainda estão competindo para solicitar ETFs?
ETF申请潮
Atualmente, as empresas de gestão de ativos já submeteram pedidos de ETF para pelo menos 15 tipos de criptomoedas além do Bitcoin e do Éter. Várias instituições estão ativamente a posicionar-se, apresentando pedidos de ETF que abrangem vários tipos de ativos criptográficos, incluindo alts, moedas meme e até mesmo alguns tokens de novas blockchains.
Então, por que solicitar um ETF? Em termos simples, isso é para aumentar a acessibilidade dos investidores e alcançar uma adoção mais ampla através das empresas de fundos. O alcance das implicações dessa questão não se limita apenas ao campo das criptomoedas, mas também envolve uma complexidade política mais ampla.
O dilema do ETF de Ethereum
O momento destes pedidos de ETF é especialmente desconcertante, pois surgem em um período em que o Ethereum ETF está a passar por uma crise de confiança dos investidores. Até 18 de abril, o Ethereum ETF teve saídas de fundos durante sete semanas consecutivas, totalizando mais de 1,1 bilhão de dólares. Até 11 de abril, o valor total de ativos sob gestão despencou para 5,24 bilhões de dólares, atingindo um mínimo histórico desde o lançamento destes produtos.
Esta luta contrasta fortemente com o ETF de Bitcoin. Apesar da volatilidade do mercado, o ETF de Bitcoin registou entradas de quase 1 mil milhões de dólares diariamente na quinta e sexta-feira da semana passada, e o preço do Bitcoin também subiu para o nível de 95 mil dólares.
Para aqueles investidores de alts que desejam imitar o ETF de Ethereum, essa experiência levanta uma pergunta inquietante: se a segunda maior criptomoeda por valor de mercado não consegue manter o interesse dos investidores pelo pacote ETF, então que esperanças têm os tokens menos maduros?
Lições aprendidas com o Ethereum
A história do ETF Ethereum envolve algumas questões fundamentais; os investidores do ETF de alts que desejam evitar o mesmo destino devem considerar essas questões seriamente.
Primeiro, temos a questão da estrutura de custos. Altas taxas de administração tornam difícil para certos produtos ETF competirem com concorrentes de baixo custo, e essa diferença de custos pode levar ao desempenho de longo prazo de produtos com altas taxas a ficar muito aquém dos produtos de baixo custo.
Em segundo lugar, está a narrativa de valor cada vez mais complexa do Ethereum. Em comparação com a posição simples e clara do Bitcoin como "ouro digital", a proposta de valor do Ethereum abrange vários aspectos, incluindo plataforma de contratos inteligentes, camada de liquidação DeFi, pilares do mercado NFT e potencial de rendimento por staking. Essa complexidade traz desafios para o marketing.
A terceira questão é a atitude cautelosa das autoridades regulatórias em relação ao staking. Ao proibir a inclusão de ETFs de Ethereum nos rendimentos de staking, as autoridades regulatórias privaram um recurso diferenciador. No entanto, alguns emissores já começaram a tentar contornar essa limitação, como o ETF de criptomoeda de staking que uma determinada empresa solicitou recentemente.
Por que ainda apostar em ETF?
Apesar de o desempenho do ETF de Ethereum ser preocupante, a onda de pedidos de ETF de alts não diminuiu. Essa contradição é impulsionada por vários fatores fortes.
O principal catalisador é o "efeito Atkins". A nomeação do novo presidente da SEC é vista como uma mudança significativa na atitude regulatória, oferecendo oportunidades sem precedentes para os emissores. Os dados apoiam esse otimismo, com analistas estimando que a probabilidade de aprovação de alguns ETFs de alts principais está entre 75-90%.
A demanda institucional também oferece outra razão para esta onda de ETFs. De acordo com um relatório recente, cerca de 83% dos investidores institucionais planejam aumentar sua alocação em criptomoedas este ano. Cada altcoin oferece uma proposta de valor diferenciada, que pode ressoar mais do que a narrativa complexa do Ethereum.
Além disso, o potencial de crescimento das criptomoedas de menor capitalização também oferece atratividade para os emissores de ETF. Comparado à capitalização de mercado de trilhões de dólares do Bitcoin e do Ethereum, os altcoins de média capitalização, se adotados de forma mainstream, podem trazer retornos mais significativos.
impacto potencial no mercado
A introdução de ETFs de altcoins pode trazer um fluxo de capital significativo. Analistas preveem que alguns dos principais ETFs de altcoins podem atrair bilhões de dólares em fundos no primeiro ano. Esses fluxos de capital podem impactar significativamente os preços dos tokens e a dinâmica do mercado.
No entanto, o capital institucional disperso em vários ETFs de criptomoedas também apresenta o risco de diluição de ativos. Isso pode resultar na incapacidade de todos os ETFs de alts atingirem um tamanho crítico de gestão de ativos, diminuindo assim a sua atratividade para os portfólios institucionais.
Para os investidores de retalho, os ETFs oferecem oportunidades de investimento em criptomoedas reguladas e seguras, mas também significam que podem obter retornos inferiores aos detentores diretos devido a taxas de gestão e potenciais erros de rastreamento.
Se uma grande quantidade de alts estiver bloqueada em ETFs, isso pode reduzir a oferta em circulação e potencialmente aumentar a volatilidade do mercado à vista subjacente.
Perspectiva
Enquanto o ETF de Ethereum enfrenta dificuldades, a onda dos ETFs de altcoin revela o fenômeno de que o poder da narrativa supera o desempenho. Emissores inteligentes já estão a planear diferentes rotas, como a introdução de características inovadoras, como os rendimentos de staking.
"Efeito Atkins" oferece uma oportunidade, mas o verdadeiro catalisador é a percepção de que o fracasso dos ETFs de Ethereum não se deve ao fato de serem ETFs, mas sim à sua incapacidade de substituir o Ethereum nativo. As previsões dos analistas sobre os ETFs de alts indicam que, na ausência de uma narrativa complexa do Ethereum, altcoins específicas com uma proposta de valor mais clara podem ter sucesso.
No final, os tokens de pequena capitalização com maior espaço de crescimento podem se tornar os maiores vencedores. Os ETFs de altcoins com um posicionamento preciso têm o potencial de oferecer aos investidores institucionais as oportunidades de crescimento que eles buscam.
A experiência do ETF de Ethereum pode se tornar um feedback de mercado necessário para pavimentar o caminho para uma segunda onda de ETFs mais bem-sucedidos. Esses primeiros fracassos não são uma prova de que os ETFs de criptomoeda não são viáveis, mas sim uma experiência valiosa que oferece direções de melhoria para a próxima geração de produtos.